南华期货碳酸锂企业风险管理日报 2025年07月03日 期货价格区间预测 | 品种 | 价格区间预测 | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 碳酸锂主力合约 | 震荡区间59000-62000 | 20.5% | 23.3% | source： 南华研究,同花顺 碳酸锂企业风险管理策略建议 | 行为 导向 | 情景分析 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | 推荐比例 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存 | 产品库存偏高，担心库存 | 为防止库存减值，可以根据库存情况，做空碳酸锂 期货来锁定成品利润 | LC2509 | 卖出 | 70% | | 管理 | 有减值风险 | 卖出看涨期权 | 场外/场内期权 | 卖出 | 30% | | | | 买入虚值看跌期权 | 场内/场外期权 | 买入 | | | 采购 管理 | 未来有采购计划，担心原 料有上涨风险 | 为防止未来碳酸锂价格上涨，依据采购计划买入碳 酸锂远期合约，锁定采购成本 | 远月碳酸锂合约 | 买入 | 依 ...

油料产业风险管理日报 2025/07/03 边舒扬（投资咨询证号：Z0012647） 靳晚冬（期货从业证号：F03118199） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 油料价格区间预测 | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | | 豆粕：2800-3300 | 12.2% | 17.7% | | 菜粕：2450-2750 | 0.1518 | 0.1792 | source： 南华研究,同花顺 油料套保策略表 | 行为导向 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工 | 买卖方 | 套保比例 | 建议入场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 口 | | 具 | 向 | （%） | 区间 | | 贸易商库存 | 蛋白库存偏高，担心粕类价格下跌 | 多 | 为了防止存货叠加损失，可以根据在企业库存情况，做空豆粕期货来锁定利 | M250 | 卖出 | 25% | 3300-340 | | 管理 | | | 润，弥补企业的生产 ...

2025/07/03 寿佳露（投资咨询证号：Z0020569） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 玻璃纯碱价格区间预测 玻璃纯碱产业风险管理日报 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 玻璃 | 900-1100 | 32.77% | 85.0% | | 纯碱 | 1000-1250 | 20.98% | 19.8% | source： 南华研究,同花顺 玻璃纯碱套保策略表2 | | 行为 | 情景分析 | 现货 | 策略推荐 | 套保工 | 买卖方向 | 套保比例 | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 导向 | | 敞口 | | 具 | | （%） | | | 玻 | 库存 | 产成品库存偏高， | 多 | 为了防止存货叠加损失，可以根据企业的库存情 况，做空玻璃期货来锁定利润，弥补企业的生产成 本 | FG250 9 | 卖出 | 50% | 1050 | | 璃 | 管理 ...

能源化工期权 2025-07-03 能源化工期权策略早报 | 卢品先 | 投研经理 | 从业资格号：F3047321 | 交易咨询号：Z0015541 | 邮箱：lupx@wkqh.cn | | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄柯涵 | 期权研究员 | 从业资格号：F03138607 | 电话：0755-23375252 | 邮箱：huangkh@wkqh.cn | | 李仁君 | 产业服务 | 从业资格号：F03090207 | 交易咨询号：Z0016947 | 邮箱：lirj@wkqh.cn | 能源化工期权策略早报概要：能源类：原油、LPG；聚烯烃类期权：聚丙烯、聚氯乙烯、塑料、苯乙烯；聚酯类期 权：对二甲苯、PTA、短纤、瓶片；碱化工类：烧碱、纯碱；其他能源化工类：橡胶等。 策略上：构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益。 表1：标的期货市场概况 | 期权品种 | 标的合约 | 最新价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...

FICC日报 | 2025-07-03 MSC下半月价格沿用，运价顶部大概率已现 市场分析 线上报价方面。 Gemini Cooperation：马士基上海-鹿特丹29周价格为1780/2980；HPL 7月上半月船期报价2035/3235，7月下半月船 期报价2135/3335，8月上半月船期报价2135/3335。 MSC+Premier Alliance：MSC 上海-鹿特丹7月份上半月船期报价2180/3640，7月下半月船期报价2180/3640；ONE 上海-鹿特丹7月上半月船期报价2604/3343，7月下半月船期报价3094/4043；HMM上海-鹿特丹7月上半月价格 1915/3400. Ocean Alliance：COSCO上海-鹿特丹 6月下半月船期报价2625/4225；CMA 上海-鹿特丹7月上半月船期报价 1985/3545，7月下半月船期报价2185/3945；EMC7月上半月船期报价2555/3660；OOCL 7月份上半月船期价格 2100/3500。 地缘端： 加沙多地遭以军空袭，已致108人死亡。哈马斯称正在研究新收到的加沙停火协议草案。伊朗官员：若 敌人再次侵略，伊方 ...

南华纸浆产业风险管理日报 ——震荡偏弱 南华纸浆产业风险管理日报：震荡偏弱 2025-07-02 16:50:27 2025年7月2日 宋霁鹏（投资咨询证号：Z0016598 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 纸浆价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 纸浆 | 4900-5400 | 20.91% | 68.0% | source： 南华研究,wind 纸浆套保策略表 | 行为导 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工 | 买卖方 | 套保比例 | 建议入场区 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | 口 | | 具 | 向 | （%） | 间 | | 库存管 理 | 针叶浆库存高位，担心价格下跌 | 多 | 为了防止存货叠加损失，可以根据企业的库存情况，做空纸浆期货来锁定 利润，弥补企业的生产成本 | sp2509 卖出 | | 25% | 5200-5300 | | 采 ...

南华期货碳酸锂企业风险管理日报 2025年07月02日 夏莹莹（投资咨询证书：Z0016569) 余维函 （期货从业证号：F03144703) 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 期货价格区间预测 | 品种 | 价格区间预测 | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 碳酸锂主力合约 | 震荡区间59000-62000 | 21.4% | 26.4% | source： 南华研究,同花顺 碳酸锂企业风险管理策略建议 | 行为 导向 | 情景分析 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | 推荐比例 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存 | 产品库存偏高，担心库存 | 为防止库存减值，可以根据库存情况，做空碳酸锂 期货来锁定成品利润 | LC2509 | 卖出 | 70% | | 管理 | 有减值风险 | 卖出看涨期权 | 场外/场内期权 | 卖出 | 30% | | | | 买入虚值看跌期权 | 场内/场外期权 | 买入 | | | 采购 管理 | 未来有采购计划 ...

今年PVC粉出口是为数不多的需求亮点，2025年1-5月PVC粉累计出口量在169.85万吨，较去年同期 108.83万吨增加61.02万吨，增幅56.07%。 截至6月末，国内PVC下游综合开工率在42.78%，较6月初下滑了3.37个百分点，较去年同期相比下滑了 10.54个百分点，且达到了2025年3月中旬以来的最低点。 7月2日，国内期市能化板块多数飘红。其中，PVC期货盘面表现偏强，截至发稿主力合约报4924.00元/ 吨，震荡上行1.76%。 【消息面汇总】 上周PVC社会库存环比+1.03%至57.52万吨，库存趋势由降转升，库存压力不大。 机构观点 光大期货：综合来看，随着下游进入淡季，基本面仍有压力，但基差和月差结构的缓慢变化使套利和套 保空间在逐步收窄，并且印度BIS认证继续延期，预计PVC价格延续震荡走势。 恒泰期货：供应面，本周国内PVC检修规模略有增加，河南宇航计划检修，供应略降，但是整体来看， 上游供应仍处高位，远期有新投产计划，预期增量明显。需求面，需求继续走弱，国内外进入需求淡 季，国内部分下游受雨季影响，开工下降。成本面，乙烯进口货源减少的利好因素对美金市场仍起到支 撑作用。 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-07-02 多空博弈较大，碳酸锂盘面振幅加剧 市场分析 2025年7月1日，碳酸锂主力合约2509开于62140元/吨，收于62780元/吨，当日收盘价较昨日结算价上涨1.15%。当 日成交量为398387手，持仓量为326676手，较前一交易日减少4148手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳1480 元/吨。所有合约总持仓592395手，较前一交易日减少4592手。当日合约总成交量较前一交易日减少9815手，成交 量减少，整体投机度为0.82 。当日碳酸锂仓单22940手，较上个交易日增加312手。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2025年7月1日电池级碳酸锂报价6.05-6.21万元/吨，较前一交易日下跌0万元/吨，工 业级碳酸锂报价5.92-6.02万元/吨，较前一交易日下跌0万元/吨。 库存方面：根据SMM最新统计数据，现货库存为13.68 万吨，其中冶炼厂库存为5.90 万吨，下游库存为4.06 万吨， 其他库存为3.72 万吨。据SMM数据，碳酸锂现货成交价格重心暂时持稳。当前碳酸锂市场仍延续供大于求的基本 格局，供需矛盾依然突出。从供应端看，市场可流通货源充 ...

最近外贸人可能都注意到了那条昂扬向上的曲线——欧元对美元已强势突破1.17关口，创下三年新高！当同行还在为几个点的利润与客户拉扯时，润楚外贸 业务员小夏1个月前把欧洲订单的结算换成了欧元，短短1个多月，仅靠汇率波动，订单利润率就额外增加了5%。 ·三年新高：截至2025年6月30日，欧元兑美元突破1.17，创2021年9月以来最高位，年内涨幅超10%； ·美元弱势根源：美联储年内降息预期升温（预计60基点）+ 特朗普关税政策不确定性（7月9日关键节点）； ·机构预判：瑞银、汇丰等看多欧元至年底目标1.20，若达成，用欧元结算的订单，同等金额下人民币收入可多出2.2%-2.5%！ 核心逻辑：当欧元升值时，同一笔欧元货款兑换的人民币更多。 例：100万欧元订单，若欧元从1.17升至1.20，人民币收入增加约21万元（按1欧元≈8.4人民币计算）。 欧元结算关键三步走： ·谈新单：优先争取欧元结算，报价注明"EUR计价"； ·改旧约：存量美元订单协商转欧元，可让利促成切换； ·锁利润：订单金额较大时，挂钩"封顶+保底"期权，防范汇率反转风险； 从机构预判来看，欧元至明年长期看涨，但短期存在回调可能，汇率利润虽诱人， ...