Market Review - The A-share market rose by 1.22% during the week of June 30 to July 4, with strong performance in the glass and innovative drug sectors [2] - The average daily trading volume for the A-share market was 1.4384 trillion yuan, a decrease of 45 billion yuan from the previous week, indicating high market activity [2] - The average number of rising stocks decreased to 2,610, down by 1,012 from the previous week, reflecting a weakening profit effect [2] High Prosperity Sectors Outlook for Q2 2025 - High-growth potential sectors identified for Q2 2025 include optical modules, diesel generators, innovative drugs, and deep-sea technology [2] - The optical module sector is expected to maintain high growth due to increased data transmission rate requirements [29] - The diesel generator market is anticipated to see a rise in both volume and price as AIDC construction accelerates [37] - The innovative drug sector is benefiting from BD transactions and supportive policies, which are expected to enhance growth opportunities [39] - Deep-sea technology is showing high prosperity trends supported by policy initiatives [43] Key Themes - The "anti-involution" policy aims to promote the orderly exit of backward production capacity, facilitating high-quality industry development [3][47] - Deep-sea technology is positioned as a critical pillar of the marine economy, driving economic acceleration [3][54] - The global regulatory framework for stablecoins is rapidly taking shape, providing new opportunities for the internationalization of the renminbi [3][50] Policy Dynamics - The central bank is enhancing financial support for the real economy, with a focus on emerging industries and technology standards [4] - Recent policies emphasize the importance of high-quality development in the marine economy and the establishment of a unified national market [4][59] Industry Trends - The artificial intelligence sector is advancing with initiatives like the global multi-center plan for AI pathology models [5] - The TMT sector is seeing the introduction of the first national 6G industry policy in Beijing [5] - The biopharmaceutical sector is experiencing growth with increased clinical trials and innovations in brain-machine interfaces [5] - The deep-sea economy is being reinforced by the establishment of leadership groups to enhance industry coordination [5] - The high-end manufacturing sector is benefiting from the lifting of EDA export restrictions to China [5]

今年以来，恒指从最低18600点附近开启反弹行情，波动上行创出年内新高，年初至今累涨19.07%。若 从年内最低点与最高点测算，其波幅更近30%，在全球各类资产中"遥遥领先"。 在亚太投资市场整体回暖的背景下，新鸿基公司(00086)亦频繁收获好消息，三大核心业务线——信贷 业务、投资管理与基金管理协同发力，展现出多元投资平台的强劲优势。该公司年初至今股价已上涨约 30%，深度契合港股结构性机遇与全球资本配置趋势。 投资组合收获硕果，基金业绩获国际权威认可 近日，新鸿基公司投资的母婴企业圣贝拉(02508)正式登陆港交所主板，成为"全球品质家庭护理第一 股"。上市首日，圣贝拉股价开盘即上涨，盘中涨幅一度超过50%，总市值超过60亿港元。 根据公告，圣贝拉此次发售股份数目共计1.09亿股，IPO募集所得款项总额7.22亿港元，净额为6.3亿港 元。本次IPO中，圣贝拉的香港公开发售认购倍数高达193倍，充分展现了市场对公司的看好。 值得关注的是，在圣贝拉的高增长背后，蕴藏着新消费逻辑的质变。女性消费正从"家庭牺牲"转向"自 我投资"。在悦己消费浪潮下，瞄准高端的圣贝拉筑造了难以复制的竞争壁垒，也验证了新鸿基公司 ...

每日市场观察 2025 年 7 月 10 日 【今日关注】 周三指数微幅调整，成交额 1.53 万亿，比上一交易日增加约 600 亿。 行业涨跌各半，传媒、农业、银行等行业涨幅居前，有色、化工、电 子、军工等行业跌幅居前。 指数窄幅震荡，成交量保持在较高水平，多数行业的涨跌幅不大，但 盘中医药、军工、算力产业链等表现出较高的活跃度。指数已运行到 半年多以来形成的大箱体上沿。当前政策层面对市场稳定性更为重视， 市场预期层面对贸易战的影响正在脱敏，而中报季对行业景气度的关 注得到提升，而从成交量持续在较高水平，同时行业上涨范围较以往 扩大这些现象来看，资金层面也正在改善，技术层面，指数正面临对 前期高点的突破。综合来看，指数突破半年多以来箱体上沿的概率大 为增加。 银行板块指数再创新高，尤其大型国有银行非常强势，反应了长线资 金对这一板块的青睐。军工、玻纤、医药研发等多个板块虽有冲高回 落，但调整幅度有限，整体上保持了较高活跃度。PCB 板块有所调整， 但这一板块近期的上涨，主要是基于行业景气度的基本面变化，应该 有较高的其持续性，PCB 上游材料行业仍然处在强势上涨趋势当中，逢 回调可关注。 【市场回顾】 市场 ...

记者来到正在试营业的此刻咖啡，只见两个相邻的罐体被打通，一边是咖啡吧台，一边是调酒吧台，几名年轻顾客坐在罐子里品咖啡。沿着楼梯 登上油罐顶部，整个油脂厂尽收眼底，这里将被改造成天台花园，作为精酿啤酒体验区，并在周末举办小型音乐会。 紧邻此刻咖啡店，是一家由油脂厂办公楼改造而成的快闪艺术商店。近期，商店主题是"夏日创意集合"，展示了泥塑、皮老虎等10多种不同类型 的文创产品。 来自江苏省无锡市的邱先生和家人到长沙旅游，将油脂厂作为游览完岳麓山和橘子洲之后的下一站。从钢铁厂退休的邱先生走进带着工业气息的 艺术商店，感到既亲切又新鲜，"好像唤起了过去的记忆"。一家人挑选了200多元的商品，准备带回去送给朋友。 这个夏天，湖南长沙湘江之畔，一个消费"新物种"闯入了人们的生活。 初见它时，不过是3大9小共12座外表斑驳的油罐，和不远处的摩天大楼相比，显得很不起眼。走进去，里面却是咖啡店、啤酒屋、展览馆、艺术 商店等，足以勾起市民和游客的好奇心。 这便是焕然一新的长沙油脂厂。曾几何时，它是长沙市粮油公司油脂仓库，见证了老百姓提着油壶凭票打油的历史。20世纪90年代停止运营后， 这里一度闲置。如今，长沙油脂厂引入策展商业、 ...

Group 1 - The article discusses the contrasting performance between "new consumption" and "old consumption" sectors in the Chinese capital market, highlighting the rapid rise of stocks related to new consumption, such as Pop Mart, Laopu Gold, and Mixue Ice City, while traditional sectors like liquor and dairy are underperforming [3]. - New consumption is defined as a new model of consumer goods and services centered around the needs of the younger generation, characterized by the rise of domestic brands, spiritual and self-satisfying consumption, and high growth trends [3]. - The article attributes the rapid rise of new consumption to multiple driving factors, including generational shifts, internet promotion, and economic development alongside consumption downgrading [3].

港股开盘，恒生指数开跌0.11%，恒生科技指数开跌0.26%；生物医药概念回升，新消费概念走弱；绿 地香港(00337.HK)涨超14%，公司上半年合约销售29.72亿元；网易(09999.HK)跌超2%。 ...

作者｜睿研金融 编辑｜EMMA 来源｜蓝筹企业评论 今天我们来聊聊，入行30年的投资老将，银华基金百亿基金经理——焦巍。 焦巍所管理的银华富裕主题基金，是银华基金旗下唯一一只规模超百亿的混合型基金，曾经在市场中备 受瞩目。然而近四年来，这只旗舰产品累计亏损80 亿元，规模蒸发 150 亿元。尽管焦巍改变持仓风格 试图扭转局势，但该基金至今仍未跑赢大盘。 从重仓白酒医药，转向拥抱红利策略，再到错失新消费变革机遇，这位昔日的"银华双子星"之一，再次 面临最严峻的考验。 1 白酒黄金梦的碎裂 酒鬼酒真正的崩盘，是从2022年开始。2022年全年，酒鬼酒下跌34.54%，而银华富裕主题基金的持仓 量却增长至960万股。2023年二季度，酒鬼酒的股价已跌破90元/股，焦巍终于意识到了自己的错误，一 把清仓所持的全部股份，按照平均110元/股的清仓价估算，单只股票造成的亏损已超6亿元。 银华富裕主题基金是国内最早的基金产品之一，2006年11月发行以来，最高累计上涨1653.50%，早已 成为银华基金的旗舰产品。 2018年12月，焦巍正式接管银华富裕主题基金。博士毕业的他，曾就职于中国银行海南分行、湘财荷银 基金管理有 ...

在不同风格行情此起彼伏的背景下，年内主动权益基金已大幅跑赢被动指数基金。 具体来看，业绩最好的主动权益基金年内收益率接近100%，比收益率最高的指数基金多出近34个百分 点。无论是单只产品业绩排名，还是整体平均业绩对比，今年以来主动权益基金均呈现出了投资优势。 对此，基金人士对证券时报记者分析，今年主动权益基金业绩占优，得益于市场结构性行情持续演绎， 基金经理在选股上发挥出了主观能动性，对于下半年的市场机会，基金经理认为，科技、红利、新消费 等众多领域都具备投资机会。 主动权益基金霸榜前十 根据数据统计，截至7月8日，全市场权益类基金今年以来业绩排名前十（以初始基金为统计对象）均为 主动权益产品，以港股、医药、北交所这三类主题产品为主。 北京一位主动权益基金经理对证券时报记者表示，年内涨幅显著的主动权益基金，大多是医药、北交所 等主题产品，似乎和此前压赛道的做法颇为类似。但如果将视野扩展到整体主动权益基金则会发现，红 利、周期等均衡配置基金同样收益不错。医药基金业绩很好，但基金公司在宣传中突显的更多是基金产 品投资类型、投资范围和投资策略。经过此前市场教育后，投资者的认知度也在不断提升，他们的关注 视角已逐渐 ...

这是新消费智库第 2 6 6 5 期文章 新消费导读 二 级 新 消 费 的 市 场 ， 很 久 没 这 么 燥 热 了 ！ 港 股 以 潮 玩 为 代 表 的 新 消 费 公 司，借着今年港股这把火，硬是把消费又拽回了主流的聚光灯下。 作者 ：龙猫君 编辑：竺天 审核： Single 来源：新消费智库 喝奶茶、玩潮玩、买黄金，这条新消费主线，让沉寂已久、半死不活的市场，透出一种 " 死了又没死透 " 的魔幻感。我这按捺不住的嘴啊， 又想出来胡喷几句了。喷得好不好，赞叹随意！ 第一大特征，也是核心引擎：情绪品牌力！ 今天我就喷一个主题： 这逐渐回魂的新消费，凭什么能用一套和几年前截然不同的定义，杀回主流商业视野？为 什么 我笃信这回是真 · 新 消费的崛起，而且是一波能持续二十年的大浪潮？ 真·新消费的脊梁： 情绪品牌力（五级能量跃迁） 还记得 2021 年那波资本催熟的新消费泡沫吗？有人给新消费贴标签：新流量、新技术、新审美、新制造。听着工整漂亮？可惜，全是 无用 的定义。 生产思想或文字，终极目标就一个：拿来即用，无需解释！上面那些定义，听着高大上，实则无法用于实战。 气势磅礴的排比背后，是思想 的懒惰 ...

【新消费赛道崛起，投资逻辑切换引关注】当泡泡玛特凭爆款IP在港股创造"十倍神话"，A股投资者急 切寻觅能复制奇迹的消费公司，不再局限于传统"白马股"，而是聚焦新消费颠覆者。 今年新消费赛道 强势崛起，港股泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪集团股价亮眼，获"消费三姐妹"称号。A股新消费概念估值 弹性诱人，去年9月24日至今年5月30日，一致魔芋等一批消费股至少翻倍，如一致魔芋涨逾5倍。 若羽 臣成消费"黑马股"，股价从2024年9月的11元/股涨至5月30日约65元/股，涨幅近5倍。业绩上，2024年归 母净利润同比增约95%，2025年一季度同比增约114%，自有品牌"绽家""斐萃"崛起。 2025年"618"，太 湖雪再进李佳琦直播间，2024年"双十一"实施"全明星计划"，2025年一季度扣非净利润同比增47.45%。 会稽山"爽酒"5月25日直播12小时销售额破1000万元，26 - 28日股票连续涨停，市值破120亿。 消费赛道 热度回归，投资逻辑改变。中金基金高大亮称，如今投资要重视"变"的因素，新消费领域2025年有望占 优。近年服务型消费占比提高，四大类新消费崛起。 新消费崛起使大众消费习惯改变，从"品牌 ...