更关键的是，这可能是特朗普重塑美联储的第一步。现在美联储7个席位里，特朗普已经通过罢免和提名，让自己的盟友占了4席。要是库克被成功踢出 局，他就能再塞一个亲信进去，到时候美联储的决策方向可就彻底变天了。这事儿已经惊动了欧洲央行行长拉加德，她直接警告说干预央行独立性会引 发"严重后果"。 对咱们投资者来说，这事儿有三个观察点：第一，金融市场已经有反应了，美元指数当天跌了0.3%，2年期美债收益率也跟着往下掉，说明市场在担心美 联储政策会转向激进降息；第二，法律战可能才刚开始，库克肯定会起诉，最高法院说不定得介入，这期间美联储的决策稳定性会受影响；第三，中长 线得留意金融板块，尤其是那些依赖利率政策的银行和保险股，未来几个月可能会有大波动。 说白了，特朗普这招既是政治博弈，也是经济操盘。他想用人事变动打破美联储的"独立神话"，把货币政策变成自己的工具。但历史告诉我们，央行失去 独立性往往会带来更大的经济风险，就像上世纪70年代的滞胀危机。这事儿后续怎么发展，我会盯着美联储的动向和法律程序，大家记得关注！ （本文作者：帮主郑重，20年财经记者，专注中长线投资，带你看透市场本质） 咱们先看看特朗普的理由。他在信里说， ...

过去几个月英国通胀持续升温且未见明显放缓迹象，市场普遍预期英国央行并不急于在短期内开启降息 周期。货币政策委员会成员Catherine Mann近期的发言值得关注，她强调利率仍需维持在高位以抑制通 胀预期，但也暗示若国内需求出现超预期下滑，央行可能会考虑采取更迅速、幅度更大的降息行动。这 一表态反映出英国央行正试图在控制通胀与避免经济硬着陆之间寻求艰难平衡。 另一方面，美国发生了一起罕见且具有制度冲击性的事件：美国总统特朗普宣布解除美联储理事Lisa Cook的职务，成为美联储111年历史上首位遭总统直接解职的理事。特朗普公开施压，要求美联储尽快 降息，并表示不排除与之对簿公堂。这一行为引发市场对央行独立性能否在政治压力下得以维持的深切 忧虑，同时也在短期内强化了市场对货币政策更快转向宽松的预期。 从外汇市场反应来看，美元在短线出现技术性反弹，暂时脱离前一交易日的低点。然而从中长期来看， 若美联储独立性受到持续性侵蚀，美元信用和汇率或将承受更显著压力。目前CME FedWatch工具显 示，市场对美联储9月降息25个基点的概率预期已升至87%，表明宽松预期仍在进一步定价过程中。 英镑兑美元目前交投于1.345 ...

智通财经APP获悉，美元周三出现震荡性回升，但涨幅受到明显的阻力与限制，主要因美国总统唐纳德 ·特朗普最新试图扩大对美联储FOMC货币政策的掌控权，引发投资者们对于美联储独立性的担忧情绪 再起。美联储理事库克表示，将提起诉讼以阻止特朗普将其解雇，美国两年期国债收益率在特朗普与美 联储之间的拉锯战带动下，已经跌至近四个月低点，美元指数虽有反弹但是整体势头仍偏向下行。 "这是一场美联储之争的最新火力输出，显示央行系统正变得越来越政治化，"盛宝银行驻英国市场的投 资者策略师Neil Wilson在谈及特朗普试图解雇库克时表示。 "下一任美联储主席几乎不可能做出除特朗普所希望之外的任何事情。这对美元汇率的影响无疑是非常 负面的。当前市场的问题在于9月美联储货币政策会议，但毫无疑问，我们正见证几十年来未曾出现的 央行体制性的转变。" 与此同时，对美国更快、更深幅度降息的预期也对美元构成压力，尤其是如果库克的美联储理事一职确 实被特朗普免职且美国法院支持特朗普的免职决议，并且美联储理事继任者们无疑将更偏鸽的情况下。 特朗普多次呼吁美联储降息，甚至多次威胁将解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔，不过在尝试多次威胁未 能一丝一毫撼动 ...

国债期货日报 | 2025-08-27 权益回调，国债期货大多收涨 市场分析 宏观面：（1）宏观政策：7月政治局会议明确提出要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，依法依 规治理企业无序竞争，积极稳妥化解地方政府债务风险，严禁新增隐性债务等一些列政策指引；2025年8月1日， 财政部与税务总局发布公告称，自2025年8月8日起，对在该日及以后新发行的国债、地方政府债券和金融债券的 利息收入将恢复征收增值税。此前已发行的上述债券（包括8月8日后续发行的部分）仍享受免征增值税政策，直 至到期。（2）通胀：7月CPI同比持平。 资金面：（3）财政：2025年上半年，全国财政运行总体平稳，支出扩张力度加大、收支结构持续优化。一般公共 预算收入达11.56万亿元，同比微降0.3%，其中税收收入占比超八成，尽管总体下降1.2%，但增值税、消费税、个 税等主要税种保持增长，显示税源恢复态势逐步确立。支出方面，一般公共预算支出14.13万亿元，同比增长3.4%， 聚焦社会保障、教育、科技、卫生等民生和发展重点领域。政府性基金预算支出同比大增30%，其中中央特别国债 和专项债资金加快投放带动基建投入；尽管土地出让收入 ...

欢迎关注微信公众号 主力合约 品种 点评 操作建议 板块 本周将举行杰克逊霍尔全球央行年会,下半年货币 IF2509 政策方向对权益市场影响关键,而A股近一月涨幅 板块呈现轮动,A股温和调整 IH2509 股指 较大,预计进入高位震荡等待方向抉择。推荐买入 IC2509 看跌期权保护多头仓位,或阶段性部分止盈此前仓 IM2509 位。 目前观察债市情绪有望继续企稳,短期10年期国 T2512 债利率在1.78%-1.8%%附近可能是阶段利率上行 TF2512 股市回调期债继续回升,超长债涨幅居前 的阻力位,对应T2512合约在107.4-107.6附近 国侦 金融 TS2512 有支撑,不过短期行情预期仍有震荡,单边策略上 TL2512 期债逢回调或可轻仓试多。 黄金震荡偏强,建议买入黄金期权 AU2510 美国关税威胁升温美联储"独立性"面临挑战 美元回落黄金走 贵金属 AIU2512C776卖出AU2512C792构建牛市价 AG2510 型 差策略;白银多单在38美元上方继续持有 集运指数 偏弱震荡,10合约空单继续持有 EC2510 EC主力走势偏弱 (欧线) 10合约热卷和螺纹做多分别参考3140和 ...

特朗普政府为扩大对货币政策的控制，正寻求方案进一步影响美联储12家地区银行。 8月26日据报道，特朗普政府正在研究对美联储12家地区银行施加更多影响的方案，尤其是审查美联储 地区银行行长的遴选过程。此前按惯例这些地区联储的主席无需经过参议院确认，但他们在利率决策机 构中拥有关键投票权。 特朗普周二在内阁会议上直言： 一旦我们拥有多数席位，情况将大为改观，房地产市场将好转……人们现在支付的利率太高 了。 此前华尔街见闻提及，特朗普在社交媒体高调宣布，解除美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）职务"立即 生效"。若顺利开除库克，特朗普可能获得美联储理事中的四个席位，在七人理事会中占多数。 他认为，一旦特朗普政府在美联储理事会获得多数席位，便可利用再任命投票权向被认为立场鹰派的地 区行长施加间接压力。Tang指出： 在过去，我们认为这些再任命投票是理所当然会通过的。 联邦公开市场委员会（FOMC）由7名美联储理事和5名地区联储行长组成。后者包括纽约联储行长以及 另外11位行长中每年轮流投票的4位，他们在利率决策中扮演着举足轻重的角色。 甄选流程受审视：地区联储主席如何产生？ 德银分析认为，届时特朗普将可以推动更 ...

为了避免这一问题，洛根建议美联储应更加高效地管理流动性分配。她特别提到，美联储可以通过贴现 窗口贷款为银行提供额外的流动性支持，并提出了一些创新性的建议。例如，她认为可以考虑提高或取 消贴现窗口贷款的规模限制，甚至对这些交易进行集中清算，以提高效率。此外，她还重申了此前的一 项提议，即美联储应提供每日贴现窗口贷款拍卖，以更灵活地满足银行系统的流动性需求。这些建议显 示出洛根对美联储流动性管理机制的深思熟虑，也为未来的政策调整提供了新的思路。 【机构预测】 从技术角度看，突破三角形趋势线上部和38.00美元心理阻力标志着近期势头的重大转变。这一走势也 证实了整体上涨趋势将继续，该趋势在8月大部分时间处于盘整状态。 周二(8月26日)亚洲时段，白银价格守在关键支撑位上方，银价止跌回涨，欧市盘中，现货白银日内涨 幅一度达1.00%，后小幅回调，现报38.60美元/盎司，最高触及38.85美元/盎司，最低下探38.32美元/盎 司。银价正逼近38.90美元/盎司水平。今晚关注即将发布的美国8月谘商会消费者信心指数。 【要闻聚焦】 洛根周一（8月25日）在墨西哥城参加墨西哥央行百年纪念会议时发表了令人瞩目的言论：她认为 ...

新华财经北京8月27日电（崔凯）当美国总统的政治意志与现代货币体系的基石——央行独立性——发 生剧烈碰撞，全球金融市场迎来了一场撼动制度根基的风暴。当地时间周一深夜，白宫突然宣布解除美 联储理事丽莎·库克的职务，理由是其涉嫌抵押贷款欺诈。这一事件不仅挑战了美联储作为独立机构的 传统地位，更暴露了美国货币政策正面临前所未有的政治干预风险。 库克的解雇案是特朗普试图重塑美联储治理结构的最新举措，若成功，将使美联储七人理事会中特朗普 任命的成员占据多数，从而可能改变美国货币政策的制定方向。此举不仅引爆了美国国内关于宪法权限 与制度边界的激烈争论，更在全球投资界投下震撼弹。 市场目光聚焦于一个前所未有的命题：一旦行政权力成功突破美联储历经七十余年构建的独立性"防火 墙"，将对全球金融稳定、美元信用体系乃至世界经济秩序产生何种深远而危险的连锁反应？这不仅是 一次人事更迭，更是一场对现代央行治理原则的严峻考验。 独立性防线全面告急， 美国正经历一场静默的宪政倒退 美联储自1913年创立以来，始终将独立性视为其制度根基。其设计初衷源于深刻的历史教训：19世纪末 至20世纪初的多次银行危机暴露了缺乏"最后贷款人"的致命缺陷， ...

Group 1 - The euro against the US dollar is currently trading around 1.16, with a slight decline of 0.15% from the previous close of 1.1643 [1] - Eurozone's July harmonized CPI increased by 2.0% year-on-year, aligning with market expectations, while core CPI remained stable at 2.3% [1] - The stable inflation data supports the European Central Bank's (ECB) decision to maintain current monetary policy, leading to a decrease in expectations for interest rate cuts [1] Group 2 - ECB President Lagarde noted that recent trade agreements have alleviated some external uncertainties but have not completely eliminated risks, with ongoing geopolitical fragmentation and supply chain adjustments posing challenges [1] - The eurozone economy is showing resilience in a complex global environment, but trends in service sector inflation and wage growth require close monitoring [1] - The latest macroeconomic forecast suggests a potential slowdown in eurozone economic growth by Q3 2025, raising concerns for the euro's medium-term outlook [1] Group 3 - The first support level for the euro against the US dollar is at 1.1600, with further bearish targets at 1.1550, 1.1500, and the 100-day SMA at 1.1480 [2] - If the euro rises above 1.1650, subsequent targets will be the August 19 high of 1.1692 and 1.1700, with a key resistance at the July 24 high of 1.1788 [2]

主要回购利率多数下行 中国外汇交易中心(以下简称"交易中心")最新发布的数据显示，2025年7月，资金面整体均衡偏松，货 币市场交易量增加、余额减少，主要回购利率多数下行；"反内卷"政策提振风险偏好，债券发行及交易 环比减少，国债收益率整体上行，曲线走陡；利率互换曲线短下长上、结束倒挂，成交环比有所增长。 从成交量来看，7月份，银行间市场交易活跃，当月成交231.7万亿元，环比增长12.7%，同比增长 15.7%。 央行在2025年第二季度中国货币政策执行报告中明确指出，下一阶段，货币政策主要思路包括"落实落 细适度宽松的货币政策""保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平 预期目标相匹配，持续营造适宜的金融环境"等。中泰证券（600918）银行业首席分析师戴志峰认为， 后续货币政策或更重视政策执行与落地。 二级市场方面，7月份，债市收益率震荡上行，10年期国债运行在1.64%至1.75%区间，曲线走陡，信用 利差多数收窄。截至7月末，国债1年、3年、5年、7年、10年和30年期到期收益率分别为1.38%、 1.44%、1.57%、1.68%、1.7%和1.95%，分别较上月末上升 ...