今天标题起的有点大，但恐怕现在关心股债跷跷板效应的人非常多，中午发债券帖子《 从央妈的视角看债市 》的时候，30年国债日内上了1bp左 右，我们文中预估30年国债这轮可能上行到1.95%的位置，结果下午就加速上行，日终来到了1.89%的位置，也就离预测的点位差个5bps左右了。 从资金层面来看， 明天可能会是个非常重要的临界点。 第一，对央妈来说，降低企业和居民融资成本的目标不变 。今天的民营企业座谈会上，领导提到的是" 继续下大气力解决民营企业融资难融资 贵问题"，所以，利率没有趋势反转的政策背景。 第二，地产的风险尚未解决 。昨天，在《 央妈四季报的解读 》里我们提到过，对三大风险——地方债、地产、中小金融机构，央妈的定调是 地方债风险化解"取得重要的阶段性成效"，而后两者，显然还没有，同时，地方债风险化解的阶段性成效的基础，也是低利率的发债环境，这 是其二。 第三，资金的配置需求依然踊跃 。我们可以看到，在股市的结构性行情下，红利被科技股压得喘不过气来，而在资金收紧的情况下，短债到长 债的调整，开始传递，但另一块资产， 公募reits，今日上涨0.63%，几乎刷新收盘价的历史新高 ，证明在配置盘（险资） ...

没有谁是投资天才，再好的投资体系都需要不断地在实战中加以练习。要想遏制思维惯性和主观臆断，首先要树立一个理念： 每笔交易都是一次试错 。 这就是一种概率思维，不要在每次入场前都信心百倍，而要在入场前先想好"错了该如何应对"。 ——笔记哥《应对》 资金面均衡宽松，长债收益率小幅下行。 央行今日公开市场开展4790亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%。今日6351亿元逆回购到期。净回笼1561亿元。 资金面均衡宽松，DR007加权利率下行10BP至1.64%，跨月毫无压力。 【今日盘面】 【笔记20241129— 中日30年国债利率"胜利会师"（+同业存款利率调降传闻-股市上涨+央行买断式逆回购8000亿+央行净买入国债2000亿+跨月资金宽松= 小下)】 | | | | 银行间资金 | (2024. 11. 29) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交堂 | 变化量 | 成交通占 | | | (%) | (bp) | (近30天 ...