Fundamental Analysis - Gold prices have surged, with a monthly increase of 4.81% in August, marking the best performance since April, currently trading around $3450 per ounce [1] - The rise in gold prices is primarily driven by the latest U.S. inflation data, with the Personal Consumption Expenditures (PCE) index showing a monthly increase of 0.2% and an annual increase of 2.6%, aligning with market expectations [1] - Market expectations for a 25 basis point rate cut by the Federal Reserve in September have increased from 85% to 87% following the inflation data release, with predictions of one to two rate cuts throughout the year [1] Additional Factors - The U.S. dollar index has weakened, dropping 2.2% in August, which has made gold cheaper for international buyers, thus boosting demand [3] - The U.S. bond market has shown significant divergence, with the two-year Treasury yield experiencing its largest monthly drop in a year, down 33 basis points to 3.619%, reflecting strong expectations for lower short-term rates [3] - Political risks, such as concerns over the independence of the Federal Reserve due to actions by former President Trump, are also influencing gold prices [3] Technical Analysis - Gold prices closed strongly on Friday, reaching a near historical high of $3453, indicating potential for a breakout from the current trading range [5] - The market is currently testing resistance around $3450, with support expected in the $3420-$3430 range [5] - Short-term trading strategies suggest attempting to buy near $3450 with a stop loss at $3455, targeting levels around $3433-$3423 [6]

| 铅锌日评20250901：区间整理 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/9/1 指标 单位 | | | | 今值 | 变动 近期趋势 | | | 元/吨 SMM1#铅锭平均价格 期货主力合约收盘价 元/吨 16,880.00 | 沪铅期现价格 | | 16,725.00 | | -0.15% -0.18% | | | 元/吨 -155.00 沪铅基差 | | | | | 5.00 | | | 升贴水-上海 元/吨 | | -20.00 | | | -20.00 | | | 升贴水-LME 0-3 美元/吨 | | -41.07 | | | 0.38 | | | 升贴水-LME 3-15 美元/吨 | | -69.30 | | | 1.20 | | | 沪铅近月-沪铅连一 元/吨 | 价差 | -40.00 | | | -20.00 | | | 元/吨 沪铅连一-沪铅连二 | | -20.00 | | | -30.00 | | | 铅 沪铅连二-沪铅连三 元/吨 | | -15.00 | | | 10.00 | | ...

转自：新华财经 •海通期货：通胀风险难以消退 支撑黄金长期牛市延续 •金瑞期货：避险情绪升温 贵金属价格大涨 新湖期货表示，黄金上涨一方面是受益于市场对美联储年内降息预期的回升，另一方面来自于市场对美 联储独立性的担忧使得美元指数承压。特朗普罢免美联储理事库克事件持续发酵，在上周五的听证上， 法官未能立即裁决，并要求库克的律师提交补充意见，详细阐述解职行为违法的理由。库克暂时继续留 任，她仍将参加9月的利率决策会议。短期来看，特朗普解雇美联储理事库克的决定是他上任以来对美 联储的第四次攻击，美联储的独立性堪忧，疲弱的美元将对金价形成一定支撑。中长期来看，央行购金 具有持续性，叠加全球货币的泛滥和去美元化趋势，将继续支撑金价中枢上行，后续黄金可能仍偏强。 关注本周美国8月非农就业数据。 资产战略国际（Asset Strategies International）总裁兼首席运营官Rich Checkan表示，目前投资者几乎确 信美联储将在9月的会议上降息，这有望成为金价进一步上涨的驱动。他认为，尽管金价突破3400美元 阻力位之后，获利回吐的时机可能已经成熟，但考虑到美国总统特朗普解雇美联储理事库存的事件让投 资 ...

if 市 场 与 流 75 / INH IT 别到期2884亿元、4058亿元、3799亿元、4161亿元、7829亿元。此外， 周五将有1万亿元91天期买断式逆回购到期。 | 品种 | 收盘价 | 较前一日变动 | 品种 | 收盘价 | 我則一日变 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | (%) | | | 动(%) | | 沪深300 | 4497 | 0.74 | IF当月 | 4506 | 1.0 | | 上证50 | 2976 | 0.53 | IH当月 | 2980 | 0.7 | | 中证500 | 7044 | 0.47 | IC当月 | 6997 | 0.4 | | 中证1000 | 7439 | -0.11 | IM当月 | 7367 | 0.0 | | IF成交量 | 199696 | 1.1 | IF持仓量 | 293331 | 1.0 | | IH成交量 | 81479 | 0.3 | IH持仓量 | 108028 | -0.4 | | IC成交量 | 166467 | -13.0 | IC持仓量 | 248432 | -0.2 | ...

黄金、白银，携手突破历史新高 降息预期升温给予金价支撑，9月1日，国际金价高开高走，盘中冲上3557.1美元/盎司，再次刷新历史 高位。 国内期货市场上，沪金主力合约跟随大涨，盘中突破802元/克，一日涨超16元/克。消费端，周大福、 老凤祥今日零售金饰报价分别为1027元/克、1025元/克，较上周五分别上调12元~14元/克。社交平台 上，"看中的60克金镯一夜之间贵了近1000元"社交网络上一位消费者发布动态称。 同样刷新历史高点的还有白银期货价格，9月1日上午，COMEX白银盘中最高触及41.64美元/盎司，年 内累计涨幅41%，跑赢黄金34%的同期涨幅。 黄金、白银的9月"开门红"究竟是一场短暂的情绪狂欢，还是新一轮牛市的序幕？ 今年4月，国际金价首次突破每盎司3500美元大关，而金价再度冲上3500美元，用了近4个月的时间。 "手机提示盈利＋15%，我却更慌了。"90后投资者林可告诉记者，2月底她用年终奖买入的黄金ETF已浮 盈超15%，四月份历史新高后没有落袋为安就经历了很长一段高位下挫的行情。面对历史新高，她纠 结"要不要先落袋"。林可的纠结并非个例，许多投资者在金价飙升时都面临着同样的选择： ...

Core Viewpoint - The silver market is experiencing a significant surge, with prices surpassing $40 per ounce for the first time since 2011, driven by various factors including monetary policy expectations and geopolitical tensions [1][5]. Group 1: Price Movement - On September 1, silver prices broke the $40 per ounce mark, reaching $40.44 per ounce, with a year-to-date increase of over 40% [1]. - The rise in silver prices is in line with other precious metals, such as gold, which also reached new highs since April [2]. Group 2: Market Drivers - The primary driver of the recent surge in precious metals is the growing market expectation that the Federal Reserve will lower interest rates in its upcoming policy meeting, which typically benefits non-yielding assets like silver [5]. - Geopolitical tensions and an uncertain financial environment have increased investor demand for safe-haven assets [5]. Group 3: Supply and Demand Dynamics - The silver market is facing a supply shortage for the fifth consecutive year, driven by rising demand for clean energy technologies, such as solar panels [6]. - There has been a continuous inflow of funds into silver exchange-traded funds (ETFs), marking the longest streak of inflows since 2020 [6]. Group 4: Policy Implications - The U.S. Geological Survey's proposal to include silver in the 2025 critical minerals list is seen as a potential precursor to imposing high import tariffs, which could further boost silver prices [8][9]. - Analysts note that the U.S. relies heavily on silver imports, with a dependency rate of 64%, and the potential for tariffs has not been fully priced into the market [9]. Group 5: Future Outlook - Citigroup maintains a bullish outlook for silver, projecting prices to reach $43 per ounce within the next 6-12 months, and recommends investors hold long positions in COMEX silver [10].

近期金价延续强势上行态势，在过去一周内累计上涨超过80美元/盎司，创下近四个月以来新高，日线实现四连阳，重新成为全 球市场关注的热点。 金价为何连日上涨？ 本轮金价走势与美联储货币政策预期密切相关。 首先，美联储理事沃勒近期就利率政策发表讲话，预计联邦公开市场委员会（FOMC）可能在9月议息会议上降息25个基点，并 暗示未来三至六个月仍存在进一步降息空间。该表态显著强化了市场对货币政策转向的预期。 9月1日，国际现货黄金开盘显著走高，盘中一度触及3450美元/盎司。 专家：金价涨势将继续 业内分析显示，尽管金价近年来已有显著涨幅，但黄金牛市通常周期较长。考虑到美国经济存在出现滞胀的可能性，投资者仍 有意愿维持或增加黄金配置。 摩根大通预计，2025年全球央行购金规模可能达到850吨，金价有望更快达到4000美元/盎司。该机构指出，随着国际格局逐渐 朝多极化发展，美元储备多元化进程正在提速，央行在政治与贸易不确定性背景下对黄金的配置需求将持续支撑金价。 美国银行分析师同样维持看涨观点，预计到2026年上半年金价可能升至4000美元/盎司。他们指出，"在通胀仍具韧性的背景下， 降息预期升温可能对美元汇率带来压力。 ...

日本 黄金巨头田中贵金属工业公司（东京）1日将黄金的门店销售价格设定为每克18001日元（约合人 民币873元）。作为国内黄金零售价的风向标，首次突破了18000日元，创历史新高。黄金回收价格也飙 升至每克17809日元，刷新了历史纪录。近期对美联储会早日降息的预期升温。有观点认为黄金没有利 息，吸引力大于美元，因此资金纷纷涌向黄金。 ...

库存累库较多，考验旺季成色 2025-9-1 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 【产业服务总部 | 有色金属团队】 研究员：汪国栋 执业编号：F03101701 投资咨询号：Z0021167 咨询电话：027-65777106 01 沪铝行情回顾 行情回顾 宏观与基本面分析 目 录 铝价走势展望 01 0 2 0 3 0 4 01 行情回顾 p 8月整体行情走势：震荡上行，但仍处于高位震荡区间内。 02 宏观与铝基本面分析 沪铝主力日K线 18000 18500 19000 19500 20000 20500 21000 21500 22000 2 0 2 5/0 8/27 2 0 2 5/0 8/2 2 2 0 2 5/0 8/19 2 0 2 5/0 8/14 2 0 2 5/0 8/11 2 0 2 5/0 8/0 6 2 0 2 5/0 8/01 2 0 2 5/07/2 9 2 0 2 5/07/2 4 2 0 2 5/07/21 2 0 2 5/07/16 2 0 2 5/07/11 2 0 2 5/07/0 8 2 0 2 5/07/0 3 2 0 2 5/0 ...

9月1日周一，贵金属市场表现亮眼，白银触及2011年以来最高水平，金价连续第五日上涨至每盎司3478美元附近。投资者预期美联储即将降息， 推动资金流向避险资产。 MSCI亚太指数下滑0.1%，日经225指数受芯片股拖累下跌2%，三星电子和SK海力士等芯片制造商大幅下跌。美国股指期货小幅走低，欧洲股指 期货则微涨。因劳工节假期，美国市场周一休市。上周五，一家美国联邦上诉法院裁定，总统特朗普征收的大范围贸易关税为非法，为市场增添 了新的变数。 贵金属价格创多年新高 白银价格周一升破每盎司40美元，创2011年以来最高水平，年内涨幅超过40%。白银受益于其工业属性，根据白银协会（Silver Institute）的判 断，在太阳能电池板等清洁能源技术的推动下，白银市场正迈向连续第五年的供应短缺。 日经225指数跌幅扩大至2%。 欧洲斯托克50指数期货涨0.1% 美元现货指数变化不大，欧元上涨 0.2% 至 1.1709 美元。 台湾证交所加权股价指数收跌0.7%，报24,071.73点。 日本10年期国债收益率上涨两个基点至1.620%。 印度10年期国债收益率上升5个基点至6.62%。 西德克萨斯中质原油下跌 0 ...