（文章来源：第一财经） 招商宏观研报表示，当地时间9月17日，美联储召开议息会议，降息25BP至联邦基金目标利率区间 4.00%-4.25%，缩表节奏保持不变。本次会议延续8月Jackson Hole全球央行会议定调，就业下行风险大 于通胀上行风险的基调，但经济展望甚至略微下修明后年失业率，进而鲍威尔将此次降息定调为"风险 管理式降息"，即：基于非农数据疲软的预防式降息。从点阵图可以看出，美联储内部分歧很大，加剧 了未来的不确定性。此外，点阵图和SEP给了今年75BP降息、明后年各25BP降息，明显低于会前市场 预计的今明两年各75BP。从高频数据和鲍威尔表态看，美国经济只是短暂放缓而非衰退，因此本轮 属"预防式"降息，本不需要降很多，年内75BP已经足够对冲就业市场下行风险，反而明年一季度通胀 仍有上行风险，因此在50-75BP靴子落地后降息预期同样可能出现回摆，后续关注9-10月美国就业数据 变化。此外，本次会议中对明后年降息指引给得同样保守，SEP显示明后年各有25BP的降息幅度，这与 6月相比没有变化。 ...

美东时间周三，美联储如期降息25个基点，三大指数如坐过山车，最终收盘涨跌不一。 美联储主席鲍威尔称此举并不意味着将开启长期的 降息周期，打击了市场做多情绪。 当天美联储如期宣布进行2025年的首次降息，将联邦基金利率目标区间下调25个基点，调整至4.00%-4.25%。点阵图显示，今年还将有 两次各25个基点的降息。 在新闻发布会上，鲍威尔提到，上半年美国经济增速已出现放缓，而通胀水平"有所上升，并依然处于高位"；与此同时，就业市场面临的下 行风险也有所增加，劳动力市场不如以前活跃，略有疲软。 鲍威尔强调，鉴于劳动力市场出现明显降温的迹象，央行在其双重使命中，正从此前长期侧重抑制通胀，逐步转向更加关注"充分就业"目 标。 令部分交易员失望的是，鲍威尔将此次行动形容为"风险管理式降息"。他的表态暗示，此次降息更像是一种预防性措施，以防经济出现明显 放缓。"现在没有无风险的道路，下一步该怎么做并非一目了然。" 标普500指数的11个板块中，金融板块涨0.96%，能源板块涨0.28%，工业板块跌0.47%，信息技术/科技板块收跌0.7%，房地产板块跌 0.06%。 美股行业ETF中，半导体ETF收跌0.64%，全球 ...

新任美联储理事米兰有何主张？关于风险管理式降息，鲍威尔如何表态？一图速览>> 2025 代表当月暂停加息 有记录来美联储利率走势 2024/09 时隔四年重启宗公 1984/08 11.5% 2023/07 2001/01 5.5% 5.5% 2025/9 *图中数据为目标利率最高上限 2008/12 2020/03 0.25% 0.25% 美联储最新点阵图 2026 2027 2025 2028 点阵图显示,美联化 内部分歧巨大。 ■ 关于反对票: 50个基点的降息完全没有得到广 泛支持 ..... 过去五年，我们也曾实 施非常大幅度的加息和降息,它 通常发生在政策明显偏离、需要 讯速调整的时候。现在不是这样 的情况。今年迄今,我认为我们 的政策一直是对的。 在此次降息后, 赞J 年内按兵不动或再β 息2次的委员分别有 位和9位。外界预测， 有1位主张年内激进β 息150个基点的委 { 可能是刚进入美联们 理事会的米兰。 相比之下，2026年的预测分布更为分散,利率区间中值集中? 3.25%-3.75%，与目前的利率水平相比，有75个基点的降息空间。 美联储主席鲍威尔 机构候读 ■ 关于风险管理式降息: 在 ...

北京时间9月18日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点，至4.00%-4.25%，暗示年内可能 继续降息两次。新任美联储理事斯蒂芬·米兰投出唯一反对票，主张降息50个基点。 点阵图显示，美联储内部分歧依然巨大。在此次降息后，赞成年内按兵不动或再降息2次的委员分别有6 位和9位。外界预测，有1位主张年内激进降息150个基点的委员可能是刚进入美联储理事会的米兰。相 比之下，2026年的预测分布更为分散，利率区间中值集中在3.25%-3.75%，与目前的利率水平相比，有 75个基点的降息空间。一图速览>> 美联储最新点阵图 点阵图显示,美联储 内部分歧巨大。 在此次降息后,赞成 ! : : 年内按兵不动或再降 息2次的委员分别有6 位和9位。外界预测, 有1位主张年内激进降 息150个基点的委员 可能是刚进入美联储 理事会的米兰。 300 2027 相比之下,2026年的预测分布更为分散,利率区间中值集中在 3.25%-3.75%,与目前的利率水平相比,有75个基点的降息空间。 美联储主席鲍威尔 = 关于风险管理式降息: 在某种程度上,你可以将这(此 次降息) 看作是一次风险管理降 息。短期内,通胀面临 ...

据新华社报道，美国联邦储备委员会9月17日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标 区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间。这是美联储2025年第一次降息，也是继2024年三次降息后再 次降息。 此次决议以11票赞成、1票反对获得通过，唯一持不同意见的理事米兰（Stephen Miran）主张一次性降 息50个基点。美联储在最新经济预测中还暗示，年内可能会再有两次降息。 美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上表示，就业市场走弱是促使美联储启动降息的主要原因。"劳动 力需求已经放缓，就业增长的步伐低于维持失业率稳定所需的水平。"他说，劳动力市场不再"非常稳 健"。 这一决定出台之际，美国总统特朗普持续向美联储施压，要求更大幅度的降息，并试图扩大对白宫核心 经济团队与美联储的影响力。据悉，他正推动调整部分理事席位，将白宫顾问安插进决策层。本次会议 中，新任理事米兰和特朗普试图以涉嫌房贷欺诈为由罢免的美联储理事库克（Lisa Cook）均参加了讨 论。 在接受南方财经记者的采访中，前纽约联储银行信贷风险主管理查德·罗伯茨（Richard Roberts）表示， 此次降息"不是恐慌性的，而是一次谨慎而温 ...

证券研究报告 | 宏观点评报告 2025 年 09 月 18 日 降息指引低于预期 —9 月美联储议息会议点评 频率：每月 事件：当地时间 2025 年 9 月 17 日，美联储召开议息会议，降息 25BP 至联邦 基金目标利率区间 4.00%-4.25%，缩表节奏保持不变。 本次会议延续 8 月 Jackson Hole 全球央行会议定调，就业下行风险大于通胀上 行风险的基调，但经济展望甚至略微下修明后年失业率，进而鲍威尔将此次降 息定调为"风险管理式降息"，即：基于非农数据疲软的预防式降息。从点阵 图可以看出，美联储内部分歧很大，加剧了未来的不确定性。此外，点阵图和 SEP 给了今年 75BP 降息、明后年各 25BP 降息，明显低于会前市场预计的今 明两年各 75BP。 资产方面，短期风险资产或普遍进入波动期，中期仍然看多美股。第一，此前 市场对美联储降息预期定价过于充分导致会后美债、商品、美股均先涨后跌。 第二，降息因素暂告一段落，短期关注中美谈判结果。第三，中期关注特朗普 和美国国会对 26 财年新版财政法案的态度，预计美股泡沫化过程或将持续至 明年底，调整仍是机会。 1）经济：经济有所放缓，但仍有 ...

男生普通话版 下载mp3 女声普通话版 下载mp3 粤语版 下载mp3 西南方言版 下载mp3 东北话版 下载mp3 上海话版 下载mp3 今日优选 美联储宣布降息25个基点，点阵图中值暗示今年将累计降息3次 沙特与巴基斯坦签署共同防御协议 财政部：1-8月证券交易印花税收入同比增长81.7% 李家超：推动香港成为国际黄金交易市场，拓展黄金仓储 市场盘点 鲍威尔：劳动力市场风险偏向下行，此次降息可理解为风险管理式降息 美国财长贝森特曾同时列两处房产为"主要居所"与库克遭罢免理由一致 加拿大央行降息25个基点，从政策声明中删除了降息的前瞻性指引 欧盟宣布对以色列的制裁措施 周三，港股高开高走，科网股带动恒生科技指数走强，百度盘中一度涨近20%，恒指收涨1.78%，报26908.39点。恒生科技指数收涨4.22%，报6334.24点。截 至收盘，恒指大市成交额3602.84亿港元。盘面上，职业教育板块走高，半导体股强势，内房股、航空股回暖；黄金股跌幅居前，禽畜肉类板块回调。个股 方面，花样年控股(01777.HK)涨27%，商汤(00020.HK)涨15.8%，百度(09888.HK)涨15.7%，蔚来汽车(09 ...

这次降息总体上来看，符合之前市场的预期，对于资本市场的影响并不太大，而当前A股和港股已经开 启一轮慢牛长牛行情，有望持续两到三年的时间，建议投资者保持信心和耐心，通过配置优质股票或基 金，真正实现财富增长。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：高佳 北京时间周四凌晨两点，美联储如期宣布降息25个基点，符合之前市场预期。美联储这次降息开启了今 年新一轮的降息周期。根据点阵图显示，年底还会降息两次，分别在10月份和12月份两次议息会议上， 明年和后年各降息25个基点。这次降息后，美联邦基准利率降到了4%~4.25%。这次降息的主要驱动力 就是，前几个月美国劳动局公布的非农就业数据远低于预期，显示出美国经济增速放缓，甚至有陷入衰 退的风险，而美国通胀回到了3%以下，接近美联储长期的通胀目标2%。 但是令交易员失望的是，鲍威尔在新闻发布会上讲到，此次降息是一次"风险管理式降息"，也就是说并 不是连续降息的开始。但是这次降息改变了之前鲍威尔一直强硬的鹰派态度。之前虽然受到特朗普多次 压力，但是鲍威尔一直保持美联储货币政策的独立性，没有大幅降息。这次降息主要是由于就业数据较 差，以及通胀暂时没有上行的势头。 ...

In support of our goals. And in light of the shift in the balance of risks. Today, the Federal Open Market Committee decided to lower our policy interest rate by a quarter percentage point.The labor market was in very solid condition with strong job creation and all those things. I think if you go back to April and now look at the revised job creation numbers for four May, June, July and August. You can kind of I can no longer say that we did welcome a new committee member today, as we always do, and the co ...

来源：环球市场播报 北京时间9月18日凌晨，美股周三收盘涨跌不一。美联储将基准利率25个基点符合预期，但美联储主席 鲍威尔表示，此举并不意味着央行将开启长期的降息周期。 道指涨260.42点，涨幅为0.57%，报46018.32点；纳指跌72.63点，跌幅为0.33%，报22261.33点；标普 500指数跌6.41点，跌幅为0.10%，报6600.35点。 美东时间周三下午2点，联邦公开市场委员会（FOMC）以11比1的投票结果，将其隔夜拆借利率基准利 率下调了0.25个百分点，使隔夜资金利率区间降至4%至4.25%。央行的"利率路径点阵图"还暗示，今年 余下时间可能再实施两次降息。 就业方面，8月非农失业率升至4.3%，尽管从历史标准来看仍处于较低水平，但已创下2021年10月以来 的新高。 今年以来，美国新增就业岗位增长陷入停滞；美国劳工统计局近期发布的修正数据显示，在2025年3月 之前的12个月里，美国经济新增就业岗位数量比最初报告的少了近100万个。 美联储理事沃勒对这一状况尤为担忧，他表示，美联储应立即实施宽松政策，以防范劳动力市场未来可 能出现的问题。此外，沃勒也被视为鲍威尔主席的潜在继任者。 ...