基本面： 周三（12月31日）亚盘时段，现货黄金震荡收窄并继续受限承压，目前暂交投于4352美元附近。尽管周二（12月30日）现货黄金价格一度强劲反弹，但最终 涨幅收窄，这反映出市场对避险资产的持续需求与美元走强之间的拉锯。然而，纵观全年，黄金价格已累计上涨66%，有望成为自1979年以来表现最为亮眼 的一年。这一现象不仅源于美联储的货币政策调整，还受到央行购金、资金流入以及国际热点事件的综合影响。 进入2025年末，黄金市场经历了剧烈的过山车行情。周一，现货黄金从上周五创下的历史高点4549.71美元/盎司大幅回落，最低触及4303美元附近，创下自 10月21日以来的最大单日百分比跌幅。这一回落主要源于获利了结的压力，投资者在连续上涨后选择锁定利润，导致市场短期调整。然而，这种下跌迅速吸 引了逢低买盘的介入，推动黄金在周二展开强劲反弹。现货黄金一度上涨1.64%，触及4404美元/盎司附近，显示出市场对黄金避险属性的持续认可。避险买 盘的涌入，进一步强化了这一反弹势头，因为投资者重新关注全球地缘政治和经济风险，将黄金视为安全的港湾。 美元和美国国债收益率的走势，直接影响了黄金的定价机制。周二，美元指数上涨0 ...

【华通白银网12月31日】•白银从70.40美元低点反弹至75.00美元区域。 •年终流动性稀薄引发了白银价格的剧烈波动。 在4小时图表中，白银在周一跌至70.53美元后，交易于75.65美元。50周期简单移动均线位于70.89美元附近，周一白银守住该水平并维持 整体上行趋势。 然而，震荡指标信号不一。异同移动均线（MACD）仍位于信号线下方，且处于零轴以下，显示看跌动能尚未完全消退；而相对强弱指 标（RSI）则已回升至关键的50分界线上方，进入看涨区间，暗示短期下行压力可能有所缓解。 日线图上的看跌吞噬模式是一个负面信号，可能预示着更深的调整。盘中阻力位位于76.50美元，之后是80.00美元的心理位和85.87美元的 历史高位。 下行方面，上述50期移动均线和周一低点70.53美元可能为潜在的看跌反转提供支撑。进一步下跌，12月18日的低点64.75美元附近将成为 焦点。 截止北京时间09:40，华通现货白银定盘价报18450元。 白银网 •白银多头可能会在75.00美元上方遇到重大阻力。 在周一流动性稀薄的情况下，白银在周二贬值超过7%后，正逐步收复部分跌幅。全球不同地区不断升级的紧张局势，加上市场预期 ...

保证金突然上调！交易成本暴涨逼退投机资金 要说这波暴跌的"导火索"，非芝商所的新规莫属。12月29日，芝加哥商品交易所突然宣布，全线上调黄金、白银、铂金等金属期货的交易保证金，其中白银 期货上调幅度高达13.6%，黄金上调10%，铂金更是涨了23% 。可能有人听不懂"保证金上调"啥意思，说白了就是交易所觉得市场波动太疯狂，要提高交易 门槛——以前花100块能做的交易，现在得花113块，这直接让不少靠杠杆操作的投机资金扛不住了。 要知道，2025年以来白银价格已经涨了近150%，黄金也涨了70%，很多人都是抱着"赚快钱"的心态冲进来的。保证金一上调，这些高杠杆资金要么得追加 现金，要么只能被迫平仓离场，大量抛售直接引发了连锁反应，金银价格跟着直线往下掉。市场人士都说，这是交易所对当前贵金属市场异常波动的"降温 措施"，就是为了抑制过度投机 。 降息预期凉了！美联储鹰派言论压垮金银 深夜惊魂！贵金属狂泻美股小金属崩盘，3大杀招引爆市场 年底的金融市场就像坐过山车，前半夜还在为黄金白银的暴涨欢呼，后半夜就被一盆冷水浇透。深夜里，不少盯着K线图的投资者眼睁睁看着屏幕一片绿油 油，手里的咖啡瞬间不香了——那些被长辈当成 ...

但会议纪要仍明确指出，政策制定者们对于通胀与失业何者对美国经济构成更大风险，仍存在显著分 歧。"多数与会者认为，向更中性的政策立场调整，将有助于防范劳动力市场状况出现严重恶化的可能 性。" 在美联储内部严重分歧(创下37年来最多反对票)暴露后，政策前景显得扑朔迷离，但亢奋的市场却似乎 浑然未觉。 纪要显示，即使是支持降息的部分官员也持保留态度。"少数支持本次会议下调政策利率的与会者指 出，这一决策是艰难权衡的结果——他们原本也可能支持维持目标利率区间不变。"这段表述暗示，内 部分歧或许并未如外界揣测的那般尖锐。 今日周三(12月31日)亚盘时段，国际白银目前交投于75.24一线下方，今日开盘于76.23美元/盎司，截至 发稿，国际白银暂报74.91美元/盎司，下跌1.67%，最高触及76.40美元/盎司，最低下探74.23美元/盎 司，目前来看，国际白银盘内短线偏向看跌走势。 【要闻速递】 鉴于近期缺乏重大市场催化剂，且基本面与交易量普遍清淡，投资者更为聚焦美联储12月会议纪要。当 前市场预期已显著比美联储点阵图显示的更为鸽派。 【最新国际白银行情解析】 白银多空大战还要上演，今天78美元以下冲高下跌为主，然 ...

北京时间周三(12月31日)亚盘时段，美元指数交投于98.230附近，现货白银今日开盘于76.23美元/盎司， 目前交投于75.23美元/盎司附近，白银t+d交投于18380元/千克附近，沪银主力交投于18345元/千克附 近。今日基本面关注美国至12月27日当周初请失业金人数。 周二(12月30日)美元指数上涨0.21%，收报98.224，现货白银收报76.18美元/盎司，上涨5.58%，由于贵 金属经历踩踏式抛售后开始收复失地，现货黄金从前一交易日的暴跌中反弹，一度重回4400美元关口， 现货白银也收复了大部分失地，盘中触及78美元关口：现货黄金上涨0.13%，报4337.29美元/盎司，现 货铂金收涨4.11%，报2189.00美元/盎司；现货钯金收跌1.23%，至1601.00元/盎司。 12月30日白银ETF持仓16455.42吨，较前一交易日上涨149.46吨； 12月30日延期补偿费支付方向：Ag(T+D)--空付多。 【要闻速递】 1、美联储会议纪要：官员分歧严重，多数人认为利率可随通胀下降而下降。 2、伊朗外交部：伊朗将加拿大皇家海军列为"恐怖组织"。 3、泰国外交部：暂不具备举行泰柬联合边 ...

不过，美联储货币政策方面并没有传递出积极的信息。当天发布的美联储12月货币政策会议纪要显示， 尽管经济前景仍然不明朗，但美国央行官员仍然对通胀感到担忧。黄金市场对会议纪要的反应不大。 展望2026年黄金价格走势，世界黄金协会全球研究主管胡安·卡洛斯·阿蒂加斯表示，根据美联储降息的 速度和幅度，黄金价格可能将上涨5%到15%。但如果经济状况显著恶化，大幅增加的投资需求将进一 步推高金价。 技术上看，虽然金银价格从29日的抛售中有所企稳，但分析人士表示，贵金属多头尚未完全脱离险境。 2月黄金期货多头的下一个上涨目标是突破4584美元的强劲阻力价位，空头的下一个短期下跌目标是跌 破4200美元的技术支撑价位。 3月白银期货多头的下一个上涨目标是突破82.67美元强劲技术阻力价位， 空头的下一个下跌目标是跌破67.5美元的强劲支撑价位。 纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2026年2月黄金期价30日上涨2.1美元，收于每盎司4352.3美 元，涨幅为0.05%。 在经历了前一天的抛售之后，30日贵金属市场整体呈现企稳基调。盘中金价一度升至4400美元上方，银 价则更是大幅上涨超9%。 分析认为，地缘局势引发的轻微 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|贵⾦属策略⽇报 2025-12-31 美联储分歧延续，⾦银回调后整理 重点资讯： 1）俄罗斯周一指控乌克兰试图袭击总统普京位于俄罗斯北部的官 邸，但未提供任何证据。基辅方面驳斥这一说法毫无根据，称其意在 破坏和平谈判。 2）中国国家发展改革委、财政部周二公布2026年大规模设备更新、 消费品以旧换新（"两新"）政策，明确在继续实施汽车、家电等消 费品补贴的同时调整品类和补贴力度，并将在全国范围内执行统一的 补贴标准，打击骗补套补等违法行为。 3）美国总统特朗普周一表示，美国已"打击"了委内瑞拉境内一个 用于装载毒品船只的区域，这将是自美国对马杜罗政府展开施压行动 以来，首次已知在委内瑞拉境内实施的行动。 4）美东时间30日周二，美联储公布12月9日至10日的货币政策会议纪 要，其中写道，在讨论货币政策前景时，与会者对美联储货币政策委 员会FOMC的政策立场是否具有限制性表达了不同的看法。 价格逻辑： 黄金：回撤性质偏向技术性整理而非趋势反转。最新公布的12月FOMC 会议纪要显示，政策分歧仍存但方向未改：多数委员认为在通胀回落 与劳动力市场边际走弱 ...

一、基本面 1、美联储货币政策：2025年12月美联储连续第三次降息25个基点，基准利率降至3.5%-3.75%，降低持有黄金的机会成本；尽管政策制定者内部分歧显著 （部分支持维持利率、部分主张更大幅度降息），且2026年预计仅降息一次，但经济数据恶化的潜在风险可能推动美联储加速宽松，为黄金提供长期支撑。 此外，美联储启动短期美债购买的技术性操作，稳定了市场预期。 昨日12月30日（星期二），黄金亚欧盘震荡上涨，到美盘前最高上涨至4404/4405区域。美盘受阻转跌，凌晨收盘前跌至4334附近，日线收出一根长上影线 的十字阳线。 2、四小时级别：核心关注4303的得失情况，该点位为短线多空博弈的关键分水岭。若日内行情能够企稳于该点位上方，仍有继续走强的可能，后续需继续 上看昨日高点4404/4405；若该区间被有效突破，进一步上攻目标可关注4426/4427、4455/4456区域阻力。上述两个点位对应黄金价格从4550下跌至4303过程 中的黄金分割0.5与0.618关键位置。 若行情有效跌破4303，则市场将延续下行趋势，反弹过程中可寻找逢高做空机会，下方依次关注4286、4274/4273以及4225/ ...

Core Viewpoint - The article discusses the potential for President Trump to dismiss current Federal Reserve Chairman Jerome Powell and the implications this could have on the independence of the Federal Reserve and its monetary policy direction [3][4][8]. Group 1: Federal Reserve Leadership and Independence - Trump has expressed ongoing interest in potentially firing Powell, citing "serious incompetence" related to a Federal Reserve overhaul, and has indicated he has a preferred successor in mind, to be announced in January [4][5]. - The current market has not reacted strongly to threats against the Federal Reserve's independence, but investors are preparing for a more divided and potentially weaker Federal Reserve under new leadership [8][9]. - The Federal Open Market Committee (FOMC) is composed of 12 members, and Trump currently has appointed three members, with potential opportunities to influence more appointments in the future [9][10]. Group 2: Market Reactions and Economic Implications - Concerns have been raised among bond investors regarding the potential nomination of Kevin Hassett as the next Fed Chair, fearing it could lead to aggressive rate cuts that might destabilize the market and increase inflation risks [5][10]. - The article notes that the sensitivity of central banks to economic shocks has increased, potentially leading to conflicts between monetary and fiscal policies, which could further complicate the economic landscape [6][11]. - Despite political pressures, some investors anticipate that the Federal Reserve may lower interest rates again early next year, which could support stock market performance [11].

技术面：周初国际黄金价格持续性暴跌，当日于4549美元附近暴跌于4303美元附近止跌，日内黄金价格 下跌246美元左右。通过市场情绪了解到周初黄金价格会出现回撤修复，但是没有想到会暴跌这么狠。 总的来说周初的交易状况还算理想。周二黄金价格稍有反弹，在触及4383美元附近承压后，后续时段更 多以小幅震荡为主，这可能就是日内黄金涨跌幅度过大引发的后遗症，需要一定的修复时间来缓解。后 面再回撤正常路径。 短期上方关键阻力位位于布林带上轨4520美元附近。若能果断突破，将打开进一步上行空间，有望重新 测试历史高点4550美元，并向4600美元心理关口发起冲击。 下方初始支撑位于4305-4300美元区间，对应12月29日低点及重要整数位。若失守该区域，修正可能延 续，下方目标指向12月16日低点4271美元附近。 黄金策略提示：（临盘试探为主，破位再做调整） 临盘阻力：4387.4397.4430 临盘支撑：4340.4323.4305 临盘：支撑和阻力点位建议触及尝试轻仓介入多空误差±2．建议防守5个点，初次看15个点左右 12月30日，在全球经济不确定性与地缘政治风险持续升温的背景下，黄金作为传统避险资产再度受到 ...