商务部新闻发言人27日就中美伦敦框架有关情况答记者问时表示，近日，经批准，双方进一步确认了框 架细节。中方将依法审批符合条件的管制物项出口申请。美方将相应取消对华采取的一系列限制性措 施。 对此，国际媒体认为，中美两国扫清了贸易摩擦中一个关键障碍。美国彭博社则相对谨慎地表示，虽然 这显示出持续数月的贸易不确定性和混乱之后双方可能取得的进展，但也凸显美中之间达成最终、确定 性贸易协议的道路依然漫长。中国商务部研究院研究员周密27日告诉《环球时报》记者，中方的做法是 对中美达成的共识和承诺的具体落实。这既符合中国自身相关的管理法规，也是在既有承诺基础上的积 极行动，体现了将共识转化为现实举措的努力。 另一方面，7月9日是美国对欧盟等多个贸易伙伴暂停征收所谓"对等关税"90天的截止期限。欧盟委员会 主席冯德莱恩26日表示，欧盟已准备好与美国达成贸易协议，但"所有选项仍摆在桌面上"。她强调，欧 盟将"在必要时捍卫欧洲的利益"。 美媒称取得"重大突破" 据商务部网站27日消息，有记者问：近日，美方有关官员和媒体称，中美已就落实日内瓦共识的框架达 成了补充谅解，中国将加快向美国出口稀土，美方相应取消对华有关限制措施。请问 ...

黑色金属专场 - 年度中期策略会 20260626 摘要 Q&A 2025 年上半年钢材市场的表现如何？ 2025 年上半年，钢材价格整体表现较为疲弱。这主要是由于国内需求相对偏 弱，特别是受到房地产市场的拖累。此外，美国加征关税也对钢材出口预期产 生了一定冲击，导致价格呈现震荡下行态势，基本抹去了 2024 年 9 月 24 日 那波大幅反弹的幅度。随着螺纹钢价格回落至 3,000 元左右的近年来相对低位， 市场悲观情绪有所缓解，多空分歧加大。从 6 月初以来，期货盘面震荡中有所 企稳，下行斜率明显趋缓。 钢厂利润和成本端变化情况如何？ 从钢厂利润来看，目前并没有太大的变化，钢厂仍有利润。这一波下行主要是 成本端碳元素中枢的大幅下移所致。尽管当前处于传统淡季，但高温多雨天气 影响了螺纹钢需求，使其表需呈现环比波动下行态势，同比继续下滑。供应方 面，产量维持在相对低位，而库存绝对值水平较低，这主要是因为钢厂和贸易 商对需求复苏信心不足，有意提前降低库存，对价格支撑力度有限。 热卷市场情况如何？ 热卷市场表现较为坚韧，其下游主要对应制造业。目前热卷表需维持在相对高 位水平，并继续分流铁水。尽管热卷产量偏高，但库 ...

我是Robin邢思强我的同事我们的资深中国经济学家郑宁坚利也在线这个暑期特别谈大概我们已经开启了有接近五年多了基本上就是每个暑假前夕六月份给即将休假的各位投资者朋友带上一些所谓的精神食粮但这个精神食粮也不希望它特别枯燥 当经济不好的时候大家又一窝蜂地涌向了买美国国债也就是说这是一个美股和美债之间的二人转万变不离其宗这是过去30年双循环之间出现的一个美元一直独秀美国资产例外论的现象然而最近的三大政策变化从贸易保护主义实际上意味着从过去30多年支持的全球化慢慢走向了偏美国优先本土保护主义 所以尽管我们会涉及到一些老生常谈的分析接下来中国经济地缘政治的一些方法论一些框架但更多的也会融入我们最近半年感受到了一些新的变化这些变化对各种跨类资产的投资带来的新启示就通过音频的方式但是我们会给大家展示我们精心制作的文献PPT 那么可能会花个三到五分钟简单的介绍一下结论后面Jenny振宁会花个15分钟左右把最近的三桩大事就是中美贸易摩擦中国国内刺激政策以及我们对从今年看到明年中国的通缩能不能走出来的一个周期性的判断讲清楚后面我也花15分钟或略多的时间把我们的研究框架 以及长线来讲中美地缘政治博弈之下全球的资产配置者现在感受到了 ...

2008年那场全球金融危机，美国几乎到了"命悬一线"的地步，经济接近崩溃边缘。此时，中国挺身而出，以4万亿的经济刺激计划将美国从濒临绝境中拉了 回来。然而，没想到的是，美国在短短几年后就转身对中国挥起了经济制裁的拳头，关税、制裁、围堵，样样不落。 如今，2025年，轮到美国再次遭遇经济困境，似乎又想伸手向中国寻求"合作"。但中国的态度却清晰明确：你要水喝的姿态我看得见，但我并没有递给你水 壶。这不是冷漠，这是"记性"——你曾经得到过帮助，但今天，你该为自己的选择负责。 回顾2008年，美国金融体系的崩塌让全球经济陷入动荡。当时，中国毅然决然地踩下油门，实施大规模的经济刺激计划，向全球注入信心，避免了经济大萧 条的蔓延。中国政府宣布了总额高达4万亿人民币的救市计划，涵盖了基础设施、社会保障、医疗教育、农村建设等多个领域。这不仅仅是口号，而是实打 实的经济救援行动，成为了全球最大规模的单国经济复苏计划。结果，2009年中国GDP增长了9.2%，2010年甚至达到了10.3%。 眼看美国经济再次陷入困境，2025年4月，特朗普政府突然宣布将276项中国商品的加征关税豁免。这一举措直白地反映出美国已无法承受当前的经济 ...

Group 1 - Trump's call for China to purchase large quantities of American oil reflects deep economic and political considerations within the U.S. [2][4] - The U.S. oil industry is facing challenges such as production surplus and price volatility due to the pandemic and global energy transition, necessitating the expansion of stable overseas markets [4] - If China, as one of the largest energy consumers, imports significant amounts of U.S. oil, it could provide substantial revenue for American oil companies and help alleviate domestic economic pressures [4] Group 2 - China's response emphasizes its commitment to independent and mutually beneficial energy procurement, rejecting external pressures or unreasonable demands [3][5] - China's energy strategy is based on long-term national development and energy security, aiming to maintain stable partnerships with multiple energy-producing countries [6] - The international reaction to Trump's request has been mixed, with some allies supporting the push for U.S. oil exports, while others criticize the politicization of energy issues [6]

证券代码：002807 证券简称：江阴银行 江苏江阴农村商业银行股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-02 | 投资者关系活动 | ☑特定对象调研□分析师会议 | | --- | --- | | 类别 | □媒体采访□业绩说明会 | | | □新闻发布会□路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他（请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | 永赢基金-许拓、蒋昱东 汇添富-吴冠霖 国海证券-徐凝碧 | | 人员姓名 | | | 时间 | 2025 年 6 月 25 日 (周三) 上午 10:00-11:30 | | 地点 | 江阴银行总行 11 楼会议室 | | 上市公司接待人 | 上市公司接待人员：董事会秘书周晓堂、财务总监常惠娟及董事 会办公室相关人员 | | 员姓名 | | | | 主要就江阴银行相关经营情况进行了交流，以下为本次调研问询 | | | 及简要回复情况记录： | | | 1. 请问贵行主营区域内，来自大行的竞争压力在今年是否有缓 | | | 解/增强？2024 年后贷款增速放缓，是顺应经济规律采取的决策 | | | 吗？ | | 投资者关系活动 | 目前， ...

据央视新闻报道，当地时间6月12日，美国商务部宣布，自6月23日起，对包括中国在内的多数国家的8 大类含钢铁零部件的家用电器，加征50%的进口关税。此前，美国已多次挥舞关税大棒，而此次针对家 电的高额关税，无疑再次冲击了全球贸易格局。与此同时，美国与伊朗之间的紧张关系也因一系列事件 再度升级，让本就复杂的国际局势变得更加扑朔迷离。 自特朗普执政以来，"美国优先"政策在贸易领域体现得淋漓尽致，关税手段成了其推行政策的重要工 具。今年4月3日，美国对进口汽车加征25%关税的措施生效，5月3日，对关键汽车零部件加征25%关税 的措施也正式落地。这一系列举措，对全球汽车产业造成了巨大冲击。 面对美国的关税大棒，各国纷纷采取措施进行反制与应对。中国作为美国重要的贸易伙伴，自然首当其 冲。4月8日，商务部新闻发言人就美方威胁升级对华关税发表谈话，坚决反对美方进一步对华加征50% 关税的行为，并表示若美方措施落地，中方将坚决采取反制措施维护自身权益。实际上，在此之前，中 方就已针对美国的不合理关税采取了一系列反制手段，包括对原产美国的所有进口商品加征34%关税、 在世贸组织起诉美"对等关税"、对中重稀土相关物项实施出口管制 ...

2025 年 06 月 23 日 供扰需稳，下方有限 ---2025 年豆粕期货半年度行情展望 吴光静 投资咨询从业资格号：Z0011992 wuguangjing@gtht.com 报告导读： 我们的观点：豆粕期货价格下方空间有限。 我们的逻辑：1）供应端存在扰动因素。① 新作全球大豆供需收紧。2025/26 年度全球大豆供应增幅不及需求增 幅，库存消费比下降、供需收紧。② 美豆平衡表偏紧。2025 年美豆产量下降，因为低价驱动种植意愿下降。我 们认为，美豆产量仍有下降空间，因为产区天气不完美、单产有下调空间。美豆需求增加，内需增长抵消出口 下降。低价抑制生产、促进消费是美豆平衡表收紧的核心逻辑。③ 豆粕实际供应存在不确定性。我们暂以季节 性特点预估：年中偏宽松、四季度减少。2）需求稳中有增。2025 年 2～3 季度生猪存栏量和饲料产量预计同比 增加，低价豆粕饲用比例降幅有限。 风险提示：2025 年美豆种植面积同比增加、全球大豆供需重回宽松周期、超预期经济风险。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to the company, indicating a favorable investment outlook with potential upside [5][10]. Core Insights - The company is positioned to benefit from the structural opportunities arising in the semiconductor industry due to increasing demand for advanced computing chips and HBM (High Bandwidth Memory) in China, especially following the escalation of US-China trade tensions [5][10]. - The company's current stock price reflects a price-to-earnings (P/E) ratio of 42x for 2025, 33x for 2026, and 24x for 2027, suggesting a certain margin of safety in its valuation [5][10]. - The management's confidence in rapid growth is demonstrated through an ambitious stock incentive plan, targeting significant revenue and profit growth over the next few years [10]. Company Overview - The company operates in the electronics industry, specifically focusing on semiconductor equipment, with a significant market share in thin-film deposition equipment and hybrid bonding technology [5][10]. - As of June 23, 2025, the company's stock price is 151.70, with a market capitalization of 424.35 billion RMB [2]. Financial Performance - The company is projected to achieve net profits of 1,003 million RMB in 2025, 1,306 million RMB in 2026, and 1,736 million RMB in 2027, reflecting year-on-year growth rates of 45.8%, 30.2%, and 32.9% respectively [7][10]. - The earnings per share (EPS) are expected to rise from 2.37 RMB in 2023 to 6.21 RMB in 2027, indicating strong growth potential [7][10]. Market Position - The company is recognized as a leading player in hybrid bonding technology, having successfully passed certification with major domestic manufacturers, which positions it well to capitalize on the growing demand for domestic HBM production [10]. - The company’s revenue for 2024 is forecasted to reach 41 billion RMB, representing a 52% increase year-on-year, with continued strong growth expected into 2025 [10].

导读： 2024年跨国仪器企业在华营收普遍下滑，仅默克实现增长，多家企业连续两年下降，受中美贸易摩擦、经济环境及市场竞争等多重因素影响。 特别提示 微信机制调整，点击顶部"仪器信息网" → 右上方"…" → 设为 ★ 星标，否则很可能无法看到我们的推送。 过去十余年间，作为全球最活跃的新兴市场，中国市场对全球科学仪器市场的影响力逐年攀升。回顾过去数年跨国企业在华业绩，可谓节节攀 升，在华营收已成为众多跨国仪器企业全球业绩的核心支撑。 0 2 4年，受中美贸易战、经济环境、市场供需等多重因素影响，全球科学仪器行业面临更多挑战。仪器信息网特别梳理了2 0 2 2 - 2 0 2 4年跨国企业 在华业绩情况，聚焦重重挑战下外企在华的机遇与挑战。 | | | | 2022-2024年跨国企业在华业绩排行榜 (单位:亿美元) | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 仪器公司 | 2024在华营收 | 同比变化 | 2023在华营收 | 同比变化 | 2022在华营收 | | 01 | 丹纳赫 | 28.05 | 49-10.8% | 0 31 ...