祁玉蓉（F03100031, Z0021060），联系电话：010-8229 5006 | 铅锌日评20250711：区间整理 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 指标 2025/7/11 单位 | | | 今值 | | 近期趋势 变动 | | SMM1#铅锭平均价格 元/吨 | | | 17,000.00 | | 0.00% | | 期货主力合约收盘价 元/吨 | 沪铅期现价格 | | 17,230.00 | | 0.32% | | 元/吨 沪铅基差 | | | -230.00 | | -55.00 | | 升贴水-上海 元/吨 | | | -55.00 | | - | | 升贴水-LME 0-3 美元/吨 升贴水-LME 3-15 美元/吨 | | | -22.58 22.58 | | -5.79 83.48 | | 沪铅近月-沪铅连一 元/吨 | 价差 | | -25.00 | | 30.00 | | 沪铅连一-沪铅连二 元/吨 铅 | | | -20.00 | | - | | 沪铅连二-沪铅连三 元/吨 | | | -20.00 | ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 工业硅期货早报 2025年7月11日 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点——工业硅 供给端来看，上周工业硅供应量为7.5万吨，环比有所增加1.35%。 需求端来看，上周工业硅需求为7.7万吨，环比增长11.59%.需求有所抬升.多晶硅 库存为27.6万吨，处于低位，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利；有机硅库存为 78100吨，处于高位，有机硅生产利润为55元/吨，处于盈利状态，其综合开工率为 68.88%，环比持平，高于历史同期平均水平；铝合金锭库存为2.89万吨，处于高 位，进口亏损为948元/吨，A356铝送至无锡运费和利润为627.53元/吨，再生铝开 工率为53.6%，环比持平，处于低位。 成本端来看，新疆地区样本通氧5 ...

商 品 研 究 2025 年 07 月 11 日 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 豆粕：等待 USDA 报告，反弹震荡 豆一：现货稳定，盘面震荡 吴光静 投资咨询从业资格号：Z0011992 wuguangjing@gtht.com | | | 收盘价 （日盘） 涨 跌 | 收盘价 （夜盘） 涨 跌 | | --- | --- | --- | --- | | | DCE豆一2509 （元/吨） | 4105 -7（-0.17%） | 4096 -14（-0.34%） | | 期 货 | DCE豆粕2509 （元/吨） | 2954 +14（+0.48%） | 2972 +29 （+0.99%） | | | CBOT大豆11 （美分/蒲） | 1014 +6.75（+0.67%） | | | | CBOT豆粕12 （美元/短吨） | 285.3 +2.4（+0.85%） | n a | | | | 豆粕 | （43%） | | | 山东 （元/吨） | 2800～2880， 较昨-20至持平； 平;10-11月M2601+60/+80/+100/+110， | 8月M2509-30， 持平； 8-9月M25 ...

焦煤： 6、预期：近期下游焦钢企业及贸易商对原料煤采购积极，对一些跌幅较大的性价比较好的煤种加快采 购，加之偏强运行，市场看涨预期增强。然焦煤成本的上升，持续挤压焦企利润，焦企考虑到利润因素 对原料煤仍压价采购，预计短期焦煤价格或暂稳运行。 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 焦煤焦炭早报（2025-7-11） 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日观点 1、基本面：部分整改煤矿开始复产，区域内供应有增加预期。现下市场交易较为活跃，焦企采购积极 性有所提升，矿方询价增多，出货顺畅，市场情绪良好，竞拍成交价普遍出现上涨；偏多 2、基差：现货市场价920，基差23；现货升水期货；偏多 3、库存：钢厂库存774万吨，港口库存312万吨，独立焦企库存669.5万吨，总样本库存1775.5万吨，较 上周减少19.3万吨；偏多 4 ...

商 品 研 究 2025 年 7 月 11 日 【现货消息】 PP：现货上涨，成交清淡 张驰 投资咨询从业资格号：Z0011243 zhangchi4@gtht.com 【基本面跟踪】 PP 基本面数据 | PP 基本面数据 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期 货 | | 昨日收盘价 | 日涨跌 | 昨日成交 | 持仓变动 | | | PP2509 | 7112 | 0.79% | 219,392 | 123 | | | | 昨日价差 | | 前日价差 | | | 价 差 | 09合约基差 | -92 | | -58 | | | | 09-01合约价差 | 2 3 | | 4 4 | | | 重要现货价格 | | 昨日价格（元/吨） | | 前日价格（元/吨） | | | | 华北 | 7050 - | 7150 | 7000 - 7100 | | | | 华东 | 7020 - | 7180 | 7020 - 7150 | | | | 华南 | 7050 - | 7220 | 7040 - 7200 | | 资料来源：卓创资讯，隆众资讯 ...

2025年07月11日 星期五 商品期货早班车 单击此处输入文字。 招商期货 基本金属 | 招商评论 | 2508 | 合约收盘价较前一交易日+0.90%，收于 | 20700 | 元/吨，国内 | 0-3 | 305 | 元/吨， | 市场表现：昨日电解铝 | 月差 | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | LME | 价格 | 2611 | 美元/吨。 | 1%。 | 基本面：供应方面，电解铝厂维持高负荷生产，周度运行产能稳定。需求方面，周度铝材开工率下降 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 铝 | 交易策略：宏观不确定性增强，下游消费淡季氛围浓厚，铝材开工率持续下降，铝锭库存持续累库，对价格 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 纯碱早报 2025-7-11 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 影响因素总结 利多： 1、下游玻璃盘面回升，提振纯碱市场情绪。 每日观点 纯碱： 1、基本面：碱厂检修零星启动，供给仍处高位；下游浮法和光伏玻璃日熔量平稳，终端需求一 般，纯碱厂库下滑但仍处于历史高位；偏空 2、基差：河北沙河重质纯碱现货价1194元/吨，SA2509收盘价为1231元/吨，基差为-37元，期货 升水现货；偏空 3、库存：全国纯碱厂内库存186.34万吨，较前一周增加2.98%，库存在5年均值上方运行；偏空 4、盘面：价格在20日线上方运行，20日线向上；偏多 5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空 6、预期：纯碱基本面供强需弱，短期预计低位震荡运行为主。 利空： 主要逻辑和风险点 1、主要逻辑：纯碱 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沪铜早报- 大越期货投资咨询部 : 祝森林 从业资格证号：F3023048 投资咨询证号： Z0013626 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日观点 铜: 1、基本面：冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开，6月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.5%， 与上月持平，制造业景气度基本稳定；中性。 2、基差：现货78625，基差25，升水期货；中性。 3、库存：7月10日铜库存增975至108100吨，上期所铜库存较上周增3039吨至84589吨；中性。 4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。 5、主力持仓：主力净持仓空，空增；偏空。 6、预期：美联储降息放缓，库存高位去库，美国贸易关税不确定性，地缘扰动仍存，美国提50%铜关 税，行情波动加剧. 近期利多利空分析 利多： 利空： 逻辑： 国内政策宽松 和 贸易战升级 风险： 每日汇总 现货 地方 中间 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 PTA&MEG早报-2025年7月11日 大越期货投资咨询部 金泽彬 投资咨询资格证号：Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 今日关注 基本面数据 5 PTA 每日观点 PTA： 1、基本面：昨日PTA期货跟随成本端震荡收涨，现货市场商谈氛围一般，日内伴随个别主流供应商出货及聚酯大厂减产消息， 现货基差走弱，贸易商商谈为主，零星聚酯工厂递盘，7月货在09+0~20有成交，个别略低，价格商谈区间在4720~4750附近。 今日主流现货基差在09+7。中性 2、基差：现货4735，09合约基差-7，盘面升水 中性 3、库存：PTA工厂库存3.95天，环比减少0.14天 偏多 4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下 偏空 5、主力持仓：净空 空减 偏空 6、预期：从基本面来看，7月检修不多，另 ...

期 货 研 究 2025 年 07 月 11 日 对二甲苯：单边震荡市 PTA：关注长丝工厂减产情况，月差反套，多 MEG 空 PTA MEG：低库存，单边震荡市，月差逢低正套 贺晓勤 投资咨询从业资格号：Z0017709 hexiaoqin@gtht.com | 期货 | PX 主力 | PTA 主力 | MEG 主力 | PF 主力 | SC 主力 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 昨日收盘价 | 6782 | 4742 | 4325 | 6440 | 522.5 | | 涨跌 | 6724 | 24 | 42 | -88 | 2.8 | | 涨跌幅 | 58 | 0.51% | 0.98% | -1.35% | 0.54% | | 月差 | PX9-1 | PTA9-1 | MEG9-1 | PF8-9 | SC8-9 | | 昨日收盘价 | 64 | 12 | -33 | 102 | 10.2 | | 前日收盘价 | 74 | 28 | -29 | 110 | 8.1 | | 涨跌 | -10 | -16 | -4 | -8 | 2.1 | | 现货 ...