瑞达期货研究院 「2025.07.11」 菜籽类市场周报 国际贸易局势不稳 菜油期价震荡回落 研究员：许方莉 期货从业资格号F3073708 期货投资咨询从业证书号 Z0017638 联系电话：0595-86778969 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业 务 咨 询 添 加 客 服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场分析 「 周度要点小结」 总结及策略建议 Ø 策略建议：短线参与为主。 3 Ø 菜油： Ø 行情回顾：本周菜油期货震荡收跌，09合约收盘价9607元/吨，较前一周-168元/吨。 Ø 行情展望：现阶段加菜籽生长进入"天气主导"阶段。周末期间，加拿大西部部分地区出现降雨， 且预计很多地区本周降有大量降雨，缓解前期干旱状况，继续关注后期天气状况。其它方面，尽 管马棕产量反季节规律下滑，但由于出口数据意外下降，马棕库存并未如期转降，MPOB报告相 对偏空。不过，高频数据显示，7月1-10日出口好转给市场一定成都的支撑。同时，重点关注美国 EPA听证会结果。国内方面，油脂消费淡季，国内植物油供给较为宽松，且菜油油厂库存压力持续 偏高，继续牵制市场价格。不过，油厂开机 ...

行 行业周报 淡季影响逐渐深入，关注中美贸易谈判 | | | | | | | | | ——金属行业周报 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 分析师： | | | | 张珂 | SAC NO： | S1150523120001 | 2025 | 年 06 | 月 | 10 | 日 | | 钢铁 | | | | | | | | | | | | | 有色金属 | | | | | 投资要点： | | | | | | | | 证券分析师 |  | | 行业情况及产品价格走势初判 | | | | | | | | | | 张珂 | | 钢铁：随着淡季进一步深入，建材和板材需求下降预期将逐步强化，钢材库存 | | | | | | | | | | | 022-23839062 | | | | | | 或正式进入累库周期。整体看，短期基本面将继续承压，钢价将维持弱势。 | | | | | | | zhangke@bhzq.com | | | | | | | | | | | | | 研究助理 | | ...

亚市早盘，现货黄金小幅上涨，目前交投于3317.62美元/盎司附近，涨幅约0.18%，美国洛杉矶的大规 模骚乱吸引了部分避险买盘支撑金价。当地时间6月8日下午，美国加州洛杉矶警察局身着防暴装备的警 察在爱德华·罗伊巴尔（Edward Roybal）联邦大楼附近与抗议者对峙后撤退。大约在同一时间，洛杉矶 警察局宣布全市进入战术警戒状态，允许主管人员在发生紧急情况或重大事件时让警员继续值班，并保 持高水平的人员配备。据悉，此类警报旨在授权警员加班。刚刚过去的一周，金价冲高回落，受地缘局 势担忧等因素影响，现货黄金在上周一（6月2日）曾上涨近3%，至3380附近，随后的几个交易日震荡 运行，因为美国经济数据表现不佳，在上周四（6月6日）一度涨至3402美元/盎司，但随着国际贸易局 势传来乐观消息，金价开始回吐涨幅，由于非农数据强于市场预期，现货黄金上周五下跌1.22%，收报 3311.86美元/盎司，周线涨幅约0.65%。 从技术图形来看，黄金（XAU/USD）日线走势维持在震荡区间上沿。当前价格稳定在3300美元附近， 贴近布林带中轨线，显示市场方向尚不明朗。MACD指标轻微死叉，动能中性偏空；而RSI维持在50 ...

非农数据不仅是劳动力市场健康状况的重要指标，还将直接影响市场对美联储货币政策的预期。若报告 显示就业市场进一步放缓，可能进一步推高降息预期，从而为黄金价格提供更强支撑。反之，若数据意 外强劲，可能对金价构成短期压力，但整体避险需求预计仍将维持高位。 支撑位在 3355 美元，跌破可能导致价格跌至 3322 美元至 3344 美元区间。这样的跌幅意味着自 3245 美 元以来的上升趋势将出现逆转。 如果突破3408美元/盎司，则可能上涨至3,440美元/盎司。日线图显示，金价已突破3361美元/盎司的阻 力位。金价可能攀升至下一个阻力位3434美元/盎司。 此外，本交易日还需关注欧洲央行利率决议和美国初请失业金人数变动，市场预计欧洲央行将降息25个 基点，中长线而言，偏向支撑金价。另外，继续关注国际贸易局势和美联储官员讲话。 摘要周四（6月5日）美元轻微反弹限制了黄金上涨空间，截至发稿现货金价交投在3372.39美元附近， 投资者正密切关注6月6日(周五)即将公布的美国非农就业报告，以寻找美联储下一步行动的线索。 路透技术分析师指出，现货黄金预计将突破每盎司 3388 美元的阻力位，并升向 3408 美元。 周 ...

金老虎：美国法院裁决特朗普关税越权，黄金猛虎反扑让人猝不及防 主力之人，只需要抓好良将之才，良将之才只需抓好奖罚分明，一个强劲的力量永远都是一股绳，这样 就会攻无不克，低谷的人，总是伴随着迷茫和痛苦，这个很正常，细绳总挑细处断，命运专挑苦命人， 站在山顶的人，往往都是自信，这个也很正常，金钱是一个人的脊梁，当今社会，什么都是明码标价， 爱情，长相，理想，青春，良知；因为路怎么走，走的如何，没有太多人关注你，过客如流星，美好似 星辰； 上涨原因： 1：关税问题反转：继美国国际贸易法院裁定美国政府对多国加征关税的行政令属非法行为之后，美国 联邦上诉法院很快暂时中止了这一裁决，关税问题出现极限反转。这使得市场对国际贸易局势的担忧情 绪再度升温，黄金作为避险资产，再次迎来避险资金流入，推动价格从低位强势拉升； 2：经济数据引发担忧：5 月 29 日，美国商务部发布修正后的 2025 年第一季度国内生产总值（GDP） 数据，显示美国经济萎缩 0.2%，与前一季度的 2.4% 增速相比明显下滑，凸显经济增长的不确定性。 这直接导致美元指数下滑，跌幅达到 0.51%。美元贬值使得以美元计价的现货黄金价格相对更具吸引 力，同 ...

黄金行情走势分析： 周四（5月29日）亚盘时段，现货黄金延续隔夜跌势扩大回吐空间至3245一线触底反弹。因美联邦法院 称老特解放日关税是越权行为，市场对国际贸易局势的担忧情绪降温。据路孚特，一场撼动全球贸易体 系的司法判决当地时间周三（5月28日）出炉。美际贸易法院以雷霆之势裁定老特的全球关税政策越 权，这一判决不仅冲击了贸易战略，更在全球资本市场掀起惊涛骇浪。日线连续三个交易日收跌，市场 乐观地认为贸易协议将改善美经济前景，打压黄金的避险需求，而且美元持续反弹，美联储会议纪要对 降息仍持谨慎态度。美联储5月会议纪要显示，决策者承认未来可能面临通胀和失业率双双上升的"艰难 权衡"，对降息持谨慎态度。整体上，市场乐观情绪明显回升，需要提防金价短线的进一步下行风险。 白银行情走势分析： 昨日早间向下打压一波，刺破上图收敛三角下轨，然后一路震荡拉升，和周三雷同；此时刺破上轨 33.45-33.5阻力，那么也要观察下是否又是假破位；若后面出现大阴反包或连阴反包，那么再去尝试看 收敛区间内的震荡；当前白银价格在市场中也呈现出一定的波动，从近期走势来看，白银在工业需求和 宏观经济因素影响下，多空双方博弈较为激烈。王召金建 ...

黄金（XAU/USD） 昨日回顾与 ETO Markets 观点 周三黄金行情回调至黄金分割61.8%位置附近受阻后下跌，但未跌破3284附近支撑，全天震荡整理，走出约486点行情，日线收上影线偏长的阴线。因美国 联邦法院称特朗普解放日关税越权，市场对国际贸易局势担忧降温，贸易协议改善美国经济前景的乐观预期打压黄金避险需求，且美元持续反弹，美联储会 议纪要对降息持谨慎态度。今日开盘金价跳水逾30美元，最低至3245附近。技术面上，上方头肩顶颈线被跌破，今日以回调做空为主，目前行情已回调至黄 金分割38.2%位置。 关键点位与操作建议 日内重点关注上方压力3325和3285附近，下方关注支撑3245和3200附近。策略建议回调3285附近做空，止盈70 - 100点左右，止损3295附近。 目前三色线颜色维持绿色，H1标准空单在3314附近已入场，并盈利100点出场。今日日内建议根据M5基础运用模型进行操作。 欧元/美元（EUR/USD） 昨日回顾与 ETO Markets 观点 周三欧元区经济数据普遍疲软，法国一季度GDP终值确认0.1%微弱增长，4月消费者信心远低于预期；德国失业人数意外增加。欧洲央行官员暗 ...

黄金走势分析： 白银走势分析： 当前白银价格在市场中也呈现出一定的波动。从近期走势来看，白银在工业需求和宏观经济因素影响 下，多空双方博弈较为激烈。4小时图最新情况，图中支撑在32.5，上方阻力在34，若该支撑位稳固守 住，可能吸引逢低买盘，尤其是在通胀数据不及预期或降息预期升温的情况下。然而，若破位，白银可 能进一步回落至31.50。王召金建议今日白银短线操作以回调做多为主，反弹做空为辅。上方短期重点 关注33.20 - 33.35一线阻力，下方短期重点关注32.65 - 32.50一线支撑。 作者：王召金 因美元指数从逾一个月低位反弹，而且国际贸易局势担忧情绪有所降温。市场目光继续关注国际贸易局 势、美财政政策前景和美货币政策前景。金价短期走势仍受制于美元、利率预期和经济数据，3300美元 关口的争夺将成为关键。从中长期来看，由于在美联储宽松政策下实际收益率可能继续下降，黄金仍处 于上升趋势。但短期内，降息预期的重新定价可能会对黄金造成压力，因此需密切关注经济数据和美联 储的评论。目前，黄金价格正处于宽幅盘整区间内，需等待下一个关键信息催化剂，以触发突破和更持 续的趋势。而凌晨老特"关税政策"被叫停，黄金 ...

张尧浠：金价如期遇阻再调整、关注三角形趋势仍有攀升 上交易日周二(5月27日)：国际黄金再度遇阻回落收跌，继续受到3500美元而下的回落趋势线压力，那么在突破阻力压制前，仍偏回撤调整，待再度回踩 上升趋势线支撑位置，之后再度看涨突破阻力攀升至3500美元关口附近，如止跌回升再度走强突破回落趋势线压力，则将进一步看涨至3435美元目标。 具体走势上，金价自亚市开于3346.13美元/盎司，便先行录得日内高点3349.64美元，之后虽有明显反弹，但仍未持稳力度，并之后再度回落走低，一路延 续到美盘初筑底盘整，并录得日内低点3285.47美元，之后则触底回升，收于3300.50美元，日振幅64.17美元，收跌45.63美元，跌幅1.36%。 影响上，美元指数止跌反弹强势收阳，对金价造成利空压力，国际贸易局势担忧情绪有所降温。其特朗普政府再就关税释放积极信息，美国国家经济委员 会主任：对某些国家的关税可能降至10%或更低。再加上美盘数据整体利空金价，打压金价连续走低，触及日内低点； 之后，受到支撑买盘，以及美国媒体：特朗普可能在未来几天内对俄罗斯实施新的制裁措施，美国佛州州长签署法案，承认金银为法定货币等，有所利好 ...

周二（5月27日），国际黄金市场遭遇大幅抛售，现货黄金价格一度跌破3300美元/盎司关键心理关口，最低下探至3390美元，因美元指数从逾一个月低位反 弹，而且国际贸易局势担忧情绪有所降温。尽管随后部分逢低买盘入场，推动金价小幅回升至3308美元附近，市场目光继续关注国际贸易局势、美国财政政 策前景和美联储货币政策前景。 黄金最新行情趋势分析： 金价短期走势仍受制于美元、利率预期和经济数据，3300美元关口的争夺将成为关键。从中长期来看，由于在美联储宽松政策下实际收益率可能继续下降， 黄金仍处于上升趋势。但短期内，降息预期的重新定价可能会对黄金造成压力，因此需密切关注经济数据和美联储的评论。目前，黄金价格正处于宽幅盘整 区间内，需等待下一个关键信息催化剂，以触发突破和更持续的趋势。 注意：万乾所有的思路是亚欧盘得出的结论，如果美盘受消息数据的变化，会有差异，跟单需谨慎，以会员实时分析策略为主。免责声明：以上分析内容仅 代表作者万乾论金个人观点，不构成具体操作建议，据此操作，盈亏自负，投资有风险，入市需谨慎。 黄金今日多次测试趋势线压力不破，午后反转下跌，1H连阴弱势放量，破位了区间下沿3320支撑。日线级别，金 ...