大宗商品研究所 农产品研发报告 每日早盘观察 2025 年 6 月 16 日 公众号二维码 银河农产品及衍生品 粕猪研究：陈界正 期货从业证号：F3045719 投资咨询证号：Z0015458 棉禽油脂苹果研究： 刘倩楠 期货从业证号：F3013727 投资咨询证号：Z0014425 玉米花生：刘大勇 期货从业证号： F03107370 投资咨询证号：Z0018389 白糖油运：黄 莹 期货从业证号： F03111919 投资咨询证号：Z0018607 原木造纸：朱四祥 期货从业证号 F03127108 投资咨询号：Z0020124 每日早盘观察 大豆/粕类 【外盘情况】 CBOT 大豆指数上涨 0.69%至 1062.75 美分/蒲，CBOT 豆粕指数上涨 0.03%至 298.6 美金/短吨 【相关资讯】 1.NOPA 大豆压榨前瞻：分析师表示，美国 5 月大豆压榨量预计将触及同期历史 最高水准，但每日加工速度或较之前一个月放缓。受访的 11 位分析师平均预估，5 月 NOPA 会员企业预计压榨大豆 1.93519 亿蒲式耳。若预估准确，5 月压榨量将比 4 月 的 1.90226 亿蒲式耳高出 1.7% ...

二 〇 二 五 年 度 2025 年 06 月 15 日 豆粕：生柴政策利多美豆，偏强震荡 豆一：豆类市场氛围偏多，偏强震荡 吴光静 投资咨询从业资格号：Z0011992 wuguangjing@gtht.com 报告导读： 上周（06.09-06.13），国内豆粕现货主要情况：1）成交：豆粕成交量周环比上升。据钢联统计，截 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 期货研究 期货研究 上周（06.09-06.13），美豆期价先跌后涨，期价下跌因为美豆产区天气良好、中美贸易谈判缺少农 业细节、美豆需求担忧；期价上涨因为美国环保署提出的生物燃料掺混要求高于行业预期，有利于提振美 国豆油和大豆需求。周内没有美豆大额出口销售订单。从周 K 线角度，6 月 13 日当周，美豆主力 07 合约 周涨幅 0.99%，美豆粕主力 07 合约周跌幅 1.52%。 上周（06.09-06.13），国内豆粕期价"先涨后跌、偏强震荡"，豆一期价上涨。豆粕方面，期价偏强 主要因为中美贸易会谈、市场情绪偏强；后期小幅回落因为原油大涨带动豆油走强、"油强粕弱跷跷板" 效应影响。豆一方面，现货价格稳中偏强， ...

农产品日报 | 2025-06-13 现货价格涨跌互现，豆粕维持震荡 近期市场资讯，2025年5月29日当周，美国大豆出口检验量为54.7万吨，此前市场预估为15.5-40万吨，前一周修正 后30.1万吨，初值为26.8万吨。截至2024年6月6日当周，美国大豆出口检验量为23.4万吨。本作物年度迄今，美国 大豆出口检验量累计为4518.8万吨，上一年度同期为4054.3万吨。 市场分析 国内方面，随着巴西大豆的大量到港，国内油厂开机率迅速提升，豆粕库存也从之前的低位迅速上升，预计未来 豆粕累库节奏还将进一步加快。整体来看，短期内巴西升贴水的上升将一定程度上对豆粕有所支撑，但大豆整体 较为宽松的供应格局仍未改变，未来需重点关注巴西升贴水的变化情况、美豆种植区的天气情况以及政策端的变 化情况。 策略 谨慎偏空 风险 政策变化 玉米观点 粕类观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘豆粕2509合约3049元/吨，较前日变动+2元/吨，幅度+0.07%；菜粕2509合约2674元/吨，较前 日变动+36元/吨，幅度+1.36%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2950元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差M09 ...

2025年06月13日 国泰君安期货商品研究晨报-农产品 观点与策略 | 棕榈油：国际油价反弹，关注RVO公布情况 | 2 | | --- | --- | | 豆油：驱动暂时不强，区间震荡 | 2 | | 豆粕：美豆担忧需求、盘面下跌，连粕震荡 | 4 | | 豆一：现货稳定，盘面震荡 | 4 | | 玉米：震荡偏强 | 6 | | 白糖：低位整理为主 | 8 | | 棉花：关注下游开机和原料需求 | 9 | | 鸡蛋：梅雨季利空释放，等待淘鸡印证 | 11 | | 生猪：等待现货印证 | 12 | | 花生：关注现货 | 13 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2025 年 6 月 13 日 商 品 研 究 棕榈油：国际油价反弹，关注 RVO 公布情况 豆油：驱动暂时不强，区间震荡 | | | 【基本面跟踪】 油脂基本面数据 | | 棕榈油主力 | 单 位 元/吨 | 收盘价 (日盘） 8,010 | 涨跌幅 0.50% | 收盘价 （夜盘） 8,046 | 涨跌幅 0.45% | | --- | --- | --- | --- | -- ...

行业 豆粕 日期 2025 年 6 月 13 日 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.co m期货从业资格号：F3055047 021-60635727 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.c om期货从业资格号：F0230741 农产品研究团队 研究员：余兰兰 研究员：林贞磊 研究员：王海峰 研究员：洪辰亮 研究员：刘悠然 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 | 表1：行情回顾 | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量变化 | | 豆粕2507 | 2864 | 2872 | 2886 | 2853 | 2874 | 10 | 0.35% | 68216 | ...

农产品日报（2025 年 6 月 12 日） | | 疲软。叠加进口成本下降，油脂价格重心跟随下移。操作上，短线参与，豆油和 | | | --- | --- | --- | | | 棕榈油买 9 卖 1。 周三，鸡蛋主力 2508 合约低位震荡，日收涨 0.06%，报收 3515 元/500 千克；2509 | | | | 合约延续下行，日收跌 0.47%。现货价格方面，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价 | | | | 格 2.64 元/斤，环比跌 0.09 元/斤，产区中，宁津粉壳蛋 2.5 元/斤，环比跌 0.1 | | | | 元/斤，黑山市场褐壳蛋 2.3 元/斤，环比跌 0.1 元/斤；销区中，浦西褐壳蛋 2.87 | | | 鸡蛋 | 元/斤，广州市场褐壳蛋 3.15 元/斤，环比持平。产区蛋价下跌，销区成本有所下 | 震荡 | | | 降。终端需求平淡，贸易商多数按需采购，销区各市场鸡蛋价格部分稳定，部分 | | | | 小幅下跌。销区市场到货量较前一日增加，短期销区蛋价存在进一步下跌可能。 | | | | 供给端来看，8 月前新增供给量延续增加。梅雨季对蛋价的利空影响不变，但随 | | | | 着 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|农业策略⽇报 2025-6-12 大豆贴水上涨，豆粕盘面领涨 油脂：市场情绪转弱，关注技术支撑有效性 蛋⽩粕：大豆贴水上涨，盘面领涨现货基差走弱 ⽟⽶/淀粉：现货依旧偏强，盘面冲高回落 ⽣猪：需求淡季，生猪现货偏弱 橡㬵：商品情绪仍强，胶价反弹触及压力位 合成橡㬵：原料成交偏弱，盘面上涨遇阻 纸浆：市场平淡运行，纸浆维持震荡 棉花：宏观提振叠加供应偏紧预期，棉价反弹 ⽩糖：糖价延续走弱 原⽊：现货偏稳，盘面下行 【异动品种】 研究员： 刘高超 从业资格号：F3011329 投资咨询号：Z0012689 王聪颖 从业资格号：F0254714 投资咨询号：Z0002180 吴静雯 从业资格号：F3083970 投资咨询号：Z0016293 李艺华 蛋⽩粕观点：⼤⾖贴⽔上涨，盘⾯领涨现货基差⾛弱 逻辑：商务部国际贸易谈判代表：中美原则上达成协议框架。关注未来中 国对美豆进口政策是否发生变化。国际⽅⾯，美豆播种和出苗较为顺利， 未来十五天降水温度略偏高。6月旱情暂无大碍，但季度展望仍有加重趋 势。农作物评级报告显示，美豆优良率符合市场预期。运费上涨，南美大 ...

农产品日报 | 2025-06-12 供应预期增加，糖价弱势震荡 棉花观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘棉花2509合约13540元/吨，较前一日变动+20元/吨，幅度+0.15%。现货方面，3128B棉新疆到 厂价14702元/吨，较前一日变动+58元/吨，现货基差CF09+1162，较前一日变动+38；3128B棉全国均价14784元/吨， 较前一日变动+41元/吨，现货基差CF09+1244，较前一日变动+21。 近期市场资讯，据CAI公布的数据统计显示，截至2025年6月8日当周，印度棉花周度上市量2.1万吨，同比下滑47%； 印度2024/25年度的棉花累计上市量471.46万吨，同比下滑7%。CAI累计上市量达24/25年度预测平衡表产量（495 万吨）的95%，同比快3%。 市场分析 昨日郑棉期价震荡收涨。宏观方面，中美贸易谈判释放积极信号，国内棉价受到提振小幅反弹。不过关税不确定 性仍强，需关注中美最终谈判结果和关税具体落地情况。国际方面，当前美棉播种进度持续偏慢，支撑棉价，不 过主产区近期降雨偏多，旱情较前期持续改善，其他国家供应端天气的叙事性目前也不足，国际棉价短期预计延 续震荡 ...

Morning session notice 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 | | | 约日涨幅 0.11%，收于 13325 元/吨。 | | --- | --- | --- | | | | 【行情复盘】 昨日生猪期货震荡偏强，LH2509 合约日涨幅 0.26%，收于 13600 元/吨；LH2511 合 | | | | 【重要资讯】 | | | | 1、11日全国生猪均价14.04元/公斤，较前一日涨0.02元/公斤；今日早间猪价北弱 | | | | 南稳，东北弱稳至13.5-14.2元/公斤，山东弱稳至14-14.3元/公斤，河南弱稳至14 | | | | -14.3元/公斤，四川稳定至13.7-14.1元/公斤，广东稳定至14.8-15.4元/公斤，广 | | | | 西稳定至13.3-13.7元/公斤。 2、官方口径显示我国25年4月能繁母猪存栏4038万头，环比持平，同比增长1.3%。4 | | | | 月末全国中大猪存栏量同比增加6.5%，环比增加0.6%。 | | | | 3、6月11日生猪肥标价差为0.05元/斤，较前一日持平。 | | | | 4、6月5日生猪周度出栏 ...

| SDIC FUTURES | 操作评级 | 2025年06月11日 | | --- | --- | --- | | 豆一 | | 杨蕊霞 农产品组长 | | | な女女 | F0285733 Z0011333 | | 豆粕 | な女女 | 吴小明 首席分析师 | | 豆油 | な☆☆ | | | 棕櫚油 | な女女 | F3078401 Z0015853 | | | | 董甜甜 高级分析师 | | 菜粕 | ★☆☆ | | | | | F0302203 Z0012037 | | 菜油 | ★☆☆ | | | | | 宋腾 高级分析师 | | 玉米 | な女女 | F03135787 Z0021166 | | 生猪 | ★☆☆ | | | 鸡蛋 | ★☆☆ | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【豆一】 国产大豆仍在进行移仓,价格在横盘调整。河南省首批最低收购价托市小麦收购库点正式启动运行,政策端给 粮价托底。东北东部降水量偏大的问题。进口大豆方面中期会受天气驱动，天气会成为影响价格的主要因素, 今年美国大豆平衡表同比偏紧，所以今年要密切 ...