在"反内卷"的号角声中，近期国内工业品期货价格正在连续反弹。分析人士认为，伴随相关行业政策方案 的出台和落地，工业品价格整体有望延续较强势头，但也应警惕价格过快上涨后的调整风险。 多晶硅领涨，工业品整体复苏 7月1日，中央财经委员会第六次会议召开，研究纵深推进全国统一大市场建设等问题。会议提出，要聚焦重点 难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。本次会议被市场解 读为"反内卷"的加快落地。 更多政策有待落地 华创证券在研报中指出，参考2015—2016年供给侧改革经验，后续相关产业有望出台具体方案。 "反内卷"重 点行业是指高库存、高CAPEX、低产能利用率、价格水平低。从库存、CAPEX、产能利用率、价格水平4个 角度筛选当前"内卷"程度更高的行业，也是下半年政策发力的重点领域。具体来看，周期板块包括化工（化学 制品、橡胶、非金属材料），有色（能源金属等），煤炭，钢铁（普钢、冶钢原料）等。制造板块包括电新 （电机、电网设备、电池、光伏），机械（自动化设备），汽车（乘用车），军工电子，建筑（房屋建设、基 础建设）等。消费板块包括家电（家电零部件），食品饮料（食品加工、白 ...

丹麦希望在未来六个月内开设5家乌克兰军工厂 金十数据7月19日讯，丹麦国防部长特勒尔斯·伦·波尔森（Troels Lund Poulsen）表示，丹麦打算在六个 月内开设三到五家乌克兰国防公司的军工厂。波尔森在接受丹麦报纸Berlingske采访时说："我认为，我 们需要设定一个目标，在六个月内邀请三到五家乌克兰企业到丹麦开始生产"。他还说，一些工厂将安 排在欧登塞，那里最近建立了一个新的丹麦无人机中心。 （俄罗斯卫星通讯社） ...

强军胜战——国防军工行业 2025 年度中期投资策略 20250718 摘要 军工行业股价上涨核心驱动力为订单、合同及业绩预期，订单是武器装 备研制关键节点，合同指军方与工业部门装备购置协议，业绩为上市公 司营收和利润，报表前业绩预期亦是催化剂。 军工股价演绎分预期和业绩兑现两阶段，预期阶段涨幅猛烈波动高，业 绩兑现阶段产业趋势与报表叠加易把握，但估值调整常致回调，体现行 业交易反身性，即基本面不透明致高波动。 军工投资策略为波段交易，业绩兑现阶段向下买入，因企业竞争格局、 产业链地位及交付后盈利改善或迟到但不会缺席，强监管环境使市场过 度演绎，提供左侧逆向抄底机会。 军工行业新故事包括军贸高端化破局和军转民加出海，老酒换新瓶是国 内装备建设补欠账，动员令要求一年补三年，以实现 2027 年建军目标， 牵引武器装备补战斗力短板。 军贸高端化破局体现在中国体系化装备实战力展示，如巴基斯坦用中械 装备在印巴冲突中以弱胜强，向全球展示中国装备胜战效果，打开高端 军贸市场大门。 Q&A 2025 年下半年中期投资策略的主要方向是什么？ 2025 年下半年中期投资策略的主要方向包括三个方面：军贸高端化、内装和 军转民及 ...

Core Viewpoint - The current A-share market is likely to maintain a strong oscillating trend, similar to the second half of 2014, driven by liquidity and policy easing factors [1][2][3] Group 1: Market Trends - The A-share market in the second half of 2014 and from April to July 2020 was primarily driven by liquidity and policy easing, with a weak economic backdrop but rising stock indices [2] - The current market is expected to continue a structural slow bull trend, with short-term oscillations leaning towards strength [3] - Economic recovery remains weak, with pressures on exports and a potential decline in real estate investment, while corporate earnings are showing signs of recovery [3] Group 2: Sector Performance - In the current environment, sectors such as media, building materials, agriculture, computer, and home appliances are showing superior mid-year profit growth [1] - Growth sectors like media, automotive, pharmaceuticals, power equipment, and new energy, along with blue-chip sectors such as agriculture, non-bank financials, food and beverage, and home appliances, are considered to have high cost-performance ratios [1][3] Group 3: Investment Strategy - Short-term investment strategy suggests a balanced allocation between technology growth and undervalued blue-chip stocks, focusing on sectors with upward policy and industry trends [1][3] - In July and August, the market style is expected to be balanced, with growth potentially outperforming value in August due to economic recovery trends and continued liquidity [4]

Core Viewpoint - The article highlights the significant performance surge of European defense giant Saab, driven by increased demand for defense spending in Europe amid ongoing geopolitical tensions and a new EU budget proposal focusing on defense [2][8][14]. Group 1: Company Performance - Saab's stock price surged over 17% on a single day, reaching a record high, with a year-to-date increase of over 139% [2][3]. - The company reported a second-quarter sales figure of 19.8 billion Swedish Krona (approximately 14.6 billion RMB), a 30% year-on-year increase, surpassing analyst expectations [4]. - Saab's operating profit for the second quarter was 1.98 billion Swedish Krona (approximately 1.45 billion RMB), a 49% year-on-year increase, also exceeding market forecasts [5]. - Earnings per share reached 2.83 Swedish Krona, reflecting a 53% year-on-year growth [5]. Group 2: Order Trends - Despite strong sales and profit growth, Saab experienced a 28% decline in order volume to 28.4 billion Swedish Krona, primarily due to a reduction in large contracts [6]. - Large orders fell sharply from 28.9 billion Swedish Krona to 10.4 billion Swedish Krona, while small and medium orders increased to 7.1 billion Swedish Krona and 10.9 billion Swedish Krona, respectively [6]. Group 3: Future Outlook - Saab significantly raised its 2025 full-year performance outlook, increasing the organic sales growth forecast from 12%-16% to 16%-20% [7]. - The CEO of Saab indicated that the European defense market is very active, and the company is accelerating multiple projects, with a notable increase in interest for their products [9][10]. Group 4: Industry Context - The article emphasizes the rising defense spending in Europe, particularly in light of the EU's new budget proposal of 2 trillion Euros, which includes substantial increases in defense funding [8][14]. - The EU's budget plan aims to enhance defense and aerospace funding to 131 billion Euros, five times the current level, alongside a new competitiveness fund of 451 billion Euros [14]. - The ongoing geopolitical tensions, such as the Russia-Ukraine conflict, have further propelled military spending growth in Europe [13]. Group 5: Market Dynamics - Saab competes with major defense firms like Lockheed Martin, Dassault Aviation, and BAE Systems, and is actively recruiting new employees despite uncertainties from U.S. tariffs [12]. - Analysts have noted that the approval of significant military defense spending is a key driver for the European stock market's outperformance compared to the U.S. [17]. - Despite Saab's strong quarterly performance, Citigroup analysts maintained a "sell" rating on the stock, citing a target price of 374 Swedish Krona per share, indicating a potential downside of 33% from current levels [18][19].

（原标题：强烈不满！中方提出严正交涉！） 来源：中国驻欧盟使团微信公众号 央视新闻 驻欧盟使团发言人就欧盟第18轮对俄制裁列单两家中国金融机构答记者问 相关消息： 欧盟批准新一轮对俄制裁方案 当地时间7月18日，欧盟批准新一轮对俄制裁方案。 总台记者获悉，制裁方案的具体内容包括禁止欧盟运营商使用俄罗斯"北溪"管道、为进口石油价格设定 上限等。此外，新一轮制裁计划将20家俄罗斯银行从SWIFT国际支付系统剔除，进一步孤立俄罗斯金 融业。 问：欧盟今日通过第18轮对俄制裁方案，其中列单两家中国金融机构。中方对此有何评论？ 答：中方一贯反对没有国际法依据、未经联合国安理会授权的单边制裁。欧方在第18轮对俄制裁中列单 两家中国金融机构，其性质和影响都极为恶劣。中方对此表示强烈不满、坚决反对，并已向欧方提出严 正交涉。中方将采取坚决措施维护自身正当权益。 中方就乌克兰问题坚持劝和促谈，致力于推动危机政治解决，从未向冲突方提供致命性武器，严格管控 物项出口。我们敦促欧方停止对中方抹黑推责，立即纠正列单两家中国金融机构的错误做法，采取切实 措施消除恶劣影响。 冯德莱恩在社交媒体上写道，此轮制裁主要打击"俄罗斯战争机器的核心 ...

美国的困境：特朗普的"友善竞争"与内外交困 2. 爱泼斯坦案的政治漩涡： 司法部公布的爱泼斯坦自杀监控录像，声称其"纯属自杀"，却偏偏缺失关键一分钟，并被技术专家发现剪辑痕迹。 这一事件引 发了巨大的公众质疑，马斯克等名人公开嘲讽，数百万网友涌入特朗普的社交媒体账号，要求公开所谓的"死亡名单"。 然而，特朗普却斥责支持者"愚蠢自 私"，这一举动反而招致共和党众议长迈克·约翰逊公开反驳，要求公布真相，民主党更是乘机猛攻，使特朗普陷入孤立无援的境地。 3. 贸易战的苦果： 美国国内正承受着贸易战的恶果。沃尔玛货架上的中国产玩具猴价格从84美元飙涨至140美元，服装价格也暴涨60%。 与此同时，中国对 稀土的出口限制，让美国军工产业和特斯拉等企业的生产线面临瘫痪的风险。 财政部长贝森特私下警告，若不降低关税，中期选举将面临彻底失败。 4. 失败的遏华战略： 特朗普政府试图联合盟友共同对抗中国，却遭遇了集体冷遇。德国总理公开反对"脱钩"，日本拒绝配合芯片制裁，澳大利亚则悄悄恢 复了对华煤炭贸易。 巴西总统卢拉更是直接对抗美国的关税威胁。《纽约时报》甚至评论特朗普的遏华战略已沦为"独角戏"。 二、无奈的妥协：技术让步与 ...

来源： 中国驻欧盟使团微信公众号 央视新闻 驻欧盟使团发言人就欧盟第18轮对俄制裁列单两家中国金融机构答记者问 中方就乌克兰问题坚持劝和促谈，致力于推动危机政治解决，从未向冲突方提供致命性武器， 严格管控军民两用物项出口。我们敦促欧方停止对中方抹黑推责，立即纠正列单两家中国金融 机构的错误做法，采取切实措施消除恶劣影响。 问：欧盟今日通过第18轮对俄制裁方案，其中列单两家中国金融机构。中方对此有何评论？ 相关消息： 欧盟批准新一轮对俄制裁方案 答：中方一贯反对没有国际法依据、未经联合国安理会授权的单边制裁。欧方在第18轮对俄制 裁中列单两家中国金融机构，其性质和影响都极为恶劣。 中方对此表示强烈不满、坚决反对， 并已向欧方提出严正交涉。 中方将采取坚决措施维护自身正当权益。 当地时间7月18日， 欧盟批准新一轮对俄制裁方案 。 总台记者 获悉，制裁方案的具体内容包括 禁止欧盟运营商使用俄罗斯"北溪" 管道 、 为进口石 油价格设定上限 等。此外， 新一轮制裁计划 将20家俄罗斯银行从SWIFT国际支付系统剔除 ， 进一步孤立俄罗斯金融业。 冯德莱恩在社交媒体上写道，此轮制裁主要打击"俄罗斯战争机器的核心"，包 ...

北约5国拒绝加入"重新武装乌克兰"计划 智通财经7月19日电，据央视新闻报道，7月14日，美国公布了一项名为"重新武装乌克兰"新计划，具体 内容是美国将通过北约向乌克兰提供武器，北约将向美方支付这些武器的费用。综合外媒报道，已有5 个北约国家表示拒绝加入这一计划。外媒报道称，两名知情法国官员透露，法国不会出资购买美国武器 并提供给乌克兰，因为法国总统马克龙一直坚持欧洲国家应通过本地采购来建立自己的国防工业基础。 意大利国防部表示，意大利会继续向乌克兰提供军事支持，但所提供的武器都是在意大利本土或者在欧 洲生产的。意大利媒体报道称，因预算有限，意大利未来十年内计划从美国采购的唯一武器是一批F-35 战机。 此外，捷克总理菲亚拉也对媒体明确表示，捷克现阶段不会参与这一计划，而是专注于以其他方式向乌 克兰提供支持。匈牙利外长西雅尔多表示，匈牙利的资金、武器和士兵不会流向乌克兰。波兰外交部长 西科尔斯基则表示，建议使用俄罗斯被冻结资产采购美制武器提供给乌克兰，而不是动用北约国家自身 的资金。 ...

暴涨近83%，这只ST股即将复牌。 7月18日盘后，*ST亚振发布关于股票交易停牌核查结果暨复牌的公告。 根据公告，公司股价于2025年7月11日至7月15日收盘价格涨幅偏离值累计达到15.87%，短期涨幅与同期上证指数、家具制造业存在严重偏离。为维护投 资者利益，公司就股票交易情况进行核查。鉴于相关核查工作已完成，经申请，公司股票将于2025年7月21日开市起复牌。 *ST亚振提示，公司股价可能存在短期涨幅较大后下跌的风险，请投资者务必充分了解二级市场交易风险，切实提高风险意识，理性决策、审慎投资。 | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | | 停牌起始日 | 停牌 期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 603389 | *ST 亚振 | A 股 | 复牌 | | | 2025/7/18 | 2025/7/21 | 值得注意的是，6月以来，*ST亚振已经历了三次停牌核查，至今累计涨幅高达82.91%。公司股价连续涨停或与控股股东、实控人变更以及后续要约收购 相关。5月29日，在股份协议转让完成及表决 ...