(一) 棉花:突破上行 焦点关注:棉花主力 2509 合约连收第三阳,突破上行,技术转 强: 1. 中美高级官员将在瑞士就关税问题进行会晤,提振市场情绪。 国内降准降息等宏观利好政策亦支撑棉价。同时进口棉花维持低位, 国内港口库存下降至6个月低点,据 Mysteel 调研显示,截至到5月 8 日,进口棉花主要港口库存为 49.03 万吨,周环比下降 0.47%,刷 新6个月低点。这些因素支撑棉花反弹。但是国内棉花消费旺季结束 后,纺企开机负荷下降,下游需求偏弱,或对棉花反弹空间有一定阻 力。 2.棉花期货主力 2509 合约突破上行,期价站稳20 日均线,技术 转入上行态势,策略上可轻仓多单,主力2509 合约支撑12875,阻 力 13000。 棉花上行、豆粕下挫 一、农产品板块综述 棉花突破上行,站上20日均线,市场受到宏观利好提振,中美 高级官员将会晤,关税冲突或降温,提振市场情绪,进口棉花维持低 位,港口库存下降,棉花反弹上扬,但下游需求偏弱,或限制反弹空 间。豆粕大幅下跌,进口大豆陆续通关,油厂开机率回升,豆粕供应 将增加,期价承压下行,后市预计将偏弱运行。棕榈油继续弱势,产 地增产以及国内进口增多 ...

白糖、豆一大跌 一、农产品板块综述 白糖跳空下行，受到外盘下跌拖累，因巴西甘蔗收获增大，供应 充足，国内配额外白糖进口利润窗口打开，后续进口到港压力可能增 大，糖价承压下挫。豆一逆转大跌，因国产大豆下游豆制品消费进入 淡季，且进口大豆到港集中，豆一替代需求受限，期价承压下挫。棉 花震荡有升，受到棉纱期价劲升带动，市场关注中美高级官员即将会 晤，经贸谈判或有进展，提振市场情绪。生猪下挫，猪企出栏计划增 加，下游需求偏弱压制猪价走低。 二、品种策略跟踪 （一）白糖：大幅下跌 焦点关注：白糖主力 2509 合约跳空下行，大幅下跌，受到外盘 下跌的拖累： 1. 海外市场巴西中南部新榨季开局强劲，甘蔗供应充足，产量 有增产预期，强化了市场供应宽松预期，ICE 原糖期价持续下跌，带 动郑糖挫跌。同时国内配额外进口利润窗口打开，后续到港压力或增 大。现货端成交偏淡，终端表现不温不火，采购积极性欠佳，国内制 糖集团报价持续下调。 2. 郑糖主力 2509 合约跳空大跌，期价下行远离各均线，MACD 绿 柱哭到，技术偏弱，策略上轻仓空单，白糖主力 2509 合约支撑 5800， 阻力 5849。 （二）豆一：逆转大跌，走势反转 ...

市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘棉花2509合约12900元/吨，较前一日变动+155元/吨，幅度+1.22%。现货方面，3128B棉新疆 到厂价13839元/吨，较前一日变动-7元/吨，现货基差CF09+939，较前一日变动-162；3128B棉全国均价14100元/吨， 较前一日变动-13元/吨，现货基差CF09+1200，较前一日变动-168。 近期市场资讯，4月越南棉纺织品产量为0.96亿平方米，同比增加16.58%(上年同期数据为0.82亿平方米)，环比增加 3.72%;服装产量5.06亿件，同比下降12.71%(上年同期数据为5.8亿件)，环比增加2.04%。2025年1-4月棉纺织品产量 3.64亿平方米，同比增加15.87%，服装产量19.03亿件，同比下降14.2%。 市场分析 昨日郑棉期价震荡上行。宏观方面，外交部宣布将与美国进行会谈，叠加国内发布降准降息和其他一揽子金融政 策支持，短期提振市场信心。国际方面，4月USDA报告小幅上调本年度全球棉花期末库存，整体调整中性偏空。 不过市场对于24/25年度全球棉市供需宽松格局的交易已经较为充分，随着北半球陆续进入播种期，关注焦点已逐 渐 ...

油料日报 | 2025-05-08 销区消费需求较为清淡，大豆价格震荡运行 大豆观点 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2505合约4236.00元/吨，较前日变化+27.00元/吨，幅度+0.64%。现货方面，食用豆现货基 差A05-116，较前日变化-27，幅度32.14%。 市场资讯汇总：周二，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货收盘下跌，基准期约收低0.41%，因为中美贸易紧张局 势，芝加哥豆油价格下跌，美国春播工作进展顺利 。4月7日，黑龙江哈尔滨市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮 装车报价2.06元/斤，较昨日平；黑龙江双鸭山宝清市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.04元/斤，较昨 日平；黑龙江佳木斯富锦市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.05元/斤，较昨日平；黑龙江齐齐哈尔讷 河市场国标一等蛋白41%蛋白中粒塔粮装车报价2.16元/斤，较昨日平；黑龙江黑河嫩江市场国标一等蛋白41%蛋白 中粒塔粮装车报价2.14元/斤，较昨日涨0.02元/斤；黑龙江绥化海伦市场国标一等蛋白41%蛋白中粒塔粮装车报价 2.15元/斤，较昨日平。 昨日国内大豆价格震荡。4月压榨厂、蛋白厂对国产豆需求 ...

农产品日报 | 2025-05-08 现货涨跌互现，豆粕维持震荡 粕类观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘豆粕2509合约2920元/吨，较前日变动+5元/吨，幅度+0.17%；菜粕2509合约2565元/吨，较前 日变动+17元/吨，幅度+0.67%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3300元/吨，较前日变动+120元/吨，现货基差 M09+380，较前日变动+115；江苏地区豆粕现货3090元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差M09+170，较前日变动 -15；广东地区豆粕现货价格3200元/吨，较前日变动跌-30元/吨，现货基差M09+280，较前日变动-35。福建地区菜 粕现货价格2490元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差RM09-75，较前日变动-7。 近期市场资讯，西国家商品供应公司数据显示，截至5月4日，巴西2024/25年度大豆收获进度为97.7%，一周前为 94.8%，高于去年同期的94.3%。目前马托格罗索、南马托格罗索、戈亚斯、米纳斯戈雅斯、圣保罗和帕拉纳等州 的大豆收获已经结束。南里奥格兰德州大豆收获进度92%，一周前74%，去年同期75%，五年均值83%。由于阿根 廷 ...

分析师Dorab Mistry：预计从6月到11月，马来西亚棕榈油期货的交易价格将为每吨3500林吉特。棕榈油 库存的积累始于生产的持续复苏。 ...

农产品日报（2025 年 5 月 7 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周二，五一假期节后开盘玉米期价表现弱于预期，主力 2507 合约小幅高开后期 | | | | 价下行，当日收带长下引线的小阴线，期价呈现偏弱表现。现货市场方面，五一 | | | | 期间玉米现货延续上行，现货市场存粮贸易商看涨热情持续。东北玉米价格偏强 | | | | 运行为主，北港玉米价格上涨对行情形成较为明显的带动，产区贸易商低价售粮 | | | | 意向一般。五一假期期间，华北地区玉米价格延续偏强运行的态势，价格重心继 | | | | 续上移。农户余粮见底，粮源集中到贸易商手中，经过价格持续上涨，市场看涨 | | | 玉米 | 预期增强。期现价格联动上涨，小麦和玉米价格联动上涨。截至 5 月 6 日，山东 | 震荡 | | | 寿光金玉米收购价格 2420 元/吨，较节前价格上涨 40 元/吨，山东大部分企业站 | | | | 上 2400 元/吨的价位。产区带动销区玉米报价上涨，近期产区玉米价格持续上涨， | | | | 销区港口贸易商报价提高，期货市场表现偏强， ...

安粮期货研究报告 安粮期货商品研究报告 玉米期货月报 安粮期货研究所 2025 年 5 月 投资咨询业务资格 皖证监函【2017】203 号 研究所 农产品小组 研究员: 李雨馨 从业资格号：F3023505 投资咨询号：Z0013987 助理研究员： 潘兆敏：从业资格证号：F3064781 初审： 沈欣萌：从业资格号：F3029146 投资咨询号：Z0014147 复审： 李雨馨：从业资格号：F3023505 投资咨询号：Z0013987 总部地址：安徽省合肥市包河区花园大道 986 号安粮中心 23-24 层 客服热线： 400—626—9988 网站地址：www.alqh.com 1 / 8 安粮期货研究报告 综述： 关税事件影响有限 玉米仍以自身逻辑主导价格 核心观点： 当前来看，天气转暖及种植期来临，产区基层余粮基本出清，一季度玉米进 口骤减，以及新小麦因产区干旱价格炒作上涨，导致阶段性供应逐渐紧张，加上 国内玉米下游采购谨慎导致消费乏力，养殖利润低位以致于养殖企业按需采购， 玉米深加工企业因亏损导致开工率下降，下游需求提振作用有限，虽说关税事件 影响玉米进口，但是国内玉米进口依赖度逐年降低，加之转 ...

五矿期货农产品团队 农产品早报 2025-05-07 五矿期货农产品早报 从业资格号：F0273729 交易咨询号：Z0002942 邮箱：wangja@wkqh.cn 从业资格号：F03116327 交易咨询号：Z0019233 邮箱:yangzeyuan@wkqh.cn 联系人 从业资格号：F03114441 电话：028-86133280 邮箱：sxwei@wkqh.cn 大豆/粕类 【重要资讯】 王俊 组长、生鲜研究员 隔夜美豆收跌，因播种进度高于往年，美豆油需求端也缺乏明确指引，巴西升贴水昨日小幅下跌，到港 成本下行。周二国内豆粕现货继续下跌，最低华东 3100 元/吨。据 MYSTEEL 预估 5 月大豆预计到港 919.75 万吨，6 月 1100 万吨，7 月 1050 万吨，未来三个月豆粕及大豆累库趋势较强。周二油厂豆粕成交 10.21 万吨，提货 13.92 万吨，开机率 47.95%。 杨泽元 白糖、棉花研究员 美豆产区未来两周南部降雨较多，中部零星降雨，预计种植进度正常。由于对美大豆的高额关税导致我 国大豆进口仅依赖巴西，巴西大豆升贴水后期有走强动力，近期下跌空间也不会太大，而美豆目前 ...