黑色商品日报 黑色商品日报（2026 年 1 月 6 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 钢材 | 螺纹钢：新年首个交易日，螺纹盘面震荡下跌，截止日盘螺纹 2605 合约收盘价格为 3104 元/吨，较上一 交易收盘价格下跌 18 元/吨，跌幅为 0.58%，持仓增加 4.31 万手。现货价格稳中有跌，成交回落，唐山地 | 震荡偏弱 | | | 区迁安普方坯价格持平于 2930 元/吨，杭州市场中天螺纹价格下跌 10 元/吨至 3200 元/吨，全国建材成交 | | | | 量 8.68 万吨。据钢银数据，本周全国建材库存下降 3.22%至 301.59 万吨，热卷库存增加 3.74%至 206.75 万 | | | | 吨。建材库存降幅有所收窄，热卷库存由降转增。随着钢厂盈利改善，近期铁水及螺纹产量均有所回升， | | | | 最新螺纹周度产量环比回升 3.83 万吨至 188.22 万吨，已连续三周出现回升。而随着气温下降，近期工程 | | | | 施工节奏放缓，终端需求逐步回落，市场供需压力有所加大。预计短期螺纹盘面或震荡偏弱运行。 | | ...

2026年01月06日 国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列 观点与策略 | 铁矿石：高位反复 | 2 | | --- | --- | | 螺纹钢：原料冬储和复产预期叠加，钢厂利润预计压缩 | 3 | | 热轧卷板：原料冬储和复产预期叠加，钢厂利润预计压缩 | 3 | | 硅铁：结算电价下移，价格偏弱震荡 | 5 | | 锰硅：节后询价情绪浓厚，等待钢招落地 | 5 | | 焦炭：矛盾积累，震荡偏弱 | 7 | | 焦煤：矛盾积累，震荡偏弱 | 7 | | 原木：低位震荡 | 9 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 所 商 品 研 究 2026 年 1 月 6 日 国 泰 君 安 期 货 研 究 【基本面跟踪】 铁矿石基本面数据 | | | | 昨日收盘价(元/吨) | 涨跌(元/吨) | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货 | 12605 | | 797.0 | 7.5 | 0. 95% | | | | | | 昨日持仓(手) | 持仓变动(手) | | | | | | 618. 77 ...

日度报告——综合晨报 A 股取得开门红，美国 ISM 制造业指数创一年 最低点 [T报ab告le_日R期an：k] 2026-01-06 宏观策略（股指期货） A 股 2026 年取得开门红 A 股取得开门红，市场情绪较高，对海外地缘事件的负面影响定 价偏弱。从开年行情看，预计科技股依然是近期行情主线。后 续在无更多利空情况下，市场有望继续走强。 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 美国 ISM 制造业指数创一年最低点 综 美国最新的 ISM 制造业 PMI 不及预期，实体经济进一步走弱， 美元短期回落。 合 宏观策略（黄金） 晨 美国可能会为重建委内瑞拉石油基础设施补贴 报 受到委内瑞拉局势引发的避险情绪影响，贵金属大幅上涨，但 由于美国没有陷入持久战的风险，对贵金属的提振有限， Bloomberg 商品指数调整权重的操作将带来抛压。 农产品（棉花） Icra:印度棉花产量将下降，引发围绕农村就业的担忧 当前资金面主导市场波动，考虑到棉纱即期生产利润持续恶化、 价格在布厂及其下游传导不畅、内外价差较大可能导致进口纱 的大量流入等，需警惕资金退场带来的回落风险。 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 越南对华冷轧碳钢板 ...

周旭表示，新能源、光伏、风电等高技术制造业的高速增长，持续带动有色金属产业链景气度上 行。"随着全球能源转型和高技术产业蓬勃发展，以及国际有色金属价格上行，有色金属价格指数大幅 走高。" （来源：经济参考报） 1月5日，中国物流与采购联合会发布2025年12月中国大宗商品价格指数（CBPI）。数据显示，12月 CBPI为117.9点，环比上涨3.2%，同比上涨6%，连续第八个月实现环比上升，并创下自2024年6月以来 的新高。 "这一轮连续八个月的价格回升，不仅是周期性反弹，更是结构性优化的结果。"中国物流与采购联合会 大宗商品流通分会副会长周旭表示，国家围绕"促消费、稳增长、反内卷"出台的一系列政策正在显效， 新质生产力加快培育，高技术产业对大宗商品的需求结构正在重塑传统供需格局。 具体来看，重点监测的50种大宗商品中，12月价格环比上涨的有31种，占比62%。其中，碳酸锂、精炼 锡和苹果涨幅居前，较上月分别上涨15.5%、11.7%和8.5%。 有色金属行业表现亮眼，成为拉动指数上行的核心动力。12月，有色金属价格指数报145.2点，环比上 涨4.9%，同比涨幅高达14.8%。以铜为例，2025年以来，铜 ...

【华宝期货】黑色产业链周报 华宝期货 2026.1.5 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 目录 01 周度行情回顾 02 本周黑色行情预判 03 品种数据（成材、铁矿石、煤焦、铁合金） 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 01 周度行情回顾 | 品种 | | | 期货主力合约收盘价格 | | | 现货价格 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 2025.12.31 | 2025.12.26 | | 价格变动 | 2025.12.31 | | 2025.12.26 | 价格变动 | 涨跌幅 | | 螺纹钢 | RB2605 | 3122 | 3118 | 4 | 0.13% | HRB400E: Φ20: 汇总价格: 上海 | 3300 | 3290 | 10 | 0.30% | | 热轧卷板 ...

Metal Market - Domestic base metals experienced a general increase, with Shanghai aluminum leading at a rise of 3.98%, reaching a peak of 23,780 yuan/ton, a new high since March 2022 [1] - Shanghai copper, zinc, and tin also saw gains exceeding 2%, with copper up 2.68%, zinc up 2.25%, and tin up 2.45% [1] - Other metals had increases of less than 1%, while alumina rose by 0.14% and casting aluminum surged by 4.14%, hitting a historical high of 22,695 yuan/ton since its listing [1] - Lithium carbonate increased by 7.74%, and polysilicon rose by 2.31%, while industrial silicon fell by 1.24% [1] - In the black metal sector, iron ore was the only metal to rise, up 0.95%, while hot-rolled and rebar both fell over 0.7% [1] - As of 15:04, foreign base metals were generally up, with London nickel stable at $16,820/ton, and tin rising by 5.22% and copper by 3.39% [1] - Precious metals also saw gains, with COMEX gold up 2.3% and silver up 6%, while domestic gold and silver rose by 1.4% and 1.16% respectively [1][2] Macro Environment - The Chinese Commodity Price Index rose for the eighth consecutive month, reaching 117.9 points in December 2025, a 3.2% increase from the previous month, indicating improved market conditions [6] - The People's Bank of China conducted a net withdrawal of 468.8 billion yuan through reverse repos, maintaining a stable monetary policy [7] - The US dollar index increased by 0.22% to 98.66, with expectations of potential interest rate cuts by the Federal Reserve later this year [8]

Core Viewpoint - The China Commodity Price Index (CBPI) for December 2025 reached 117.9 points, reflecting a month-on-month increase of 3.2% and a year-on-year increase of 6%, indicating a recovery in the commodity market driven by improved supply and demand dynamics and increased business confidence [1][3]. Summary by Category Overall Market Performance - The CBPI has shown a continuous month-on-month increase for eight consecutive months, reaching its highest level since June 2024, suggesting a strengthening of economic growth momentum [1]. - The outlook for 2026 indicates potential challenges from global economic recovery, but supportive macroeconomic policies and structural economic upgrades in China are expected to foster new demand for commodities [1]. Price Index Breakdown - The price indices for various categories in December 2025 are as follows: - Energy Price Index: 97.8 points, down 0.2% month-on-month, down 6.9% year-on-year - Chemical Price Index: 95.6 points, up 0.3% month-on-month, down 12.6% year-on-year - Black Metal Price Index: 77.5 points, up 0.4% month-on-month, down 5% year-on-year - Non-ferrous Metal Price Index: 145.2 points, up 4.9% month-on-month, up 14.8% year-on-year - Mineral Price Index: 71.6 points, up 0.8% month-on-month, down 12.2% year-on-year - Agricultural Product Price Index: 98.1 points, up 2.5% month-on-month, up 5.5% year-on-year [3][4]. Commodity Price Changes - Among 50 monitored commodities, 31 (62%) saw price increases, while 19 (38%) experienced declines in December 2025. The top three commodities with the highest month-on-month price increases were lithium carbonate (up 15.5%), refined tin (up 11.7%), and apples (up 8.5%). The largest declines were seen in caustic soda (down 7.2%), ethylene glycol (down 6.8%), and coking coal (down 6.5%) [5].

中国青年报客户端北京1月5日电（中青报·中青网记者 贾骥业）中国物流与采购联合会今天发布的数据 显示，2025年12月份中国大宗商品价格指数为117.9点，环比上涨3.2%，同比上涨6%，连续8个月实现 环比上升，并创下自2024年6月以来新高，表明随国家系列政策优化调整显效，大宗商品市场供需两端 持续改善，企业信心活力和市场预期向好，经济内生增长动能进一步巩固。 来源：中国青年报客户端 分行业看，有色金属价格指数大幅走高，环比上涨4.9%；受节前备货季节性消费需求释放，以及部分 地区降雨降温影响农产品储运，农产品价格指数涨幅扩大，环比上涨2.5%；矿产价格指数、黑色金属 价格指数和化工价格指数亦小幅上行，环比分别上涨0.8%、0.4%和0.3%。 中国物流与采购联合会大宗商品流通分会副会长周旭表示，在全球经济复苏承压、国际贸易摩擦和地缘 政治局势紧张等外部环境不确定性增加的大背景下，2025年中国大宗商品市场总体保持稳中向好态势， 展现了中国经济的强大韧性和巨大潜力。展望2026年，尽管仍面临多重挑战，但积极宏观经济政策将为 国内经济和大宗市场的持续恢复提供保障，同时中国经济结构转型升级步伐加快，也将创造新 ...

| | | | | | | | H色合属状性能 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | 2026/01/05 | 国贸期货出品 TG 国贸期货 | | | | | | | | | | | | 投资咨询业务资格:证监许可[2012] 31号 | | | | | | | | | | | 黑色金属研究中心 | 执业证号 | 投资咨询证号 | | | | | | | | | | 张宝慧 | F0286636 | Z0010820 | | | | | | | | | | 黄志鸿 | F3051824 | Z0015761 | | | | | | | | | | 董子勖 | F03094002 | Z0020036 | | | | | | | | | | 薛夏泽 | F03117750 | Z0022680 | | | | 远月合约收盘价 | RB2610 | HC2610 | 12609 | J2609 | JM2609 | 7000 | | | - 1000 | | | (元 ...

2025年12月份中国大宗商品价格指数为117.9点，环比上涨3.2%，连续八个月实现环比上升，并创下自2024年6月以来新高。 央视网消息：中国物流与采购联合会1月5日公布，2025年12月份中国大宗商品价格指数为117.9点。从指数运行情况看，大宗商 品市场景气水平继续回升，市场供需两端持续改善，企业信心活力和市场预期向好，为今年经济继续持稳向好运行奠定良好基础。 在中国物流与采购联合会重点监测的50种大宗商品中，2025年12月价格环比上涨的大宗商品有31种。其中，碳酸锂、精炼锡和苹 果涨幅居前，较上月分别上涨15.5%、11.7%和8.5%。 专家表示，2025年中国大宗商品市场总体保持稳中向好态势。展望2026年，尽管仍面临多重挑战，但积极宏观经济政策将为国内 经济和大宗市场的持续恢复提供保障，同时中国经济结构转型升级步伐加快，也将创造新的大宗商品需求，大宗商品市场有望实现更 高质量发展。 分行业看，有色金属价格指数大幅走高，环比上涨4.9%；农产品价格指数涨幅扩大，环比上涨2.5%；矿产价格指数、黑色金属 价格指数和化工价格指数也小幅上行，环比分别上涨0.8%、0.4%和0.3%。 ...