未经许可，不得转载或者引用。 投资要点 人形机器人轻量化大势所趋，原材料+工艺设计为核心。 轻量化可解决人形机器人续航不足、灵活度较低、散热能力差等多项问题，主要路径可分为结 构优化、零部件性能提升、原材料替换三大类。其中，从特斯拉Optimus角度出发，原材料替 换或为短期主流，其主要将传统铝合金、不锈钢等替换为镁合金、高性能工程塑料（PEEK、 PPS）等。 镁合金电磁屏蔽&散热效率更高，降本增效明显。 镁合金优势明显：1）镁合金减重效果优于铝合金，当前镁铝原材料价格比持续维持低位，镁 合金成本优势凸显；2）半固态工艺解决镁合金耐腐蚀性问题，且人形机器人零部件体积重量 远低于汽车，设备壁垒更低；3）工业机器人已有应用，产品&工艺具有一定可迁移性。 工程塑料密度极低，机械强度、韧性与稳定性优异，轻量化趋势下的塑料革命打开市场 增量空间。 我们重点关注了PEEK/PPS/PPA的应用， 主要原因为：1）PEEK：可应用于关节轴承、减速器 齿轮等，国产替代趋势明显，市场稳步增长，下游聚焦高价值应用；2）PPS：可应用与电机端 盖、传感器外壳等，工业化技术成熟，产能自给率逐年提升；3）PPA：可应用于结构支架、连 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ? 本期业绩预告适用于实现盈利，且归属于上市公司股东的净利润与上年 同期相比增长50%以上的情形。 ? 苏州春秋电子科技股份有限公司（以下简称"公司"）预计2025年半年 度实现归属于母公司所有者的净利润为9,000.00万元到11,000.00万元，与上年 同期（法定披露数据）相比，将增加6,321.79万元到8,321.79万元，同比增加 ? 公司预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的 净利润为6,500.00万元到8,500.00万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将 增加4,924.81万元到6,924.81万元，同比增加312.65%到439.62%。 一、本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 证券代码：603890 证券简称：春秋电子 公告编号：2025-036 债券代码：113577 债券简称：春秋转债 债券代码：113667 债券简称：春23 转债 苏州春秋电子科技股份有限公司 三、本期业绩预增的主要原因 报告期内，笔记本 ...

轻量化应用推荐标的：科达利(002850.SZ)，建议关注：肇民科技(301000.SZ)、恒勃股份(301225.SZ)， PEEK建议关注：中研股份(688716.SH)、新瀚新材(301076.SZ)、中欣氟材(002915.SZ)， PA尼龙建议关 注：南山智尚(300918.SZ)，镁合金推荐标的：旭升集团(603305.SH)，建议关注：宝武镁业 (002182.SZ)。 智通财经APP获悉，东吴证券发布研报称，材料轻量化是当前的主流路径，轻量化可以解决当前人形机 器人行业的几大痛点—续航、散热、零部件性能不达标、灵活度不足等。人形机器人若要实现良好的商 业化，需要以材料为辅，应用为重。该行预计镁合金、PEEK和PA尼龙等材料将因其优异特质受到青 睐。 金属材料—镁合金：成熟应用，经济性凸显。镁合金是优质的轻质合金，具备比强度高、延展性好、抗 电磁干扰能力强等有点，在汽车轻量化中已成熟应用。价格端，截至5月镁价处于低位，镁铝价格比仅 0.87(价格比=1.29，镁铝成本基本一致)，在轻量化的同时实现降本。应用端，宝武镁业和埃斯顿联合推 出镁合金工业机器人"ER4-550-MI"，实现减重11%，能 ...

点击 最 下方 "在看"和" "并分享，"关注"材料汇 添加 小编微信 ，遇见 志同道合 的你 正文 轻量化是人形机器人商业化前夕的进修课 轻量化可以解决当前人形机器人行业的几大痛点——续航、散热、零部件性能不达标、灵活度不足等 ，因此特斯拉、优必选等主流主机厂正在发力。从路径上看， 主要分为 结构轻量化（参数优化/拓扑优化/形态优化/集成化来实现"0成本"轻量化）及材料轻量化（轻金属、工程塑料等） 。由于轻量化之路刚刚开始，基于材料 本身设计结构仍处早期， 结构轻量化受制于技术路径未收敛及企业跨界能力有待提升等因素进展较慢，材料轻量化是当前的主流路径 。 工程塑料—PEEK：工程塑料金字塔的顶端 PEEK材料位于工程塑料金字塔的顶端，性能优异，具有机械特性好、耐热等级高、耐腐蚀、加工特性优异等特点，主要应用于航空航天及汽车、电子电器等领 域。 24年PEEK价格高达约30万元/吨 ，原材料氟酮为主要来源（成本占比50%），价格达12万元/吨，主要系氟酮和PEEK工艺&产能为铸就较高壁垒，其中PEEK的熔 指、黏度、结晶性等核心指标的平衡以及后期进一步改性优化性能，过程冗长，变量多且难以控制。 需求端， 24 ...

证券研究报告 2 ◼人形机器人轻量化大势所趋，原材料+工艺设计为核心。轻量化可解决人形机器人续航不足、 灵活度较低、散热能力差等多项问题，主要路径可分为结构优化、零部件性能提升、原材料替 换三大类。其中，从特斯拉Optimus角度出发，原材料替换或为短期主流，其主要将传统铝合 金、不锈钢等替换为镁合金、高性能工程塑料（PEEK、PPS）等。 ◼镁合金电磁屏蔽&散热效率更高，降本增效明显。镁合金优势明显：1）镁合金减重效果优于铝 合金，当前镁铝原材料价格比持续维持低位，镁合金成本优势凸显；2）半固态工艺解决镁合 金耐腐蚀性问题，且人形机器人零部件体积重量远低于汽车，设备壁垒更低；3）工业机器人 已有应用，产品&工艺具有一定可迁移性。 ◼工程塑料密度极低，机械强度、韧性与稳定性优异，轻量化趋势下的塑料革命打开市场增量空 间。我们重点关注了PEEK/PPS/PPA的应用，主要原因为：1）PEEK：可应用于关节轴承、减 速器齿轮等，国产替代趋势明显，市场稳步增长，下游聚焦高价值应用；2）PPS：可应用与电 机端盖、传感器外壳等，工业化技术成熟，产能自给率逐年提升；3）PPA：可应用于结构支架、 连接器等，国内企业持续 ...

证券研究报告·行业研究·电力设备与新能源行业 人形机器人轻量化：产业化前夕的进修课，应用为重 ——人形机器人深度研究系列九 证券分析师：曾朵红、谢哲栋； 研究助理：许钧赫 执业证书编号：S0600516080001、S0600523060001、S0600123070121 联系邮箱：zengdh@dwzq.com.cn 联系电话：021-60199798 2025年7月12日 摘要 2 2 ◆ 轻量化是人形机器人商业化前夕的进修课。轻量化可以解决当前人形机器人行业的几大痛点—续航、散热、零部件性能不达标、灵活度 不足等，因此特斯拉、优必选等主流主机厂正在发力。从路径上看，主要分为结构轻量化（参数优化/拓扑优化/形态优化/集成化来实 现"0成本"轻量化）及材料轻量化（轻金属、工程塑料等）。由于轻量化之路刚刚开始，基于材料本身设计结构仍处早期，结构轻量 化受制于技术路径未收敛及企业跨界能力有待提升等因素进展较慢，材料轻量化是当前的主流路径。 ◆ 工程塑料—PEEK：工程塑料金字塔的顶端。PEEK材料位于工程塑料金字塔的顶端，性能优异，具有机械特性好、耐热等级高、耐腐蚀 、加工特性优异等特点，主要应用于航空航天及 ...

濮耐股份 20250709 摘要 格林美采用活性氧化镁替代液碱，显著提升沉淀和过滤效率，降低 MHP 含水率，减轻环保压力，并提高金属回收率，尤其在钴回收方面效果显 著，综合效益驱动客户主动切换技术。 格林美新建生产线将全面采用活性氧化镁技术，如与戴日河谷合资的 6 万吨生产线，预计 2026 年底或 2027 年初投产。现有 16 万吨产能也可 能扩至 18 万吨，以充分利用技术优势。 公司活性氧化镁产品在非洲市场表现良好，大型客户使用后金属回收率 和氧化镁单耗指标优化，能耗控制得当，计划增加订单，并进行工艺调 整以满足欧盟钴粉销售标准。 受运费和国内低品位产品低价竞争影响，国内市场价格偏低。公司产品 提股效果优于复配产品，单耗较低，具备竞争优势，且市场需求大，能 维持当前 40%-50%利润率。 公司计划扩大产能，2025 年投产 6 万吨新线，总产能达 11 万吨，技改 后下半年达 17-18 万吨。2026 年启动 12 万吨新系统，总产能预计达 30 万吨，以应对新增客户需求。 Q&A 格林美在湿法提镍工艺中使用活性氧化镁替代片碱或液碱的进展如何？ 格林美在湿法提镍工艺中使用活性氧化镁替代片碱或液碱 ...

7月10日，截至港股收盘，恒生指数上涨0.57%，报24028.37点。稀镁科技（00601.HK）收报0.09港元/ 股，上涨12.5%，成交量939万股，成交额79.08万港元，振幅12.5%。 镁金属被认为是继钢铁、铝合金之后的第三大金属结构材料,特别是镁合金产品在航太、国防、运输和 高精技术领域运用所表现出的优异性能,在"绿色经济"不断深化的今天,镁合金产业将迎来了一个倍受关 注,大力发展,广泛应用的新时代。 （以上内容为金融界基于公开消息，由程序或算法智能生成，不作为投资建议或交易依据。） 行业估值方面，一般金属及矿石行业市盈率（TTM）平均值为-2.74倍，行业中值-0.17倍。稀镁科技市 盈率-0.12倍，行业排名第68位；其他兴合控股（01891.HK）为2.63倍、爱德新能源（02623.HK）为2.63 倍、沪港联合（01001.HK）为2.73倍、康利国际控股（06890.HK）为2.82倍、兴业合金（00505.HK） 为3.38倍。 资料显示，稀镁科技集团控股有限公司(股份代号:00601)("稀镁科技"或"本集团")是世纪阳光集团控股有 限公司(香港交易所股份代号:00509)控股 ...

证券代码：002101 证券简称：广东鸿图 广东鸿图科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-04 答：公司以前有镁合金业务的工艺技术储备，目前有在做镁合 金方面的业务、技术布局。目前镁的原材料价格下降了，半固态成 型等工艺技术相对成熟了，主机厂在向镁合金方向尝试应用，公司 也有拿到部分主机厂的相关产品项目定点。 6、低空经济方面的业务情况？ 答：目前公司在低空经济领域，有拿到小鹏汇天的项目定点和 某客户的农用无人机的项目定点。公司积极对低空经济、具身智能 机器人等新兴领域进行业务拓展，当这些领域的业务有一定的规 模，公司切入这些新赛道的机会才会提高。 7、公司的海外业务情况如何？未来有无出海计划？ 1 3、公司主要的客户结构情况？未来会有什么样的预期？ 答：公司积极开拓市场，顺应市场潮流，随着新能源汽车渗透 率的不断提升，自主品牌的收入占比逐步提升，今年一季度的收入 主要增量就是来源于国内自主品牌客户的销量增长。 4、公司未来投资的主要方向？ 答：公司的投资主要是围绕压铸及内外饰两大业务板块开展， 包括海外新建产能、产业链横纵向延伸扩展等，还有一些新工艺、 新业务领域。二季度公司在郑州投资设立二 ...

濮耐股份 20250708 摘要 普莱股份海外收入占比 28%，毛利占比 42%，虽受海运费和需求影响 盈利承压，但利润率从 2024 年的 2.5%恢复至 4.2%，显示出一定的盈 利能力修复。 国内耐火材料行业集中度低，前五家上市公司市占率仅 11%，利润率较 低为 4.2%，同比下降 1.2 个百分点。随着钢铁行业集中度提升及环保 标准提高，预计耐火材料行业集中度上升趋势明确。 普莱股份国内业务采用差异化竞争策略，聚焦中高端功能性产品，并向 上游延伸产业链，布局西藏、新疆锂辉矿以保障原料供应，拥有 100 万 吨和 140 万吨的年产能采矿证。 全球耐火材料市场集中度高，欧美大厂占据显著份额。普莱股份前瞻性 布局美国和塞尔维亚产能，预计美国工厂满产后可贡献 5,000 万至 1 亿 利润，并深度布局乌克兰市场，有望受益于重建投资。 普莱股份与格林美达成战略合作，推进氢氧化镁沉淀剂业务，该沉淀剂 比表面积大，适用于湿法冶金，具有低油耗、低污染的优势，已在海外 应用成熟。 Q&A 请介绍一下普莱股份的传统主业及其发展情况。 请介绍普莱股份第二曲线活性氧化镁业务的发展情况。 普莱股份在活性氧化镁领域的布局较早 ...