以下文章来源于妙投APP ，作者Eastland 妙投APP . 虎嗅旗下二级市场投研服务品牌，为您提供精选上市公司价值拆解，热门赛道产业链梳理 作者｜Eastland 头图｜视觉中国 2025年2月9日晚，东风集团股份（ HK：00489 ）和长安汽车（ SZ：000625 ）同时发布公告，均 称"收到控股股东通知"、"正与其他国资央企筹划重组事项"，坊间猜测两大车企将会合并。 东风、长安最终实控人都是国资委，但东风是一级央企，长安是兵装集团下辖的二级央企。除行政级 别，东风汽车销量、产品结构、新能源转型及经济效益等方面都落在下风： 销量 2024年长安、东风销量分别为268.4万辆、189.6万辆（ 其中乘用车154.4万 ），长安领先41.6%； 营收、净利润 2024年长安、东风营收分别为1597亿、1062亿，长安领先50.4%； 2024年，长安扣非净利润25.9亿，东风扣非净亏损6.9亿； 新能源车业务 2024年，长安新能源车销量73.5万辆、占总销量的27.4%； 东风新能源车销量39.5万辆、占总销量20.8%； 根据行政级别让东风主导合并后的新公司不合情理。让两家"平起平坐"更糟——谁说 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article is that Changan Automobile has gained an opportunity for independent development due to the failure of its joint ventures, which has ultimately led to its elevation to a first-tier state-owned enterprise, avoiding a merger with Dongfeng Motor Group [2][3][31] - In 2024, Changan's sales reached 2.684 million units, while Dongfeng's sales were 1.896 million units, indicating a 41.6% lead for Changan [1] - Changan's revenue in 2024 was 159.7 billion, compared to Dongfeng's 106.2 billion, marking a 50.4% advantage for Changan [1] Group 2 - Changan's net profit in 2024 was 2.59 billion, while Dongfeng reported a net loss of 690 million [1] - In the new energy vehicle sector, Changan sold 735,000 units in 2024, accounting for 27.4% of its total sales, while Dongfeng sold 395,000 units, representing 20.8% [1] - Changan's self-owned brand sales reached 2.226 million units in 2024, making up 93% of its total sales, a significant increase from 75% in 2020 [6][9] Group 3 - Changan's joint ventures, particularly with Ford, have seen a significant decline in performance, with investment income from Changan Ford turning negative in recent years [16][19] - The cash dividends from joint ventures have drastically decreased, with Changan receiving only 134 million in 2024, a mere 11.4% of what it received in 2016 [19][21] - The article highlights that Changan's early shift to focus on self-owned brands has allowed it to avoid the pitfalls faced by other automakers reliant on joint ventures [30][31] Group 4 - The article discusses the competitive landscape, noting that traditional automakers like SAIC and GAC are also facing challenges as the market shifts towards electric vehicles [32][35] - It emphasizes the importance of adapting to market changes, particularly in the context of price wars in the electric vehicle sector, which could further impact the profitability of joint ventures [32][34] - The government stance on maintaining fair competition while opposing disorderly price wars is also mentioned, indicating a complex regulatory environment for automakers [34][36]

在汽车产业变革的浪潮之中，央企重组一直是行业关注的焦点。今年2月，东风与长安筹划重组的 消息一经传出，便在资本市场与产业界引发强烈震动。此后的100多天里，整个行业都在密切关注事件 的发展动向。直至6月5日，东风汽车集团与中国兵器装备集团密集发布重组进展公告：东风公司暂不涉 及相关资产和业务重组，而长安汽车间接控股股东将变更为汽车业务分立的中央企业，成为独立央企。 这一结果虽有些出人意料，但细细思量，果断停止重组是尊重实际情况的务实体现，彰显国家决策部门 立足长远、多方听取意见、审慎决策的管理智慧。 从企业自身发展角度来看，东风和长安正以强劲势头在各自赛道加速疾驰，且均取得相当亮眼的成绩。 2024年，东风新能源品牌销量达86万辆，同比增长64.4％。今年1～5月，东风新能源汽车累计销量29.9 万辆，同比激增118.1％；旗下岚图、猛士科技等品牌，精准定位市场，分别在豪华电动汽车市场和高 端越野电动汽车市场成功站稳脚跟。不仅如此，东风还积极探索智能网联技术与汽车制造的深度融合， 通过与科技企业开展广泛合作，力求在竞争激烈的市场上占据一席之地。 长安汽车于2017年开启第三次创业——创新创业计划目前已取得阶段 ...

图源AI 在浩瀚的宇宙中，存在两颗恒星合并的现象，合并后它们能散发出更耀眼的光芒。但如果两颗恒星的 质量相差过大，引力潮汐作用会将小恒星撕裂。或者，当轨道不够稳定时，两颗恒星在相互靠近时会 被甩离，合并无法完成。 类似的道理，在汽车行业中也同样适用。今年2月9日，长安、东风发布突然官宣称要进行合并重 组。而116天之后，新公告出炉，合并终止，两大央企仍维持自己的"轨道"。 三大品牌长安启源、阿 维塔、深蓝集体喊出新央企口号。 相比合并，这次更值得关注的是，长安汽车的身份转变。6月5日，长安汽车发布公告称，接到兵器 装备集团通知，兵器装备集团收到国务院国有资产监督管理委员会通知，经国务院批准，对兵器装备 集团实施分立。 其汽车业务分立为一家独立中央企业，由国务院国资委履行出资人职责；国务院国资委按程序将分立 后的兵器装备集团股权作为出资注入中国兵器工业集团有限公司。本次分立后，长安汽车间接控股股 东将变更为汽车业务分立的中央企业，实际控制人未发生变化。分立重组不会对公司正常生产经营活 动构成重大影响。 "身份升级"后，长安汽车或将成为中国第九十九家央企，以及第三家汽车央企。 三年前的预言，一语成谶 早在2022 ...

在新能源 "全线飘红" 的表象下，一场围绕市场份额的激烈角 逐正悄然改变格局——新势力头部阵营洗牌、传统车企加速转 型，行业进入深度调整期。 作者：周菊 封图：图虫创意 近日，国内各新能源汽车生产企业陆续公布5月销量数据。在"五一"小长假等因素的带动下，几乎所有车企都实现了销量增长。据乘联会初步推算，5 月新能源零售预计可达98万辆，同比增长22%，新能源汽车渗透率维持在52.9%左右。 在新能源 "全线飘红" 的表象下，一场围绕市场份额的激烈角逐正悄然改变格局 —— 新势力头部阵营洗牌、传统 车 企加速转型，行业进入深度调整 期。 | 序号 | 新势力车企 | 5月销量(万辆) | 同比 | 1-5月销量(万辆) | 同比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 零跑汽车 | 4.5 | 148% | 17.4 | 161% | | വ | 理想汽车 | 4.1 | 17% | 16.7 | 19% | | 3 | 赛力斯问界 | 3.7 | 35% | - | - | | 4 | 小鹏汽车 | 3.4 | 230% | 16.3 | 293% | | 5 ...

Core Insights - The domestic electric vehicle (EV) market experienced significant growth in May, with retail sales expected to reach 980,000 units, a year-on-year increase of 22%, and an EV penetration rate of approximately 52.9% [2] - A competitive reshuffling is occurring in the market, with new energy vehicle (NEV) manufacturers and traditional automakers adjusting their strategies amid a deep industry transformation [2] New Energy Vehicle Manufacturers - Leap Motor led the new energy vehicle segment in May with sales of 45,000 units, a 148% increase year-on-year, driven by popular models like the C10 and C11 [5][4] - Li Auto followed closely with 41,000 units sold in May, a 17% increase, supported by the launch of the upgraded L series [5] - Aito's sales reached 37,000 units in May, marking a 35% increase, with the M9 model contributing significantly to its performance [5] - Xpeng Motors sold 34,000 units, a 230% increase, attributed to the introduction of lower-priced models [6] - Xiaomi Motors maintained sales at 28,000 units, preparing for the launch of its second model, the YU7 [6] - NIO delivered 23,000 units, a 13% increase, while undergoing internal restructuring to enhance brand synergy [7] Traditional Automakers - BYD remained the leader among traditional automakers with sales of 382,000 units in May, a 15% increase, and a cumulative total of 1,763,000 units for the year [9] - Geely sold 138,000 NEVs in May, a 135% increase, with the Galaxy series being the main contributor [10] - Changan Automobile reported sales of 95,000 units, a 70% increase, with significant contributions from its various models [10] - SAIC-GM-Wuling sold 74,000 units, a 50% increase, focusing on small electric vehicles [10] - Chery's sales reached 63,000 units, a 48% increase, marking it as the fastest-growing traditional automaker [11] - Great Wall Motors sold 33,000 units, a 32% increase, with notable growth in its WEY brand [11] Emerging Brands - Emerging brands like Arcfox and Lantu also showed growth, with Arcfox selling 14,000 units (200% increase) and Lantu selling 10,000 units (122% increase) [12]

每经记者｜段思瑶 每经实习编辑｜余婷婷 5月28日，有消息称，长安汽车新任命了两名产品CEO，分别管理引力、启源两个品牌。担任启源产品CEO的是原长安启源市场部总经理狄智睿，引力的产 品CEO则是原本担任引力市场部总经理的袁志雄。二人都向长安汽车执行副总裁叶沛汇报。 长安汽车方面向《每日经济新闻》记者确认了上述人事调整。据记者理解，在此次任命之前，主管营销业务的狄智睿与袁志雄已分别参与启源和引力的产品 定义以及产品策划的决策。 对于此次引力和启源人事调整，长安汽车意在打通产品和营销两项职能，从而提升销量。按照规划，2025年长安汽车将冲击300万辆销量目标，其中深蓝和 阿维塔将分别承担50万辆、22万辆的销量任务，余下的228万辆任务由长安品牌承担。 在本次股东大会上，多位投资者向长安管理层提出了关于"重组"进展的问题。对此，长安汽车党委书记、董事长朱华荣表示："长安汽车会借这次（重组） 的发展'东风'，充分利用好各方面的政策和机遇。" 今年2月，长安汽车和东风集团股份同步发布了控股股东"正在与其他国资央企集团筹划重组事项"的信息，市场对于两大央企集团旗下汽车板块"长安与东风 重组"的讨论不断。"特别要强调的 ...

点击蓝字 关注我们 目 录 行业信息 试 政策信息 1、峰谷电价浮动 60%! 贵州拟调整峰谷分时电价 2、浙江省财政厅等 5 部门关于下达 2025 年中央节能减排补助资金预算 (县域充换电 设施补短板试点具预拨奖励资金)的通知 1、宁德时代发布 75#标准化换电块 将建设八横十纵换电绿网 2、60GWh! 山东时代电池生产基地正式投产 3、北京增发 2 万个新能源小客车指标 4、前４月宁波口岸出口新能源汽车超 7 万辆 5、中国石化等新设能源科技公司 含集中式快速充电站业务 6、国轩高科集中发布六项技术,全固态已进入预量产阶段 7、国家统计局：4月"人工智能+"驱动作用增强 数字产业蓬勃发展 8、宁德时代登陆港交所,"A+H"加速全球化布局 9、黄仁勋：英伟达正在将其 AI 模型应用于自动驾驶汽车 10、国轩高科：公司 G 垣准固态电池已获主流车企认可并应用于多款全新车型的上车测 11、国芯科技合作安波福 推汽车核心芯片国产化 12、中国已有超 3000 万辆新能源汽车 纯电超 2000 万辆 13、巨湾技研完成充电新国标发布后的行业首次公开测试 14、高通与小米签署全新多年协议 15、蔚来能源与沈阳中德 ...

汽车和汽车零部件行业周报 20250518 ➢ 乘用车基本面向上 新车催化密集 智驾平权提振估值。根据乘用车上险数 据，5 月第 1/2 周乘用车销量 42.4/45.4 万辆，新能源渗透率为 48.2%/49.8%， 受益车展后新车密集催化及五一需求好转，周销量快速恢复。近期，吉利银河星 耀 8 上市，上市限时价 11.58-15.58 万元，加速抢夺 20 万元以下市场；理想汽 车宣布 L 系列智能焕新版正式上市，新车全系标配激光雷达。展望，后续将迎新 车密集催化，重点新车包括小米 YU7、小鹏 M03 MAX、G7、吉利银河星舰 9、 零跑 B01、长安深蓝 S09 等，建议关注基本面向上及具有智驾能力的公司。 ➢ 投资建议：乘用车：看好智能化、全球化加速突破的优质自主，推荐【比亚 迪、吉利汽车、小鹏汽车、赛力斯、理想汽车】，建议关注【小米集团】。 零部件：1）新势力产业链：推荐 H 链-【沪光股份、瑞鹄模具、星宇股份】；建 议关注小米链【无锡振华】； 推荐 T 链【拓普集团、新泉股份、双环传动】； 2）智能化：推荐智能驾驶-【伯特利】，建议关注【地平线机器人】，推荐智能 座舱-【上声电子、继峰股份】。 ...

谁在看这个车？买车用户都是什么样的？ 可能是因为价格打下去，来看B10的客户非常广泛，有00后刚毕业的大学生，也有40出头开网约车的大哥，共同点是都在体制外工作，私企上班或者工厂打螺丝的 兄弟居多，没几个结婚的，属于一人吃饱全家不饿的那种，90%都是第一次买车。 对比最多的是哪款车型？选择或者放弃它的原因是什么？ 厂家对这款车很重视，内训都安排了2、3次，对标的竞品有比亚迪元PLUS，银河E5，埃安AION Y，长安深蓝S05。 实际中，50%的客户都会考虑比亚迪元PLUS，其次则是深蓝S05，剩下的才会对比银河E5和其他车。 我在四线城市，就一家零跑店，最近赶上五一假期，每天进店客户将近10批，相比较平时4、5批翻了一倍，其中40%的客户是冲着零跑B10来的，成交率也很不 错。 从上个月到现在店里一共卖出去32台车，其中B10收下20个订单，作为一台4月10号上市的新车来说相当喜人，我自己客户订了4台，每台提成450块，贷款和保险另 算。 最大的问题是没车，店里现在就一台试驾车，订单提车时间已经排到下个月中旬了。 大家好，我是零跑销售，今天和大家聊聊最近小火的零跑B10。 销量如何?卖得最多的是什么配置和颜 ...