经历了史诗级的"黑色星期五"后，全球贵金属市场正在等待新的方向信号，而这一信号，很可能来自周 一亚洲时段的中国市场。 上周五，白银价格在不到20小时内暴跌26%，创下历史最大单日跌幅；黄金同步下挫9%，为十余年来 最差表现。市场普遍认为，特朗普计划提名凯文·沃什出任下一任美联储主席的消息，推高美元汇率， 是压垮行情的直接触发点。 然而，部分交易员关注到了亚洲市场在这轮行情中扮演的重要角色。报道称，此前，黄金、白银及铜的 价格在中国热钱的涌入下，呈现出一轮"抛物线式"上涨。 华尔街见闻曾提到，中国投资者此前几乎把铜"买飞了"，花旗更将白银行情形容为"打了兴奋剂的黄 金"，而中国市场在这其中占据了主导位置。 在交易员看来，金属市场下一步的关键，正在转向中国上海黄金交易所和上期所的开盘表现，以判断中 国对贵金属的需求，是否能在剧烈抛售后重新恢复。 而由于中国交易所对白银合约设有16%-19%的每日波动限制，上周五外盘的极端跌幅意味着上海价格可 能在开盘后出现剧烈的"补跌"调整。 交易员：从"狂欢"到"无法交易" "在我职业生涯中，这绝对是我见过的最狂野的行情，"贺利氏金属（Heraeus）交易主管Dominik S ...

Core Insights - Dongfeng Motor Group has set ambitious sales targets for 2023, aiming for a total of 3.25 million units, a 30% increase year-on-year, with specific goals for electric vehicles and exports [1] - The company is facing challenges due to rising raw material costs and the reduction of subsidies, yet remains determined to achieve its targets [1] - Dongfeng is focusing on technological advancements and self-sufficiency, with plans to convert past investments into marketable products by 2026 [1][2] Group 1: Sales Performance - Dongfeng Yipai achieved over 21,000 deliveries in January, a 145% year-on-year increase [1] - Lantu Motors delivered 10,515 units in January, marking a 31% increase [1] - Dongfeng Fengshen also saw a 37% year-on-year growth in deliveries [1] Group 2: Strategic Goals - Dongfeng Yipai aims for a sales target of 180,000 units this year [1] - Dongfeng Fengshen targets 220,000 units, while Dongfeng Liuzhou aims for 250,000 units in the passenger vehicle sector [1] - Dongfeng Commercial Vehicles plans to achieve over 176,000 units by 2026 to regain its position as the industry leader [1] Group 3: Technological Development - Dongfeng's R&D investment is projected to reach 7.9% by 2025, with a focus on domestic chip production [2] - The DF30 chip has achieved a 67% localization rate, and new high-efficiency engines will be introduced in 2026 [2] - The integration with Huawei's technologies, including advanced driving systems and smart cockpit solutions, is a key part of Dongfeng's strategy [2][3] Group 4: Organizational Changes - Dongfeng is reforming its decision-making processes to empower frontline business units and streamline operations [4] - The company is shifting its joint venture strategy to focus on creating "Chinese standards" and "Chinese speed" in the automotive market [4] - Dongfeng aims to redefine its competitive edge in an increasingly crowded market by emphasizing cost stability and product quality [4]

比特币正在经历一场针对机构持仓的严峻压力测试，随着价格跌破关键心理关口，逼近MicroStrategy等主要机构持有者的成本线，市场对于高杠 杆持有者的流动性担忧迅速升温。 周末，比特币一举跌破8万美元整数关口，创下2025年4月7日以来的最低水平。这一轮抛售发生在大盘流动性明显不足的背景下，进一步加剧了比 特币近期超过30%的累计跌幅。 尽管市场情绪低迷，MicroStrategy执行主席Michael Saylor周日仍通过社交媒体平台X发布带有"More Orange"字样的图片，暗示将继续增持。该 公司宣布将其A系列永久延期优先股（STRC）的股息提高25个基点至11.25%，意在以高昂的融资成本吸引资本以维持其比特币购买策略。然而， 分析指出，若币价持续停滞或跌破其成本线，高额的股息支出可能引发严重的现金流挤压。 Bianco研究宏观策略师Jim Bianco分析指出，比特币市场正面临叙事枯竭的危机。当前市场结构呈现高度机构化特征，ETF投资者与 MicroStrategy合计控制了约10%的流通量，且目前整体处于浮亏状态。这表明曾经作为市场支撑的"机构进场"叙事，在高位被套后可能反转为巨 大的抛压 ...

日元兑美元本周可能延续跌势。 据彭博最新报道，这一趋势主要受到两方面因素推动：一是美元表现出更强的韧性；二是日本首相高市早苗周末的言论令交易员们更加确信，日 本当局直接出手支撑日元的可能性正在降低。 高市早苗在周末谈及汇率问题时，先是强调弱日元对出口的积极影响，"弱日元对出口行业来说是一个巨大的机遇，也能为汽车行业抵御美国关税 提供缓冲"，随后语气转向克制。 她表示，希望"建立一个对汇率波动具有韧性的强大经济结构"。 市场解读认为，这一表态并未释放出强烈的护盘信号，反而可能抬高了官方直接支持日元的门槛。报道称，这在客观上削弱了此前通过"口头干 预"遏制日元贬值的效果。 交易员普遍认为，这可能意味着当局实施潜在支持措施的门槛已经提高。 美日政策信号共振，日元再度暴露基本面压力 除日本方面态度趋于谨慎外，美方立场同样未为日元提供支撑。 彭博指出，美国财政部长贝森特上周明确表示，美国偏好强势美元，更重要的是，美国政府并未采取任何行动来支撑日元。 与此同时，日本财务省上周五公布的数据显示，截至1月28日，日本并未进行任何官方外汇干预，进一步削弱了市场对政策托底的期待。 在缺乏政策保护的情况下，日元重新暴露在其长期结构 ...

美股期货亚市盘初走低，纳斯达克100指数期货跌0.8%，标普500指数期货跌0.6%。 现货黄金盘初大幅 波动，最低报4783.98美元/盎司，目前反弹至4840美元一线附近，日内跌0.5%。 现货白银亦大幅波动， 最低报80.53美元/盎司，目前反弹至82.15美元，日内跌2.7%。 布伦特原油期货亚市开盘下跌2.4%，至 每桶67.78美元。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ...

华见早安之声 请各位听众升级为见闻最新版APP，以便成功收听以下音频。 市场概述 周五，特朗普提名沃什出任美联储主席，引爆市场鹰派预期，美国PPI通胀数据意外抬头，美股跌，美元创去年5月以来最大单日涨幅，贵金属暴跌。 绩后苹果涨0.46%；闪迪一度高开21%，周五收涨近7%。 10年期美债收益率上行1.21个基点，两年期美债收益率跌3个基点。美元涨0.84%，创2025年5月以来最大日涨幅，1月累计跌约1.3%。 周五，黄金暴跌10%，回吐一周所有涨幅、重回4900美元下方。现货白银一度跳水36%、跌至73美元下方，随后反弹，周五日内仍跌超26%。纽铜回吐周四 全部涨幅，周五日内跌5%。 要闻 中国 《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《走好中国特色金融发展之路，建设金融强国》。 习近平：发挥比较优势，坚持稳中求进，推动我国未来产业发展不断取得新突破。 中国1月官方制造业PMI 49.3，非制造业PMI 49.4。 微信群、朋友圈重现红包雨，腾讯元宝10亿红包"AI入口战"正式开打。 金价暴跌，深圳水贝挤满了人，扎堆买金；演员自曝4元/克买的白银，13年前存在银行保险箱忘了，逾期需补交7000多元。 "电力心 ...

不过，Tether在声明中并未解释利润或收入变动的具体原因。由于公司披露信息有限，外界难以准确判 断年度利润下降的驱动因素。 加密货币下行或拖累业绩 Tether通过发行数字代币获得资金，并将这些资金投资于旨在维持其USDT稳定币与美元挂钩的资产。 该公司将储备金投资于广泛的资产类别，包括加密货币。自去年10月以来，数字货币市场经历了一轮下 跌，这可能对Tether的投资收益构成压力。但由于公司披露范围有限，外界难以确切分析利润下滑的成 因。 全球最大稳定币发行商Tether在启动融资进程的同时，2025年利润出现显著下滑，这家即将跻身全球估 值最高私营公司行列的企业正面临盈利能力的考验。 Tether在近日发布的声明中披露，公司2025年实现利润100亿美元，较上一年的130亿美元下降23%。这 一业绩公布之际，该公司正在进行一轮融资，融资完成后其估值将位居私营公司前列。 Tether首席执行官Paolo Ardoino在新闻稿中表示： "2025年重要的不仅是增长规模，更是其背后的结构。USDT之所以扩张，是因为全球对美 元的需求越来越多地转向传统银行体系之外，特别是在金融系统缓慢、分散或难以接入的地 区 ...

英伟达公司首席执行官黄仁勋澄清了此前宣布的对OpenAI最高1000亿美元投资计划的性质，称这"从来 不是一项承诺"，公司将"逐个评估"每轮融资。 黄仁勋周日在中国台北对记者表示，"这从来不是一项承诺。他们邀请我们投资最高1000亿美元，当然 我们非常高兴和荣幸受到邀请，但我们将一步一步地投资。"这一表态回应了外界对该投资计划执行情 况的质疑。 此前据华尔街日报周五报道，这项9月宣布的投资计划已陷入停滞，英伟达内部一些人对该交易表示怀 疑。报道援引知情人士称，黄仁勋曾私下强调这份1000亿美元协议不具约束力，并批评OpenAI的商业 方式缺乏纪律性。 当被问及该报道似乎暗示他对OpenAI不满意时，黄仁勋周六表示"那是胡说"，并称"我相信OpenAI。他 们所做的工作令人难以置信。他们是我们这个时代最重要的公司之一。"这类循环投资安排持续引发市 场对AI需求真实性的担忧。 投资协议的非约束性质 根据9月签署的意向书，英伟达计划向OpenAI投资最高1000亿美元，用于支持新数据中心和其他人工智 能基础设施。该协议旨在帮助OpenAI建设容量至少10吉瓦的数据中心——相当于纽约市的峰值电力需 求——并配备英伟达 ...

Core Viewpoint - Bernstein analyst Mark C. Newman raised SanDisk's target price from $580 to $1000, a 72% increase, based on a projected EPS of $90.96 for FY2027, corresponding to a P/E ratio of only 11 times [1][10]. Financial Performance - SanDisk's Q2 FY2026 revenue reached $3 billion, a 31% year-over-year increase, exceeding market expectations of $2.673 billion by 13.2% [2]. - Non-GAAP gross margin expanded to 52.1%, significantly above the market expectation of 42%, and operating margin reached 37.5%, surpassing the expected 24.4% [2]. - Non-GAAP EPS was reported at $6.20, exceeding the market expectation of $3.49 by 77.4% [2]. Margin Expansion Drivers - Margin expansion was driven by a significant increase in average selling price (ASP), which surged over 35% quarter-over-quarter, and a notable reduction in unit costs by approximately 9% [5]. - Factory startup costs decreased to $24 million from $72 million in the previous quarter, contributing to the overall cost reduction [5]. Q3 Guidance and Stock Catalyst - The Q3 guidance is expected to be a major catalyst for stock price increase, with projected revenue of $4.4 to $4.8 billion, indicating a 53% quarter-over-quarter growth [6]. - Non-GAAP gross margin guidance for Q3 is set at 65-67%, which would represent a 1490 basis point increase [6]. - Non-GAAP EPS is projected to reach $12-14, significantly higher than the analyst's base case estimate of $6.5 [6]. Earnings Forecast Adjustments - Earnings forecasts for FY2026 and FY2027 have been significantly raised to $38.92 and $90.96 per share, respectively, with the latter being 188% higher than market consensus [7]. - FY2026 revenue forecast is now $15.145 billion, up 28.8% from previous estimates, while FY2027 revenue is projected at $25.766 billion, a 43.9% increase [11]. Data Center Demand and AI Influence - SanDisk is strategically prioritizing supply allocation to data centers over PC/mobile devices, with data center revenue growing 64% quarter-over-quarter [8]. - Management has raised the outlook for data center demand growth to over 60% by 2026, driven by AI workloads [8][9]. Valuation and Market Position - The new target price of $1000 reflects an EV/FCF multiple of 10.3 times, which is 195% higher than market consensus [10]. - Despite a year-to-date stock increase of 127.2% and over 1100% in the past 12 months, the current valuation remains attractive due to future earnings growth potential [10].

这位同时投资了马斯克旗下五家公司的顶级投资人近日表示，市场仍严重低估了马斯克的价值，而SpaceX过剩的火箭运力将催生太空数据中心 这一可能的"史上最大市场机会之一"。 访谈视频亮点总结： 逆向投资的逻辑胜利： 2019年市场仅将SpaceX视为增长受限的火箭发射公司，Maguire凭借物理学背景预判了Starlink的技术可 行性，在市场普遍给出"零估值"时重仓，完成了从360亿到8000亿美金的认知变现。 "势能转换"的经营哲学： 马斯克不同于急于变现的常规CEO，他习惯在零收入状态下长期积累基础设施能力（如Gigafactory和 Starship），一旦技术跨越临界点，便会以年产百万或改写产业模型的方式释放惊人动能。 激光链路重塑全球通信： 依靠9000多颗卫星组成的真空激光通讯网，Starlink实现了比海底光缆更快的跨洲际数据传输速度，使 其从单纯的接入工具演变为承载全球长距离流量的核心数字基建。 D2D改写电信产业格局： 通过收购频谱与优化V3卫星，SpaceX的卫星直连手机技术（D2D）正处于爆发前夜，预计2028年将 实现大规模普及，甚至可能在未来五年内取代消费者固定网络成为公司最大的营收来 ...