证券研究报告 2025 年 05 月 21 日 | 市场数据 | | | | --- | --- | --- | | 指数名称 | 收盘 | 涨跌% | | 上证指数 | 3380.48 | 0.38 | | 深证成指 | 10249.17 | 0.77 | | 创业板指 | 2048.46 | 0.77 | | 科创 50 | 997.68 | 0.24 | | 北证 50 | 1473.99 | 1.22 | | 沪深 300 | 3898.17 | 0.54 | A 股市场概览 | 类别 | 总市值 | 流通市 | 市盈率 | 市净率 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | (亿元) | 值(亿元) | PE | PB | | 上证指数 | 649702 | 508354 | 11.93 | 1.24 | | 深证成指 | 218475 | 184465 | 20.16 | 2.13 | | 创业板指 | 57956 | 45653 | 27.03 | 3.75 | | 科创 50 | 34356 | 22473 | 54.55 | 4.14 | | 北证 50 | ...

| 类别 | 总市值 | 流通市 | 市盈率 | 市净率 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | (亿元) | 值(亿元) | PE | PB | | 上证指数 | 646880 | 506234 | 11.88 | 1.23 | | 深证成指 | 216579 | 183153 | 19.96 | 2.11 | | 创业板指 | 57266 | 45276 | 26.60 | 3.71 | | 科创 50 | 34342 | 22440 | 54.48 | 4.14 | | 北证 50 | 3130 | 2151 | 49.62 | 4.93 | | 何晨 | 分析师 | | --- | --- | | 执业证书编号:S0530513080001 | | | hechen@hnchasing.com | | | 陈郁双 | 分析师 | | 执业证书编号:S0530524110001 | | chenyushuang@hnchasing.com 证券研究报告 2025 年 05 月 20 日 | 市场数据 | | | | --- | --- | --- | | 指数名称 | ...

证券研究报告 行业点评 农林牧渔 商品猪出栏量环比下降，出栏体重环比略增 上市猪企 2025 年 4 月销售简报数据点评 | 2025 年 05 月 19 日 | | | | --- | --- | --- | | 评级 | 同步大市 | | | | 评级变动： | 维持 | 行业涨跌幅比较 % 1M 3M 12M 农林牧渔 -2.02 5.13 -6.81 沪深 300 3.40 -1.27 7.25 -26% -16% -6% 4% 14% 24% 2024-05 2024-08 2024-11 2025-02 农林牧渔 沪深300 刘敏 分析师 执业证书编号:S0530520010001 liumin83@hnchasing.com 资料来源： Wind ，财信证券 投资要点： 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 相关报告 1 上市猪企 2025 年 3 月销售简报数据点评：商 品猪出栏量环比提升，出栏体重环比增长 2025-04-17 2 中美加征关税事件点评：贸易摩擦升级，我国 粮食自主可控预期强化 2025-04-08 3 农林牧渔行业 2025 年 4 月月报：3 月生猪均 ...

Market Overview - The A-share market continues to experience fluctuations, with the Shanghai Composite Index closing at 3367.46, down 0.40%, and the Shenzhen Component Index at 10179.60, down 0.07% [2][50] - The total market capitalization of the Shanghai Composite Index is 6468.45 billion, with a price-to-earnings (PE) ratio of 11.89 and a price-to-book (PB) ratio of 1.23 [3] Economic Insights - The People's Bank of China conducted a 1065 billion yuan reverse repurchase operation, indicating ongoing liquidity management [24][25] - As of the end of Q1 2025, the non-performing loan ratio of Chinese commercial banks stands at 1.51%, with a total non-performing loan balance of 3.4 trillion yuan [26][27] - The digital economy in China achieved a business revenue of 8.5 trillion yuan in Q1 2025, reflecting a year-on-year growth of 9.4% [32] Company Dynamics - Zhejiang Securities (601878.SH) has become the controlling shareholder of Guodu Securities following a board restructuring, enhancing its market governance capabilities [35][36] - Dongpeng Beverage (605499.SH) reported a significant reduction in shareholding by a major shareholder, indicating potential shifts in ownership dynamics [38][39] - New Hope (000876.SZ) plans to add 3-4 million tons of overseas feed production capacity over the next 3-5 years, aiming to enhance its growth and profitability [41][42] - Kweichow Moutai (600519.SH) has repurchased shares worth over 4 billion yuan, reflecting its commitment to shareholder value [44][45] Industry Trends - The recent US-China trade negotiations have led to a temporary easing of tariffs, which may provide a short-term boost to the export chain and related industries [9][15] - The focus on expanding domestic demand is expected to drive policy support for sectors such as health, culture, and tourism, enhancing service consumption [16][52] - The engineering machinery sector in Hunan has seen six companies listed among the top 100 suppliers, indicating a strong regional presence in this industry [48]

证券研究报告 策略点评 指数延续震荡，板块轮动或将持续 财信证券宏观策略周报（5.19-5.23） 2025 年 05 月 18 日 上证指数-沪深 300 走势图 6% 16% 26% 上证指数 沪深300 执业证书编号:S0530523080001 yebin@hnchasing.com 相关报告 05 3 经济金融高频数据周报（04.28-05.02）2025-04- 30 投资要点 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 -14% -4% 2024-05 2024-08 2024-11 2025-02 叶彬 分析师 1 经济金融高频数据周报（05.12-05.16）2025-05- 14 2 经济金融高频数据周报（05.05-05.09）2025-05- 上周（5.12-5.16)股指表现为，上证指数上涨 0.76%，收报 3367.46 点，深证 成指上涨 0.52%，收报 10179.6 点，中小 100 上涨 0.68%，创业板指上涨 1.38%； 行业板块方面，美容护理、非银金融、汽车涨幅居前；沪深两市日均成交额 为12317.17 亿元，沪深两市成交额较前一周下降 6.86 ...

证券研究报告 公司点评 回天新材(300041.SZ) 基础化工｜ 化学制品 竞争加剧拖累业绩，逆势扩张静待收获 2025 年 05 月 16 日 | 评级 | 买入 | | --- | --- | | | 评级变动 维持 | | 交易数据 | | | 当前价格（元） | 8.97 | | 52 周价格区间（元） | 6.99-10.19 | | 总市值（百万） | 5018.12 | | 流通市值（百万） | 4883.51 | | 总股本（万股） | 55943.40 | 涨跌幅比较 | 37% | 回天新材 | | 化学制品 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 17% | | | | | | -3% | | | | | | -23% 2024-05 | 2024-08 | 2024-11 | 2025-02 | 2025-05 | | % | | 1M | 3M | 12M | | 回天新材 | | 8.60 | 3.94 | 14.12 | | 化学制品 | | 4.44 | 1.63 | -6.16 | 周策 分析师 执业证书编号:S0530519020001 ...

证券研究报告 | 2025 年 05 月 15 日 | | --- | | 评级 | 增持 | | --- | --- | | | 评级变动 首次 | | 交易数据 | | | 当前价格（元） | 15.70 | | 52 周价格区间（元） | 6.43-15.95 | | 总市值（百万） | 4570.78 | | 流通市值（百万） | 2683.05 | | 总股本（万股） | 29113.27 | | 流通股（万股） | 17089.47 | 周策 分析师 涨跌幅比较 % 1M 3M 12M 一诺威 37.24 52.13 129.53 化学制品 6.60 2.04 -5.47 -25% 25% 75% 125% 2024-05 2024-08 2024-11 2025-02 一诺威 化学制品 执业证书编号:S0530519020001 zhouce67@hnchasing.com 相关报告 资料来源： iFinD ，财信证券 投资要点： 此报告 考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 公司为国内专业的聚氨酯原材料及 EO、PO 其他下游衍生物系列产品 规模化生产企业，主要从事聚氨酯原材料及 EO、PO ...

证券研究报告 | 2025 年 05 月 16 日 | | --- | | | | 评级变动： 维持 行业涨跌幅比较 % 1M 3M 12M 新能源电池 5.78 -4.47 -5.61 沪深 300 3.94 -0.81 6.84 -18% -8% 2% 12% 22% 32% 2024-05 2024-08 2024-11 2025-02 新能源电池 沪深300 杨鑫 分析师 执业证书编号:S0530524050001 yangxin13@hnchasing.com 相关报告 1 AIDC 电池行业深度报告：AIDC 高景气，UPS 及 BBU 电池受益 2025-04-10 2 3 月电池月度数据点评：3 月电池产量 118.3GWh，同比增长 54.3%2025-04-14 3 新能源电池行业点评："海星"钠电发布，看 好未来应用趋势 2025-03-31 行业点评 新能源电池 4 月电池产量 118.2GWh，同比增长 49.0% | 重点股票 | 2024A | | 2025E | | 2026E | | 评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

证券研究报告 公司点评 回天新材(300041.SZ) 基础化工｜ 化学制品 竞争加剧拖累业绩，逆势扩张静待收获 2025 年 05 月 16 日 | 评级 | 买入 | | --- | --- | | | 评级变动 维持 | | 交易数据 | | | 当前价格（元） | 8.97 | | 52 周价格区间（元） | 6.99-10.19 | | 总市值（百万） | 5018.12 | | 流通市值（百万） | 4883.51 | | 总股本（万股） | 55943.40 | | 流通股（万股） | 54442.72 | 涨跌幅比较 | 37% | 回天新材 | | 化学制品 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 17% | | | | | | -3% | | | | | | -23% 2024-05 | 2024-08 | 2024-11 | 2025-02 | 2025-05 | | % | | 1M | 3M | 12M | | 回天新材 | | 8.60 | 3.94 | 14.12 | | 化学制品 | | 4.44 | 1.63 | -6.16 | 周策 分析 ...

美国商务部调整 AI 芯片出口政策 证券研究报告 行业点评 电子 2025 年 05 月 14 日 评级 领先大市 评级变动： 维持 行业涨跌幅比较 % 1M 3M 12M 电子 3.51 -5.59 35.65 沪深 300 5.14 0.97 7.60 何晨 分析师 执业证书编号:S0530513080001 hechen@hnchasing.com -14% 6% 26% 46% 66% 2024-05 2024-08 2024-11 2025-02 电子 沪深300 袁鑫 研究助理 yuanxin@hnchasing.com 相关报告 1 人工智能行业报告：AI 资本开支提速，AIDC 产业迎投资机遇 2025-05-12 2 电子行业双周报：贸易摩擦背景下，芯片国产 替代有望提速 2025-04-28 3 电子行业双周报：美国加征关税加速国产替代 进程，看好科技自主可控 2025-04-14 投资要点 此报告 考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 评级系统说明 | 类别 | 投资评级 | 评级说明 | | --- | --- | --- | | 股票投资评级 | 买入 | 投资收益率超 ...