交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 PVC期货早报 2025年6月19日 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点 供给端来看，据隆众统计，2025年5月PVC产量为201.9692万吨，环比增加3.31%；本周样本 企业产能利用率为79.25%，环比减少0.02个百分点；电石法企业产量34.908万吨，环比减少 0.44%,乙烯法企业产量11.692万吨，环比减少5.15%；本周供给压力有所减少；下周预计检 修有所减少，预计排产少量增加。 需求端来看，下游整体开工率为45.8%，环比减少0.47个百分点，低于历史平均水平；下游型 材开工率为37.55%，环比减少0.5个百分点，低于历史平均水平；下游管材开工率为 42.94%，环比减少1.44个百分点，低于历史平均水平 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 菜粕早报 2025-06-19 大越期货投资咨询部：王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询资格证号：Z0010442 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 近期要闻 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 ✸菜粕观点和策略 菜粕RM2509：2640至2700区间震荡 1.基本面：菜粕冲高回落，豆粕走势带动和技术性震荡整理，菜粕油厂开机处于低位，菜粕 库存维持低位支撑盘面。菜粕现货需求短期进入旺季，进口油菜籽到港量增多但油厂库 存短期无压力，盘面短期震荡偏强。中国对加拿大油渣饼进口加征关税短期利多菜粕， 但未对油菜籽进口加征关税，利多程度也或有限。中性 2.基差：现货2620，基差-68，贴水期货。偏空 3.库存：菜粕库存1.55万吨，上周1.9万吨，周环比减少18.42%，去年同期2.6万吨，同比减 少40.38%。偏 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 贵金属早报—— 2025年6月19日 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 5 今日关注 基本面数据 持仓数据 黄金 1、基本面：特朗普称伊朗主动提出谈判，鲍威尔预计通胀压力显著上升，金价回落； 美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美元指数涨0.06%报 98.89，离岸人民币对美元小幅贬值报7.1944；美债收益率集体上涨，10年期美债收 益率涨1.58个基点报4.393%；COMEX黄金期货跌0.60%报3386.40美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货785.42，现货782.02，基差-3.4，现货贴水期货；中性 3、库存：黄金期货仓单18168千克，减少9千克；偏空 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多 6、预期：今日美国金融市场休市，关注2025陆家嘴论坛、英央行利率 ...

油脂早报 证券代码：839979 2025-06-19投资咨询部 分析师: 王明伟 从业资格号： F0283029 投资咨询号： Z0010442 TEL: 0575-85226759 每日观点 豆油 1.基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕3月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至 149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产不及预期。目前船调机构显示本月目前 马棕出口数据环比增加4%，后续进入增产季，棕榈油供应上有所增加。中性 2.基差：豆油现货8300，基差216，现货升水期货。偏多 3.库存：6月2日豆油商业库存88万吨，前86万吨，环比+2万吨，同比+11.7% 。偏空 4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多 5.主力持仓：豆油主力多增。偏多 6.预期：油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。24/25年USDA南美产量预期较高，马 棕库存偏中性，需求有所好转，印尼B40促进国内消费，减少可供应量，但国际生柴利润偏低，需求疲 软。国内对加菜加征关税导致菜系领涨，国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。中美及中加关系缓 和宏观 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 棉花早报——2025年6月19日 大越期货投资咨询部 王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询证号： Z0010442 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 5 今日关注 基本面数据 持仓数据 1、基本面：USDA6月报：25/26年度产量2547.2万吨，消费2563.8万吨，期末库存 1672.1万吨。ICAC6月报：25/26年度产量2600万吨，消费2570万吨。海关：5月纺织品 服装出口262.1亿美元，同比0.6%。5月份我国棉花进口4万吨，同比减少86.3%；棉纱 进口10万吨，同比减少16.67%。农村部5月25/26年度：产量625万吨，进口140万吨， 消费740万吨，期末库存853万吨。中性。 2、基差：现货3128b全国均价14857，基差1317（09合约），升水期货；偏多。 3、库 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 天胶早报- 2025年6月19日 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 1、基本面：供应开始增加，国外现货偏强，国内库存开始增加，轮胎开工率高位 中性 2、基差：现货14000，基差-10 中性 3、库存：上期所库存周环比减少，同比减少；青岛地区库存周环比增加，同比增加 中性 4、盘面：20日线向下，价格20日线上运行 中性 5、主力持仓：主力净空，空减 偏空 6、预期：市场情绪主导，短线交易 多空因素及主要风险点 • 利多 • 1、下游消费高位 • 2、原料价格偏强 • 3、现货价格抗跌 • 利空 • 1、供应增加 • 2、市场库存增加 • 3、外部环境偏空 • 风险点 • 世界经济衰退、国内经济增长不如预期、中美贸易摩擦 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 3 基本面数据 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 大越期货投资咨询部 祝森林 从业资格证号：F3023048 投资咨询证号： Z0013626 联系方式：0575-85225791 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 指标体系 沪锌: 1、基本面：外媒5月21日消息:世界金属统计局( WBMS )公布的最新数据报 告显示, 2025年3月，全球锌板产量为108.74万吨,消费量为113.35万吨， 供应短缺4.6万吨。1-3月,全球锌板产量为328.31万吨,消费量为338.48万 吨,供应短缺10.16万吨。3月,全球锌矿产量为100.78万吨。1-3月，全球锌 矿产量为296.11万吨；偏多。 2、基差：现货22200，基差+140；偏多。 沪锌期货早报-2025年6月19日 3、库存：6月18日LME锌库存较上日减少625吨至128250吨，6月18日上期所 锌库存仓单较上日减少99吨至9689吨；偏多。 4、盘面：昨日沪锌震荡反弹走势，收20日均线之下 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沪铜早报- 大越期货投资咨询部 : 祝森林 从业资格证号：F3023048 投资咨询证号： Z0013626 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日观点 铜: 1、基本面：冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开，5月份，制造业采购经理指数为49.5%，比上月 上升0.5个百分点，制造业继续保持恢复发展态势；中性。 2、基差：现货78755，基差-105，贴水期货；中性。 3、库存：6月18日铜库存减200至107350吨，上期所铜库存较上周减5461吨至101943吨；中性。 4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。 5、主力持仓：主力净持仓空，空减；偏空。 6、预期：美联储降息放缓，库存高位去库，美国贸易关税不确定性增强，地缘扰动仍存，铜价震荡运 行为主. 近期利多利空分析 利多： 利空： 逻辑： 国内政策宽松 和 贸易战升级 风险： 期现价差 自然灾害 1 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 聚烯烃早报 2025-6-19 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • LLDPE概述： • 1. 基本面：宏观方面，5月官方PMI为 49.5%，较4月回升0.5，财新PMI48.3，较4月下降2.1， 为去年10月以来首次收缩。以色列袭击伊朗引发中东地缘动荡，原油短期走强，成本端利好。供 需端，下游需求近期表现一般，管材、塑编等需求均偏弱。当前PP交割品现货价7300（+50）， 基本面整体中性； • 2. 基差： PP 2509合约基差86，升贴水比例1.2%，偏多； • 3. 库存：PP综合库存60.8万吨（+2.6），中性； • 4. 盘面： PP主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多； • 5. 主力持仓：PP主力持仓净空，增空，偏空； • 6. 预期：PP ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 PTA&MEG早报-2025年6月19日 大越期货投资咨询部 金泽彬 投资咨询资格证号：Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 今日关注 基本面数据 5 PTA 每日观点 PTA： 6、预期：以色列袭击伊朗，油价大幅上涨拉动PTA价格上行，但PTA自身前期检修装置陆续重启，叠加新装置投产，供需格局转 弱，预计短期内PTA现货价格跟随成本端震荡，基差方面，短期内现货市场货源偏紧，现货基差偏强运行，伴随供应回归后续有 回落预期。关注伊以局势发展。 1、基本面：PTA盘面短期震荡偏强，主要因瓶片7月集中减产，TA基差依旧偏强。 基本面来看，现货市场商谈氛围一般，现货 基差走强，6月货在09 + 280附近商谈，PTA现货加工费224元/吨（-85），PTA09盘面加工费344元/吨（+4）。中性 2、基差： ...