北京市天元律师事务所上海分所 关于赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司 2023 年年度股东大会的法律意见 京天股字（2024）第 155 号 致：赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司 赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年年度股东大会 （以下简称"本次股东大会"）采取现场投票与网络投票相结合的方式，现场会 议于 2024 年 4 月 19 日在北京市丰台区万丰路小井甲 7 号召开。北京市天元律 师事务所上海分所（以下简称"本所"）接受公司聘任，指派本所律师参加本次 股东大会现场会议，并根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 （以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股东 大会规则》"）以及《赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）等有关规定，就本次股东大会的召集、召开程序、出席现场会议人 员的资格、召集人资格、会议表决程序及表决结果等事项出具本法律意见。 为出具本法律意见，本所律师审查了《赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司第八 届董事会第二十六次会议决议公告》《赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司第七届监 事会第十七次会议决议公告》《赤峰吉隆黄金矿业股份 ...

赤峰黄金 2023 年年度股东大会会议资料 赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议资料 二〇二四年四月 | 年年度股东大会会议须知 | 2023 | 2 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 年年度股东大会会议议程 | 2023 | 4 | | | | 议案一：2023 | 年度董事会工作报告 | 6 | | | | 议案二：2023 | 年度监事会工作报告 | 16 | | | | 议案三：2023 | 年度财务决算报告 | 25 | | | | 议案四：2024 | 年度财务预算方案 | 37 | | | | 议案五：2023 | 年度利润分配方案 | 49 | | | | 议案六：关于董事 | 年度薪酬的确定及 | 年度薪酬方案的议案 | 2023 | 2024 | | | 51 | | | | | 议案七：《2023 | 年年度报告》及其摘要 | 53 | | | | 议案八：关于续聘 | 年度审计机构的议案 | 2024 | 54 | | | 议案九：关于 | 年度融资总额度的议案 | 2024 | 55 | | | 议案十：关于 | ...

证券研究报告：有色金属 | 公司点评报告 2024年4月9日 股票投资评级 赤峰黄金(600988) 买入|维持 业绩改善明显，降本增效成效显著 个股表现 ⚫ 业绩改善明显，利润同比大幅增长 3月29日晚，公司发布2023年度报告。公司实现营业收入72.21 赤峰黄金 有色金属 5% 亿元，较上年同期增长15.23%；实现归母净利润8.04亿元,较上年同 1% 期增长 78.21%；实现扣非归母净利润 8.66 亿元,较上年同期增长 -3% -7% 115.97%。主要受益于2023年矿产金量价齐升。 -11% -15% 23Q4，公司实现营业收入21.59亿元，环比27.68%，同比20.55%； -19% -23% 实现归母净利润2.84亿元,环比36.54%，同比416.36%。 -27% ⚫ 生产经营稳步改善，降本增效成果显著 -31% -35% 公司2023年完成矿产金14.35吨，同比增长5.79%。其中，国内 2023-04 2023-06 2023-09 2023-11 2024-01 2024-04 黄金矿山2023年产金3.32吨，同比增长43.1%；境外黄金矿山2023 资料来源：聚源， ...

证券研究报告 公司点评 赤峰黄金(600988.SH) 有色金属｜ 贵金属 降本成果显著， 业绩持续增长 2024年 04月 01日 预测指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 评级 买入 主营收入(亿元) 62.67 72. 21 93.63 120.11 154.42 归母净利润(亿元) 4.51 8.04 12.20 15.39 20.03 评级变动 维持 每股收益（元） 0.27 0.48 0.73 0.92 1.20 交易数据 每股净资产（元） 3.12 3.70 4.43 5.35 6.56 当前价格（元） 16.35 P/E 63.74 35.76 23.57 18.69 14.36 52周价格区间（元） 11.76-18.94 P/B 5.54 4.67 3.90 3.23 2.63 总市值（百万） 27205.00 资料来源：iFinD，财信证券 流通市值（百万） 27205.00 总股本（万股） 166391.20 投资要点： 流通股（万股） 166391.20  事件：公司发布 2023年年度报告，2023年，公司实现营业收入 72.21 亿元，同比增长 15 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [3][30]. Core Insights - The company achieved significant revenue growth in 2023, with total revenue reaching 7.221 billion yuan, a year-on-year increase of 15.23%. The net profit attributable to shareholders was 804 million yuan, up 78.21% year-on-year [2][8]. - The company is expected to continue its growth trajectory, with projected net profits of 1.499 billion yuan, 1.768 billion yuan, and 1.966 billion yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively [30][32]. Summary by Sections Revenue Growth and Cost Management - In 2023, the company reported a substantial increase in revenue and net profit, with Q4 net profit soaring by 416.60% year-on-year [2][8]. - The company experienced a decrease in expense ratios, with total expenses declining by 1.15 percentage points. Sales expenses decreased by 4.34% and management expenses fell by 8.16% [2][12]. Production and Cost Efficiency - The company’s gold and copper production volumes were 14.51 tons and 0.65 million tons, respectively, with gold sales increasing by 4.55% year-on-year [17][18]. - The overall cost of gold production decreased significantly, with the all-in sustaining cost for domestic mines dropping by 27.23% year-on-year [22][23]. Resource Exploration and Project Development - The company made notable progress in resource exploration, adding 99.6 million tons of geological gold resources and 5.3 million tons at the Saipan mine [26][27]. - Major projects are underway, including the completion of the Five Dragon Mining underground development project and the Jin Tai Mining project, which are expected to contribute to production growth in 2024 [28][29]. Profit Forecast and Investment Recommendations - The company is projected to achieve net profits of 1.499 billion yuan in 2024, with a corresponding PE ratio of 20 based on the closing price on April 3 [30][32]. - The report emphasizes the growth potential in the company's gold and rare earth businesses, maintaining a "Buy" rating due to expected profitability improvements driven by rising gold prices [30][31].

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for Chifeng Jilong Gold Mining Co., Ltd. (600988) [1][2] Core Views - The company's performance is driven by an increase in both gold production and sales prices, alongside effective cost control measures. The report highlights a significant year-on-year increase in revenue and net profit for 2023, with expectations for continued growth in the coming years [1][2][3]. Summary of Financial Performance - In 2023, the company achieved operating revenue of 7.221 billion yuan, a year-on-year increase of 15.23% - The net profit attributable to shareholders was 804 million yuan, up 78.21% year-on-year - Earnings per share (EPS) rose to 0.49 yuan, an increase of 81.48% year-on-year - The company plans to distribute a cash dividend of 0.5 yuan per 10 shares [1][2] Production and Sales Insights - In 2023, the company produced 14.35 tons of gold, a 5.79% increase year-on-year, with sales reaching 14.51 tons, up 4.73% - Domestic production increased by 43.1% to 3.32 tons, while overseas production decreased by 2.0% to 11.03 tons due to flooding impacts [1][2] Cost Management - The average selling price of gold in 2023 was 436 yuan per gram, a 13.8% increase year-on-year - The sales cost was 280 yuan per gram, up 1.1% year-on-year, influenced by flooding and exchange rate fluctuations - Overall cost management improved, with total cash costs decreasing by 12.0% to 267 yuan per gram [1][2] Future Outlook - The company is expected to continue expanding production capacity with ongoing projects, including the Five Dragon Mining and Jilong Mining expansions - The guidance for gold production and sales in 2024 is set at 16.02 tons, with projected net profits for 2024-2026 of 1.238 billion, 1.679 billion, and 1.884 billion yuan respectively [2][3]

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 赤峰黄金(600988.SH) 2024年04月02日 赤峰黄金（600988.SH）：公司降 买入 所属行业：有色金属/贵金属 本效果显著，金价上扬带动公司 当前价格(元)：17.28 业绩快速向上 证券分析师 翟堃 资格编号：s0120523050002 邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn 投资要点 张崇欣 资格编号：S0120522100003 事件：公司披露2023年年度预告，业绩同比大幅提升。预计公司2023年营业收 邮箱：zhangcx＠tebon.com.cn  入72.21亿元，同比+15.23%；归母净利润8.04亿元，同比+78.21%；扣非归母 研究助理 净利润 8.66 亿元，同比+115.97%；经营活动产生现金流量 22 亿元，同比 康宇豪 +102.09%。 邮箱：kangyh＠tebon.com.cn 受益集中化采购及各矿山针对性降本措施，公司2023年降本效果显著。2023年  境内外矿山通过集中化采购，降本效果显著。除集中化采购措施外，各矿山还根 市场表现 据自身实际，采取针对性措施努力挖潜，降本增效。吉 ...

公 司 研 究 赤峰黄金（600988.SH）：降本增效 2024年4月2日 推荐/维持 有效实施，矿金产出仍具高成长性 东 赤峰黄金 公司报告 兴 ——赤峰黄金（600988）2023 年报点评 证 券 事件：公司发布2023年度报告。公司2023实现营业收入72.2亿元，同比增 公司简介： 股 15.23%；实现归母净利润8.04亿元，同比增长78.2%；基本每股收益+81.48% 份 公司主营业务为黄金、有色金属采选及资源 至0.49元。其中2023Q4公司营收及净利分别达到21.59亿元及2.84亿元， 有 综合回收利用业务，主要通过下属子公司开 占全年比例分别为29.9%及35.3%。矿山框选能力提升、降本增效策略的有效 限 展，贯彻“以金为主”的发展战略。子公司 实施叠加黄金价格中枢的持续攀升推动公司业绩规模放大。 公 吉隆矿业、华泰矿业、五龙矿业从事黄金采 司 公司是国内最专注黄金探采选的一体化矿业公司：公司是黄金行业探采选一 选业务；子公司瀚丰矿业从事锌、铅、铜、 体化矿山企业，主营业务为黄金及有色金属采选，主要产品为矿产金、电解铜 钼采选业务；位于老挝的万象矿业目前主要 证 券 及其他有色金 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年04月01日 赤峰黄金（600988.SH） 降本增效逻辑兑现，叠加金价中枢上行增厚公司利润 事件：公司披露2023年年度报告，全年实现营业收入72.21亿元，同比增 买入（维持） 长15%；实现归母净利润8.04亿元，同比大幅增长78%；实现扣非归母净 股票信息 利润8.66亿元，同比大幅增长116%；实现基本每股收益0.49元/股，同比 行业 贵金属 大幅增长 81%。公司矿产金产量稳中有增，并在年内积极推进降本增效， 前次评级 买入 产金单吨盈利能力显著提升，叠加降息预期下金价中枢上移，实现增厚利润。 3月29日收盘价(元) 16.35 全年克金成本显著改善，产量同步实现增长。根据年报披露，公司2023年 总市值(百万元) 27,204.95 全年实现矿产金产量14.35吨，同比增长5.8%；实现电解铜产量0.65万吨， 总股本(百万股) 1,663.91 同比增长0.8%；分板块看，采矿业营收占比达94.5%，矿业公司属性进一 其中自由流通股(%) 100.00 步凸显。成本端看，全维持成本口径下公司2023年矿产金克金成本约267 30日日均成交量(百万股) ...

证券研究报告 公 2024年04月01日 司 报 告 赤峰黄金(600988) │ 行 业： 有色金属/贵金属 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 16.35元 年 矿产金量价齐升，降本控费成效显现 目标价格： 20.10元 报 点 事件： 评 基本数据 公司发布2023年年度报告，公司2023年实现营业收入72.21 亿元，同比 总股本/流通股本(百万股) 1,663.91/1,663.91 增长 15.23%；归母净利润8.04 亿元，同比增长 78.21%；扣非归母净利润 流通A股市值(百万元) 27,204.95 8.66亿元，同比增长115.97%；每股收益0.49元，同比增长81.48%。公司 2023 Q4实现营业收入21.59亿元，同比增长20.54%；归母净利润2.84亿 每股净资产(元) 3.70 元，同比增长416.60%。 资产负债率(%) 54.36 ➢ 23年矿产金量价齐升，未来产量仍有增长 一年内最高/最低(元) 19.20/11.23 2023 年，公司矿产金实现产量 14.35 吨，同比增长5.79%；其中，国内黄 金矿山产金3.32吨，同比增长43.1%；境外黄金 ...