英伟达 2025FYQ2 财报披露在即，备受市场关注 核心要点： 行业评级：增持 分析师：王文瑞 证书编号：S0500523010001 Tel：(8621) 50293694 Email：wangwr2@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路 88 号 中国人寿金融中心 10 楼 ❑ 风险提示 下游市场需求不足；研发进展不及预期；新产品入市进展不及预期；晶 圆制造价格上调幅度超预期；宏观政策变化不及预期。 ❑ 2024 年 8 月 19 日-2024 年 8 月 23 日，申万半导体指数回调 2024 年 8 月 19 日-2024 年 8 月 23 日，申万半导体指数回调。同期沪深 300 指数下跌 0.55%，上证综指下跌 0.87%；深证成指数下跌 2.01%，科 创 50 下跌 2.76%。行业指数方面，申万半导体指数下跌 4.51%。 消费电子领域需求的温和复苏延续，国内市场新能源汽车、工控也早于 欧美市场出现了复苏迹象。韩国海关数据显示， 8 月前 20 天，韩国半导 体出货量同比增长 42.5%。ADI（亚德诺）近日指出欧美、亚洲（不包 含中国）的汽车市场表现均较弱，预计 Q4 仍处于库 ...

证券研究报告 2024 年 08 月 27 日 湘财证券研究所 行业研究 房地产行业数据点评 新房成交同比降幅收窄，二三线城市需求仍然较弱 行业评级：增持 近十二个月行业表现 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 2023/8/25 2023/10/24 2023/12/23 2024/2/21 2024/4/21 2024/6/20 2024/8/19 分析师：张智珑 证书编号：S0500521120002 Tel：(8621) 50295363 Email：zzl6599@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 核心要点： ❑ 新房成交同比降幅收窄，二三线城市需求仍然较弱 根据 Wind 数据，上周（8.19-8.25）30 大中城市新房成交面积为 177 万平 （同比-12%、环比+22%），同比降幅收窄 5pct，环比转正。分城市看，一 线城市成交 50 万平（同比+9%、环比+1%），二线城市成交 87 万平（同比 -26%、环比+40%），三线城市成交 40 万平（同比+9%、环比+19%）。除一 线城市外，其他能级城市新房成交面积仍处于近五年同 ...

证券研究报告 2024 年 08 月 27 日 湘财证券研究所 行业研究 医疗耗材行业周报 主动脉支架集体降价，高值耗材行情承压 相关研究： 核心要点： ❑ 医疗耗材板块大幅下行，上周下跌 5.68% 1.《近期医疗行业政策频发，板块 行情迎来回升》 2024.08.06 2.《医疗耗材行业-医疗反腐持续 发力，耗材板块行情波动》 2024.08.21 行业评级：增持 近十二个月行业表现 10.00% 分析师：聂孟依 证书编号：S0500524040001 Tel：(8621) 50299667 Email：nmy06967@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路 88 号 中国人寿金融中心 10 楼 上周，医药生物报收 6321.08 点，下跌 4.99%，涨幅排名位列申万一级行业 第 29 位，跑输沪深 300 指数 4.44 个百分点；医疗服务报收 3776.07 点，下 跌 8.26%；中药 II 报收 5959.61 点，下跌 3.59%；化学制药报收 9025.68 点， 下跌 3.87%；生物制品报收 5334.86 点，下跌 5.51%；医药商业报收 4264.37 点，下跌 5.66% ...

% 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 2 -18 -41 绝对收益 -1 -25 -52 注：相对收益与沪深 300 相比 证券研究报告 2024 年 08 月 26 日 湘财证券研究所 公司研究 新里程（002219.SZ）业绩点评 业绩增长稳健，期待优质资产注入 核心要点： 2024H1 营收同比增长 12.20%，归母净利润同比增长 5.27% 近期公司发布 2024 年半年报，2024 年 H1 公司实现营业收入 18.20 亿元， 同比增长 12.20%，实现归母净利润 0.60 亿元，同比增长 5.27%，扣非净利 润 0.59 亿元，同比增长 18.46%。2024Q2 实现营业收入 9.57 亿元，同比增 长 14.41%，归母净利润 0.36 亿元，同比增长 1.02%，扣非净利润 0.33 亿 元，同比增长 15.40%。 管理费用率下降明显，资产负债率下降使得资本结构持续改善 2023 年公司销售费用率 6.49%，同比下降 0.19 pct，管理费用率为 14.46%， 同比下降 2.94 pct，管理费用率下降明显推测主要是由于股权激励费用较去 年同期有所下降，财务费用率 3 ...

证券研究报告 2024 年 08 月 26 日 湘财证券研究所 行业研究 国防军工行业周报 京津冀低空经济产业联盟成立，关注相关产业链发展 ——国防军工行业周报（08.19~08.23） 相关研究： 1.《20240625湘财证券-国防军工 行业-亿航智能与温州市文成县 政府达成合作，看好低空经济长 期发展》2024.06.25 2.《20240805湘财证券-国防军工 行业-宁德时代战略投资峰飞航 空数亿美元，关注相关产业链发 展》2024.08.05 行业评级：增持 近十二个月行业表现 国防军工(申万) 沪深300 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 23/08 23/10 23/12 24/02 24/04 24/06 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|---------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | | | | | 绝对收益 | | | | | | | | | 分析师：轩鹏程 证书编号：S0500521070003 Tel：(8621)50295321 Emai ...

证券研究报告 2024 年 8 月 26 日 湘财证券研究所 公司研究 金石资源（603505.SH） "资源+技术"两翼驱动的萤石行业龙头，包头"选化一体"项目 贡献半年度业绩增长 公司评级：买入（首次覆盖） 近十二个月公司表现 分析师：顾华昊 证书编号：S0500523080001 Tel：(8621)50293561 Email：ghh07400@xcsc.com 自 2001 年成立以来，公司专注于从事国家战略性矿产资源萤石矿的投资和 开发，以及萤石产品的生产和销售。2021 年以来，公司业务逐步拓展至下 游氟化工、含氟锂电材料等领域，并在资源综合循环利用如伴共生萤石资 源的开发利用、含锂细（尾）泥提取锂云母精矿等方面取得较大突破。 公司主要产品为酸级萤石精粉（主要用于制备氢氟酸）、高品位萤石块矿 （氟化钙含量≥65%的块状萤石原矿，主要用于钢铁等金属的冶炼助熔 剂）、锂云母精矿（主要用于碳酸锂的制取及玻璃、陶瓷工业等领域）， 无水氟化氢（氟化工的基本化工原料）。 公司是萤石资源储量、开采及加工规模领先的行业龙头企业 公司的生产经营模式主要涉及单一萤石矿山、资源综合利用。 单一萤石矿山方面，公司自有单 ...

证券研究报告 2024 年 8 月 26 日 湘财证券研究所 行业研究 公用事业行业周报 绿电中长期交易基本规则发布，利好绿电环境价值兑现 相关研究： 《三部门联合发文，加快构建新型电力 系统》 2024.08.13 《三中全会进一步全面深化改革，公用 事业市场化改革加速》 2024.07.22 行业评级：增持 近十二个月行业表现 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|----------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | -1 | 7 | 15 | | 绝对收益 | -4 | -1 | 5 | | | | | 300 相比 | 分析师：孙菲 证书编号：S0500524010002 Tel：(8621) 50293587 Email：sf06902@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 核心要点： ❑ 本周公用事业(申万)下跌 1.85%，跑输沪深 300 指数 1.3 个百分点 截至 2024 年 8 月 23 日，本周沪深 300 下跌 0.55%，创业 ...

证券研究报告 2024 年 08 月 26 日 湘财证券研究所 行业研究 机械行业周报 7 月我国新增光伏装机约 21.0GW，同比增长 12.3% ——机械行业周报（08.19~08.25） 相关研究： 1..《20240812湘财证券-机械行业：7 月我国挖掘机销量约1.37万台，同比 增长8.6%》 2.《20240819湘财证券-机械行业： 7月我国金切机床产量约5.4万台， 同比增长8.0%》 行业评级：增持 近十二个月行业表现 机械设备(申万) 沪深300 -30% -20% -10% 0% 10% 23/08 23/10 23/12 24/02 24/04 24/06 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|----------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | | | | | 绝对收益 | | | | | | | | 300 相比 | 分析师：轩鹏程 证书编号：S0500521070003 Tel：(8621) 50295321 Email：xuanpc@xcsc.com 地址：上 ...

证券研究报告 2024 年 08 月 20 日 湘财证券研究所 行业研究 国防军工行业周报 上海发布低空经济发展行动方案，关注相关产业链发展 ——国防军工行业周报（08.12~08.16） 相关研究： 1.《20240625湘财证券-国防军工 行业-亿航智能与温州市文成县 政府达成合作，看好低空经济长 期发展》2024.06.25 2.《20240805湘财证券-国防军工 行业-宁德时代战略投资峰飞航 空数亿美元，关注相关产业链发 展》2024.08.05 行业评级：增持 近十二个月行业表现 国防军工(申万) 沪深300 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 23/08 23/10 23/12 24/02 24/04 24/06 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------|--------|----------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | | | | | 绝对收益 | | | | | | | | 300 相比 | 分析师：轩鹏程 证书编号：S0500521070003 Tel：(8621)5029 ...

证券研究报告 2024 年 08 月 20 日 湘财证券研究所 行业研究 银行业周报 信贷增长放缓，支农支小再贷款额度增加 相关研究： 1.《2024年度策略：量质均衡，进 而致远》 2023.12.23 2.《地产融资支持加强，助力缓释 资产风险》 2024.01.31 价值延续》 2024.06.21 预期》 2024.07.22 5.《行业监管指标发布，上半年业 绩保持稳定》 2024.08.12 近十二个月行业表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 注：相对收益与沪深 300 相比 相对收益 2.06 7.18 22.69 绝对收益 -1.69 -0.56 9.67 分析师：郭怡萍 证书编号：S0500523080002 Tel：(8621) 50295327 Email：guoyp@xcsc.com 国人寿金融中心10楼 核心要点： 市场回顾：银行指数上涨 2.66%，大型银行和股份行表现居前 3.《中期策略：预期渐收敛，配置 4.《LPR全面下调，降息幅度符合 本周（截至 2024.08.18）银行(申万) 指数上涨 2.66%，行业排名 1/31，市场 表现强于沪深 300 指数 2.24 个 ...