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双箭股份(002381):2024年年报点评:2024Q4收入创历史新高,天台项目有序推进
Guohai Securities· 2025-04-18 11:01
2025 年 04 月 18 日 公司研究 评级:买入(维持) | 研究所: | | | | --- | --- | --- | | 证券分析师: | | 李永磊 S0350521080004 | | | | liyl03@ghzq.com.cn | | 证券分析师: | | 董伯骏 S0350521080009 | | | | dongbj@ghzq.com.cn | | 联系人 | : | 仲逸涵 S0350123070022 | | | | zhongyh@ghzq.com.cn | 事件: 2025 年 4 月 3 日,双箭股份发布 2024 年年度报告:2024 年公司实现营 业收入 27.13 亿元,同比增长 4.64%;实现归属于上市公司股东的净利 润 1.54 亿元,同比减少 36.49%;加权平均净资产收益率为 7.20%,同 比减少 4.71 个百分点。销售毛利率 17.63%,同比下降 3.12 个百分点; 销售净利率 5.68%,同比下降 3.72 个百分点。 其中,公司 2024Q4 实现营收 7.79 亿元,同比+5.43%,环比 17.99%; 实现归母净利润 0.14 亿元,同 ...
国海证券晨会纪要-20250418
Guohai Securities· 2025-04-18 01:03
2025 年 04 月 18 日 晨会纪要 研究所: 证券分析师: 余春生 S0350513090001 yucs@ghzq.com.cn [Table_Title] 晨会纪要 ——2025 年第 65 期 观点精粹: 最新报告摘要 地平线机器人-W(9660.HK)深度报告:技术引领+软硬一体+开放生态,攀登智驾新高峰--地平线机器人-W/ 自动化设备(09660/216407) 公司 PPT 报告(港股美股) 业绩稳中有升,期待以旧换新促增长--爱玛科技/摩托车及其他(603529/212804) 公司点评 进口量缩,火电降幅收窄、非电景气提升--行业动态研究 业绩稳健增长,看好多元业务持续扩张--密尔克卫/物流(603713/214208) 公司点评 AutoGLM 沉思:DeepResearch+Operator,开启智能体新阶段--行业专题研究 社融总量超预期,信贷结构显现积极变化--资产配置报告 2024 年业绩稳健增长,国产数据库迎信创加速--达梦数据/软件开发(688692/217104) 科创板公司普通报告 证券研究报告 1、最新报告摘要 1.1、地平线机器人-W(9660.HK)深度报告: ...
国海证券晨会纪要-20250417
Guohai Securities· 2025-04-17 01:03
2025 年 04 月 17 日 晨会纪要 研究所: 证券分析师: 余春生 S0350513090001 yucs@ghzq.com.cn [Table_Title] 晨会纪要 ——2025 年第 64 期 1、最新报告摘要 观点精粹: 最新报告摘要 如何把握二季度信用债行情?--债券研究周报 核心业务延续强劲增长,经营杠杆继续释放--腾讯控股/社交Ⅱ(00700/217208) 点评报告(港股美股) 主营产品销量提升,龙头优势持续强化--浙江龙盛/化学制品(600352/212203) 公司点评 多领域布局赋能视觉,加速国产 CIS 替代--思特威/半导体(688213/212701) 科创板公司深度研究 业绩维持高增,关注用户增长和 AI 赋能--合合信息/软件开发(688615/217104) 科创板公司动态研究 环泊酚快速增长,创新产品陆续兑现可期--海思科/化学制药(002653/213701) 公司动态研究 2025Q1 业绩同比高增,迎接 AI 算力浪潮--飞荣达/消费电子(300602/212705) 公司点评 锂电筑底蓄势起,非锂高增潮头立--联赢激光/自动化设备(688518/216407 ...
合合信息(688615):2024年报点评:业绩维持高增,关注用户增长和AI赋能
Guohai Securities· 2025-04-16 13:03
2025 年 04 月 16 日 公司研究 评级:买入(维持) | 研究所: | | | | --- | --- | --- | | 证券分析师: | | 杨仁文 S0350521120001 | | | | yangrw@ghzq.com.cn | | 证券分析师: | | 谭瑞峤 S0350521120004 | | | | tanrq@ghzq.com.cn | | 联系人 | : | 程泽惠 S0350124070002 | | | | chengzh@ghzq.com.cn | [Table_Title] 业绩维持高增,关注用户增长和 AI 赋能 ——合合信息(688615)2024 年报点评 股价走势 | 相对沪深 300 | 表现 | | 2025/04/15 | | --- | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 合合信息 | -11.7% | 12.2% | - | | 沪深 300 | -6.1% | -0.9% | - | | 市场数据 | | | 2025/04/15 | | 当前价格(元) | | | 224.50 | | 52 周价 ...
思特威(688213):科创板公司深度研究:多领域布局赋能视觉,加速国产CIS替代
Guohai Securities· 2025-04-16 08:19
| 研究所: | | | --- | --- | | 证券分析师: | 姚丹丹 S0350524060002 | | | yaodd@ghzq.com.cn | | 证券分析师: | 郑奇 S0350524030006 | | | zhengq@ghzq.com.cn | | 证券分析师: | 傅麒丞 S0350524080001 | | | fuqc@ghzq.com.cn | [Table_Title] 多领域布局赋能视觉,加速国产 CIS 替代 ——思特威(688213)科创板公司深度研究 最近一年走势 | 相对沪深 300 | 表现 | | 2025/04/14 | | --- | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 思特威 | -4.6% | 23.3% | 103.8% | | 沪深 300 | -6.2% | -1.6% | 8.2% | | 市场数据 | | | 2025/04/14 | | 当前价格(元) | | | 93.74 | | 周价格区间(元) 52 | | | 41.50-115.00 | | 总市值(百万) | | | 37,6 ...
浙江龙盛(600352):2024年报点评:主营产品销量提升,龙头优势持续强化
Guohai Securities· 2025-04-16 07:01
2025 年 04 月 16 日 公司研究 评级:买入(维持) | 研究所: | | | --- | --- | | 证券分析师: | 李永磊 S0350521080004 | | | liyl03@ghzq.com.cn | | 证券分析师: | 董伯骏 S0350521080009 | | | dongbj@ghzq.com.cn | | 证券分析师: | 陈云 S0350524070001 | | | cheny17@ghzq.com.cn | | 联系人 : | 于畅 S0350124080008 | | | yuc02@ghzq.com.cn | [Table_Title] 主营产品销量提升,龙头优势持续强化 ——浙江龙盛(600352)2024 年报点评 最近一年走势 | 相对沪深 | 300 表现 | | | 2025/04/15 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 表现 | | 1M | 3M | 12M | | 浙江龙盛 | | 0.5% | 1.9% | 13.8% | | 沪深 300 | | -6.1% | -0.9% | 6.0% | | 市场数据 ...
腾讯控股(00700):2025Q1财报前瞻:核心业务延续强劲增长,经营杠杆继续释放
Guohai Securities· 2025-04-16 03:32
Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Tencent Holdings (0700.HK) [1][28] Core Insights - The core business continues to show strong growth, with operational leverage being released [1] - The report anticipates a revenue of 1,778 billion RMB for Q1 2025, representing a year-over-year increase of 11% [7][27] - The expected non-IFRS net profit for Q1 2025 is 617 billion RMB, reflecting a 23% year-over-year growth [7][27] Financial Forecasts - Revenue projections for 2025-2027 are 7,243 billion RMB, 7,891 billion RMB, and 8,604 billion RMB respectively [27][28] - Non-IFRS net profit estimates for the same period are 2,554 billion RMB, 2,891 billion RMB, and 3,235 billion RMB respectively [27][28] - The report predicts a non-IFRS EPS of 28 RMB, 31 RMB, and 35 RMB for 2025, 2026, and 2027 respectively [27][28] Business Segment Performance Gaming - Expected revenue growth of 18% year-over-year for Q1 2025, with domestic and overseas growth rates of 19% and 17% respectively [8][12] - Strong performance from long-standing games during the Spring Festival period [11][12] Marketing Services - Anticipated revenue growth of 20% year-over-year for Q1 2025, driven by strong performance in video accounts, mini-programs, and search ads [18][19] - AI continues to enhance marketing services, improving ad targeting and conversion rates [25] Financial Technology and Enterprise Services - Expected revenue growth of 5% year-over-year for Q1 2025, with improvements in payment services and healthy growth in wealth management and small loans [26] - Cloud business potential is expected to accelerate in Q2 2025 [26] Valuation and Target Price - The report assigns a target market value of 5.0 trillion RMB (5.4 trillion HKD) for Tencent Holdings, corresponding to a target price of 603 HKD [28][29]
国海证券晨会纪要-20250416
Guohai Securities· 2025-04-16 01:04
2025 年 04 月 16 日 晨会纪要 研究所: 证券分析师: 余春生 S0350513090001 yucs@ghzq.com.cn [Table_Title] 晨会纪要 ——2025 年第 63 期 投资要点: 观点精粹: 最新报告摘要 内镜新品推陈出新,研发营销双发力--澳华内镜/医疗器械(688212/213705) 科创板公司普通报告 美国关税加码,全球资产"震颤"--行业周报 全产业链优势凸显,盈利能力逆势提升--圣农发展/养殖业(002299/211107) 公司点评 零跑 B10、比亚迪汉 L 上市,吉利星耀 8 开启预售,特斯拉拟在摩洛哥建厂--行业周报 风电轴承龙头产能释放在即,乘行业东风打开新增长极--新强联/风电设备(300850/216306) 公司深度研究 业绩增速稳健,产品结构继续升级--金徽酒/白酒Ⅱ(603919/213405) 公司点评 公司不断强化业务聚焦,有望受益特高压行业内需景气--许继电气/电网设备(000400/216308) 公司点评 转债再现"黄金坑"--固定收益点评 2024 年业绩增速 33%,"新品推广+设备更新"双轮驱动--思维列控/计算机设备(6 ...
宏观深度研究:房地产市场止跌回稳新特征
Guohai Securities· 2025-04-15 15:29
2025 年 04 月 15 日 宏观深度研究 宏观深度研究 最近一年走势 《政府工作报告的六大政策内涵*夏磊》—— 2025-03-06 《2 月 PMI 数据点评:PMI 出现一些积极的新变化 *夏磊》——2025-03-03 2025 年一季度,房地产市场呈现止跌回稳的积极态势。 研究所: 证券分析师: 夏磊 S0350521090004 xial@ghzq.com.cn [Table_Title] 房地产市场止跌回稳新特征 随着政策大力支持和居民住房需求的释放,市场修复明显,房地产 市场出现新特征。 二手房成为市场回暖的主要动力 二手房交易活跃度显著高于新房,成为市场回暖的主要动力。2025 年 1-3 月,一线城市新房网签面积同比上涨 6%,北上深二手房网签 量同比上涨 45%,北上深二手房成交占比达 64%。以上海为例,3 月二手房日均成交达 947 套,较 2024 年 12 月的高点下降 1%。相 比之下,新房市场整体动能趋缓,上海 3 月新房日均成交相较 2024 年 12 月高点下降 28%。 二手房交易是居民置换链条中的重要一环,其率先回暖可带动房地 产市场整体复苏。二手房价格稳定,会改 ...
皖新传媒(601801):2024年报点评:经营情况平稳,新业态加速突破
Guohai Securities· 2025-04-15 15:29
2025 年 04 月 15 日 公司研究 评级:买入(维持) | 研究所: | | | | --- | --- | --- | | 证券分析师: | | 杨仁文 S0350521120001 | | | | yangrw@ghzq.com.cn | | 证券分析师: | | 谭瑞峤 S0350521120004 | | | | tanrq@ghzq.com.cn | | 联系人 | : | 王春宸 S0350123070046 | | | | wangcc@ghzq.com.cn | [Table_Title] 经营情况平稳,新业态加速突破 ——皖新传媒(601801)2024 年报点评 公司 2025 年 4 月 12 日公告 2024 年度报告,2024 年实现收入 107.5 亿 元,yoy-4.4%,归母净利润 7 亿元,yoy-24.7%,扣非净利润 7.6 亿元, yoy+0.5%。 投资要点: 2024 年每股分红 0.2 元,含回购股息率达 4.2% 公司 2024 年期末拟每股分派股利 0.1 元,合计分红 1.96 亿元,2024 半年度已实现每股分红 0.1 元,因此年度分红总额为 3 ...