·海外云服务商及算力涨价：近期多个海外云服务商及算力相关服务出现涨价。 谷歌上调全球数据传输服务价格，其中北美地区涨幅达一倍；亚马逊上调EC2容量块实例价格。 AIDC价格呈现季度波动特征，从2025年Q3、Q4起涨幅明显提升，2023年Q1曾因大厂集中建设AI算力集群出现价 格脉冲。 此外，CPU价格自2026年1月起出现明显上涨，市场预期涨价态势将持续。 ·海外云服务商及算力涨价：近期多个海外云服务商及算力相关服务出现涨价。 谷歌上调全球数据传输服务价格，其中北美地区涨幅达一倍；亚马逊上调EC2容量块实例价格。 AIDC价格呈现季度波动特征，从2025年Q3、Q4起涨幅明显提升，2023年Q1曾因大厂集中建设AI算力集群出现价 格脉冲。 此外，CPU价格自2026年1月起出现明显上涨，市场预期涨价态势将持续。 ·AI Agent驱动算力需求增长：AI算力需求正经历阶段演进，从2025年下半年起逐步从训练转向推理，2026年将进 入Agent时代，这一转变将大幅推升算力需求。 Agent时代对算力的驱动主要体现在三方面：a. 多轮对话模式下资源消耗显著增加；b. 类似大量虚拟员工同时工作 的高并发场景，对C ...

【人形机器人】市场新信息汇总260130 注：以下信息为市场传言汇总，未经二次加工，不代表个人观点，不构成投资建议，请谨慎参考。 1、主流标的 预计2025年人形机器人贡献收入约1亿元；工业机器人行业份额持续提升。 公司当前订单饱满，预计26年月产能将由5万提升到10万台+。 【浙江荣泰】1）身体和手部的丝杠都签了ppa协议，意味着已经定点。 2）26年中间到周产1500-2000台，包括手部44个丝杠，身体6-8根丝杠。 后续除了泰国继续投入，美国基地今年也会准备好，用于总成类产品。 【绿的谐波】2025年公司归母净利润1.15-1.30亿元，同比+104.74~131.45%；其中扣非净利润0.9~1.05亿元。 预计2025年人形机器人贡献收入约1亿元；工业机器人行业份额持续提升。 【人形机器人】市场新信息汇总260130 注：以下信息为市场传言汇总，未经二次加工，不代表个人观点，不构成投资建议，请谨慎参考。 1、主流标的 【绿的谐波】2025年公司归母净利润1.15-1.30亿元，同比+104.74~131.45%；其中扣非净利润0.9~1.05亿元。 2）其余潜在产品：①上半身覆盖件，TPE材料，客 ...

20260130今日段子汇总 1、利扬芯片：平头哥AI/玄铁芯片核心测试服务商，为含光系列提供全流程测试方案，覆盖8nm/16nm先进制程。 2、炬光科技：产品已用于商业航天领域，核心是高增益侧泵模块（SP17/SP18等），这是星载激光通信设备中的 核心模组，占整个激光器物料成本（BOM）的约25%。 3、神农种业：公司组建"一站式粮食生产供应链管理服务" 20260130今日段子汇总 1、利扬芯片：平头哥AI/玄铁芯片核心测试服务商，为含光系列提供全流程测试方案，覆盖8nm/16nm先进制程。 2、炬光科技：产品已用于商业航天领域，核心是高增益侧泵模块（SP17/SP18等），这是星载激光通信设备中的 核心模组，占整个激光器物料成本（BOM）的约25%。 3、神农种业：公司组建"一站式粮食生产供应链管理服务"农业专业合作联社，针对农业生产的各个环节，为纳入 项目管理的家庭农场、农民合作社、种粮大户等新型农业经营主体提供土地流转等服务。 4、华峰测控：STS8600有望实现首年量产突破，公司已经完成了4家验证，按照一家的芯片出货量，对标93K的测 试机年需求量约200-250台，单台价值约1000万人民币， ...

美股一周动态：市场情绪与板块表现回顾 本周市场全景 本周市场波动加剧，风险偏好显著受挫。 正如预期，管理式医疗和软件板块出现了最大规模的卖盘。 各类资产的动量指标集体走弱，也加剧了市场的负面反应（例如白银单日暴跌27%、黄金下跌9%）。 从资金流向来看，资产管理机构本周净买入约30 亿美元，主要集中在科技和工业板块的部分个股； 美股一周动态：市场情绪与板块表现回顾 本周市场全景 本周市场波动加剧，风险偏好显著受挫。 正如预期，管理式医疗和软件板块出现了最大规模的卖盘。 各类资产的动量指标集体走弱，也加剧了市场的负面反应（例如白银单日暴跌27%、黄金下跌9%）。 从资金流向来看，资产管理机构本周净买入约30 亿美元，主要集中在科技和工业板块的部分个股；而对冲基 金则净卖出约40 亿美元，主要由宏观产品的抛售驱动。 ETF 成交量维持高位（盘中占比一度突破40%），标普 500 的最优买盘深度依然疲弱，当日平均仅为540 万美 元（较一年均值 1160 万美元大幅萎缩）。 目前标普 500 指数成分股中已有约 **44%** 披露了业绩，整体股价反应基本符合预期。 对冲基金杠杆与资金流向 美国多空策略基金的总杠杆 ...

亚马逊（AMZN）业绩前瞻 时间：2 月 5 日（周四）；隐含波动：6% 核心关键绩效指标（KPI）：亚马逊云服务（AWS） 我们认为买方对第四季度 AWS 的增长预期可能在 22% 以上（与第三方预测一致）。 与投资者交流后发现，市场对亚马逊仍存在一些怀疑情绪：亚马逊在人工智能领域落后，没有前沿实验室， 在 Trainium芯片方面处于劣势。 < 亚马逊（AMZN）业绩前瞻 时间：2 月 5 日（周四）；隐含波动：6% 核心关键绩效指标（KPI）：亚马逊云服务（AWS） 我们认为买方对第四季度 AWS 的增长预期可能在 22% 以上（与第三方预测一致）。 与投资者交流后发现，市场对亚马逊仍存在一些怀疑情绪：亚马逊在人工智能领域落后，没有前沿实验室， 在 Trainium芯片方面处于劣势。 边际改善：调查显示，Bedrock 和人工智能相关举措的反馈越来越好，市场对 Nova 可能带来的成果抱有期待。 我们认为，随着智能代理人工智能的崛起，这种负面叙事将有所改善： 关于 AWS 是否适合智能代理人工智能的讨论 有观点指出："我并非专家，可能对此话题的关注有些滞后，但 AWS 是否是智能代理人工智能的理想云平 ...

申万宏源2026年第一期十大金股组合表现亮眼，1月单月整体上涨16.89%。 其中7只A股平均涨幅17.37%，分别跑赢上证综指、沪深300指数13.61、15.72个百分点。 3只港股平均涨幅15.77%，跑赢恒生指数8.92个百分点。 【华鲁恒升】：国内化工品 "反内卷"政策陆续出台，行业格局确定性优化；低成本核心优势不断巩固，未来规划 清晰，成长路径确定性高，有望实现量价齐升。 2月申万宏源十大金股 首推 "铁三角"： 【贵州茅台】：市场化改革理顺产品、价格、渠道体系，夯实底 申万宏源2026年第一期十大金股组合表现亮眼，1月单月整体上涨16.89%。 其中7只A股平均涨幅17.37%，分别跑赢上证综指、沪深300指数13.61、15.72个百分点。 3只港股平均涨幅15.77%，跑赢恒生指数8.92个百分点。 2月申万宏源十大金股 首推 "铁三角"： 【贵州茅台】：市场化改革理顺产品、价格、渠道体系，夯实底部并打开长期成长空间。 春节临近且 i茅台拓宽消费者触达，动销有望超预期。 【帝尔激光】：公司在主业光伏领域保持较强竞争力，新技术升级提升价值量；先进封装 / 半导体等非光伏业务 迎放量拐点，优化盈 ...

【国联民生计算机】1月金股【宏景科技】涨幅70%‼2月金股【通达海】 通达海：打造 AI 时代司法的"Wind" 打造AI时代的"司法界Wind"，百亿市场开启业务跃迁核心拐点。 大模型带来法律科技革命法律行业正面临"高专业判断+高信息负荷"的痛点，公司对标Wind终端模式，通过"海 睿"大模型重塑法律生产力。 根据我们的测算，随着产品渗透率从早期的8%-25%提 【国联民生计算机】1月金股【宏景科技】涨幅70%‼2月金股【通达海】 通达海：打造 AI 时代司法的"Wind" 打造AI时代的"司法界Wind"，百亿市场开启业务跃迁核心拐点。 大模型带来法律科技革命法律行业正面临"高专业判断+高信息负荷"的痛点，公司对标Wind终端模式，通过"海 睿"大模型重塑法律生产力。 根据我们的测算，随着产品渗透率从早期的8%-25%提升至长期的18%-45%，预计B端业务在长期有望撬动超过47 亿元的潜在市场规模（基于长期14.4万活跃付费用户测算）。 HarveyAI 开启法律科技"黄金时代"，通达海独占更强"数据特权"。 区别于普通AI厂商，公司拥有基于G端数十年沉淀的1.4亿+标准化文书案例与司法知识图谱，这构成 ...

【XZ公用】事件：国家发改委、国家能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，提出分类完善煤电、 气电、抽水蓄能、新型储能容量电价机制，以适应新能源发展、保障调节电源回收成本进而在电力供应紧张时段 稳定供电。 ＃【一句话观点】： 电网侧储能利好，其他电源政策为前期延续，影响相对中性 #独立储能：首次提出全国统一容量电价政策、参考煤电补偿标准并按顶峰能力折算、商业模式理顺。 【XZ公用】事件：国家发改委、国家能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，提出分类完善煤电、 气电、抽水蓄能、新型储能容量电价机制，以适应新能源发展、保障调节电源回收成本进而在电力供应紧张时段 稳定供电。 ＃【一句话观点】： 电网侧储能利好，其他电源政策为前期延续，影响相对中性 #独立储能：首次提出全国统一容量电价政策、参考煤电补偿标准并按顶峰能力折算、商业模式理顺。 #煤电及气电：煤电容量电价政策延续、长协电价下限及长协电量比例适当放开；气电容量电价由各省确定。 2023年11月国家发改委明确煤电容量电价标准（固定成本）为330元/KW·年，2024-2025年多数省份补偿30%固定 成本，2026年起提升至固定成本的50%以 ...

【国海银行&资产配置】1月PMI点评：景气度有所回落，非制造业持续扩张 【国海银行&资产配置】1月PMI点评：景气度有所回落，非制造业持续扩张 总体概况：综合PMI产出指数49.8%（↓0.9pp）；制造业PMI49.3%（↓0.8pp），不及彭博预期（50.1%）；非制 造业PMI49.4%（↓0.8pp）不及彭博预期（50.3%），我国经济景气水平有所回落。 受春节假日临近等因素影响，建筑业回落至收缩区间。 制造业 供需指数均有所下降：生产指数50.6%（↓1.1pp），高于临界点，制造业生产保持扩张。 总体概况：综合PMI产出指数49.8%（↓0.9pp）；制造业PMI49.3%（↓0.8pp），不及彭博预期（50.1%）；非制 造业PMI49.4%（↓0.8pp）不及彭博预期（50.3%），我国经济景气水平有所回落。 受春节假日临近等因素影响，建筑业回落至收缩区间。 制造业 供需指数均有所 市场预期总体向好：生产经营活动预期指数52.6%（↓2.9pp），继续高于临界点，企业预期保持乐观。 从行业看，受节前备货等因素带动，农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业生产经营活动预期指数连续两个 月位于56. ...

不。 转：黄金、白银屠杀现场 ——卖盘是确定的，买盘是不确定的。 昨天我们看到的不是金条、银条被抛出窗外，而是黄金白银ETF、杠杆产品被清仓。 摩根士丹利量化团队算了一笔账，周五一天被迫要卖出的规模（不是看空，是模型规定必须卖）： 白银ETF（SLV）≈35亿美元 黄金ETF（GLD）≈6.5亿美元 注意关键词，是"被迫"，不是看空。 模型规定必须卖，没有商量空间。 不像人一样，可以等等看，而是必须要卖——没人有资格按暂停键。 如果你想看"屠杀现场"，那么真正的"名场面"是AGQ（2倍做多白银ETF）：一天跌65%，创下史上最大跌幅。 银价暴跌，ETF净值被打穿，为了维持"2倍"目标，必须在收盘前卖出现货/期货。 于是就出现了这样一幕：价格下跌，被迫卖出；再跌，再卖——越跌越卖，越卖越狠。 这哪里是市场，更像是一台高速运转、没人能关掉的洗衣机。 另一个暗雷是CTA（趋势交易、程序盘），仓位极满，方向极一致。 白银：净多50亿美元（过去5年的94%分位） 黄金：净多150亿美元 几乎所有趋势模型都在同一边。 CTA的特点是涨就买，跌就卖，不讲故事。 一旦价格跌破关键位置，模型会在同一时间翻空。 卖单不是一个一个 ...