Company Overview - DMC Global (BOOM) shares increased by 12.4% in the last trading session, closing at $8.16, with notable trading volume compared to typical sessions, and a 6.9% gain over the past four weeks [1] - James O'Leary has been appointed as the permanent president and CEO, having served as interim since November 29, 2024, with a focus on deleveraging the balance sheet and restoring capital structure [2] Financial Performance - DMC Global is expected to report quarterly earnings of $0.05 per share, reflecting a year-over-year decline of 82.8%, with revenues projected at $150.8 million, down 11.9% from the previous year [3] - The consensus EPS estimate for the quarter has remained unchanged over the last 30 days, indicating that stock price movements may not sustain without trends in earnings estimate revisions [4] Industry Context - DMC Global is part of the Zacks Industrial Services industry, where another company, Fastenal (FAST), saw a 1.6% increase in its stock price, closing at $41.96, with a 0.2% return over the past month [4] - Fastenal's consensus EPS estimate has increased by 0.6% over the past month to $0.28, representing a 12% change compared to the previous year's EPS [5]

一个国家的债务及其增长是否存在极限？ 如果政府债务增长未能放缓，那么利率及其影响将会如何？ 一个拥有主要储备货币的大国（比如美国）是否会破产？倘若会，那又将引发怎样的连锁反应？ 是否存在一种我们可以追踪的"大债务周期"？它能否告诉我们何时该对债务问题感到担忧，以及应对之 策是什么？ 这些问题不仅仅是经济学家需要探讨的学术问题。它们是投资人、政策制定者以及其他大多数人都必须 回答的问题，因为答案将对我们所有人的福祉和行动产生巨大的影响。然而，目前并不存在明确的答 案。 在深入探讨之前，我需要首先阐明我的出发点。我并非以经济学家的身份开展这项研究，而是以一名全 球宏观投资者的视角开展这项研究，过去 50 多年来，我亲身经历了多个国家的多次债务周期，为了对 这些周期走向下注，我必须充分理解并准确把握它们。我仔细研究了过去 100 年中所有重大债务周期， 并对过去 500 年中的更多案例进行了粗略考察，因此，我相信自己已经掌握了驾驭这些周期的要领。鉴 于当前经济态势令我深感忧虑，我认为我有责任将这项研究公之于众，供各界人士独立研判。 我像医生研究病例那样深入剖析大量案例，探究其背后的运行机制，以深刻理解推动周期发展的 ...

2025. 6 深圳私享会 洪总发言： 谈到下半年的看法，今年上半年我经历了一个非常有意思的年份。如果大家 有跟踪我的报告，会发现在去年年底以及今年 2 月份和 3 月份的时候，我们都给 各位发出了非常明显的预警。整个全球市场，不仅仅是美国市场，包括我们中国 的 A 股市场和港股市场，都经历了非常严重的非理性下跌。 所以如果你现在看看，上证指数现在大概在 3400 点左右，没有到 3400 点， 恒生指数大概在 24000 点左右。但是如果我手上有仓位，要经历这么一波下跌， 尤其是在四月份的时候，当我向投资人汇报投资业绩的时候，数据会非常难看。 往往在历史性暴跌的时候，是最容易发生赎回的时候。投资人在这种关键时刻是 最没有耐心继续持有的时候。往往是在历史性低点的时候，赎回的压力会导致整 个投资组合的进一步暴跌。就像你的投资组合，即便你觉得以后还是会涨回来， 但是到了月底，面对投资人时已经是"全军覆没"了，因为很多投资人已经把仓位 赎回了。 而且赎回的时候往往是先从表现最好的持仓开始。所以等赎回完了之后，你 手里可能优质仓位没有了，最好的仓位全部被卖掉，因为只有表现好的资产才会 在最危机的时候有流动性。所以我们 ...

证券研究报告 | 宏观研究 [Table_Main] 地方债务压力何时出清？财政还需加 码多少才能稳增长？ 报告要点 预计本轮债务压力将在 2027 年逐步减轻。届时地方债务付息率将与债务率出 现交叉，标志着偿债压力进入实质性缓解阶段。我们认为目前中国仍处于"去 杠杆与稳增长"并行的阶段，虽然非金融部门债务率趋于稳定，但受隐性债务 高企与地方财政收缩影响，整体付息压力仍然较大。若当前"低息借新还旧"政 策持续推进、严格控制新增债务，预计债务付息率将从 2023 年的 14% 降至 2027 年的 12.8%左右。我们认为该趋势主要基于三方面因素：一是融资利率 持续下行，推动整体利息成本下降；二是债务结构优化，低息合规债务逐步替 代高息非标融资；三是名义 GDP 增长带来的"被动稀释"效应。相较 2010– 2015 年的去杠杆周期，本轮调整在多重冲击下持续时间更长，但去杠杆方式 更加制度化和市场化，意味着债务化解将更为温和，并逐步转向信用重建，财 政与金融体系将迎来制度性修复窗口。 地方债务限额与收支缺口对表，发展增量所需资金受限。地方债务限额与收支 缺口"对表安排"，使专项债逐步演化为"缺口填补工具"，尤其 ...

日前，一汽、东风、长安、吉利、广汽、赛力斯（601127）等17家重点汽车企业发表声明，就对供应商"支付 账期不超过60天"作出承诺。据新华社报道，工业和信息化部相关负责人6月12日表示，支持整车企业切实践 行有关承诺。 前述负责人表示，汽车企业主动承诺"支付账期不超过60天"，对构建"整车—零部件"协作共赢发展生态、促进 产业健康可持续发展具有重要意义。 据南财快讯记者不完全统计，已有26家上市公司回应上述政策的影响。其中，多家公司表示，此举有助于提 升整个供应链的资金流转效率，对生产经营发展具有积极影响，也能一定程度降低有息负债规模。 慧翰股份（301600）就在互动易直言，"车企将供应商账期缩短对公司肯定是正向的影响。"优利德也称，此 举措对优化汽车产业链生态、推动和改善产业链现金流具有积极作用。 | 证券代码 | 证券名称 | 上市公司回应影响 | | --- | --- | --- | | 003028. SZ | 振邦智能 | 这一举措有助于推动整个汽车产业链的资金流动更加 高效、健康,在一定程度上能改善相关产业链公司的 资金周转状况,降低资金成本,提高资金使用效率, | | | | 从而对相关公 ...

洪灏的宏观策略 洪灏: 2025下半年展望 - 周期的 博弈 (上) 06-15 08:56 2025年下半年中国的在岸市场和经济展望。 每年的这个时候,都是我们回顾上半年的预测结果,并 展望下半年的经济和市场的时刻。回顾，并非是为了炫 耀业绩而居功自傲,而是为了总结经验,检验逻辑,对 比结果，矫正偏差，并为展望下半年奠下更好的基础。 今年六月的这个时候，也是恰逢十年前2015年6月15日 市场5,000点泡沫顶峰的时候。十年前泡沫破灭前的几 天， 我打开了一瓶 澳洲的小众超级膜拜酒"Lake's Folly"，写了那篇获得市场公认的、预测了那年股市泡 沫顶峰的经典报告《洪源：伟大的中国泡沫》（报告网 上还有，请自行搜索）。酒庄的名字也很应景，中文可 以翻译成"荒谬之湖" ... 当时，我认为市场的换手率飙升远过于中国台湾90年 代时期泡沫的顶峰和日本、美国股市泡沫顶峰时期的换 手率。这种现象显示当时的市场已经进入了极度投机的 阶段，市场泡沫将无以为继，随时都可能破灭，而随后 的六个月将是泡沫破灭的关键时间过程。市场当时在 2015年6月15日见顶之后，一直到了次年一二月份，也 就是5000点的泡沫顶峰大约六 ...

具体而言，富国银行认为，尽管戴尔在各个领域都有业务，但在美国总务管理局(GSA)的削减支出行动 中，个人电脑业务的支出最有可能被削减。富国银行预计服务器支出很可能较为刚性，并可能因政府现 代化举措而受到积极影响。此外，国防业务不太可能受到重大影响。 假设戴尔2025财年商业营收438.9亿美元，其中约70%来自美国，且美国商业营收中约10%与联邦政府相 关，那么戴尔与美国联邦政府相关的个人电脑业务风险敞口约为30亿美元。当然，这些估算较为粗略， 戴尔通过许多业务板块涉及联邦政府相关业务。 智通财经APP获悉，富国银行发布研报，予戴尔科技(DELL.US)"增持"评级，目标价为150美元，较当前 股价高出30%。此前有消息称，美国联邦政府已与10家科技供应商进行了接触，以寻求削减成本的机 会，戴尔科技股价一度下跌。考虑到戴尔的风险敞口，富国银行认为这种担忧被夸大了。 根据行业报告，戴尔在2024年的联邦主要合同总营收约为30.4亿美元(56%为国防合同，44%为民用合 同)，同比增长15%，高于2022年的18.2亿美元。 富国银行予戴尔"增持"评级，反映了对该公司去杠杆化执行以及转向资本回报举措(股份回购+股 ...

Investor Presentation June 9, 2025 Illustrative and for educational purposes only; for full description, see Offer to Purchase | | Illustrative and for educational purposes only; for full description, see Offer to Purchase | | --- | --- | | Executive summary | | | | • On June 9th, Warner Bros. Discovery, the "Company", announced a plan to separate its WBD Streaming & Studios business | | Background | ("WBD S&S") into a new publicly traded company | | | • To optimize the Company's capital structure ahead of ...

当美股市场刚刚经历30多年来最强劲的5月行情后，基金经理们却发现自己处于进退两难的境地。 他们不仅错过了这轮反弹，还必须在当前高位做出一个可能决定全年业绩的关键决定： 是追涨入场，还是等待回调？ 表面来看，当前市场似乎没有太多值得恐惧的因素。美国企业持续交出稳健的盈利表现，经济衰退的概率并未飙升，特朗普的关税政策预计很快将变得更加明 朗。 然而，机构投资者正面临着俄乌冲突升温、第899条款的不确定性、政治风险回归、潜在的贸易报复性税收以及美元走弱等多重深层风险。尽管仅距历史新高 2.3%， 当前标普500似乎在6000点遇到短期阻力位。 数据显示，在上周五之前，该股指连续七个交易日的涨跌幅均未超过0.6%，创下自去年12月以来最长的 平静期。 虽然焦虑情绪持续，但除了特朗普关税因素外，没人能指出去杠杆化的催化剂。Wealth Alliance总裁兼董事总经理Eric Diton表示： 要让美股重返历史新高，我们必须消除不确定性，但在贸易混乱得到解决之前，大多数催化剂都难以捉摸。 经济数据疲软，市场却"麻木"狂欢 对于美股交易员而言，当前市场似乎没有太多值得恐惧的因素。美国企业持续交出稳健的盈利表现，经济衰退的 ...

当美股市场刚刚经历30多年来最强劲的5月行情后，基金经理们却发现自己处于进退两难的境地。 他们不仅错过了这轮反弹，还必须在当前高位做出一个可能决定全年业绩的关键决定：是追涨入场，还是等待回调？ 表面来看，当前市场似乎没有太多值得恐惧的因素。美国企业持续交出稳健的盈利表现，经济衰退的概率并未飙升，特朗普的关税政策预计很快 将变得更加明朗。 然而，机构投资者正面临着俄乌冲突升温、第899条款的不确定性、政治风险回归、潜在的贸易报复性税收以及美元走弱等多重深层风险。尽管仅 距历史新高2.3%，当前标普500似乎在6000点遇到短期阻力位。数据显示，在上周五之前，该股指连续七个交易日的涨跌幅均未超过0.6%，创下 自去年12月以来最长的平静期。 虽然焦虑情绪持续，但除了特朗普关税因素外，没人能指出去杠杆化的催化剂。Wealth Alliance总裁兼董事总经理Eric Diton表示： "要让美股重返历史新高，我们必须消除不确定性，但在贸易混乱得到解决之前，大多数催化剂都难以捉摸。" 经济数据疲软，市场却"麻木"狂欢 对于美股交易员而言，当前市场似乎没有太多值得恐惧的因素。美国企业持续交出稳健的盈利表现，经济衰退的概 ...