随着利率持续走低，朱广生发现，波段交易的重要性愈发凸显 ——息差不断收窄，为了获取更多的收益，债券投资部门进行 波段交易的频次明显增加。而且，需要交易员更加敏锐地捕捉 市场的短期波动，把握每一个可能的获利机会。 作者：蔡越坤 封图：图虫创意 "赚0.25BP（基点）就跑！"这是朱广生在2025年以来债券交易工作日的真实工作写照。朱广生所 说的"跑"，就是卖出债券。 自2025年上半年起，"AAA"级城投债收益率降至"1时代"已成常态，相比2024年同期大幅下降50～ 100BP。7月10日，作为资产定价之锚的10年期中国国债收益率为1.6570%，30年国债收益率在2% 之下。 随着利率持续走低，朱广生发现，波段交易的重要性愈发凸显——息差不断收窄，为了获取更多的 收益，债券投资部门进行波段交易的频次明显增加。而且，需要交易员更加敏锐地捕捉市场的短期 波动，把握每一个可能的获利机会。 主要配置债市资产的银行理财产品、货币基金等资管产品，收益率也在下行。经济观察报记者发 现，1年期（国有大行）理财产品的收益率在1.20%左右，3年期理财产品的收益率为1.55%附近。 货币型基金的平均七日年化收益率已下滑至1.3 ...

经济观察记者 蔡越坤 姜鑫 自2025年上半年起，"AAA"级城投债收益率降至"1时代"已成常态，相比2024年同期大幅下降50～ 100BP。7月10日，作为资产定价之锚的10年期中国国债收益率为1.6570%，30年国债收益率在2%之 下。 随着利率持续走低，朱广生发现，波段交易的重要性愈发凸显——息差不断收窄，为了获取更多的收 益，债券投资部门进行波段交易的频次明显增加。而且，需要交易员更加敏锐地捕捉市场的短期波动， 把握每一个可能的获利机会。 主要配置债市资产的银行理财产品、货币基金等资管产品，收益率也在下行。经济观察报记者发现，1 年期（国有大行）理财产品的收益率在1.20%左右，3年期理财产品的收益率为1.55%附近。货币型基金 的平均七日年化收益率已下滑至1.30%附近…… 债券是保险资管的主要配置资产之一。一位大型保险资管管理层人士与朱广生有着相似的感受——"见 到4%收益的资产，眼睛都会发亮。" 他坦言，投资机构目前面临着两大方面的挑战：一方面，市场上高收益的优质项目越来越少，缺乏高收 益资产的现象愈发凸显；另一方面，在经济动能转换过程中，投资机构的专业度存在不足，需要尽快补 齐这块短板。 ...

"新"向未来——平安基金2025年中期投资策略会于6月25日-26日举行，多位行业专家对当前经济形势、 热门行业发展前景、资产配置等话题展开探讨。平安鑫惠90天持有期债券基金经理田元强发表《积极拥 抱票息资产，偏多参与波段交易——2025年下半年债券市场投资展望》主旨演讲时表示，2025年下半年 债券市场仍存在结构性机会，投资者应积极拥抱票息资产，偏多思维参与波段交易，同时密切关注政策 变化和经济数据，做好风险管理。 田元强指出，2025年上半年，经济基本面呈现出修复态势，但内生动能相对不足。投资方面，地产投资 拖累效应延续，制造业投资偏弱，基建投资虽在发力但力度有限。消费领域在政策支持下有所回升，但 整体增速仍待进一步提升。出口方面，海外经济体表现平稳，出口增速总量虽平稳但节奏波动较大。通 胀方面，CPI和PPI运行均偏弱，总需求不足，产能利用率偏低，通胀压力有限。 田元强认为，央行的目标体系暂未出现调整，稳增长和调结构仍是首要目标。资金价格方面，降准降息 后，资金价格实质回落，偏弱的信贷可能导致宽松延续。同时，维护银行息差，存款降息也在路上。 田元强表示，目前债市处于基本面平稳偏弱、货币政策稳健宽松的友好 ...

新华财经上海6月14日电（记者魏雨田）从卖方研究起步，逐步迈向公募基金，鑫元基金固定收益投资 部基金经理黄轩始终专注于债券市场。在其投资实践中，黄轩将信用债作为底仓进行配置，并结合利率 债的波段交易策略，以此在中短债基金的管理中实现收益增强。面对全球金融市场的波动以及国内环境 的变化，他通过分散投资、工具创新等策略积极应对风险。 近期，在接受新华财经记者采访时，黄轩表示，在短期内，债券市场大概率将维持窄幅震荡的格局，针 对这一形势，可采取"逢跌加仓、遇涨减持"的波段操作策略。而从全年的视角进行分析，债市仍具备趋 势性上行的潜力。 信用筑基+利率增强 从卖方研究起步，历经自营交易，再到专户与理财子公司，如今又投身于公募基金领域，鑫元基金基金 经理黄轩的职业发展路径始终围绕债券市场。他的投资框架以信用债为基础、以利率债交易为增强，既 源于早期行业环境的塑造，也契合资管新规后市场生态的演变趋势。 加入鑫元基金之后，黄轩的投资框架与中短债基金的运作逻辑高度契合。据他介绍，中短债基金在合同 上留出了利率债交易的空间，近两年来，债券利率整体以下行为主，利率债波段交易持续盈利，这一趋 势进一步验证了以信用债为底仓、以利率债 ...

在投资市场这个风云变幻的"江湖"里，总有一些交易故事让人津津乐道。今天就来说说交易员张先生的 故事。张先生是银川人，早年间一直从事铝现货贸易工作。2005年，他怀揣着梦想一头扎进了交易市 场。然而前行的道路并非一帆风顺，期间他先后经历了4次爆仓。但他并未就此放弃，而是持续学习、 不断摸索，终于在2012年迎来了转折，开始实现稳定盈利。 期货价值投资，长期免费培训 2005年，张先生踏入期货市场，开启了一段充满波折的交易之旅。彼时的他，在铝厂有着一份稳定的工 作，但内心对改变人生的渴望，让他将期货视为实现梦想的唯一途径。然而，现实却给了他沉重一击。 在接下来的7年里，他仿佛陷入了一个黑暗的循环——一边辛苦攒钱，一边在期货交易中爆仓。 这7年里，他爆仓了4次。每一次，他都满怀希望地投入5万元，渴望能在市场中有所斩获，可换来的却 是一次次的失败。4次爆仓，总亏损高达20万元，这几乎耗尽了他全部的积蓄。在最艰难的时候，他甚 至不得不向父母借钱来维持交易。那段日子，充满了迷茫与痛苦，但他始终没有放弃对期货的执着。 免费培训！安全投机交易体系，风险可控，收益可期。用简单的方式，寻找安全的投资机会，拥抱惊喜 可能。 另有开 ...

我接触期货交易之前，获得过国内举办的衍生品竞赛冠军，但是当时的我，说实话，根本搞不清什么风 险控制，技术分析，交易心态…完全就是新手！只不过我一直认为我的运气比较好而已，尤其在交易开 始有几笔接连的重仓盈利单。 用【期货贸易】思路而作的波段交易策略，全品种覆盖，操作频率可高可低，适合所有投资者。直播授 课，免费参与！ 另有开户福利：手续费交易所+0或+1分，非节假日交易所保证金！ 限符合要求的客户 我只是大概知道赚钱的单子要持有，赔钱的单子要赶快处理，这就像是做生意，赚钱的店要保留，赔钱 的店就要赶紧关掉。就因为是冠军出身，所以对自己有着天然的自信，直到…… 更加确定！很少止损！收益可观！ 第一次重摔！ 那次我跟家人借了30万，看到了个市场机会准备大显身手，于是就投入了台股指数（FITX），当时， 完全是散户赌博心态，赚一点就跑，赔钱了就继续持有等着翻盘，几天下来，总共赔了15万，此时我才 发现，以前所知道的"赚钱持有，赔钱出掉"实际执行起来多么困难，因为有人性的阻碍，让你根本不能 理性地执行。 又过了几天，已经赔掉了20多万了。我只好痛苦认输，内心非常慌张又震惊，毕竟20多万对当时的我来 说，是非常非常大的 ...

天天基金 x汇添富基金联袂整活 《百辩基民秀 ——龟兔说》 即将重磅开播！ 点击下方卡片即刻预约 2位天天基金客户代表 gogogo！出发咯！ 2位意见领袖代表 （ K OL ） 分为坚持长期持有，坚信复利的 智龟阵营 以及偏好波段交易，关注动量的 灵兔阵营 节目单 END 更多惊喜都在直 播里 点击下方卡片立即预约 观点不同？辩论就完事了 嘉宾空降直播现场，只为找到正解！ 什么？ 你怀疑直播只是走形式，不够有趣？ 给我一分半来说服你 ↓↓↓ 什么？ 你又嫌一分半太短了不够看？ 节目单请查收一下 ↓↓↓ 分享、点赞、在看 顺手三连越来越有钱 坐等 5月28日 1 4 :0 0 一、 【抢答时间到】游戏环节 ——指数猜猜猜 二、 【高燃预警】龟兔说辩论赛：投资要快还是慢？ 三、 【还能这样玩？】 A I 资产诊断 四、 【专业的就更好吗？】专业投顾诊断升级 五、 【观点大混战】理财新时代， AI投顾和专业投顾该选谁 ？ 高燃开辩！ 免责声明 本素材中部分图片元素由人工智能模型生成，我们对其生成内容的准确性、完整性、功能性不作任何保 证，并其生成的内容不代表我们的态度和观点。 基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承 ...

有分析指出，尽管目前多头资金有所松动，但仍可静待市场选择方向后进行右侧应对，投资者仍需维持久期，加强波段交易。 上周，伴随降息降准的政策落地，市场对流动性行情的预期较高。而在债市层面，依然呈现了弱势震荡的格局。 从公募基金表现看，纯债基金的收益率均值相对较低。 债市震荡，策略转向波段交易 上周（5月19日~5月25日），债券市场呈现震荡走势，利率债行情有所调整，信用利差小幅压缩。国债期货也呈现窄幅震荡的走势。 纯债基金单周收益率均值偏低 上周，纯债基金的收益率表现并不太理想。如前所述，受限于债市的情绪提振有限，一些纯债的价格并没有走出阶段性的突破。 Wind统计显示，中长期纯债基金上周的平均收益率为0.08%，短债基金上周的平均收益率录得0.05%。头部业绩产品当中，东海祥瑞A上周业绩录得0.54%； 而短债基金中，排在单周业绩榜首的华夏安益短债仅上涨0.19%。 有分析指出，在降准降息落地后，要持续跟踪观察资金面变动情况。 诺安基金分析指出，基于目前基本面及市场运行情况，央行大概率还是呵护资金面，资金价格不存在大幅持续抬升的基础，因此也不用过于担忧。上周债券 市场波动不大，利率债有小幅调整，而信用买盘力量还 ...

[Table_IndNameRptType]2 固定收益 固收周报 降息为何难振债市情绪 ——债市情绪面周报（5 月第 4 周） 报告日期： 2025-05-26 [Table_Author] 首席分析师：颜子琦 执业证书号：S0010522030002 电话：13127532070 邮箱：yanzq@hazq.com [Table_Author] 研究助理：洪子彦 执业证书号：S0010123060036 电话：15851599909 邮箱：hongziyan@hazq.com 主要观点： ⚫[Table_Summary] 华安观点：短期加强波段交易，待债市选择方向后右侧应对 债市短期难破震荡区间，存款利率调降后银行负债端压力有所提升，大行 资金融出依然偏少，存款流向非银机构促使"钱多"利好债市，而当前债市的 主要关注点可能仍在①5 月 PMI 等经济数据、②供给压力与③资金面松紧， 但超预期因素或趋势性行情较难出现，投资者仍需维持久期，低票息、资金贵 的环境下应加大波段交易的权重。 固收买方观点整体中性偏多。从当前市场买方观点来看，10 家偏多，18 家中性，1 家偏空，其中： ⚫ 国债期货：期货情绪升温 ...

选择适合交易风格的货币对：分步指南 不同交易风格对货币对的流动性、波动性、持仓周期有差异化需求。以下根据常见交易风格分类，结合 货币对特性，提供适配选择及实战建议： 一、交易风格分类与货币对匹配 1. 日内交易（Day Trading） 特征： · 持仓时间数分钟至几小时，不过夜。 · 依赖技术分析，追求小波幅收益。 适配货币对： · EUR/USD：高流动性，点差低（0.5-1 点），适合高频进出。 · USD/JPY：亚盘时段活跃，美日政策消息驱动短期波动。 · 黄金（XAU/USD）：避险属性带来日内趋势行情，配合美元指数反向操作。 策略工具： · 5 分钟图结合 RSI、布林带捕捉超买 / 超卖信号。 · 伦敦与纽约时段重叠期（UTC 13:00-17:00）集中交易。 2. 波段交易（Swing Trading） 特征： · 持仓数日至数周，捕捉中期趋势。 · 结合基本面与技术面分析。 适配货币对： · AUD/USD：受铁矿石价格与中国经济数据驱动，趋势持续性强。 · GBP/USD：政策预期（如英央行加息周期）带来波段机会。 · USD/CAD：原油价格周期波动形成中长线趋势。 策略工具： · ...