市场担忧伊朗可能达成核协议，地缘政治缓和继续推动石油供应前景宽松。周四，国际油价短线走低，WTI原油和布油均跌超3%。 此前，及其盟友上个月开始恢复自2022年以来暂停的供应。根据周三发布的月度报告，该组织4月份仅增加了25000桶/日的产量，远低于此前计划 的138000桶/日。该联盟将在6月1日的会议上考虑进一步增产。 油价下跌也受到美国原油库存增加的影响。政府数据显示，美国原油库存增幅创下自3月以来之最，终结了此前连续四天的上涨行情。 伊朗核协议预期引发油价下跌 据参考消息援引路透社5月14日报道，伊朗最高领袖哈梅内伊的顾问阿里·沙姆哈尼在美国全国广播公司14日发布的采访中表示，伊朗愿与美国达 成协议，以换取美国解除对伊经济制裁。 今年以来原油价格下跌超过13%。美国生产商表示，预计在年底前油价不会有太大变化。如果伊朗供应增加，可能会加剧今年晚些时候的潜在供 应过剩。 据，伊朗最高领袖哈梅内伊的一位高级顾问14日向美媒透露，伊朗准备在一定条件下与美国总统特朗普签署核协议，以换取解除经济制裁。据媒 体报道，特朗普15日称，与伊朗达成协议的距离非常接近。 受此消息影响，布伦特原油价格跌破每桶65美元，此前一 ...

碳酸锂市场总体库存降500吨至13.2万吨，下游库存降3000吨至4.2万吨，冶炼厂库存增3800吨在5.5万 吨，中间环节积极去库。 机构观点 南华期货（603093）：二季度碳酸锂供应过剩局面不改，抢出口预期能否落地有待观察；锂矿与锂盐库 存双高，锂盐产能出清压力逐渐向矿端传导，矿价松动将让成本端继续下移，后续关注矿与盐的螺旋式 下跌以及供给端企业异动。 正信期货：现货市场交投清淡，锂盐厂挺价惜售，供给端产量增加，进口回升，库存压力较大，锂矿价 格下跌削弱成本支撑，中美经贸会谈利好储能电池出口，短期锂价预计震荡。 5月16日，国内期市有色金属板块全线飘绿。其中，碳酸锂期货盘面表现偏弱，截至发稿主力合约大幅 下挫3.84%，报62020.0元/吨。 【消息面汇总】 5月16日富宝锂电网发布数据显示，电碳现货基差指数为530元/吨（持平）；电池级碳酸锂报63350元/ 吨（-1300元/吨）；工业级碳酸锂（综合）报62500元/吨（-900元/吨）；电池级碳酸锂长协均价64450 元/吨（-100元/吨）。 5月15日，广期所发布《关于征集碳酸锂期货注册品牌的通知》，注册品牌要求具备健全的商品流向追 溯机制、 ...

行业 MEG 日报 日期 2025 年 5 月 16 日 料油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 业硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.c om期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.c om期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员 ...

行业 PTA 日报 日期 2025 年 5 月 16 日 油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工业 研究员：彭婧霖（聚烯 ...

麦格理集团预计OPEC+将在7月份继续增产，以惩戒那些超配额生产的成员国，并积极回应美国总统特 朗普对降低油价的呼声。麦格理能源策略师Vikas Dwivedi表示，预计OPEC+在7月份将原油日产量再提 高10万-40万桶，此前该产油国联盟同意6月份增产41.1万桶，超出预期，加剧了市场对于年内原油供应 过剩的担忧。OPEC推动增产旨在惩罚如哈萨克斯坦和伊拉克等"配额违规者"。OPEC的增产也可能促使 美国页岩油产区放缓扩张步伐。（彭博） ...

国际能源署表示，由于"经济逆风"，全球石油需求增长在2025年一季度强劲增长后，今年剩余时间内将 放缓，而供应过剩将持续到2026年。 周四，国际能源署IEA发布最新月度报告，将今年剩余时间全球石油需求增速，从1月至3月的同比增长 99万桶/日降至"低迷"的65万桶/日。此外，由于原油价格下跌，该机构还下调了美国页岩油产量的预 期。 IEA将2025年全年平均需求增长预测上调至74万桶/日，较上次报告高出2万桶/日。IEA预计2026年全球 供应量平均增长将略高于76万桶/日。 总部位于巴黎的IEA直言： 今年前三个月很可能仍将是2025年表现最强劲的季度。全球石油需求增长放缓的迹象可能已 经开始显现。 需求的疲软可能会对石油价格造成进一步打击，上个月石油价格因特朗普发动全球贸易战争以及 OPEC+宣布增产计划而短暂跌至四年低点。随着部分贸易担忧的缓解，布伦特原油期货价格已略有回 升，接近每桶65美元。然而，考虑到需求放缓与供应过剩的双重打击，油价的长期走势仍然面临严峻挑 战。 双重打击：贸易不确定性与新兴市场疲软 IEA警告称："贸易不确定性的增加预计将对世界经济，进而对石油需求产生负面影响。"这一判断来源 ...

IEA月报：委内瑞拉、伊朗和俄罗斯受到制裁可能会降低过剩供应水平。 ...

利多情绪下能化供应扰动消息频出,显然有 多头资金借势推涨 摘要: 中期本轮原油反弹力度远弱于其他风险资产,主要逻辑仍是 OPEC+不断加速增产下不断加强的供应过剩预期。中期供需过剩的驱 动下,短期非供需层面的逻辑均视作阶段性上涨(反弹）,而非反转。 昨晚美财政部再次制裁伊朗以及特朗普施压伊朗言论再度推动价格, 关注前高（WIT 主力 64 美元）下的逢高空机会,短期斜率较大,可 寻反转形态机会而非破位右侧机会。 两日部分品种如芳烃系品种由于出口预期重新回升情绪亢奋,日 内有短线低多的策略。但小时周期上,油化工品种在对原油保持中期 偏空的观点下,本轮的短期上涨不参与,均等短期破位后的右侧做空 机会。 (一) 原油: 日度技术分析:原油目线级别中期下跌结构,小时级别短期上涨 结构。今日再度反弹测试中期压力位,对应 WTI63 美元的中期压力位, 虽然盘面短期的结构依然是上涨,但如测试中期压力不过后,仍将回 探考验 468一线支撑。策略上小时周期前日空单指数后寻找新的增仓 反包形态,或等待跌破5月13日低点后找右侧反弹空机会。 板块观点汇总 中期结构 短期结构 小时周期策略 品种 偏空 偏多 空单止损后再等新的增仓 ...

①美国4月份CPI同比上涨2.3% 美国劳工部13日发布数据显示，美国4月份消费者价格指数（CPI）同比上涨2.3%，环比数据由上个月 的-0.1%，扭转为上涨0.2%。剔除波动较大的食品和能源价格后，美国4月核心CPI同比上涨2.8%；环比 上涨0.2%，亦高于上个月的0.1%。美国4月CPI的同比数据低于市场预期的2.4%。美国媒体普遍认为， 美国企业在当月仍处于去库存阶段，美国政府的贸易政策影响尚未显现。由于遏制通胀仍未达到2%的 目标，美联储在6月降息的可能性将进一步降低。 评论员简佳：美国4月CPI数据显示出通胀压力的进一步缓解，整体通胀水平低于预期，特别是核心CPI 的同比增长速度降至2021年春季以来的最低水平。这一趋势表明，尽管关税政策可能对价格产生潜在上 行压力，但企业目前仍在消化库存，尚未全面提价。市场对未来的通胀预期保持谨慎，交易员继续押注 美联储将在年底前降息两次。尽管中美之间部分关税的取消和暂停为市场带来了一定的缓和，但贸易政 策的不确定性仍然存在，这可能在未来几个月内对通胀和经济增长产生影响。 申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：美国4月CPI数据低于预期，显示出消费者对于未来经济 ...

靴子落地后原油反弹有见顶迹象,但能化板 块情绪化影子仍较重,今日与原油出现背离 摘要: 中美谈判联合声明发布略超预期后,短期利多的靴子落地,目前 市场仍处情绪化状态。联合声明中最新美对华关税从此前的 165%下 调至 50%:165%=20%（2025年之前）+ 145%（2025年 20%芬太尼+34% 对等关税+50%+41%报复性关税） → 50%= 20%(2025 年前平均关税) + 30%（2025年20%芬太尼+10%对等关税）。目前50%的对华关税仍 然偏高,仍会抑制部分出口需求。但相较于之前的"不可贸易",也 重启了新的贸易局面，并且为给出后续谈判可能。近期多数风险资产 基本回到４月２日"解放日"前水平,市场利多交易较为充分,短期 利多落地后，等待情绪释放完毕后再重回基本面逻辑。 中期本轮原油反弹力度远弱于其他风险资产,主要逻辑仍是 OPEC+不断加速增产下不断加强的供应过剩预期。中期供需过剩的驱 动下,短期非供需层面的逻辑均视作阶段性上涨(反弹),而非反转。 目前中美经贸缓和的短期利多出尽后,除非出现伊朗地缘风险,否则 本轮原油阶段性上涨(反弹),预计将告一段落。关注前高下的逢高 空机会, ...