2025 年 05 月 18 日 模型提示资金风险偏好降低，情绪 进一步修复缺乏哪些关键因素？ ——量化择时周报 20250516 证券分析师 王小心 A0230524100006 wangxx2@swsresearch.com 邓虎 A0230520070003 denghu@swsresearch.com 沈思逸 A0230521070001 shensy@swsresearch.com 联系人 王小心 (8621)23297818× wangxx2@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 权 益 量 化 研 究 证 券 研 究 报 告 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 量 化 策 略 ⚫ 市场情绪已经连续 17 个交易日修复向上：截至 5 月 16 日，市场情绪指标数值上升至 2， 模型继续提示市场情绪进一步修复。自 4 月 18 日的最低点以来，市场情绪已经连续 17 个交易日修复向上，模型观点偏多。 ⚫ 未来市场情绪进一步上行需要来自成交量和投资主线的双重支撑：本周 A 股市场继续提 示市场情绪修复，价量匹配度较上一周没有显著变化，沪深 300RSI ...

正在直播解析黄金走势 黄金波动率飙升，暴跌后突然反转，散户该追涨还是止损？市场情绪为何反复横跳？实战交易员Rinly 正在直播分析中，点击马上观看！ 相关链接 ...

Group 1 - The new regulation on major asset restructuring for listed companies, effective from May 16, aims to simplify review processes, innovate transaction tools, and enhance regulatory inclusiveness, including the introduction of a phased payment mechanism [1] - The market sentiment remains low with a total trading volume of 1.1 trillion, indicating a lack of enthusiasm among investors despite some activity in small-cap stocks [1] - The restructuring regulation is expected to benefit state-owned enterprises and ST stocks, which have shown some changes recently [2] Group 2 - Market adjustments are part of a structural pattern, with a tendency for three weeks of increases followed by one week of adjustment, suggesting a potential upcoming adjustment phase [2] - The market is influenced by external factors such as geopolitical events and corporate news, exemplified by Bayer's potential settlement regarding a herbicide lawsuit, which could impact supply dynamics in the industry [2] - The importance of market sentiment and trading volume is emphasized, with a need for increased retail participation to boost trading volumes from 1.1 trillion to higher levels [3] Group 3 - Caution is advised regarding market movements, particularly with small-cap stocks, as the current environment may not support aggressive buying strategies [4] - The focus should be on understanding the flow of funds and the behavior of speculative investors, as this can significantly impact stock performance [4] - The overall market logic suggests that while adjustments may occur, there is optimism for future restructuring opportunities and new investment themes [4] Group 4 - Relevant ETFs include the Food and Beverage ETF, which has seen a slight increase of 1.17% in the past five days, and the Gaming ETF, which has decreased by 3.93% [6][7] - The Semiconductor ETF has also experienced a decline of 3.95%, while the Cloud Computing ETF has dropped by 3.62%, indicating varied performance across sectors [6][7]

黑色建材日报 | 2025-05-16 市场情绪缓和，钢价走势震荡 钢材：市场情绪缓和，钢价走势震荡 市场分析 期现货方面：昨日，螺纹钢期货主力合约收于3118元/吨，热卷主力合约收于3260元/吨。现货方面，昨日现货成交 整体一般偏弱，全国建材成交10万吨。 综合来看：本周受常规检修增加影响，热卷产量及库存环比下降，螺纹需求维持，库存持续去化，五大材周度环 比去库。中美关税政策缓和后，成材盘面价格贴水修复，宏观情绪扰动消退，市场重回基本面逻辑。关注后续供 给端政策落地情况。 策略 单边：震荡，关注情绪改善下的贴水修复 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 风险 宏观政策、关税政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。 铁矿：铁水见顶回落，港口库存下降 市场分析 期现货方面：昨日铁矿石主力2509合约收于736.5元/吨，跌幅0.07%。现货方面，唐山港口进口铁矿主流品种价格 持稳运行，贸易商报价积极性一般，市场交投情绪偏弱，钢厂采购多以按需补库为主，目前市场成交情况较少。 昨日全国主港铁矿累计成交100.7万吨，环比下跌18.33%；远期现货：远期现货累计成交156.0万吨（10笔），环 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货螺纹钢早报（2025 年 5 月 16 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 螺纹钢供需格局尚可，叠加市场情绪回暖，钢材期价低位回升，但鉴于需求面临季节性走弱， 高供应下需求转弱则螺纹基本面矛盾将累积，钢价继续承压，相对利好则是库存低位以及情绪偏 暖，短期走势延续震荡企稳，关注需求表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 螺纹 2510 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏强 | 关注 MA5 一线支撑 | 供需格局尚可，钢价震荡企稳 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 专业研究·创造价值 1 / ...

胎年金属数据日报 | 2025/05/15 | | 国贸期货出品 ITG 国贸期货 | | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可[2012] 31号 | | | | 黑色金属研究中心 | 执业证号 | 投资咨询证号 | | 张宝慧 | F0286636 | Z0010820 | | 黄志鸿 | F3051824 | Z0015761 | | 节子勖 | F03094002 | Z0020036 | | | 远月合约收盘价 | RB2601 | HC2601 | 12601 | J2601 | JM2601 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | (元/吨) | | | | | | | | 5月14日 | 3155.00 | 3283.00 | 699. 50 | 1508.00 | 911.00 | | | 涨跌值 | 48. 00 | 46.00 | 11.50 | 13. 50 | 23. 50 | | | 涨跌幅(%) | 1.54 | 1.42 | 1.67 | 0. 90 | 2.65 ~ | | | 近月合约 ...

市场分析 玻璃方面：昨日玻璃期货盘面偏强震荡。现货方面，厂家多有优惠出货现象，市场整体成交一般。市场大小板报 价下调出货，配货为主。 供需与逻辑：近期玻璃产量呈现下降趋势。然而由于地产和深加工需求恢复不足，导致补库力度和持续性不强， 玻璃累库明显，价格缺乏向上动力，后期高温梅雨季节不利于玻璃储存，企业降价出货降库的意向或更加强烈。 纯碱方面：昨日期货盘面震荡上涨运行，成交量明显抬升。现货方面，国内纯碱市场稳中震荡，成交价格灵活， 全国纯碱企业产量小幅回升。 黑色建材日报 | 2025-05-15 关税政策好转，市场情绪积极 玻璃纯碱：市场情绪好转，玻碱低位反弹 供需与逻辑：受碱厂检修增加影响，近期纯碱产量有所下滑，但仍维持宽松状态。目前光伏增量放缓，纯碱需求 提升空间有限，去库压力仍然偏大。留意后续夏季检修情况。 策略 玻璃方面：震荡 纯碱方面：震荡 跨期：无 跨品种：无 风险 宏观及房地产政策、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化。 双硅：关税再传佳音，铁合金全天飘红 市场分析 硅锰方面，中美双方互相大幅下调关税，受此消息影响，市场情绪有所好转，黑色板块集体反弹。硅锰期货小幅 反弹。现货方面，硅锰市场表 ...

美联储戴利：市场情绪受到冲击，但尚未反映在消费者和企业的整体支出大幅回落中，不确定性并未抑 制经济活动，但如果不确定性持续存在，可能会对经济产生影响。 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 钢材&铁矿石 | 日报 2025 年 5 月 14 日 钢材&铁矿石日报 专业研究·创造价值 市场情绪偏暖，钢矿强势上行 核心观点 螺纹钢：主力期价震荡走高，录得 1.23%日涨幅，量增仓缩。现阶段， 螺纹钢供应收缩难持续，且主要下游行业未好转，需求易季节性走弱， 基本面并未实质性改善，钢价继续承压，相对利好则是市场情绪偏暖， 短期走势维持震荡回升，关注需求表现情况。 热轧卷板：主力期价偏强运行，录得 1.27%日涨幅，量增仓缩。目前来 看，热卷供应高位运行，压力相对偏大，而需求有所走弱，供强需弱局 面下基本面表现偏弱，热卷价格继续承压，相对利好则是海外风险暂 缓，市场情绪回暖，预期修复局面下短期热卷价格偏强震荡，关注需求 表现情况。 铁矿石：主力期价持续上行，录得 2.43%日涨幅，量仓扩大。现阶 段，得益于市场情绪回暖，贴水修复逻辑支撑下矿价强势上涨，短期维 持偏强运行态势，但矿石需求趋于触顶，且供应维持高位，基本面仍易 转弱，上行驱动不强，高位谨慎看涨，谨防逻辑切换至现实端。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格 ...

锰硅硅铁产业日报 2025/5/14 本报告中的信息均来源于公开可获得资料 ，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠 ，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证 ，据此投资，责 任自负。本报告不构成个人投资建议 ，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 。本报告版权仅为我公司所有 ，未经书面许 可，任何机构和个人不得以任何形式翻版 、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞 达 研 究瑞达期货股份有限公司研究院 ，且不得对本报告 进行有悖原意的引用 、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | SM主力合约收盘价（日，元/吨） | 5,864.00 | +54.00↑ | SF主力合约收盘价（日，元/吨） | 5,678.00 | +66.00↑ | | | SM期货合约持仓量（日，手） | 626,642.00 | -5460.00↓ | SF期货合约持仓量（日，手） | 489,971.00 | -790.00↓ | | 期货市场 | 锰硅前20名 ...