然而，该投行补充称，目前预计由智能体AI兴起驱动的服务器CPU需求正急剧增长，并预计2026财年服 务器出货量将同比增长15%-20%。 智通财经APP获悉，英特尔(INTC.US)将于周四市场收盘后公布第四季度业绩。华尔街预计这家芯片制 造商的每股收益(EPS)为0.08美元，营收为133.9亿美元，这意味着该季度营收将下降6%。 该公司股价去年上涨超过80%，跑赢了同期上涨近17%的广泛标普500指数。 总部位于加州圣克拉拉的英特尔在个人电脑(PC)市场份额上被竞争对手AMD蚕食已有一段时间。然 而，在首席执行官陈立武的领导下，公司正在实施一项转型战略，其中包括大幅度的成本削减措施，以 及去年从英伟达和软银获得的一系列引人注目的投资。 去年来自特朗普政府约10%的所有权，以及美国政府111亿美元的巨额投资，也增强了公司的资产负债 表。 投资者和分析师现在更加乐观，认为人工智能(AI)的推动加上转型战略将产生成效。 汇丰银行分析师Frank Lee表示："我们此前对英特尔持谨慎态度，主要是考虑到其客户渠道的整体不确 定性、代工业务的执行阻力，同时其核心业务也缺乏增长驱动力的能见度。" 瑞银分析师Timoth ...

联系方式：yujunli@greendh.com | 板块 | 品种 | 多（空） | | | --- | --- | --- | --- | | | | | 【重要资讯】 | | | | | 1、日本财政危机触发套利交易平仓担忧，叠加特朗普不断挑动地缘紧张局势，投 | | | | | 资者"忍耐"终于被打破，美国金融市场遭遇股债汇"三杀"。也有分析人士称，欧 | | | | | 洲或正故意制造市场动荡，以此要挟最在意股市的特朗普。 | | | | | 2、桥水的创始人达利欧警告称，美国总统激进的政策可能会引发全球资本战争。 | | | | | 如果外国需求大幅下降，美国可能不得不依靠内部措施来获取所需资金。这可能会 | | | | | 导致通胀加剧或货币贬值，而这两个因素都极有可能加剧外国投资者的担忧。 | | | | | 3、丹麦养老基金 AkademikerPension 计划在本月底前卖出美国国债，因担忧美国 | | | | | 总统特朗普的政策已引发不容忽视的信用风险。为教师和学者管理约 250 亿美元储 | | | | | 蓄的该基金，截至 2025 年底持有约 1 亿美元美国国债。 | | | ...

多家外资机构一致认为，2026年将是中国经济与资本市场关键的一年。宏观政策的协同发力、新旧 动能的顺畅转换，以及全球资金对分散配置的需求，共同构成了外资机构看好A股的核心逻辑。 瑞银全球金融市场部中国主管房东明对中国资产的前景颇为看好。他表示："我们认为中国资产吸 引力在今年会进一步提升。在全球日益重视分散投资的背景下，中国有望成为国际资金多元配置的重要 增量市场。"在他看来，国际投资者选择中国，越来越基于对其产业转型升级和增长潜力的看好。"自 DeepSeek问世以来，国际市场对中国创新实力逐渐认可，对中国科技赛道的信心进一步增强。可以看 到，传统行业正积极地拥抱新技术，高端制造等其他战略性新兴产业也在不断推动中国市场的投资和叙 事逻辑，为中国发展勾勒出崭新的蓝图。"房东明总结道，"中国经济的稳定性、强韧的创新能力，叠加 支持性的政策、充裕的流动性以及国内外机构投资者潜在资金的流入，将有力支撑中国股市。" 外资公募宏利基金从宏观层面分析了市场的支撑因素。该机构认为，2026年A股市场的投资机会需 结合宏观经济环境、政策导向及产业趋势综合判断。在国内经济层面，宏利基金预计，传统房地产行业 对经济的拖累效应预计 ...

1月17日，由中国医院协会指导、京东健康主办的"2026医疗人工智能创新与发展研讨会暨京东健康 数智医疗大会"在北京举行。大会汇聚众多知名医院管理者及行业专家，重点探讨了人工智能在医院全 场景的应用路径，以及数智化助力医院经营提升的创新方向。 京东集团SEC委员、京东健康CEO曹冬表示，京东健康将系统性地开放其行业领先的"超级医药供 应链"能力与医疗AI产品，与合作伙伴共同构建安全、可靠、高效的"医疗数智化新基建"，以"AI+供应 链"助力整个医疗健康产业的高质量、可持续发展。 在临床营养领域，京东健康联合温州医科大学附属第一医院、国家卫生健康委临床营养与干预重点 实验室，共同打造了"临床营养大模型"。该模型基于"京医千询"医疗大模型，通过注入超过百万篇高质 量营养专业文献，并依托温医大附一院提供的数十万例真实世界营养案例进行后训练，实现了知识体系 的专业化与临床实践的精准对齐，可自动辅助医护人员完成营养风险筛查、评估、诊断及个性化治疗方 案生成，实现院内外一体化营养管理闭环。 在药事管理方面，通过AI辅助审方、智能药师助手等工具，助力医生与药师聚焦高价值诊疗与学 科建设；搭建AI处方流转平台，实现处方审核、 ...

Core Insights - The year 2025 marked a significant surge in China's artificial intelligence (AI) industry, with over 6,000 AI companies expected and a core industry scale projected to exceed 1.2 trillion yuan [2][10] - The Ministry of Industry and Information Technology (MIIT) emphasized the integration of technological and industrial innovation, positioning AI as a strong driver for industrial economic growth [2][10] Industry Development - The MIIT plans to accelerate high-quality development in the AI sector, focusing on technological innovation, application integration, enterprise cultivation, ecosystem construction, and safety governance [11] - The AI chip industry is experiencing a boom, with several stocks reaching their daily limit up as of January 21 [11] AI in Manufacturing - The Chinese government aims to achieve deep integration of AI with six key sectors by 2027, with a target application penetration rate of over 70% for new-generation smart terminals and intelligent agents [12] - By 2025, the smart computing power in the industry reached 1,590 EFLOPS, and over 178 million AI glasses were shipped in the first three quarters of 2025, with nearly 80% being AI glasses [12] Smart Manufacturing - China has cultivated 15 leading smart factories, with AI penetrating over 70% of their business scenarios, leading to the development of over 6,000 vertical models and the application of more than 1,700 key smart manufacturing equipment and industrial software [13] - The MIIT plans to continue implementing smart manufacturing projects and support leading enterprises in exploring future manufacturing models [13] Humanoid Robots - The humanoid robot sector is experiencing rapid growth, with a market expected to reach 100 billion yuan by 2030, and over 140 companies producing humanoid robots with more than 330 products launched in 2025 [14] - The year 2025 is recognized as the year of mass production for humanoid robots, with advancements in technology and product quality being prioritized [14] Employment Concerns - The MIIT acknowledges that technological advancements may lead to job restructuring but emphasizes that this does not equate to job loss, advocating for the development of a workforce skilled in both AI and manufacturing [15][16]

特朗普对格陵兰岛态度软化，美国国债收益率延续跌势。 美国向中东增派兵力，地缘风险仍在。 欧洲养老基金（丹麦、瑞典）继续减持美债。 【宏观与国际】 美方提议在特朗普四月访华前举行更多中美贸易会谈。 市场预计美联储在鲍威尔5月任期结束前将维持利率不变。 相关ETF： 国债政金债ETF(场内：511580)、有色矿业ETF招商(场内：159690，场外：026477)（兼具避 险与商品属性） 【半导体】 存储长单：华邦电、南亚科等将长期供货合约（LTA）期限拉长至两年以上，部分框架延伸至2030年， 显示行业对长期景气度乐观。 技术趋势：卖方指出Agentic AI将催生对MRDIMM等高带宽内存的需求。 模拟芯片：海外厂商价格上涨，AI服务器带动结构性短缺与增长。 相关ETF： 半导体设备ETF(场内：561980，场外：020464) 【人工智能】 巨头动向：英伟达CEO黄仁勋计划1月下旬访华，寻求重新打开AI芯片市场；OpenAI据传将于2月初上 线ChatGPT广告。 国内政策：我国启动运行规模达600亿元的国家人工智能产业投资基金。 需求测算：卖方估算活跃AI Agent对CPU的需求量将呈指数级增长。 ...

记者丨 雷晨 该公司透露，业绩增长的核心驱动力来自AI行业加速发展与全球数据中心建设热潮，带动高速 光器件产品需求持续稳定增长，叠加公司智能制造降本增效，促进了公司有源与无源产品线营 收增长。 编辑丨骆一帆 全球AI算力建设爆发，光模块作为数据高速传输的"血管"，迎来了真正的黄金年代。从2025 年开始，800G需求持续放量，1.6T已进入商用导入期，行业正从速率竞赛全面转向效率竞 争。 随着2025年年度业绩预告陆续披露， 以天孚通信、剑桥科技为代表的国内光模块龙头企业， 交出了增速惊人的答卷，归母净利润同比增幅均超40% ，直观印证了AI算力基础设施需求激 增带来的行业高景气度。 但光芯片供应缺口仍存，供应链掌控力成为竞争关键。在AI巨头资本开支持续加码、"光替 铜"浪潮将至的背景下，光模块行业正站在量价齐升与格局重塑的交叉点，开启新一轮成长周 期。 业绩高增 2025年，光模块行业整体呈现"量价齐升"格局，头部企业凭借产品结构优化与产能优势，交出 亮眼业绩答卷。 天孚通信作为光器件领域龙头，业绩维持增长。 公司1月21日披露的业绩预告显示，2025年归 母净利润预计为18.81亿元~21.5亿元，同比增 ...

2026年1月21日，瑞士达沃斯。 "从某种意义上说，美国未来可能会成为自身成功的受害者。"海菲尔说。 一场演讲与一个投资决定 海菲尔提到的第一个背景，并非来自金融市场，而是政治叙事。 在达沃斯论坛期间，加拿大总理、前英国央行行长马克·卡尼的一场演讲，被不少与会者反复提及。卡 尼在演讲中直言，以规则为基础的旧国际秩序已经结束，世界正在进入大国竞争时代。在这种环境下， 中等国家如果继续停留在对过去的怀旧之中，将难以应对现实挑战。 "我觉得他说出了很多人正在感受到、但还没有完全说清楚的东西。"海菲尔如此评价。在他看来，这种 判断并不只是政治层面的感慨，而正在逐步反映到投资决策中。 丹麦投资机构的举动，正是这种情绪在资产配置层面的体现之一。尽管体量有限，但在当前高度敏感的 市场环境下，任何"减持美债"的表态，都会被迅速放大解读。 美国总统特朗普时隔数年后再次出席达沃斯论坛，并发表了特别讲话。随后，在与北约秘书长吕特会晤 后，特朗普称，暂时不会按原定计划向反对美国得到格陵兰岛的欧洲八国加征关税。 同一天，第一财经记者来到瑞银集团位于达沃斯小镇的办事处，采访瑞银财富管理全球首席投资总监马 克·海菲尔（Mark Haef ...

证券研究报告 | 2026年01月22日 | 晨会纪要 | | --- | | 数据日期:2026-01-21 | 上证综指 | 深证成指沪深 | 300 指数 | 中小板综指 | 创业板综指 | 科创 50 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘指数（点） | 4116.94 | 14255.12 | 4723.06 | 15536.42 | 4138.85 | 1535.39 | | 涨跌幅度（%） | 0.08 | 0.70 | 0.08 | 0.78 | 0.73 | 3.53 | | 成交金额（亿元） | 11801.84 | 14204.14 | 6653.30 | 5079.63 | 6512.34 | 1173.11 | $$\overline{{{\mathbb{M}}}}\cong\pm\overline{{{\mathbb{M}}}}$$ 【重点推荐】 行业与公司 创新实业(02788.HK) 海外公司深度报告:蒙东低成本绿电铝，海外项目 助力产能高增长 安琪酵母(600298.SH) 深度报告:深耕中国酵母市场，全球布局逐渐 ...

来源：光明日报 本报北京1月21日电（记者晋浩天）当你点开社交平台，瞬间看到心仪的电影推荐；当购物网站精准呈 现你可能喜欢的商品——这些智能服务背后，是计算系统在海量数据中进行的急速运算与抉择。然而， 支撑这一切的传统计算芯片正在面临速度与能耗的双重压力，科学家们将目光投向超越传统数字计算的 新架构。北京大学孙仲研究员团队在这一前沿领域取得关键突破，成功研发出高能效的新型专用计算芯 片，首次为繁复的计算任务提供了专用硬件加速方案。实验表明，相较于先进数字芯片，该系统计算速 度提升约12倍，能效比提升超过228倍。相关成果发表于国际期刊《自然·通讯》。 "这项研究瞄准了机器学习中的一项核心任务——非负矩阵分解。该技术如同一位高效的'数据解读 者'，能从巨量且庞杂的用户行为、图像像素等信息中，提炼出潜在的模式与特征，在图像分析、信息 聚类、个性化推荐等领域具有广泛应用。然而，它的计算过程要求同步求解两个矩阵，极为繁复，依赖 传统数字芯片的串行计算模式，往往力不从心，成为制约实时智能的瓶颈。"孙仲告诉记者。 为验证系统性能，研究团队在实验室中成功搭建原型系统，并完成多组实验测试。该系统既完成了对彩 色图像的高质量分 ...