持续扩大内需和优化供给需要更加积极有为的宏观政策予以支撑。会议指出将继续实施更加积极的财政 政策。在财政资金使用上，需把"投资于物和投资于人"紧密结合在一起。"投资于物"意味着加强重点领 域财力保障，全力支持高水平科技自立自强、建设现代化产业体系、推动经济社会发展全面绿色转型 等。"投资于人"则聚焦加强民生保障，财税资源将优先保障教育、社会保障等基本公共服务，加大对普 惠养老和育儿支持体系的财政补贴与税收激励力度。 一方面，大力提振消费，激活高品质消费需求仍是关键。重点培育新业态、打造新场景，将有效降低居 民消费成本与企业创新门槛，激发市场对智能化、绿色化、高品质产品和服务的需求，为强大国内市场 注入持续的内生动力。此外，还应加大对服务消费领域的支持力度，如对养老托育、文化旅游、健康体 育等给予补贴支持或发放消费券，促进服务市场增量扩围。近年来以旧换新政策取得了积极成效，未来 在对家电、汽车等传统耐用消费品支持的基础上，可考虑将政策支持范围进一步扩充至智能家居、低碳 建材等更广泛的商品类别。 另一方面，着力扩大有效投资，夯实内需增长基础，也是当务之急。"十五五"时期，一批国家重大战略 实施和重点领域安全能力建 ...

中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作，审议《中国共产党领导全面依法治国工 作条例》。 八大坚持构建了覆盖供需两端的政策体系，内需主导与创新驱动聚焦经济增长动能转换，改革攻坚与对 外开放着力破解制度性障碍，"双碳"引领与协调发展优化区域和产业布局，民生保障与风险防控则筑牢 社会稳定底线。特别值得注意的是，政策特别强调"存量政策与增量政策协同"，表明宏观治理正从单点 突破转向系统集成，将显著提升政策传导效率。 会议审议《中国共产党领导全面依法治国工作条例》，核心价值在于将党领导全面依法治国的实践经验 上升为制度化规范，实现科学化、制度化、规范化三重提升，展现了党中央推进国家治理体系和治理能 力现代化的坚定决心与清晰路径，通过明确党领导法治建设的权责边界、运行机制与实践路径，为国家 治理体系和治理能力现代化提供了刚性支撑，彰显了制度固本的深远考量。（作者：华福证券总裁助理 兼研究所所长任志强） （文章来源：新华财经） 从长期维度看，过去五年有效应对多重冲击挑战，经济、科技、国防等硬实力与文化、制度、外交等软 实力同步跃升，"十四五"即将圆满收官，不仅为"十五五"开局奠定了物质基础，更积累了应 ...

本报（chinatimes.net.cn）记者张智 北京报道 12月8日，中共中央政治局召开会议，分析研究2026年经济工作。这是中央经济工作会议的前瞻会议， 为明年中国经济发展确定方向。 2025年是中国式现代化进程中具有重要意义的一年，过去5年，我们有效应对各种冲击挑战，我国经 济、科技、国防等硬实力和文化、制度、外交等软实力明显提升，"十四五"即将圆满收官，第二个百年 奋斗目标新征程实现良好开局。 会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币 政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效 能。 "从会议来看，宏观政策操作仍以宽松为基调，但体现出显著的政策'效能'大于政策'规模'的特征。"远 东资信研究院副院长张林告诉《华夏时报》记者。 申万宏源证券首席经济学家赵伟也在解读会议内容时对《华夏时报》记者表示，稳中求进的表述指向 2026年作为"十五五"开局之年，经济增速目标设置在5%左右的概率较大。 宏观政策微调 "十四五"时期，我国在复杂严峻的内外环境中迎难而上，为"十五五"时期的发展奠定了坚实的基础。 不过，中国人 ...

12月8日，中共中央政治局召开会议，分析研究2026年经济工作。会议总结分析今年经济工作，对明年 经济工作作出一系列重要部署。 围绕做好明年经济工作，会议指出，"要坚持稳中求进、提质增效"，并提出做好明年经济工作的"八个 坚持"，将"坚持内需主导"置于首位。 2026年，中国经济如何前行？哪些重点领域值得关注？ 八家券商先后发表观点对此作出深入解读。 政策基调："提质增效" 2026年是"十五五"规划开局之年，做好经济工作至关重要。"十五五"规划建议指出，"'十五五'时期我国 发展环境面临深刻复杂变化"，"我国发展处于战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时 期"。围绕做好明年经济工作，会议指出，"要坚持稳中求进、提质增效"。 明年初财政前置发力形成一定支撑。同时5000亿元新型政策性金融工具已全部投放，但对贷款的带动作 用仍有限，或亦将在明年开门红中集中开始体现。 华泰证券认为，从"以进促稳"到"提质增效"，经济政策基调从"进"和"立"到重"质"和"效"。 从政策基调的措辞看，今年政治局会议要求"稳中求进、提质增效"，而2024年12月政治局会议则强 调"坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破， ...

Daily Spotlight 9 December 2025 Michael MENG (852) 3988 6433 michael.meng@bocigroup.com Index Performance | | Last close | % 1D | % YTD | | --- | --- | --- | --- | | HSI | 25,765 | (1.2) | 28.4 | | HSCEI | 9,084 | (1.2) | 24.6 | | HSCCI | 4,218 | (1.0) | 11.6 | | MSCI HK | 13,724 | (0.4) | 29.9 | | MSCI CHINA | 85 | (0.7) | 30.7 | | FTSE CHINA A50 | 15,370 | 0.9 | 13.7 | | CSI 300 | 4,622 | 0.8 | 17.5 | | TWSE | 28,304 | 1.2 | 22.9 | | SENSEX | 85,712 | 0.5 | 9.7 | | NIKKEI 225 | 50,582 | 0.2 | 26.8 | | KOS ...

投资咨询业务资格 沪证监许可[2015]84 号 商品日报 20251209 联系人 李婷、黄蕾 电子邮箱 jytzzx@jyqh.com.cn 主要品种观点 宏观：海外市场情绪谨慎，国内政治局会议召开 海外方面，特朗普政策出现"科技局部松动与贸易再趋强硬"的双重信号：政府拟允许 英伟达 H200 以收费模式对华出口，显示高端芯片监管出现边际调整；同时特朗普再度施压 邻国，威胁提升对墨西哥和加拿大的关税，引发外部摩擦升温。热门美联储主席候选人哈塞 特重申，美联储应坚持数据依赖，不提前给出路径承诺。多重政策预期交织下，市场情绪偏 谨慎，美股震荡走弱，美元指数回升至 99，10Y 美债收益率升至 4.16%，铜价续创新高，而 油金承压回落。 国内方面，中央政治局会议部署 2026 年经济工作，强调稳中求进、提质增效，继续实 施积极财政与适度宽松货币政策，加大逆周期与跨周期调节，提升宏观治理效能。会议提出 坚持内需主导、建设强大国内市场，并以创新驱动培育壮大新动能，总体而言符合预期，等 待下半周中央经济工作会议更多细节。11 月外贸明显回升，出口同比 5.9%，进口同比 1.9%， 对欧盟、非洲、拉美地区出口走强是 ...

| 锡产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | | | | | | | 2025年12月9日 | | | | 寇帝斯 | Z0021810 | | 现货价格及基差 | | | | | | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | SMM 1#锡 | 314000 | 314800 | -800 | -0.25% | | | SMM 1#锡升贴水 | 50 | 50 | 0 | 0.00% | 元/吨 | | 长江 1#锡 | 314500 | 315300 | -800 | -0.25% | | | LME 0-3升贴水 | 70.00 | 70.00 | 0.00 | 0.00% | 美元/吨 | | 内外比价及进口盈亏 | | | | | | | 品种 | मोरिस | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 进口盈亏 | -15329.05 | -16618.50 | 1289.45 | 7.76% | 元/吨 | | 沪伦比值 | 7.9 ...

老王对比了2025年和2024年的文件，也请教了经济学家。大家都认为，2026年政策支持力度不会减！特别是这次强调了要发挥集成 效应，既要让存量政策，也就是已经出台的政策更好地发力见效，也会出台新政策解决新问题。还要让二者形成合力，既应对好短 期波动，也为长远发展打好基础！ 央视网消息：中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作。这个重要会议定调了"十五五"开局之年的经济工作，极 为重要。会议有哪些需要关注的重点工作？总台央视记者王雷——财经老王进行了解读。 首先来看对宏观政策的定调：更加积极的财政政策加适度宽松的货币政策，延续了2024年的政策。 2026年，宏观政策将更好地稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济高质量发展，实现"十五五"良好开局！ "纵深推进"的用词，就意味着2026年推进的力度会加大。接下来，地方保护、区域壁垒会进一步打破，要素流动会更加顺畅。 会议还提出，"更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争"。面对复杂的国际环境，我们既要开放合作，也要守住自身利益，应对不确 定性更有底气！ 老王认为，新的一年，中国经济的潜力将进一步释放，无论是企业还是个人，都会在更多领域迎来新的发 ...

12月9日讯，国债市场早盘持续拉升。截至上午10:00，30年国债ETF(511090)涨0.61%。债市方面，30年期国债期货合约(TL2603)最新价为112.46 元，涨0.37%，成交量为32085手，总持仓量为146688手。其余国债期货合约10年期国债(T2603)涨0.10%；5年期国债(TF2603)涨0.05%；2年期国债 (TS2603)涨0.02%。(数据来源：中国金融期货交易所) 对此，中国财政科学研究院院长杨志勇表示，明年宏观政策将继续保持更加积极有为的取向，并注重提升政策效能，加大宏观调控力度，这将更 好引导发展预期，提升宏观经济治理效能，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，确保实现"十五五"良好开局。 风险提示：中债-30年期国债财富(总值)指数(代码:CBA21801.CS)来源于中债金融估值中心有限公司("中债")。本基金为被动投资的交易型开放式 指数基金，主要采用抽样复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数所表征的市场相似的风险收益特征。投资者投资于本基金面临标的 指数回报与相应市场平均回报偏离、标的指数波动、跟踪误差控制未达约定目标、标的指数变更、指数编制机构停 ...

1. Report Industry Investment Rating - No information provided on the industry investment rating. 2. Core View of the Report - Overseas inventory increase may limit the price increase of copper [1] 3. Summary by Directory 3.1 Fundamental Tracking - **Futures Prices and Volumes**: The closing price of the Shanghai Copper main contract was 92,970 with a daily increase of 0.20%, and the night - session closing price was 92,400 with a decrease of 0.61%. The price of the LME Copper 3M electronic disk was 11,675 with a daily increase of 0.09%. The trading volume of the Shanghai Copper index was 412,040, an increase of 9,060 from the previous day, and the position was 658,740, an increase of 5,079. The trading volume of the LME Copper 3M electronic disk was 21,149, a decrease of 9,496, and the position was 342,000, an increase of 449 [1] - **Futures Inventory**: The Shanghai Copper inventory was 29,956, a decrease of 980. The LME Copper inventory was 164,550, an increase of 2,000, and the cancellation warrant ratio was 38.39%, a decrease of 0.89% [1] - **Price Spreads**: The LME Copper premium/discount decreased by 27.39 compared to the previous day. The Shanghai 1 bright copper price increased by 1,500. The spot - to - futures near - month spread decreased by 40, and the near - month contract to the consecutive - first contract spread increased by 40 [1] 3.2 Macro and Industry News - **Macro News**: The Political Bureau of the CPC Central Committee meeting stated that next year's economic work should adhere to making progress while maintaining stability and improving quality and efficiency. Trump said that the US inflation problem is basically solved. "Shadow Fed Chairman" Hassett believes that Powell may also think that interest rate cuts are prudent [1] - **Industry News**: In November, Chile's copper export volume was 124,422 tons, and the export volume of copper ore and concentrates was 1,054,487 tons.力拓上调了2025年铜产量预测 due to the accelerated operation of the Oyu Tolgoi copper - gold project in Mongolia. The Kamoa - Kakula joint copper mine in the DRC will have lower production in 2026 than in 2024. China's imports of copper ore and concentrates in November were 2.526 million tons, and the cumulative imports from January to November were 27.614 million tons, a year - on - year increase of 8.0% [3] 3.3 Trend Intensity - The trend intensity of copper is 1, indicating a neutral trend [3]