"再通胀"政策意图推升长债压力 市场分析人士指出，政府的财政政策倾向是推高长期收益率的关键因素。Mizuho Securities Co. 经济学家 Yusuke Matsuo 在周一的一份报告中写 道，只要市场参与者继续感知到高市早苗政府具有"再通胀"的政策意图，日本长期国债收益率就可能持续面临上行压力。 基准10年期日本国债收益率周一一度上涨5个基点至2.12%，创下自1999年以来的最高水平。与此同时，20年期和30年期国债收益率也跟随走高。 此次收益率上行紧随美国长期国债的抛售潮，交易员们正重新评估地缘政治风险上升背景下，全球防务支出增加对债券市场的影响。 日本首相高市早苗领导的政府已于上月批准了总额达122.3万亿日元（约合7800亿美元）的预算案，其中防务支出将在明年升至创纪录水平。与此 同时，汇率市场的波动进一步加剧了投资者的不安。尽管日元在经历了连续四年的下跌后，于2025年对美元小幅上涨不到1%，但其整体疲软态势 引发了市场对日本央行控制通胀行动滞后的担忧。 在财政扩张与通胀压力加剧的双重隐忧下，日本国债市场新年伊始即遭遇抛售压力，长期国债收益率显著攀升。 不过，Matsuo 也指出，部分压 ...

美联储保尔森：对通胀压力将有所缓解抱有"谨慎乐观"态度。 来源：金融界AI电报 ...

韩国央行行长李昌镛称，美元兑韩元汇率走高可能加剧通胀压力。美元兑韩元汇率高于1450韩元的水平 似乎远离韩国经济基本面。美元兑韩元汇率走高部分源于韩国对海外股票投资增加。为维持汇市稳定， 韩国国民年金公团应重新审视海外投资。美元兑韩元汇率报1，442.75韩元，早前首尔在岸交易时段报 1，439.50韩元。 韩国央行行长李昌镛称，美元兑韩元汇率走高可能加剧通胀压力。美元兑韩元汇率高于1450韩元的水平 似乎远离韩国经济基本面。美元兑韩元汇率走高部分源于韩国对海外股票投资增加。为维持汇市稳定， 韩国国民年金公团应重新审视海外投资。美元兑韩元汇率报1，442.75韩元，早前首尔在岸交易时段报 1，439.50韩元。 责任编辑：王永生 责任编辑：王永生 ...

格隆汇1月1日｜受加息风险影响，澳大利亚去年12月房价增速放缓，两大主要市场甚至出现小幅下跌， 这给今年房地产市场的情绪与前景蒙上阴影。房地产咨询公司CoreLogic周五公布的数据显示，主要城 市房价指数环比上涨0.5%，但悉尼和墨尔本均下跌0.1%。矿业中心珀斯和南部城市阿德莱德领涨，涨 幅均为1.9%，布里斯班和达尔文紧随其后，均上涨1.6%。澳洲联储主席布洛克已基本排除了进一步降 息的可能性——此前在2月至8月期间曾有过短暂的宽松周期——并警告称，若通胀压力持续，可能会恢 复加息。鉴于大多数澳大利亚借款人采用的是浮动利率抵押贷款，这种政策转向可能很快影响市场情 绪。 ...

据报道，日本两大商业游说团体负责人在接受专访时均表示，当前日元持续贬值推高进口成本，对日本 家庭与企业形成双重压力，呼吁政府采取针对性措施加以解决。 据了解，尽管日本央行在2025年已实施两次加息，但日元仍是当年少数未能从美元走软中受益的货币之 一。 近期日元贬值及其引发的通胀压力，确实帮助央行说服了鸽派首相高市早苗领导的内阁同意上月加息， 但未来加息步伐的不确定性抑制了日元的复苏势头。 截至2025年末，日元兑美元汇率维持在157左右，这一水平已逼近日本官方此前发声维稳汇率的警戒 线，市场对政府可能入市干预的预期也随之升温。 日本最大经济团体——经济团体联合会(经团联)会长Yoshinobu Tsutsui在接受联合采访时指出，当前舆 论多强调日元贬值对出口企业盈利的积极影响。 但他强调，从国家整体竞争力的长远角度考量，推动日元汇率向升值区间调整才更为可取。 日本上一次出手捍卫日元汇率是在2024年7月，当时日本央行在日元兑美元汇率跌至161.96的38年低点 后启动了购汇操作。 日本商工会议所会长Ken Kobayashi在另一场专访中坦言，日元疲软正导致中小企业的原材料采购成本 持续上升。 他表示，日元 ...

Group 1: Economic Overview - The U.S. GDP growth for Q3 2025 reached 4.3%, surpassing the previous quarter's 3.8% and exceeding market expectations of 3.9%-4.0%, marking the fastest growth in two years [3][4] - The growth was driven by a 3.5% increase in consumer spending, expanded business investments, and stable trade policies, while the core PCE inflation rate rose to 2.9%, indicating some inflationary pressure [3][5] - The Federal Reserve plans to implement only one more interest rate cut in 2026, maintaining a cautious monetary policy stance to balance economic growth and inflation control [5] Group 2: Impact on Chinese Sellers - Strong consumer spending growth in the U.S. presents significant opportunities for Chinese cross-border sellers, particularly in categories like electronics, home decor, and leisure products [6][8] - Increased business investments in the U.S. indicate a rising demand for industrial equipment and digital solutions, creating a favorable environment for Chinese B2B sellers [6] - The stability in U.S. trade policies reduces risks associated with tariffs on Chinese goods, allowing for better long-term inventory planning and pricing strategies [6][8] Group 3: Strategies for Chinese Sellers - Chinese sellers should optimize product positioning and market strategies to align with U.S. consumer trends, focusing on high-demand categories [7][8] - Enhancing supply chain resilience and logistics capabilities is crucial, especially in light of ongoing global supply chain challenges [7][8] - Establishing a local entity in the U.S. can improve brand credibility and operational efficiency, with services like those offered by lngStart facilitating this process [9][10]

美联储本月初完成政策利率调整后，官员明确释放暂停后续调整信号。 美联储官员普遍认为，三次连续调整已让政策立场接近"既不抑制也不刺激需求"的中性水平。 官员们对未来通胀压力与经济疲软风险的判断存在明显分歧，中性水平因此被视为观望经济态势的理想节点。纽约联储相 关负责人近期公开表示，目前无继续调整政策的紧迫性，进一步佐证政策暂停的大概率走向。 市场对此次会议纪要的关注集中在基调变化与暂停逻辑两大核心。机构首席经济学家指出，12月会议纪要基调将与前两次 不同，核心信息指向"非必要不调整当前政策"，同时可能详细呈现部分官员对12月政策调整的保留意见。 投资者重点关注政策暂停的持续时长。纪要大概率反映不同立场官员的观点：担忧通胀问题的官员是否维持原有判断；关 注劳动力市场的官员或阐述其立场依据。分析人士预测，美联储或维持暂停状态至明年6月，届时通胀相关信号可能显现， 为后续政策走向提供明确依据。前美联储高级官员亦表示，通胀问题未改善背景下，今年已累计调整政策利率0.75个百分 点，后续大概率进入长期暂停阶段。 此次会议纪要的核心价值在于清晰呈现美联储内部的政策共识与分歧，为市场解读政策暂停的底层逻辑提供权威依据，帮 助 ...

日本央行 12 月货币政策会议纪要于周一公布，纪要显示，政策制定者就继续加息的必要性展开讨论， 部分委员呼吁采取 "适时" 行动，以遏制未来的通胀压力。 在 12 月 18 日至 19 日召开的会议上，日本央行将政策利率从 0.5% 上调至 0.75%，创下 30 年来新高。 此举是日本央行终结数十年大规模货币宽松政策和近零利率时代的又一标志性举措。 纪要显示，多名政策委员会成员认为，日本央行需进一步上调政策利率 —— 当前政策利率经通胀调整 后仍处于显著负值区间。 其中一份意见指出："政策利率距离中性水平仍有相当大差距"，并补充称，日本央行短期内应维持每隔 数月加息一次的节奏。 另有意见认为，日元走弱及长期利率攀升，部分原因在于政策利率相对于通胀水平过低。 责任编辑：王许宁 责任编辑：王许宁 日本央行 12 月货币政策会议纪要于周一公布，纪要显示，政策制定者就继续加息的必要性展开讨论， 部分委员呼吁采取 "适时" 行动，以遏制未来的通胀压力。 在 12 月 18 日至 19 日召开的会议上，日本央行将政策利率从 0.5% 上调至 0.75%，创下 30 年来新高。 此举是日本央行终结数十年大规模货币宽松政策 ...

最新行情数据显示，周三亚盘，现货白银首次站上72美元/盎司关口，今年累涨超43美元，涨幅接近 150%。而当前，国际油价交投在60美元/桶附近。 剑桥大学的政治经济学家、约翰内斯堡高级研究所的高级研究员约翰·拉普利（John Rapley）周二在英 国深度评论网站UnHerd上发表了题为《白银暴涨或引发八十年代式经济衰退》（Silver boom could lead to Eighties-style recession）的文章。他解释了银价本轮暴涨的根本逻辑，并提醒人们警惕可能随之而来 的灾难性后果。 Rapley在文章中表示，尽管白银涨势已经持续了一段时间，但今年的两个关键节点，令这波涨势驶入了 快车道。首先是美联储主席鲍威尔8月在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话，释放出美联储将转向更宽 松货币政策的信号。其次是纽约联储主席威廉姆斯11月的讲话，为美联储12月降息铺平了道路。在两人 讲话间隔期间，白银上涨了25%；而在威廉姆斯讲话后的短时间内，白银又飙升了40%。 市场传递的信号似乎十分明确：交易员们押注，在财政赤字飙升的西方国家，央行将通过印钞的方式稀 释债务。为了规避法定货币贬值带来的风险，投资者纷纷 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 12月22日，伦敦现货黄金突破每盎司4400美元关口。上周（12.15~12.19），黄金市场延续攀升态势， 接近历史高点。周内公布的大部分美国经济数据不及预期，提振了未来宽松路径的确定性。 非农就业报告显示就业市场降温趋势未改，10-11月政府就业减少15万人拖累了新增就业表现，制造业 就业持续下滑，服务业就业增速放缓，失业率超预期回升至4.6%，工资增速回落至3.5%减少了核心通 胀压力。11月CPI同比下滑至2.7%低于预期的3.1%，这隐含10-11月租金成本接近零增长。但市场认为政 府停摆期间数据收集工作暂停，数据质量和可信度下降，这可能未能反应真实的通胀压力，后续通胀压 力或有所回升。 周内公布的密歇根消费者信心指数和成屋销售数据均不及预期，同时日央行加息25bp至0.75%，虽然政 策利率仍明显低于通胀，但短期内流动性抽取的压力已经释放，宽松氛围有利于贵金属整体乐观行情。 在未来美联储主席人选方面，凯文·沃什在近期与特朗普的交流中取得较好的表现，市场对其胜选的概 率押注有所上升。尽管沃什与哈塞特在降息方面都将符合特朗普的诉 ...