黄金12月23日维持强势，金价又创新高，逼近4500美元/盎司。基于流动性宽松、地缘政治紧张、去美元化趋势等因素，我们看好黄金长期的配置价值， 建议投资者关注黄金基金ETF（518800）等产品，可以考虑在阶段性回调时布局以摊低成本。 上周延迟公布的美国11月CPI数据显示通胀超预期走低（2.7% v. 预期3.1%），核心CPI同比2.6%，亦大幅低于预期，且为2021年以来的最低水平。由于此 前政府停摆影响数据收集，此次通胀数据的质量遭到一定质疑，如劳工部对价格的采集从11月14日之后才启动，未能覆盖整个月份。此外，11月下半月适 逢"黑色星期五"感恩节促销季，价格水平往往因打折而走低，因此通胀可能被低估。虽然如此，市场对这份通胀数据也表现出谨慎的乐观情绪，将其视作 可能推动明年更多降息次数的因素之一，从而对贵金属价格起到了支撑作用。 基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。 板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。 文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和 ...

【美联储理事米兰：近期数据应该会促使人们向鸽派方向转变】智通财经12月22日电，美联储理事米兰 表示，由于美国政府停摆，上周的通胀数据存在一些异常之处，全年CPI都存在严重的向上偏差；近期 数据应该会促使人们向鸽派方向转变；认为美国近期内不会出现经济衰退，如果不调整政策，美国将面 临日益加剧的经济衰退风险。 ...

钛媒体App 12月22日消息，美联储理事米兰表示，由于美国政府停摆，上周的通胀数据存在一些异常之 处。（广角观察） ...

2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席Beth Hammack加入美联储鹰派阵营，明确表示未来几个月内没 有必要降息，并质疑11月通胀数据的准确性。这一立场进一步强化了美联储暂停降息周期的信号，为明 年货币政策路径增添更多不确定性。 据《华尔街日报》周日报道，Hammack在接受采访时表示，美联储至少在明年春季之前无需改变目前 3.5%-3.75%的基准利率区间。她此前曾反对近期的降息决定，更担心通胀居高不下而非劳动力市场疲 软。 市场对美联储2025年降息预期持续降温，交易员预计明年上半年降息概率较低，6月降息可能性约为 50%。 CPI数据准确性存疑 Hammack对当前通胀形势表达了更多担忧。她向《华尔街日报》表示，11月CPI 2.7%的同比增幅可能因 数据扭曲而低估了实际的价格涨幅。 虽然Hammack认为当前政策利率处于中性水平附近的合适位置，但她更倾向于采取略微更具限制性的 立场，以对通胀施加更大压力。 作为曾反对美联储过去几个月累计降息75个基点决定的官员，Hammack的担忧主要集中在通胀居高不 下，而非促使其他官员降息的潜在劳动力市场脆弱性。 Hammack的鹰派表态呼应了其他美联储官员 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：中国基金报 【导读】贵金属集体上涨，黄金白银等再创新高 中国基金报记者 忆山 12月22日，现货、期货黄金持续大涨，并不断刷新历史新高。 其中，伦敦金现首次突破4400美元/盎司关口，再创历史新高，截至发稿，报4401.274美元/盎司，年内 涨幅超67%。 COMEX黄金则站稳4430美元/盎司关口，截至发稿，报4430.9美元/盎司，再创历史新高。 国内黄金商品价格也再度上调，腾讯理财通显示，12月22日，周大福黄金报价达到1368元/克，日涨幅 达0.59%；老庙、周生生、金至尊等报价也均超过1365元/克。 | 品牌 | 银行 | 回收 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 品牌 | | | 价格(元/克) | 日涨跌幅 | | 周大福 | | | 1368 | +0.59% | | 老凤祥 | | | 1365 | +0.22% | | 周六福 | | | 1319 | +0.53% | | 周生生 | | | 1367 | +0.59% | | 六福珠宝 | | | 1366 ...

[证券分析师： Table_Authors] 商俭 S0630525060002 shangjian@longone.com.cn 证券分析师： 李嘉豪 S0630525100001 lijiah@longone.com.cn [晨会纪要 Table_NewTitle] 20251222 [Table_Reportdate] 2025年12月22日 重点推荐 财经要闻 晨 会 纪 要 [table_summary] ➢ 1.商品走势分化，中美的高科技投资持续增长——资产配置周报（2025/12/15-2025/12/19） ➢ 2.美国11月通胀意外放缓，但参考性降低——海外观察：美国2025年11月CPI数据 ➢ 3.杰克科技（603337）：启航新程，科技引领，与客户共谋全球化新篇——公司简评报告 ➢ 1.日本央行宣布加息25个基点 ➢ 2.三部门发布《互联网平台价格行为规则》 ➢ 3.李强主持召开国务院常务会议，对贯彻落实中央经济工作会议决策部署作出安排 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 | 1. 重点推荐 | | | 3 | | - ...

展望未来，分析警告不应过度解读单月通胀数据的疲软。部分领域的价格压力，例如商品通胀，可能在后续月份出现小幅回升。与此同时，当前显示疲软的 住房价格数据也存在后续修正或改变的可能性。 有观点指出，美联储的政策制定者或将更为关注即将发布的十二月通胀数据，以此来更全面地评估物价变化的真实趋势。尽管十一月数据显示出通胀放缓的 迹象，但其影响可能相对有限。分析认为，核心通胀指标的意外下行部分受到技术性及时间相关因素的干扰，并不完全代表整体通胀压力得到普遍缓解。 最新公布的美国十一月消费者价格指数数据一度提振市场情绪，整体与核心通胀指标均低于预期，进一步强化了市场关于明年美联储可能降息的判断。然 而，华尔街机构分析认为，这份报告可能不足以在短期内实质性改变货币政策的走向。 具体来看，住房相关成本的涨幅显著低于长期趋势，这对整体指数构成了明显拖累。这一现象可能部分归因于十月数据统计的技术性因素，也可能与十一月 价格采集的时间点较晚有关。分析人士提醒，相关数据处理方法尚未完全明确，这意味着未来几个月的通胀数据仍存在发生波动的可能性。 除了消费者价格指数，市场也密切关注美联储更为重视的个人消费支出价格指数。初步估算显示，近两个 ...

格隆汇12月21日丨美联储哈玛克表示，11月通胀数据积极，可能是由于10月和11月上半月政府停摆造成 的数据收集扭曲，而低估了12个月的价格增长。虽然劳工统计局报告称11月CPI同比上涨2.7%，但针对 数据测量困难进行调整后的估计值使其更接近预测者们普遍预期的2.9%或3.0%的水平。此外，哈玛克 对降息的担忧核心在于她的观点，即中性利率水平比普遍认为的要高，且经济本身就具备在明年保持稳 健增长的势头。中性利率无法直接观测，但可以通过经济运行状况来推断。 来源：格隆汇APP ...

晚间，仍在交易的加密货币纷纷飘红。CoinGlass数据显示，近24小时内，加密货币共有近8万人爆仓。随着全球"降息潮"到来，贵金属等资产或成为受益 者。 除美国之外，全球也迎来降息潮，2026年多个国家或将多次降息。 此外，12月中旬至19日，俄罗斯、英国、墨西哥、智利四国央行相继宣布降息，形成新一轮全球降息潮。 | 1小时爆仓 | $352.73万 | 4小时爆仓 | $1043.79万 | | --- | --- | --- | --- | | 念東 | $231.05万 | 念東 | $514.12万 | | 空車 | $121.68万 | 空单 | $529.67万 | | 12小时爆仓 | $3012.92万 | 24小时爆仓 | $1.90亿 | | 参東 | $1129.25万 | 念東 | $7138.96万 | | 空車 | $1883.67万 | 空单 | $1.18亿 | 事实上，美股已连涨2天，随着圣诞节临近，多位市场人士对"圣诞节"行情抱有期待。 究其原因，有分析师表示，经济数据巩固了人们对美联储将采取降息策略的预期。 由于11月美国通胀率远低于经济学家的预测，当月失业率意外上升。 ...

——国信期货有色（镍）周报 研究所 弱势震荡，触底反弹 2025年12月21日 研究所 目 录 CONTENTS 1 行情回顾 2 基本面分析 3 后市展望 研究所 Part1 第一部分 行情回顾 1.1 行情回顾——期货主力合约价格走势 研究所 0.00 50,000.00 100,000.00 150,000.00 200,000.00 250,000.00 300,000.00 2020/12/31 2021/02/28 2021/04/30 2021/06/30 2021/08/31 2021/10/31 2021/12/31 2022/02/28 2022/04/30 2022/06/30 2022/08/31 2022/10/31 2022/12/31 2023/02/28 2023/04/30 2023/06/30 2023/08/31 2023/10/31 2023/12/31 2024/02/29 2024/04/30 2024/06/30 2024/08/31 2024/10/31 2024/12/31 2025/02/28 2025/04/30 2025/06/30 2025/08/31 ...