要理解这事儿有多离谱，得先搞懂一个专业知识点：美联储理事不是 "总统的打工仔"。 声明：本文内容均是根据权威资料，结合个人观点撰写的原创内容，文中及文末已标注文献 来源及截图，请知悉 根据 1913 年《联邦储备法案》，美联储理事任期长达 14 年，而且任期交错，就是为了防止总统随便干 预 —— 毕竟央行要管利率、稳通胀，得像医生治病一样 "客观冷静"，不能被总统的政治需求 "逼着开 错药"。 美国最近的经济圈，活像一场没按剧本演的真人秀 —— 前有特朗普对着美联储 "指手画脚"，后有他突 然 "解雇" 美联储理事莉萨・库克，还放话要找 "100% 光明磊落的人" 接盘，甚至惦记着把白宫经济顾 问塞去美联储占位置。 莉萨・库克 2022 年才上任，按规矩得干到 2036 年，结果特朗普一句 "涉嫌住房抵押贷款欺诈" 就想解 雇她，这操作跟 "租客签了 14 年租房合同，房东突然说'你违规了，明天搬走'" 一样荒唐。 这波操作，看得全球投资者都捏了把汗：美联储这颗美国经济的 "定海神针"，难不成要被特朗普改成 "竞选工具"？ 今天咱们就扒一扒，这场 "解雇风暴" 背后藏着多少政治算计，又会给美国经济、甚至全球市 ...

"我对此感到不安。这似乎是总统侵蚀货币政策独立性的又一次尝试，最终将导致更糟糕的经济后果。" 明尼阿波利斯联储前主席纳拉亚纳·科赫拉科塔（Narayana Kocherlakota）周二在接受CNN电话采访时表 示。 经济过热的风险 首要问题在于，人为压低利率可能导致经济过热，加剧通胀——而这正是特朗普承诺要解决的问题。低 借贷成本通常会刺激需求，无论经济是否需要刺激。过度刺激会导致过多美元追逐过少商品，这正是新 冠疫情后通胀飙升至40年高位的原因。 当前通胀已处于令人不安的高位，美联储实现2%通胀目标的努力近几个月进展停滞，部分原因在于特 朗普实施的历史性高关税政策。选民早已对高昂的生活成本感到不满，干预美联储可能进一步恶化这一 问题。 抵押贷款利率或飙升 另一大风险在于，若投资者突然担忧美联储失去独立性及其抗通胀决心，市场将陷入恐慌。关键在于， 美联储的权力部分源于其说服市场和公众严控通胀的能力。 若投资者对美联储维持低通胀的承诺产生怀疑，他们显然会要求更高回报以持有长期债券。换言之，由 投资者而非美联储控制的长期利率将上升，而长期利率与抵押贷款利率直接挂钩。 美国总统特朗普去年秋天竞选时向选民承诺，一旦 ...

智通财经APP获悉，随着美国总统特朗普罢免美联储理事库克的举动加剧了人们对央行独立性受损的担忧，期权交易员加大了对30年期美债表现将落后于其 他期限美国的押注。周二，对长期美债看跌期权(在价格下跌时获利)的需求相较于看涨期权(在价格上涨时获利)有所增加。看跌期权的所谓"偏斜度"升至近 两周以来的最高水平。值得注意的是，30年期美债是收益率曲线上唯一一个投资者寻求下行保护(而非对上涨进行对冲)的部分。 30年期美债在周二的表现落后于其他期限的美债，其与5年期美债的收益率差距达到2021年以来的最高水平。特朗普以所谓涉嫌房贷欺诈的理由罢免库克的 举动引发了人们对美联储能否有效控制通胀的质疑。市场猜测特朗普将任命一位更倾向于降息的政策制定者以取代库克。这可能有助于压低短期利率，但同 时也存在推高长期通胀预期的风险。 自上周美联储主席鲍威尔在讲话中暗示可能需要降息以支持劳动力市场以来，美债收益率曲线已经趋陡。所谓的"曲线趋陡交易"(curve steepener，即押注长 期美债跑输短期美债)在近几个月非常受欢迎。其逻辑是：美联储可能会降低借贷成本，从而利好短期美债，而通胀和财政风险则可能推高长期美债收益 率。 此外 ...

转自：期货日报 2025年1—7月，国际铜价在美国"232"调查以及"对等关税"政策的双重影响下，走势一波三折，政策的 不确定性对铜价的扰动极为显著。展望下半年，关税政策的不确定性对铜价的扰动或不如上半年明显， 铜定价的核心因素将更多地回归宏观面与基本面。 此外，美国制造业及房地产行业也出现了不同程度的走弱迹象：美国制造业PMI自年初以来持续下滑， 3月起便一直处于收缩区间，制造业景气度低迷；美国NAHB地产指数自年初以来也一直在回落，7月 NAHB指数为33，处于较低水平。 在经济走弱的过程中，美联储通常会同步开启降息进程，然而今年特朗普上任后，大力推行进口关税政 策，关税推高了进口商品成本，加重了美国企业和消费者的负担。因此，关税政策是否会加剧通胀，成 为美联储是否重新开启降息的关键考量因素。 目前，美联储对后续降息路径仍保持观望状态，既没有明确地释放出降息信号，也没有排除降息的可能 性。在9月会议召开之前，美联储会收到两份关于就业和通胀的报告（7月和8月），这两份报告决定9月 议息会议的决策以及后续的降息路径。 从通胀的实际表现来看，美国CPI同比在1—4月期间逐渐走低，自5月开始出现回升。具体到分项来 ...

Group 1 - The new BIS president, Pablo Hernández de Cos, emphasized the importance of central bank independence for controlling inflation and enhancing public welfare [1][2] - De Cos stated that independence allows central banks to make decisions based on economic considerations without short-term political interference, thus protecting monetary policy from becoming a tool for government financing [1][2] - The recent firing of Federal Reserve Governor Lisa Cook by President Trump has raised concerns about the independence of the Fed, leading to significant volatility in the U.S. Treasury market [1] Group 2 - De Cos compared clear price stability targets, independence, and accountability to the anchor, hull, and mast of a "monetary policy ship," highlighting the need for a solid legal framework to support central bank independence [2] - He stressed the importance of sustainable fiscal paths for central banks to fulfill their mandates, noting that uncontrolled government debt undermines central bank independence [2] - De Cos identified global challenges such as geopolitical tensions, debt burdens, trade barriers, aging populations, AI impacts, and climate change, emphasizing the need for robust policy frameworks in uncertain times [2]

Core Viewpoint - The dismissal of Federal Reserve Governor Lisa Cook by President Trump raises concerns about the independence of the Federal Reserve, leading to a sell-off of dollar assets and a rise in safe-haven assets like gold [1][2][5]. Group 1: Market Reactions - Following Trump's announcement, the dollar index fell by 0.3% to 98.187, with the dollar against the yen down 0.4% to 147.24, and the euro rising 0.3% to 1.165 [2]. - U.S. Treasury yields saw a steepening curve, with the 10-year yield rising to 4.2887% and the 30-year yield increasing by 3.3 basis points to 4.922% [2]. - U.S. stock futures declined, impacting major Asia-Pacific indices, with the MSCI Asia-Pacific index down 0.2% and the Nikkei index closing down 0.97% [3]. Group 2: Implications for Federal Reserve Independence - Analysts express concerns that Trump's actions undermine the Federal Reserve's independence, which could lead to a loss of credibility for the dollar as a safe investment [3][5]. - The potential for legal battles over Cook's dismissal raises questions about the future of the Federal Reserve's independence and its ability to maintain unbiased monetary policy [5][6]. Group 3: Gold Market Response - Gold prices surged to $3,386.27 per ounce, the highest since August 11, as market participants anticipate increased support for lower interest rates and hedge against long-term inflation risks [4]. Group 4: Political and Economic Perspectives - The political implications of Trump's actions are evident, with mixed reactions from lawmakers reflecting party lines, indicating the event's political nature [6]. - Economically, pressure on the Federal Reserve to lower rates could lead to higher long-term interest rates due to inflation expectations, countering Trump's objectives [7].

高晓峰：8.26美元走弱助推金价，黄金迎来利好环境 受降息预期影响，美元指数显着走弱，黄金的避险与保值价值获得市场重点关注。美联储主席鲍威尔近期的表态缓解了市场对通胀的忧虑，同时为贵金属营 造了有利的宏观环境，看涨情绪持续积聚。 然而短期风险依然存在。美国即将公布的核心PCE物价指数、GDP修正值等多项经济数据可能引发波动。此外，政治层面不确定性以及可能的美联储政策压 力，或将阶段性扰动金价走势。 技术面上，金价于3350关键支撑上方维持偏多格局。3390-3385区间的站稳情况将决定多头反攻力度。操作建议以支撑区域低多为主，激进者可关注3370- 3365附近尝试多单机会，稳健者则等待3355区域布局做多。 文/高晓峰专业国际市场点评 ，本人解读世界经济要闻，剖析全球投资大趋势，对原油、黄金、白银等大宗商品等有深入的研究，以上内容属于个人建议， 因网络发文有时效性，仅供参考，风险自担，实时思路现价给出，如果你做单不顺或投资经常资金缩水，那么你可以添加高晓峰主页进行交流。早7：00┄ 次日凌晨2：00（周末也从不停歇，可供随时咨询) ...

抛售美元资产理由再加一 当地时间25日晚，特朗普在社交媒体"真实社交"上发表公开信称："根据《美国宪法》第二条和经修订 的《1913年联邦储备法》所授予我的权力，我特此解除您（库克）在联邦储备委员会的职务，立即生 效。" 根据《联邦储备法》第10条，总统能"因故"解职理事会成员。库克于2022年获得时任美国总统拜 登提名担任美联储理事，任期本将持续至2038年。 库克随后反击称，特朗普无权解雇她，她也不会辞职。库克的律师拉威尔（Abbe Lowell）表示，他们 计划采取"任何必要的行动来防止"特朗普的"非法行为"。"特朗普总统声称'有理由'解雇我，但法律上根 本不存在所谓的'理由'，他也无权如此行事。"库克在她的律师发表的一份声明中称，"我不会辞职。我 将继续履行我的职责，帮助美国经济，就像我自2022年以来所做的那样。" 虽然两人的"一来一往"还在继续，但投资者已率先用脚投票，再度抛售美元资产。美元指数下跌0.3%， 至98.187。当地时间25日，该指数一度创下本月最大单日涨幅。美元对日元下跌0.4%，至147.24。欧元 对美元也上涨0.3%，至1.165。 美债收益率曲线进一步陡峭化，因市场押注特朗 ...

Group 1: Market Overview - The Japanese government bond market is experiencing a significant sell-off, with the 10-year bond yield reaching 1.627%, the highest since October 2008 [1][3] - The 10-year bond futures have fallen to their lowest level since 2009, indicating a bearish sentiment in the market [1][3] - The 30-year bond yield has also surged to 3.235%, surpassing the previous high of 3.2% set in July [4] Group 2: Factors Influencing the Market - Investors are concerned about potential new fiscal stimulus measures from the Japanese government, which could lead to a substantial increase in bond issuance [4] - Ongoing inflation in Japan is diminishing the appeal of fixed-income assets and reinforcing expectations for tighter monetary policy from the Bank of Japan [4][8] - The recent comments from the Bank of Japan Governor indicate a growing likelihood of interest rate hikes due to rising wages and tightening labor market conditions [9] Group 3: Foreign Investment Trends - There has been a notable decline in demand for Japanese government bonds from foreign investors, with net purchases of long-term bonds dropping to 480 billion yen (approximately 3.3 billion USD) in July, only one-third of June's purchases [5][6] - The decrease in foreign investment is raising concerns about potential instability in the long end of the yield curve [6] Group 4: Budget Implications - The Japanese Ministry of Finance plans to request 32.3865 trillion yen (approximately 1.57 trillion RMB) for debt servicing in the 2026 budget, an increase of about 4 trillion yen compared to the previous year's record budget [6] - The "interest payment" portion of the debt servicing is expected to rise by 24% to 13.0435 trillion yen, while the "debt repayment" portion will increase by 9.3% to 19.3104 trillion yen [6]

图片来源： Virojt Changyencham Z世代毕业生在抛帽庆祝毕业之后，正面临愈发严峻的现实：他们的技能已被ChatGPT超越，而且加薪 不够稳定，无法随意挥霍，只能买杯燕麦拿铁。 而如今又添新打击：他们那些未获得学位、从事调酒师或咖啡师工作的朋友，薪资涨幅竟超过了他们。 休闲与酒店业的薪资增速已超越白领岗位，彻底打破了年轻从业者"唯有白领职业能实现收入增长"的固 有认知。 Bankrate的最新分析显示，自2021年起，酒店业从业者薪资涨幅已接近30%，较通胀水平高出4%以上； 医疗保健行业从业者薪资涨幅也超过了通胀水平，过去四年涨幅约为25%。 然而，专业商务服务、金融及教育领域从业者的薪资增速却未能赶上通货膨胀的速度。以教师为例，其 薪资增速比通胀水平低近5%。 不过，即便如此，Z世代也不太可能纷纷涌向当地酒吧或星巴克工作。 初级科技岗位等白领工作的薪资水平仍相对较高——在美国，此类岗位的平均时薪为19.57美元；而酒 店业普通咖啡师平均时薪约为16美元。不过，自数年前通胀首次飙升以来，白领群体的薪资增速始终跟 不上物价上涨的步伐。零售、贸易、医疗保健、休闲、酒店及食品服务行业，即便从业者时 ...