期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1285号 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自己公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 华联期货工业硅、多晶硅月报 双硅盘面震荡弱势 20260301 作者：陈小国 0769-22116880 从业资格号：F03100622 交易咨询号：Z0021111 审核：黎照锋，从业资格号：F0210135,交易咨询号：Z0000088 2 行业格局 3 期现市场 4 库存 1 月度观点及热点资讯 8 进出口 5 成本利润 6 供给 7 需求 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自己公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自己公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 月度观点及热点资讯 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自己公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 u 据市场相关消息，1月31日部分多晶硅头部企业开会磋商，商讨多晶硅市场相关事宜。同时2月5日将 ...

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 电力设备行业跟踪周报 缺电带来电网 Supercycle，户储景气向好 2026 年 03 月 02 日 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 ruanqy@dwzq.com.cn 行业走势 -18% -11% -4% 3% 10% 17% 24% 31% 38% 45% 2025/3/3 2025/7/1 2025/10/29 2026/2/26 电力设备 沪深300 相关研究 《锂电储能旺季可期，人形和 AIDC 加速进化》 2026-02-23 《锂电淡季尾声旺季可期，太空光伏 星辰大海》 2026-02-09 东吴证券研究所 1 / 49 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 电气设备 11053 上涨 1.89%，表现弱于大盘。（本周，2 月 23 日-2 月 27 日，下同），发电设备涨 8.29%， 风电涨 8.24%，核电涨 7.21 ...

电网&工控：1）国网发布服务新能源高质量发展十项举措，提出增强电网资源配置能力、增大分布式电源接入空间等， 建议依次关注主干网、配网、智能化方向；2）金盘科技、华明装备 25Q4 归母净利润分别同比+2%/+7%，业绩基本符 合预期，数据中心、出海仍是核心驱动力；3）伟创电气 25Q4 年归母净利润同比+26%，工控主业加速复苏，符合预期。 本周重要行业事件： 风光储：英国政府首次公开《中英清洁能源合作伙伴关系谅解备忘录》全文；通威公告拟发股收购青海丽豪。 电网：国网发布服务新能源高质量发展十项举措；国网与国家能源集团会谈；内蒙古拟新增特高压柔性直流输电线路。 锂电：3 月国内外锂电产业链排产整体回暖；津巴布韦暂停锂精矿出口。 子行业周度核心观点： 整体观点：两会临近，"绿氢氨醇"作为双碳任务重要增量载体，有望成为政策支持焦点，伊朗局势升级或显著推升 甲醇价格，驱动绿醇加速替代，再次重点强调"绿醇、电解槽等设备、燃料电池及零部件"内外部催化共振机会。在 微软与星链签署全球合作协议、中国光伏企业与北美客户积极推进合作等催化下，以及对万众瞩目的 SpaceX 第三代 星舰或将在 3 月内首次发射（并尝试回收）等重 ...

推荐(维持) 投资要点 | 分析师：傅鸿浩 | S1050521120004 | | --- | --- | | fuhh@cfsc.com.cn | | | 分析师：臧天律 | S1050522120001 | | zangtl@cfsc.com.cn | | 2026 年 03 月 01 日 Token 出海调用量爆发拉动国产算力需求，涨价 推动 IDC 与电力设备景气上行 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电力设备(申万) 5.3 10.3 51.6 沪深 300 0.1 2.9 21.1 相关研究 1、《电力设备行业周报：北美 CSP 大厂资本开支再加速，国内 AI 应用 裂变进入"商业化拐点期"》2026- 02-10 2、《电力设备行业周报：太空光伏 打开新空间，设备环节率先受益》 2026-01-27 3、《电力设备行业周报：国内数据 中心迎扩容与升级新周期，直流供 电设备有望率先受益》2026-01-12 ▌Token 出海调用量爆发拉动国产算力需求，涨价推 动 IDC 与电力设备景气上行 需求端，中国模型周调用量在 2 月 16~22 日冲高至 5.16 万亿 Token，三周增长 1 ...

执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 电力设备行业跟踪周报 缺电带来电网 Supercycle，户储景气向好 2026 年 03 月 02 日 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600517120002 ruanqy@dwzq.com.cn 行业走势 -18% -11% -4% 3% 10% 17% 24% 31% 38% 45% 2025/3/3 2025/7/1 2025/10/29 2026/2/26 电力设备 沪深300 相关研究 《锂电储能旺季可期，人形和 AIDC 加速进化》 2026-02-23 《锂电淡季尾声旺季可期，太空光伏 星辰大海》 2026-02-09 东吴证券研究所 1 / 49 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 电气设备 11053 上涨 1.89%，表现弱于大盘。（本周，2 月 23 日-2 月 27 日，下同），发电设备涨 8.29%， 风电涨 8.24%，核电涨 7.21 ...

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2026 年 03 月 02 日 2、当地时间 2 月 28 日，根据国际油轮流量监测系统的实时数据显示， 目前位于霍尔木兹海峡周边海域的油轮航行速度已普遍降至零，显示该 地区的航运已陷入停滞状态。 3、2 月 28 日，国家发改委价格监测中心称，2025 年 9 月至今，受需求 "爆发式"增长、产能"断崖式"紧缺等因素影响，全球存储器市场缺口 扩大，存储芯片价格持续上涨，近 1 个月多以来，涨幅呈现扩大态势，建 议关注存储芯片对下游价格的影响。 资料来源：央视网，央视新闻，财联社 【宏观策略】 资料来源：聚源，中原证券研究所 -12% -5% 2% 9% 16% 22% 29% 36% 2025.03 2025.07 2025.10 2026.02 上证指数 深证成指 | 国内市场表现 | 指数名称 | 昨日收盘价 | 涨跌幅(%) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

中天科技在光纤光缆、海缆等细分领域的行业位置如何，业务版图与收入/利润 结构大致是什么格局？ 中天科技 20260227 摘要 中天科技业务多元，电力电缆为主要收入来源，其次是光通信和海缆。 海洋业务利润贡献受周期影响波动，电力传输板块稳定增长成为利润大 头，公司整体业绩呈小幅震荡。 全球光纤光缆行业反弹由 AI 数据中心和特种需求驱动，需求结构变化显 著，运营商需求占比下降，数据中心和特种需求占比提升，行业自 25 年下半年进入新一轮涨价周期。 中天科技光通信业务综合竞争力国内领先，全球化布局均衡，通过海外 工厂本地化生产。本轮行业景气上行，公司有望充分受益于需求上行与 涨价红利。 展望 26-27 年，预计海洋业务利润占比将显著提升，光通信板块借助 AI 数据中心需求与无人机等特种需求实现业绩贡献增长，电力电缆利润占 比最大，但后续预计出现再平衡。 海洋板块在手订单充裕，亨通与中天整体在手订单体量约在 100–140 亿元区间，大部分项目将在 26 年开始交付，500kV 海缆交付占比预计 提升，带动海洋板块毛利率呈现改善趋势。 Q&A 中天科技为国内领先的光纤光缆及海缆厂商，海缆业务体量位居国内第 2– ...

行 业 研 电力设备及新能源行业：太空光伏 布局升温，催化电池新技术加速量 产 光伏行业 2 月动态：2 月 4-5 日，光伏行业召开 2025 年发展回顾与 2026 年形 势展望研讨会发布《中国光伏产业发展路线图 (2025-2026 年)》，预计 2026 年国内新增光伏装机 180-240GW（较 2025 年 315GW 回调）； "十五五"期间 年均新增装机预计 238-287GW，全球年均 725-870GW；提出行业从"规模竞 争"转向"价值竞争"的转型方向。我们认为，短期装机回调属行业理性出清，"十 五五" 长期增长中枢上移明确；"价值竞争" 定调将加速技术落后产能出清，利 好具备高效电池、先进辅材与设备优势的头部企业。 2 月 10 日，无锡市发展改革委组织召开太空光伏供需对接会，集结国宇星空、 弘元绿能等核心企业，搭建供需对接平台，推动国内首个太空光伏全产业链生 态落地。2 月初，特斯拉与 SpaceX 联合团队赴中国开展光伏产业链密集调研， 重点考察晶科能源、TCL 中环、协鑫集团等头部企业，核心聚焦异质结（HJT） 与钙钛矿两大前沿技术路线。马斯克布局光伏提速，地方政府也开始牵头打通 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the electric power equipment sector [17] Core Viewpoints - The explosive growth in Token usage abroad is driving domestic computing power demand, leading to price increases that boost the IDC and electric power equipment sectors [5][15] - The demand side shows that China's Token usage surged to 51.6 trillion in the week of February 16-22, marking a 127% increase over three weeks, surpassing the U.S. usage of 27 trillion [5][15] - The domestic AI models are leading globally, with four out of the top five models in terms of usage being Chinese, contributing to 85.7% of the total [5][15] - The tight supply of computing power is causing some manufacturers to raise prices, which is expected to improve profitability across the industry chain [5][15] Summary by Sections Investment Insights - The current domestic computing power market has shifted from "external replacement" to "demand-driven active selection" [16] - The explosive growth in Token usage is expected to drive demand for GPU servers, IDC cabinets, and high-power density data centers, enhancing the industry's outlook [16] - The report suggests focusing on AI infrastructure construction, particularly in the IDC sector, with recommended companies including Dazhi Technology, Runze Technology, and Kehua Data [6][16] Industry Dynamics - The electric power equipment sector has shown strong performance, with a 1.89% increase last week, ranking 13th among 28 sub-industries [35] - The report highlights significant investments in high-voltage projects, including a 43.74 billion yuan investment in the Daqing-Mongolia 1000 kV project [20] - The National Grid has completed investments of 12.48 billion yuan in grid production and infrastructure projects, reflecting a year-on-year increase of over 120% [20] Key Companies and Profit Forecasts - The report provides profit forecasts for key companies, with recommendations for investment: - Liangxin Co., Ltd. (Buy) with an EPS forecast of 0.28 in 2024, increasing to 0.44 in 2026 [10] - Sifang Co., Ltd. (Buy) with an EPS forecast of 0.86 in 2024, increasing to 1.19 in 2026 [10] - Jinpan Technology (Buy) with an EPS forecast of 1.26 in 2024, increasing to 2.20 in 2026 [10]

出海订单放量+数据中心配储提速，储能需求维持高景气度 数据中心作为数字经济核心基础设施，用电负荷持续激增且 对供电连续性提出较高要求。此次谷歌与 Xcel Energy 合作 落地长时储能项目，进一步印证长时储能在核心负荷场景的 商 业 化 价值，推动配储形式向多元化发展，以适配不同时 长、不同场景的用电需求。当前锂离子电池仍是数据中心配 储的主流技术路线，在短时功率支撑、快速响应等场景具备 显著优势，有望同步受益于行业扩容。叠加全球数据中心配 储需求持续放量，储能整体需求有望快速成长，国内头部储 能企业有望率先受益。 "海风直联"数据中心启用，海上绿电直送海底 证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2026 年 3 月 1 日 [Table_Title] 英伟达业绩表现亮眼，电力设备需求维持高景气 [Table_Title2] 电力设备与新能源行业周观察 [Table_Summary] 报告摘要 1. 新能源 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：杨睿 邮箱：yangrui2@h ...