2026年03月05日 国泰君安期货商品研究晨报-农产品 观点与策略 | 棕榈油：基本面矛盾有限，关注油价扰动 | 2 | | --- | --- | | 豆油：美豆成本支撑，关注前高压力 | 2 | | 豆粕：震荡，关注市场情绪波动 | 4 | | 豆一：震荡，关注两会政策情绪 | 4 | | 玉米：震荡运行 | 6 | | 白糖：区间整理 | 7 | | 棉花：等待新的驱动20260305 | 8 | | 鸡蛋：维持震荡 | 10 | | 生猪：库存压力难解，弱势持续 | 11 | | 花生：震荡运行 | 12 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2026 年 03 月 05 日 研 究 【基本面跟踪】 油脂基本面数据 | | | 单 位 | 收盘价 (日盘） | 涨跌幅 | 收盘价 （夜盘） | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 棕榈油主力 | 元/吨 | 9,002 | 0.09% | 8,940 | -0.69% | | | 豆油主力 | 元/吨 | 8,37 ...

【冠通期货研究报告】 中东局势紧张带动原油大幅上涨，侧面带动油脂反弹。不过由于中东冲突时 间是否能够延续，是决定着油脂是否还有进一步走高的主要因素。由于中东冲突 更多的是以空袭和导弹交火，预估延续时间有限。预估短期油脂延续偏强走势， 但是需要注意中东局势走向。 冠通期货 骆利关 执业资格证书编号：F03095187/Z0022441 油粕日报：油粕分化 发布日期：2026 年 3 月 4 日 豆粕：CONAB：截至 2026 年 2 月 21 日，巴西 2025/26 年度大豆收获进度为 41.7%，低于去年同期的 48.4%，但是高于五年同期均值 38.4%。马托格罗索收获 进度为 81.3%，去年同期 80.4%，五年均值 75.1%。帕拉纳州，收获进度为 37%， 去年同期 49%，五年均值 31.6%。行业人士：受美国和以色列袭击伊朗的影响， 中东地缘政治紧张局势加剧，巴西和美国的大豆出口可能在未来几周出现下滑。 交易员指出，尽管当前出口量相对有限，但若冲突长期持续，部分航运将受到影 响。整体来看，中东冲突虽未直接阻断出口，但海运和保险成本上升的风险正在 加大，对巴西和美国的大豆出口前景构成潜在压力。 ...

| | 操作评级 | 2026年03月04日 | | --- | --- | --- | | 豆一 | ☆☆☆ | 杨蕊霞 农产品组长 | | 豆油 | ななな | F0285733 Z0011333 | | 棕榈油 | な☆☆ | 吴小明 首席分析师 | | 菜油 | ☆☆☆ | F3078401 Z0015853 | | 豆粕 | ななな | 宋腾 高级分析师 F03135787 Z0021166 | | 菜粕 | ななな | | | 玉米 | ☆☆☆ | 010-58747784 | | 生猪 | ☆☆☆ | gtaxinstitute@essence.com.cn | | 鸡蛋 | ★☆☆ | | 【豆一】 国产大豆主力合约表现为震荡调整状态,下跌之后再度回升。目前现货市场观望情绪偏浓厚,并且在等待国储拍卖动向。国产 大豆和进口大豆价差下跌之后又快速拉回。目前南美大豆逐步收获，棕榈油后续逐步进入增产期，全球莱籽旧作总体供应宽 松，农产品供需格局属于不紧张的状态。这种背景下，供需端对地缘风险以及宏观波动尚有一定的对冲安全垫。短期密切关注 中东局势指引。 【大豆&豆粕&菜粕】 连箱今日减仓下行，美豆高位震 ...

研究所 农产品研发报告 粕类日报 2026 年 3 月 4 日 【粕类日报】天气状况好转 盘面整体下行 F3045719 投资咨询证号： Z0015458 研究员：陈界正 期货从业证号： 联系方式： chenjiezheng_qh@chinastock.c om.cn | 粕类价格日报 | | | | | | 2026/3/4 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期 货 | | | | | | 现货基差 | | | 品 种 | 合 约 | 收盘价 | 涨 跌 | 地 区 | 今 日 | 昨 日 | 涨 跌 | | 豆粕 | 0 1 | 3003 | -11 | 天津 | 260 | 260 | 0 | | 0 5 | | 2829 | - 7 | 东莞 | 200 | 200 | 0 | | 张家港 | 0 9 | 2944 | -12 | | 180 | 180 | 0 | | | | | | 日照 | 200 | 200 | 0 | | 0 1 | | 2313 | -10 | 南通 | 217 | 210 | 7 | | 菜粕 ...

农产品团队 | 作者： | 王亮亮 | | --- | --- | | 从业资格证号： | F03096306 | | 投资咨询证号： | Z0017427 | | 联系方式： | 010-68578697 | | 作者： | 侯芝芳 | | 从业资格证号： | F3042058 | | 投资咨询证号： | Z0014216 | | 联系方式： | 010-68578922 | | 作者： | 宋从志 | | 从业资格证号： | F03095512 | | 投资咨询证号： | Z0020712 | | 联系方式： | 18001936153 | | 作者： | 辛旋 | | 从业资格证号： | F3064981 | | 投资咨询证号： | Z0016876 | | 联系方式： | -- | 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2026年03月03日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 期货研究院 养殖油脂产业链日度策略报告 期货研究院 养殖油脂产业链日度策略报告 摘要 豆油：周二，豆油主力05合约午后收于8350（日变动90或1.09% ）。豆油现货价格环比普遍上涨100元/吨左右 ...

农产品团队 | 作者： | 侯芝芳 | | --- | --- | | 从业资格证号： | F3042058 | | 投资咨询证号： | Z0014216 | | 联系方式： | 010-68578922 | | 作者： | 宋从志 | | 从业资格证号： | F03095512 | | 投资咨询证号： | Z0020712 | | 联系方式： | 18001936153 | | 作者： | 王亮亮 | | 从业资格证号： | F03096306 | | 投资咨询证号： | Z0017427 | | 联系方式： | 010-68578697 | | 作者： | 辛旋 | | 从业资格证号： | F3064981 | | 投资咨询证号： | Z0016876 | | 联系方式： | -- | | 作者： | 汤冰华 | | 从业资格证号： | F3038544 | 从业资格证号： F3038544 投资咨询证号： Z0015153 联系方式： 010-68518793 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2026年03月03日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 软商品板块 白糖 【 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 宝城期货豆类油脂早报（2026 年 3 月 4 日） 品种观点参考 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为强势。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块 品种：豆粕（M） 专业研究·创造价值 1 / 3 请务必阅读文末免责条款 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月(以前一日夜盘收盘价为基准) 品种 短期 中期 日内 观点参考 核心逻辑概要 <点击目录链接，直达品种 策略解析> 豆粕 2605 震荡 震荡 震荡 偏强 震荡偏强 进口大豆成本，进口到港节 奏，油厂开工节奏，库存压力 豆油 2605 震荡 震荡 震荡 偏强 震荡偏强 美豆成本支撑，美国生物燃 料政策，美豆油库存，国内 大豆成本支撑，供应节奏， 油厂库存 棕榈 2605 震荡 震荡 震荡 偏强 震荡偏强 马棕产量和出口，印尼生柴 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|农业策略⽇报 2026-3-4 地缘扰动持续，油脂油料波动偏大 油脂：地缘扰动持续提振油脂走势 蛋白粕：现货购销延续清淡，双粕盘面波动加剧 玉米：玉米高位震荡，关注潮粮上量节奏 生猪：猪粮比持续下跌，猪肉收储 天然橡胶：跟随情绪走高，关注前高压力 合成橡胶：维持高位运行 棉花：延续震荡整理，回调低多思路维持 白糖：广西收榨预计放缓，糖价短期或震荡，中长期预计仍偏弱 纸浆：金融市场氛围分化，纸浆偏弱表现 双胶纸：部分纸企喊涨，双胶盘面区间偏强 原木：现货提涨，区间偏强 【异动品种】 油脂观点：地缘扰动持续提振油脂⾛势 逻辑：宏观层面：中东局势动荡，美国和以色列对伊朗的军事打击持续， 霍尔木兹海峡暂时关闭对全球海上石油贸易运输带来较大风险，OPEC+成 员国宣布提高原油日产量，原油价格高位震荡，未来仍需关注中东战乱持 续时间，以及对原油供应的影响程度。油脂期货方面，美豆油受到原油飙 升以及生物柴油政策预期利好支撑走势偏强，同时注意价格已经涨幅较 大，注意支撑因素消化后，或者原油滞涨回落，导致美豆油可能出现高位 调整风险。棕榈油：马来西亚南部棕果厂商公会 ...

农产品日报 | 2026-03-03 持续反弹驱动不足，板块整体承压运行 棉花观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘棉花2605合约15225元/吨，较前一日变动-170元/吨，幅度-1.10%。现货方面，3128B棉新疆到 厂价16485元/吨，现货基差CF05+1260；3128B棉全国均价16633元/吨，现货基差CF05+1408。 近期市场资讯，据美国农业部（USDA）报告，2月20日至2月26日，美国2025/26年度棉花分级检验1.12万吨，71.2% 的皮棉达到ICE期棉交割要求。 市场分析 昨日郑棉期价震荡下跌。国际方面，USDA展望论坛最新报告显示，2026/27年度全球棉花总产2526万吨，同比减 少3.2%；全球消费量2615万吨，同比增加1.2%；新年度全球期末库存1550万吨，同比减少5.2%。USDA展望预期 偏多，新年度全球棉市供需格局有望收紧，推动外盘强势收复65美分/磅整数关口。后续需持续关注新季供应方面 的题材。国内方面，节后国内纺织市场陆续复工复产，市场交易有望逐步恢复，短期需关注旺季下游订单表现。 中长期看，下游纱锭产能扩张带来棉花消耗提高，本年度国内预计维持高 ...

| 期货价格(主力日收盘 | 单位 | 最新 | 前一日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 周趋势图 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 豆粕 | 元/吨 | 2826 | 2833 | -7 | -0. 25% | | | 现货价格 | 单位 | 最新 | 前一日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 周趋势图 | | 全国均价 | 元/吨 | 3162. 29 | 3163. 14 | -0. 85 | -0. 03% | | | 张家港 | 元/吨 | 3080 | 3100 | -20 | -0. 65% | | | 杂粕现货均价 | 单位 | 最新 | 前一日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 周趋势图 | | 花生粕 | 元/吨 | 3237.5 | 3237.5 | 0 | 0. 00% | | | 葵花粕 | 元/吨 | 2281. 25 | 2287.5 | -6. 25 | -0. 27% | | | 芝麻粕 | 元/吨 | 3500 | 3500 | 0 | 0. 00% | | | 棕榈粕 | 元/吨 | 1433. 33 | 1433. 33 | 0 ...