业内人士指出，纳入恒生港股通高股息低波动指数的成分股所属的行业，大部分都是高股息的传统行业。该指数的成分股为拥有连续3年派息纪录的高股息 低波动证券，分红率高，能提供稳定的现金流。所以，恒生港股通高股息低波动指数的股息率也较高，目前指数股息率为5.8%。 点评：恒生红利低波ETF（159545）策略定位为"高股息+低波动"双因子驱动，该产品管理费0.15%/年，托管费0.05%/年，综合费率0.20%/年，为同类红利类 ETF中最低水平。其跟踪的恒生港股通高股息低波动指数由恒生指数公司编制，该指数侧重于"港股+红利+低波"，具有低波动和高股息的双重特征。从市值 风格来看，成分股市值整体偏大，其中50%的公司市值大于1000亿港元。另外，该指数央国企含量较高，有望持续受益于央企市值管理强化。 | | 代码 7 | 简称 | 收盘价(原始币种) | ↓ 权重 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 3360.HK | 近东宏信 | 8.03 | 4.3400% | | 2 | 0639.HK | 首钢资源 | 2.66 | 3.5700% | | 3 | 3618 HK | ...

宏观日报 | 2025-07-18 农业上游夏粮生产良好 中观事件总览 生产行业：超豪华小汽车消费税变动。 1）财政部、税务总局发布关于调整超豪华小汽车消费税政策的公告。其 中提出，《财政部国家税务总局关于对超豪华小汽车加征消费税有关事项的通知》（财税〔2016〕129号）第一条中 超豪华小汽车征收范围调整为"每辆零售价格90万元（不含增值税）及以上的各种动力类型（含纯电动、燃料电池 等动力类型）的乘用车和中轻型商用客车"。2）农业农村部相关负责人介绍上半年农业农村经济运行情况时表示， 全年粮食生产基础较好。夏粮生产克服局部地区较重旱情影响，实现稳产丰收，为稳定全年粮食生产奠定了坚实 基础。据国家统计局数据，全国夏粮产量2994.8亿斤，是仅次于去年的历史第二高产年。 服务行业：关注新一批以旧换新资金推进。 1）广州住房公积金管理中心公开征求《广州商业性个人住房贷款转 住房公积金个人住房贷款实施办法（暂行）》（征求意见稿）意见的公告。实施办法提出，缴存人申请将其在广州 市住房公积金贷款承办银行尚未结清的商业性个人住房贷款余额，当住房公积金个人住房贷款率低于75%时启动商 转公贷款；当个贷率达到85%及以上时可 ...

H 股代码：00390 H 股简称：中国中铁 A 股代码：601390 A 股简称：中国中铁 公告编号：临 2025-045 业务类型 | | | | | | | | 增减 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 新签项目 | | | 新签 | | 新签项目 | | 新签 | | | 数量（个） | | | 合同额 | | 数量（个） | | 合同额 | | | 设计咨询 | | / | 64.4 | | / | 126.6 | -12.2% | | | 工程建造 | | 1884 | 3178.1 | | 3078 | 7392.4 | -5.3% | | | 装备制造 | | / | 115.9 | | / | 233.6 | -20.7% | | | 特色地产（注） | | | / | 114.3 | / | | 183.5 | 38.5% | | 资产经营 | | / | 1017.3 | | / | 1286.9 | 425.1% | | | 资源利用 | | / | 80.5 | | / | 145.0 | 4.8 ...

证券时报·数据宝统计，截至上午收盘，今日沪指涨0.09%，A股成交量660.47亿股，成交金额9109.88亿 元，比上一个交易日减少1.62%。个股方面，2987只个股上涨，其中涨停50只，2144只个股下跌，其中 跌停4只。从申万行业来看，电子、综合、计算机等涨幅最大，涨幅分别为1.37%、1.35%、1.23%；公 用事业、建筑装饰、房地产等跌幅最大，跌幅分别为1.05%、0.66%、0.51%。（数据宝） 今日各行业表现（截至上午收盘） | 申万行业 | 行业涨跌（%） | 成交额（亿元） | 比上日（%） | 领涨（跌）股 | 涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 电子 | 1.37 | 1233.58 | 11.84 | 满坤科技 | 20.01 | | 综合 | 1.35 | 14.01 | 11.35 | 天宸股份 | 10.00 | | 计算机 | 1.23 | 1055.04 | 1.25 | 金现代 | 20.00 | | 商贸零售 | 1.11 | 136.50 | 40.15 | 国光连锁 | 9.98 | | 通信 | 1 ...

丨证券研究报告丨 金融工程丨点评报告 [Table_Title] 2025H1 业绩预告中的行业景气线索 报告要点 [Table_Summary] 截至 2025 年 7 月 15 日，A 股上市公司共有 1488 家披露 2025 年上半年度业绩预告。以"正 向披露率/负向披露率"来衡量各行业业绩预告中所蕴含的"景气度"，非银金融、有色金属、 综合、电子、农林牧渔等行业的"业绩预告景气度"较高。从实际的披露率来看，非银金融行 业内正向预告披露率达到 39%，在全部行业中处于最高位置。从"净利润增长率"中位数来看， 综合、钢铁、非银金融、有色金属、农林牧渔等行业排名靠前。 分析师及联系人 [Table_Author] 覃川桃 鲍丰华 SAC：S0490513030001 SAC：S0490521070001 SFC：BUT353 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title2] 2025H1 业绩预告中的行业景气线索 [Table_Summary2] 事件描述 截至 2025 年 7 月 15 日，A 股上市公司共有 1488 家披露 ...

宏观日报 | 2025-07-15 6月金融业总量增长 中观事件总览 生产行业：持续关注关税对上游价格的影响。 1）中国煤炭运销协会在内蒙古鄂尔多斯组织召开五届理事会第二 次（扩大）会议暨上半年煤炭经济运行分析座谈会。会议强调，要守牢安全稳定底线，科学把握生产节奏，提升 煤炭供给质量，加强行业自律，整治内卷式竞争，促进煤炭市场供需平衡。协会将一如既往地做好政府和企业之 间的桥梁纽带，与煤炭企业携手应对风险挑战，促进煤炭行业高质量发展。2）欧盟委员会负责贸易和经济安全等 事务的委员谢夫乔维奇14日表示，如果美欧贸易谈判失败，欧盟准备对价值720亿欧元（约合840亿美元）的美国 进口商品征收额外反制关税。 服务行业：物流运输稳步增长。 1）央行公布数据显示，6月末，广义货币(M2)余额330.29万亿元，同比增长8.3%。 6月末，本外币贷款余额272.57万亿元，同比增长6.8%。月末人民币贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1%。上半 年人民币贷款增加12.92万亿元。2）据海关统计，今年上半年，我国货物贸易进出口21.79万亿元，同比增长2.9%。 其中，出口13万亿元，增长7.2%；进口8.79万亿元 ...

长江证券认为，港股红利资产走强主要受益于风险偏好相对下调后的防御配置需求。港股和 A 股高股息标的除权除息后存在填权行情，较多个股在除权除 息后可能要到7月、8月会出现填权行情。下半年是保险进行 OCI 配置和会计准则切换的转折阶段，预计保险增量资金仍然会优选 A 股和港股的高股息标 的，对港股红利行情有所支撑。 规模方面，港股红利ETF博时最新规模达46.97亿元。 资金流入方面，港股红利ETF博时最新资金流入流出持平。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计"吸金"6377.74万元，日均净流入达1275.55 万元。 数据显示，杠杆资金持续布局中。港股红利ETF博时前一交易日融资净买额达468.52万元，最新融资余额达1076.77万元。 截至7月11日，港股红利ETF博时近2年净值上涨41.17%，指数股票型基金排名98/2229，居于前4.40%。从收益能力看，截至2025年7月11日，港股红利ETF博 时自成立以来，最高单月回报为24.18%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为3.44%，上涨月份平均收益率为4.96%。截至2025年7月11日，港股红利ETF 博时近3个月超越基准年化收 ...

Core Viewpoint - The market shows positive momentum with the 中证小盘500指数 experiencing a slight increase, and several constituent stocks reaching their daily limit up, indicating strong investor interest and potential growth in the small-cap sector [1]. Group 1: Market Performance - As of July 10, 2025, the 中证小盘500指数 rose by 0.14%, with stocks like 海思科, 美锦能源, and 绿地控股 hitting the 10% limit up [1]. - The 中证500ETF (159922) experienced fluctuations but remained in positive territory, with a trading volume of 31.81 million yuan during the session [1]. - Over the past year, the average daily trading volume of 中证500ETF reached 416 million yuan [1]. Group 2: Fund Size and Growth - The latest size of 中证500ETF stands at 10.425 billion yuan, with a significant increase of 2.014 billion shares over the past year [2]. - The fund has seen a continuous inflow of leveraged funds, with the latest margin buying amounting to 2.6931 million yuan and a margin balance of 84.8901 million yuan [3]. Group 3: Performance Metrics - As of July 9, 2025, the net value of 中证500ETF increased by 23.61% over the past year [3]. - The fund's highest single-month return since inception was 23.90%, with the longest streak of consecutive monthly gains reaching 13 months and a total increase of 160.72% during that period [3]. - The average monthly return during the rising months was 5.48%, and the fund outperformed its benchmark with an annualized excess return of 6.63% over the last three months [3]. Group 4: Earnings Forecasts - A significant number of companies are expected to report positive earnings, with 83 out of 107 stocks that have released their half-year performance data showing optimistic forecasts [3]. - 兴业证券 suggests that the upcoming earnings reports may provide valuable insights into market trends and could be pivotal for future market movements [3]. Group 5: Top Holdings - As of June 30, 2025, the top ten weighted stocks in the 中证小盘500指数 include 胜宏科技, 华工科技, and 赤峰黄金, collectively accounting for 5.75% of the index [3].

Core Viewpoint - The national market regulatory authorities have intensified efforts to combat illegal advertising to prevent unfair competition and maintain an orderly advertising market, resulting in the investigation of 14,315 illegal advertising cases and fines totaling 101 million yuan by May 2025 [1] Group 1: Case Summaries - Chengdu Chenghua Hanhou Medical Beauty Hospital was fined 409,800 yuan for misleading claims about the efficacy of its medical beauty projects during live e-commerce promotions [2] - Shiyie (Zhengzhou) Network Technology Co., Ltd. was fined 200,000 yuan for false advertising regarding its medical device, claiming it could eliminate pain for three years [3] - Anhui Quankang Pharmaceutical Co., Ltd. was fined 210,000 yuan for misleading advertising about its health food products, claiming production capabilities and experience that were not accurate [4] - Hangzhou Xunyou Trading Co., Ltd. was fined 175,500 yuan for advertising a cosmetic product with misleading claims about its effectiveness in treating skin allergies [5] - Guangzhou Qihuang Medical Culture Media Co., Ltd. was fined 135,000 yuan for promoting ordinary food products with claims of treating various medical conditions [6] - Shanghai Yimo Health Management Co., Ltd. was fined 100,000 yuan for advertising ordinary food products with misleading health claims [7][8] - Qingdao Kemanqi Trading Co., Ltd. was fined 100,000 yuan for fabricating consumer testimonials regarding the effectiveness of its product in treating ailments [9] - Haikou Huaxiatong Logistics Service Co., Ltd. was fined 200,000 yuan for spreading false information about the transportation of new energy vehicles [10] - Jiangxi Tongchuang Xinxin Marketing Planning Co., Ltd. was fined 100,000 yuan for misleading advertising related to a real estate project that was not yet operational [11] - Zhongzhi Wireless (Beijing) Technology Co., Ltd. was fined 100,000 yuan for false advertising regarding mobile data plans [12]

证券时报·数据宝统计，截至上午10:29，今日沪指跌0.09%，A股成交量480.69亿股，成交金额5802.98亿 元，比上一个交易日减少9.99%。个股方面，2915只个股上涨，其中涨停43只，2206只个股下跌，其中 跌停2只。从申万行业来看，房地产、综合、建筑材料等涨幅最大，涨幅分别为1.66%、1.22%、 1.12%；煤炭、通信、石油石化等跌幅最大，跌幅分别为3.64%、1.14%、1.02%。（数据宝） 今日各行业表现（截至上午10:29） | 家用电器 | | | | 极米科技 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 石油石化 | -1.02 | 37.96 | 14.06 | 中曼石油 | -3.00 | | 通信 | -1.14 | 298.80 | -9.01 | 有方科技 | -12.31 | | 煤炭 | -3.64 | 35.58 | -7.87 | 中国神华 | -2.42 | （文章来源：证券时报网） | 申万行业 | 行业涨跌（%） | 成交额（亿元） | 比上日（%） | 领涨（跌）股 | 涨跌幅（%） | | --- | - ...