Workflow
聚酯
icon
Search documents
研报掘金丨东吴证券:首予恒逸石化“买入”评级,看好公司未来成长性
Ge Long Hui A P P· 2025-10-13 06:32
格隆汇10月13日|东吴证券研报指出,聚酯行业景气修复,恒逸石化钦州项目即将投产。公司作为行业 领军企业,凭借技术研发优势和规模效应持续巩固市场地位,在差异化产品开发、智能化生产及全产业 链协同方面形成显著竞争优势,经营效益有望随行业整合深化持续提升。钦州己锦一体化项目即将投 产,推动公司成长。公司预计广西120万吨己内酰胺-聚酰胺项目一期将于2025H2投产,项目产成品包 含民用纤维、工程塑料及薄膜等多种产品,投产后将进一步增厚公司业绩,有效补强公司上下游产业链 条。随着石化行业反内卷以及稳增长政策的推进,认为公司后续盈利能力有望修复。看好公司未来成长 性,首次覆盖给予"买入"评级。 ...
东吴证券:首予恒逸石化“买入”评级,看好公司未来成长性
Xin Lang Cai Jing· 2025-10-13 06:25
东吴证券研报指出,聚酯行业景气修复,恒逸石化钦州项目即将投产。公司作为行业领军企业,凭借技 术研发优势和规模效应持续巩固市场地位,在差异化产品开发、智能化生产及全产业链协同方面形成显 著竞争优势,经营效益有望随行业整合深化持续提升。钦州己锦一体化项目即将投产,推动公司成长。 公司预计广西120万吨己内酰胺-聚酰胺项目一期将于2025H2投产,项目产成品包含民用纤维、工程塑 料及薄膜等多种产品,投产后将进一步增厚公司业绩,有效补强公司上下游产业链条。随着石化行业反 内卷以及稳增长政策的推进,认为公司后续盈利能力有望修复。看好公司未来成长性,首次覆盖给 予"买入"评级。 ...
聚酯周报:基本面与情绪共振,化工下跌聚酯跟随-20251013
Guo Mao Qi Huo· 2025-10-13 06:00
投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 【聚酯周报】 基本面与情绪共振,化工下跌聚酯跟随 国贸期货 能源化工研究中心 2025-10-13 国贸期货研究院 能源化工研究中心:陈胜 从业资格证号:F3066728 投资咨询证号:Z0017251 本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅供参考,不构成任何投资建议;期市有风险,投资需谨慎 01 PART ONE 主要观点及策略概述 聚酯:基本面与情绪共振,化工板块整体下跌 | 影响因素 | 驱动 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | 供给 | 偏多 | 部分港口响应制裁,国内原油进口端受到搅扰,油品的调优需求或优于化工需求。对于PTA端,国内PTA装置供给小幅收缩,PTA基差走稳,PX装置开工 | | | | 率表现稳定,但由于情绪的搅扰,成本走弱,聚酯预计也跟随下跌。 | | 需求 | 偏多 | 聚酯下游负荷维持90%左右的水平,聚酯工厂的库存表现乐观,聚酯主要负荷回升集中在瓶片品种,织造端的负荷维持稳定。 | | 库存 | 中性 | PTA的港口库存小幅累库5万吨,港口库存在假期期间小幅累库。 | | 基差 | 偏空 ...
《能源化工》日报-20251013
Guang Fa Qi Huo· 2025-10-13 05:58
甲醇产业期现日报 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 Z0003135 张晓珍 甲醇价格及价差 | 品种 | 10月10日 | 10月9日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | MA2601 收盘价 | 2307 | 2290 | 17.00 | 0.74% | | | MA2605 收盘价 | 2351 | 2346 | 5.00 | 0.21% | | | MA15价差 | -44 | -56 | 12.00 | -21.43% | | | 太仓基差 | -136 | -136 | 0.00 | 0.00% | | | 内蒙北线现货 | 2068 | 2083 | -15.00 | -0.72% | 元/吨 | | 河南洛阳现货 | 2195 | 2200 | -5.00 | -0.23% | | | 港口太仓现货 | 2215 | 2210 | 5.00 | 0.23% | | | 区域价差: 太仓-内蒙北线 | 148 | 128 | 20.00 | 15.69% | | | 区域价差: 太仓-洛阳 | 20 ...
新世纪期货交易提示(2025-10-13)-20251013
Xin Shi Ji Qi Huo· 2025-10-13 02:44
交易提示 敬请参阅文后的免责声明 期市有风险投资须谨慎 交易提示 | 金 | | | 录-1.51%,中证 500 股指收录-2.00%,中证 1000 股指收录-1.49%。软饮 | | --- | --- | --- | --- | | 融 | 沪深 300 | 震荡 | 料、林木板块呈现资金净流入,半导体、电脑硬件板块呈现资金净流出。 | | | | | 商务部回应近期中方相关经贸政策措施指出,中国的稀土出口管制不是禁 | | | 中证 500 | 下行 | 止出口,对符合规定的申请将予以许可。中方事先已就措施可能对产供链 | | | | | 产生的影响进行了充分评估,并确信相关影响非常有限。中方注意到美方 | | | | | 宣布将对中方加征 100%关税的有关情况,美方的行为严重损害中方利益, | | | | | 严重破坏双方经贸会谈氛围,中方对此坚决反对。动辄以高额关税进行威 | | | 中证 1000 | 下行 | 胁,不是与中方相处的正确之道。对于关税战,中方的立场是一贯的,我 | | | | | 们不愿打,但也不怕打。国新办举行"高质量完成'十四五'规划"系列 | | | | | 主题新闻发 ...
恒逸石化(000703):聚酯行业景气修复 公司钦州项目即将投产
Xin Lang Cai Jing· 2025-10-13 00:28
工作方案提出严控石化行业供给侧产能,培育新兴应用领域场景:方案指出:1)2025-2026 年,石化 化工行业增加值年均增长5%以上,经济效益企稳回升。2)增强高端化供给。聚焦集成电路、新能源、 医疗装备等重点产业链需求,支持电子化学品、高端聚烯烃、高性能纤维、特种橡胶、高性能膜材料等 领域的关键产品攻关。3)促进供需提质。组织石化化工产品供需对接活动,推动合成树脂、涂料、轮 胎等生产企业与建筑、汽车、船舶等下游用户建立长期稳定的合作关系,提高传统领域供需适配性。围 绕新能源、低空经济、人形机器人等新兴产业,积极拓展新能源电池材料、碳纤维及其复合材料、特种 工程塑料等应用。4)科学调控重大项目建设。加强重大石化、现代煤化工项目规划布局引导,严控新 增炼油产能,合理确定乙烯、对二甲苯新增产能规模和投放节奏。 石化领域严格执行新建炼油项目产能减量置换要求,重点支持石化老旧装置改造、新技术产业化示范以 及现有炼化企业"减油增化"项目。 投资要点 事件:2025 年9 月底,工业和信息化部等七部门联合发布《石化化工行业稳增长工作方案(2025-2026 年)》。 盈利预测与投资评级:随着石化行业反内卷以及稳增长政策的 ...
聚酯数据周报-20251012
Guo Tai Jun An Qi Huo· 2025-10-12 08:44
聚酯数据周报 国泰君安期货研究所·贺晓勤(高级分析师),钱嘉寅(联系人) 投资咨询从业资格号:Z0017709 期货从业资格号:F03124480 日期:2025年10月12日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 本周PX观点总结:成本坍塌,趋势偏弱 | | 本周PX国产装置开工率87.4%(+0.8%),下周乌石化100万吨装置检修(中泰PTA检修),开工率下降。亚洲整体负荷开工率在79.9% (+1.9%)。韩华113万吨装置重启;10月FCFC72万吨、沙特Satorp70万吨计划检修。 | | --- | --- | | | 市场关注由于日照港受到制裁之后管道沿线炼厂的开工情况。目前来看,部分炼厂因原料供应整体负荷下降,但PX开工影响有限。 | | 需求 | 新凤鸣PTA新装置由于低加工费投产时间推迟。印度PTA新装置GAIL逐步计划投产。PX供需略显偏紧。本周PTA开工率74.4%(-2.4%)逸盛 新材料降负,恒力220万吨停车。 | | | 单边趋势偏弱,多PXN。当前美国辛烷值大幅上涨,带动韩国MX估值 ...
大炼化周报:原料价格跌幅较大,炼化产品价差小幅改善-20251012
Xinda Securities· 2025-10-12 07:03
证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] [Table_StockAndRank] 石油加工行业 刘红光 石化行业联席首席分析师 执业编号:S1500525060002 邮箱:liuhongguang@cindasc.com 刘奕麟 石化行业分析师 执业编号:S1500524040001 邮箱:liuyilin@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B 座 邮编:100031 [Table_Title] 大炼化周报:原料 价格跌幅较大,炼化产品价差小幅改善 [Table_ReportDate0] 2025 年 10 月 12 日 本期内容提要: [Table_Author] 自 2020 年 1 月 4 日至 2025 年 10 月 10 日,布伦特周均原油价格涨幅为-3.46%,我们根据设计方案,以即期市场价 格对国内和国外重点大炼化项目做价差跟踪,国内重点大炼化项目周均价差涨跌幅为+3.68%,国外重点大炼化项目周 均价差涨跌幅为+22.31%。 截至 10 月 10 日当周,国内重 ...
能源化工短纤、瓶片周度报告-20251012
Guo Tai Jun An Qi Huo· 2025-10-12 06:27
国泰君安期货·能源化工 短纤、瓶片周度报告 国泰君安期货研究所 陈鑫超 投资咨询从业资格号:Z0020238 贺晓勤 投资咨询从业资格号:Z0017709 钱嘉寅(联系人)期货从业资格号:F03124480 日期:2025年10月12日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint Special report on Guotai Junan Futures 瓶片(PR) 短纤:短期震荡市,中期偏弱 估值与利润 基本面运行情况 供需平衡表 03 短纤(PF) 估值与利润 基本面运行情况 01 本周短纤观点:预期驱动下跌,波动率放大,正套 供应 国庆期间部分中空及低熔点等工厂提升负荷,节后福建个别工厂检修,短纤平均开工率下下行至94.3%,纺纱用直纺涤短开工降低至94.5%, 短纤后续预计在93%-95%区间震荡,10-11月更多看下游压力,可能逐渐小幅下行。 国庆后价格跟随原料下跌,下游低位补库情绪仍较好,国庆期间工厂库存增加多在1-3天附近,至本周五短纤库存保持去化,1.4D权益库存在 6.4天,实物库存16.2天(环比去库约 ...
国投期货化工日报-20251010
Guo Tou Qi Huo· 2025-10-10 11:46
Report Industry Investment Ratings - Urea: ☆☆☆ (Green star, indicating a predicted downward trend) [1] - Methanol: ☆☆☆ (Green star, indicating a predicted downward trend) [1] - Pure Benzene: ☆☆ (Green star, indicating a predicted downward trend) [1] - Styrene: ☆☆ (Green star, indicating a predicted downward trend) [1] - Propylene: ☆☆ (Green star, indicating a predicted downward trend) [1] - Plastic: ☆☆☆ (Green star, indicating a predicted downward trend) [1] - PVC: ☆☆ (Green star, indicating a predicted downward trend) [1] - Caustic Soda: ☆☆☆ (Green star, indicating a predicted downward trend) [1] - PX: ☆☆☆ (Green star, indicating a predicted downward trend) [1] - PTA: ☆☆☆ (Green star, indicating a predicted downward trend) [1] - Ethylene Glycol: ☆☆ (Green star, indicating a predicted downward trend) [1] - Short Fiber: ☆☆☆ (Green star, indicating a predicted downward trend) [1] - Glass: ☆☆☆ (Green star, indicating a predicted downward trend) [1] - Soda Ash: ☆☆☆ (Green star, indicating a predicted downward trend) [1] - Bottle Chip: ☆☆☆ (Green star, indicating a predicted downward trend) [1] Report's Core View - The chemical industry as a whole is facing various challenges, including weak demand, high inventory, and pressure on supply. Most product prices are under downward pressure, and the market sentiment is generally bearish. However, there are also some differences among different sub - industries, and specific product trends need to be analyzed based on their own fundamentals [2][3][4][5][6][7] Summary by Relevant Catalogs Olefins - Polyolefins - Propylene futures prices are weak, with limited upward momentum for spot prices due to subdued demand and general market trading [2] - Plastic and polypropylene futures prices continue to decline, with increased supply pressure from higher production and inventory accumulation [2] Pure Benzene - Styrene - Pure benzene prices are in a low - level shock, and styrene prices are under pressure due to weak cost support, sufficient supply, and lackluster demand [3] Polyester - PX and PTA prices are falling due to oil price decline. Near - term supply - demand is okay, but long - term pressure exists [4] - Ethylene glycol has a weak fundamental situation with high domestic production and large port inventory accumulation [4] - Short fiber has some support from seasonal demand, while bottle chip demand is expected to weaken [4] Coal Chemical Industry - Methanol futures stop falling, but near - term weakness persists due to high imports and inventory [5] - Urea prices hit new lows, with high supply, large inventory, and limited export support [5] Chlor - Alkali - PVC prices are likely to be weak due to high supply, increased inventory, and low demand [6] - Caustic soda supply remains high, with downstream resistance to high prices. It is recommended to wait and see [6] Soda Ash - Glass - Soda ash prices are weak, with long - term oversupply. It is advisable to look for short - selling opportunities [7] - Glass has seasonal inventory accumulation, but low - valuation limits the decline. Low - buying near cost can be considered [7]