再次，设立临时脱碳基金，用于缓解部分行业在过渡阶段面临的冲击。根据提案，对于仍存在较高碳泄 漏风险，且短期内难以完成深度脱碳的产品类别，欧盟将通过基金形式，对其在欧盟碳排放交易体系下 承担的部分成本给予有限补偿。但这一支持与企业所展示的明确脱碳努力直接挂钩。欧委会希望借此在 维持气候政策强度的同时，为欧洲本土产业争取必要的调整空间。 在提案发布后，欧委会执行副主席斯特凡·塞茹尔内强调，强化碳关税的根本目的在于"确保欧盟与非欧 盟工业生产者之间的公平竞争环境"，防止欧洲企业因承担更高的气候成本而在全球市场中处于不利地 位。负责气候事务的欧盟委员沃普克·胡克斯特拉也指出，碳关税是"欧盟实现2030气候目标和2050气候 中和战略的重要支柱"，并称新提案兼顾了环保目标与产业竞争力需求。 经历两年多的过渡后，欧盟计划于2026年1月1日起正式征收碳关税（全称为"碳边境调节机制"， CBAM）。作为全球首个以跨境贸易为载体、系统性引入碳成本的政策安排，碳关税相关举措逐步落地 将对国际贸易格局和全球气候政策产生重大影响。 在此背景下，欧盟委员会近期公布了一揽子针对碳关税的强化改革提案，试图在既有框架基础上进一步 补齐制度 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：000709 股票简称：河钢股份 公告编号：2025-063 河钢股份有限公司 2025年第三次临时股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 特别提示： 1.本次股东会未出现否决议案的情形。 2.本次股东会不涉及变更前次股东会决议。 一、 会议召开和出席情况 1、 召开时间： （1） 现场会议召开时间：2025年12月29日14:30 （2） 网络投票的日期和时间：深圳证券交易所交易系统投票时间为2025年12月29日9:15—9:25、9:30 —11:30 和13:00至15:00；互联网投票系统投票时间为2025年12月29日9:15至15:00期间的任意时间。 通过现场和网络投票的股东497人，代表股份6,871,950,746股，占公司有表决权股份总数的66.4784% ％，其中：通过现场投票的股东0人，代表股份0股；通过网络投票的股东497人，代表股份 6,871,950,746股，占公司有表决权股份总数的66.4784%％。 （2）中小股东出席的总体情况： 通过现场 ...

摘要 人民币升值投资机会解读 20251229 人民币升值利好上游原材料行业（公用事业、有色金属、钢铁、能源化 工）和消费品行业（航空公司、免税业务），降低进口商品成本，提升 相关企业盈利能力。 人民币升值减轻了航空公司和房地产企业以美元计价的债务偿还压力， 尤其是航空公司通过汇兑收益直接增厚利润，房地产企业境外美元债偿 债压力降低。 人民币升值将提升人民币核心资产的估值，金融领域的银行和保险业， 以及港股市场中的恒生科技指数和恒生中国企业指数，可能因外资流入 而表现突出。 燃气板块受益于人民币升值，因燃气价格与美元计价的国际油价挂钩， 降低采购成本；而高股息火电板块受汇率影响较小，表现相对弱势。 航空业直接受益于飞机采购和租赁的汇兑收益，以及美联储降息带来的 融资成本降低；间接受益于美元计价运营成本的降低和出境游需求的刺 激。 人民币升值扩大了国内降息空间，有助于房地产市场企稳，并吸引外资 投资以人民币计价的大宗不动产，如商业办公和物流地产项目。 港股市场因人民币升值对外资吸引力增加而受益，尤其是科技板块，但 股价根本驱动因素仍是每股收益（EPS），流动性影响短期股价。 Q&A 人民币升值对哪些行业有显著影 ...

钢铁行业 2026 年度投资策略 20251229 摘要 钢铁行业盈利能力在 2024 年三季度触底，虽有阶段性恢复，但整体盈 利水平仍低于历史平均，2025 年盈利预期除二三季度部分月份外，其 余月份表现依旧不佳。 房地产领域钢材需求持续下滑至 2026 年，但降幅收窄；制造业和出口 成为需求增长新动力，尤其机械、家电、新能源等高端制造领域需求对 冲了地产下滑影响。 钢铁生产各环节（生铁、粗钢、钢材）增速及统计口径存在差异，导致 市场对原材料价格支撑力度判断不一；反内卷政策落地效果不一，影响 市场预期。 2026 年建筑链耗钢量趋于稳定，出口和制造业成为关键增长点；出口 许可证管理政策可能导致部分钢材回流国内，影响供给和库存；汇率稳 定对出口至关重要。 上游原材料（铁矿石、焦煤）价格挤压中游钢铁盈利空间，需关注上游 让利可能性，如西芒杜矿区投产及反内卷政策落地对成本的压制作用。 Q&A 钢铁行业在过去几年的表现如何？2025 年整体情况如何？ 钢铁行业自 2021 年达到高点后，经历了连续四年的单边下滑。2022 年至 2025 年，行业处于景气下跌、盈利空间逐步收窄的状态。尽管某些季度因反 内卷、阶段性减 ...

Economic Indicators - December economic conditions show a high likelihood of continued month-on-month weakening in macroeconomic performance[1] - The operating rate for asphalt enterprises increased to 31.3%, up by 3.7 percentage points month-on-month, with a year-on-year growth of 9.8%[8] - The capacity utilization rate for steel mills decreased to 85.52%, down by 0.21 percentage points month-on-month, with a year-on-year decline of 0.9%[43] Production and Supply - The average daily crude steel production in mid-December was 1.845 million tons, a decrease of 24,000 tons from early December, with a year-on-year decline of 6.7%[71] - The production of cement was 9.454 million tons, down by 394,000 tons month-on-month, but up by 22.0% year-on-year[93] - The production of photovoltaic glass remained stable at 519,200 tons, with a year-on-year increase of 52.2%[98] Price Trends - The average price of cement in East China was 435 RMB/ton, down by 3 RMB/ton month-on-month, while the price in Southwest China remained unchanged at 512 RMB/ton[104] - The price index for rebar increased by 15 RMB/ton to 3326.2 RMB/ton[112] - The price of lithium carbonate rose to 113,600 RMB/ton, an increase of 12,800 RMB/ton month-on-month, with a year-on-year growth of 51.1%[136] Market Outlook - The real estate sales area in 30 cities reached 2.9 million square meters, the highest level in Q4, indicating a better performance compared to November[7] - The overall industrial sector did not show signs of aggressive production, and the export situation remained relatively stable, suggesting a need for macroeconomic policy support to stabilize the economic fundamentals in the first half of next year[1]

（原标题：阿联酋钢铁集团推进工业脱碳） 阿通社12月25日消息，阿联酋钢铁集团（EMSTEEL）与阿联酋核能公司（ENEC）达成合作，通 过采购经I-REC认证的清洁核电，推动钢铁生产脱碳。目前EMSTEEL钢铁业务86%、水泥业务14%已使 用清洁电力，目标是2030年实现100%清洁用电。ENEC旗下巴拉卡核电站年发电约40TWh，可满足全国 25%用电并年减排2240万吨碳。 ...

报告导读： 消费温和修复但偏结构性，新兴产业生产表现较好，整体结构分化。 法律声明 本公众订阅号(微信号: GTHT RESEARCH )为国泰海通证券股份有限公司(以下简称"国泰海通证券") 研究所依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台上以国泰海通研究所名义注 册的，或含有"国泰海通研究"，或含有与国泰海通证券研究所品牌名称相关信息的其他订阅号均不是国 泰海通证券研究所官方订阅号 本订阅号不是国泰海通证券研究报告发布平台 本订阅号所载内容均来 报告来源 以上内容节选自国泰海通证券已发布的证券研究报告。 报告名称： 消费温和改善；报告日期：2025.12.28 报告作者： 李林芷（分析师），登记编号：S0880525040087 邵睿思（研究助理），登记编号：S0880125070011 梁中华（分析师），登记编号：S0880525040019 重要提醒 本订阅号所载内容仅面向国泰海通证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证 券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰海通证券研究服务签约客户，为保证服务质量、 控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订 ...

墨西哥这两年在贸易上动作频频，本来是北美供应链的中坚，受美国影响深。2023年夏天，墨西哥政府 突然对来自中国等亚洲国家的钢铁、铝和化工品加征关税，最高25%。这政策一落地，当地工厂成本就 上去了，因为不少原料靠进口。 彼得·纳瓦罗在美国政坛上总喜欢搅动经贸话题，尤其对华态度一贯强硬。他从民主党背景转投特朗普 阵营后，就成了贸易保护主义的代言人。早年间写书抨击中国经济模式，数据常常被指责有偏差。 企业主们私下抱怨，供应链被打乱，生产节奏跟不上。到2025年9月，墨西哥又推更大方案，覆盖上千 项产品，税率拉到50%。国会12月10日批准时，虽然有些调整，但核心是针对非自贸伙伴国，明显冲着 中国去。 2023年因藐视国会调查坐牢四个月，出狱后没多久，又被特朗普拉回白宫，当上贸易和制造业高级顾 问。纳瓦罗的逻辑简单粗暴，强调关税能重振美国制造业，减少逆差，却忽略全球供应链的复杂性。他 的回归，让人觉得特朗普第二任期的贸易政策会更趋对抗。 中方不光发声明，还在行动上稳扎稳打。商务部启动调查，与墨西哥企业沟通损失评估。国内产业则抓 紧优化，从新能源到电子，订单没受大影响。使馆的回击被国际认可，因为它戳中了要害：单边关税 ...

近期，国家发改委密集发声"反内卷"。今年12月12日—13日，在全国发展和改革工作会议上，"综合整治'内卷式'竞争和培育发展新动能"并列提出。同时， 会上强调，完善重点行业产能治理和重大基础设施调控，大力培育壮大新兴产业和未来产业，培育壮大若干新兴支柱产业，深化拓展"人工智能+"行动，补 齐科技服务业短板，完善低空经济产业生态，深入推进数字经济高质量发展。 12月29日，国家发改委创新和高技术发展司在《因地制宜发展新质生产力》的署名文章中表示，坚决贯彻落实因地制宜发展新质生产力的要求。发展新质生 产力是一项长期任务和系统工程，要坚持一切从实际出发，具体问题具体分析，因地制宜、分类指导，不断提高发展新质生产力的实践本领和能力。坚持全 国一盘棋，优化重大生产力布局，统筹谋划、系统推进重点领域发展，防止一哄而上、重复建设，坚决反对"内卷式"竞争，增强发展新质生产力的整体效 能。 科方得智库研究负责人张新原表示，此次国家发改委提出的"坚持全国一盘棋，优化重大生产力布局"等要求，体现出国家对经济高质量发展的战略导向。防 止一哄而上、重复建设，坚决反对"内卷式"竞争，有助于引导资源向关键领域集中，避免低水平同质化竞争，推 ...

【宏观快评】 来年工作有何新部署？——政策周观察第 61 期 证 券 研 究 报 告 ❖ 时值年末，各方就来年各方面工作做出部署，要点如下： 1、重要事件：中纪委全会及两会时间确定。12 月 25 日，中共中央政治局召 开会议，会议同意明年 1 月 12 日至 14 日召开二十届中央纪律检查委员会第五 次全体会议。12 月 27 日，十四届全国人大常委会第十九次会议表决通过了关 于召开十四届全国人大四次会议的决定。根据决定，十四届全国人大四次会议 于 2026 年 3 月 5 日在北京召开。 2、财政：1）政策基调：12 月 27 日，全国财政工作会议召开，提出：一是扩 大财政支出盘子，确保必要支出力度（去年为"提高财政赤字率，加大支出 强度、加快支出进度"）。二是优化政府债券工具组合，更好发挥债券效益（去 年为"安排更大规模政府债券"）……五是加强财政金融协同，放大政策效能。 2）债务分配：12 月 24 日，全国人民代表大会常务委员会预算工作委员会关 于 2025 年财政预算事项备案审查工作情况的报告提出，"提出新增专项债额度 进一步向项目准备充分、投资效率较高、资金使用效益好的地区倾斜，用于 支持地方政 ...