Group 1: Core Insights - HHLR Advisors, a fund management platform under Hillhouse Capital, reported its US stock holdings as of the end of Q4 2025, with a focus on Chinese concept stocks, which constitute 92% of its portfolio [1][2]. - The top ten holdings of HHLR include Pinduoduo, Alibaba, BeiGene, Futu Holdings, Legend Biotech, Arrivent Biopharma, Beike, Webull Corp, Cytek Biosciences, and Clearwater Analytics, with seven of these being Chinese concept stocks [2][4]. Group 2: Investment Actions - HHLR significantly increased its holdings in Pinduoduo and Alibaba, while reducing its positions in Futu Holdings and Webull, indicating a strategic shift towards e-commerce leaders, biomedicine, and technology sectors [1][5][7]. - As of the end of Q4 2025, HHLR held 10.72 million shares of Pinduoduo, an increase of 2.13 million shares from the previous quarter, and 5.43 million shares of Alibaba, up by 2.14 million shares [5][7]. Group 3: Market Trends and Sector Focus - The investment in Pinduoduo aligns with similar moves by other major private equity firms, suggesting a consensus on the stock's potential despite a recent decline in its share price [5]. - HHLR also showed interest in technology stocks, acquiring shares in Google and TSMC, reflecting a broader trend of investment in AI and semiconductor sectors, which are seen as having significant growth potential [8][10].

Group 1 - Recursion Pharmaceuticals (RXRX.US) experienced a significant pre-market stock price drop of over 13%, reaching $3.46 [1] - NVIDIA (NVDA.US) disclosed in a 13F filing with the SEC that it completely liquidated its position in Recursion Pharmaceuticals in the fourth quarter of 2025 [1]

美国白宫国家经济委员会主任哈塞特称，美联储还有很大的降息空间。美股三大指数集体高开，纳指涨 0.23%，标普500指数涨0.24%，道指涨0.16%。 (格隆汇) 英伟达涨近2%，Meta与英伟达建立多年战略合作伙伴关系，将部署数百万颗英伟达芯片。 西部数据涨2.8%，闪迪跌2.4%，西部数据拟出售部分闪迪股份，筹资31.7亿美元用于削减债务。 网络安全公司Palo Alto Networks跌9.4%，下调全年调整后每股盈利指引。 ...

来源：第一财经 【时政新闻】 ①俄美乌日内瓦会谈结束，俄代表团团长称会谈艰难但务实； ②美政府移民政策支持率创新低，国土安全部发言人离职； ④欧洲央行行长拉加德据悉将在8年任期结束前离职； ⑤美联储将于北京时间周四凌晨3点公布货币政策会议纪要； 【市场动态】 ①美股三大股指期货齐涨，截至发稿，道指期货涨0.23%，标普500指数期货涨0.4%，纳指期货涨 0.5%； ②欧洲主要股指集体上涨，截至发稿，英国富时100指数涨1%，法国CAC40指数涨0.48%，德国DAX30 指数涨0.81%，欧洲斯托克50指数涨0.75%； ③国际金银价格上涨，现货黄金日内涨1.65%，报4956.5美元/盎司；现货白银大涨4%，报76.47美元/盎 司； ④国际油价持续走高，WTI原油期货日内涨2.54%，报63.84美元/桶；布伦特原油期货涨2.51%，报69.11 美元/桶； 【公司新闻】 ①英伟达和Meta宣布建立多年战略合作伙伴关系，双方合作涵盖本地部署、云端和AI基础设施。英伟 达美股盘前涨超2%，Meta Platforms跌0.4%； ②伯克希尔哈撒韦将其在苹果公司的持股比例削减4.3%，至2.279亿股； ③ ...

美联储会议纪要今晚公布。将于北京时间周四凌晨3点公布的美联储1月会议纪要可能会为央行未来的货币政策路径提供更多洞察。值得注意的是,两位美 联储理事斯蒂芬·米兰和克里斯托弗·沃勒对美联储上月维持利率不变并暂停自去年年中以来的一系列降息决定表示反对。政策制定者强调就业形势趋于稳 定以及通胀稳定的迹象,作为将利率维持在3.5%至3.75%的理由。官员们也普遍倾向于至少在6月之前将利率维持在这一区间,采取观望态度,试图观察未来几 个月就业和价格涨幅的演变。同时,美联储主席鲍威尔即将结束其央行掌门人的任期。特朗普已提名前美联储理事沃什接替鲍威尔,投资者一直在试图摸清 沃什的利率政策可能与其前任有何不同。 美国能源部长：对格陵兰的主要兴趣不是稀土。美国能源部长赖特称，特朗普政府对格陵兰的主要兴趣在于国家安全，而非开发其稀土或能源资源。特 朗普长期以来一直寻求控制格陵兰，自他重返白宫以来，其政府一直在就开发当地尚未开发的矿产资源进行谈判。但赖特周二表示，这些努力只是次要 目标的一部分，即美国寻求扩大在格陵兰岛的军事存在的同时，为格陵兰人创造更多经济机会。 "七巨头"2026年开局不利拖累大盘，标普500关键支撑位处于失守边 ...

今晚，全球资产集体上涨！ 记者丨金珊 北京时间2月18日晚，欧洲股市高开高走，泛欧斯托克600指数涨0.93%，创历史新高，英国富时指数涨 1.05%，续刷历史新高；法国CAC指数涨0.55%，德国DAX指数涨0.83%，西班牙IBEX35指数涨近 1.4%，逼近历史新高。 美股方面，美国三大股指期货齐涨，纳指期货涨0.53%，标普500指数期货涨0.41%，道指期货涨 0.26%。 美股部分大型科技股盘前走强，英伟达涨近2%。消息面上，据智通财经报道，Meta加码英伟达，未来 数年部署数百万颗芯片，首次采用Grace CPU。此外，亚马逊涨1.4%，特斯拉涨超0.4%，微软涨近 0.4%。 编辑丨江佩霞 国际金属全线走强，现货黄金涨超1%，报4929美元/盎司，现货白银涨2.6%，报75.4美元/盎司，LME伦 铜涨幅扩大至1%。 消息面上，关于美联储降息的预期又有变化。据证券时报报道，北京时间2月18日凌晨，美国旧金山联 储主席玛丽·戴利表示，达到中性利率之前，美联储大约还有75个基点的降息空间；美联储理事迈克尔· 巴尔表示，前景暗示美联储将在一段时间内维持利率不变；美国芝加哥联储主席古尔斯比则表示，如果 ...

智通财经APP获悉，在经历了前一交易日的波动后，美股明星科技股在周三盘前部分回暖，市场情绪受 到行业巨头强强联手及资本支出规模扩大的显著提振。今日市场的焦点主要集中在人工智能赛道的领军 企业身上，由于传出英伟达(NVDA.US)已与Meta Platforms(META.US)达成了一项全新的、针对下一代 算力芯片的供应协议，两家公司的盘前股价应声走高，并带动半导体板块整体翻红。 与此同时，Meta 还将全面引入英伟达的 Spectrum-X 以太网网络平台，并计划在旗下的 WhatsApp 等应 用中应用英伟达的机密计算技术，以在追求极致 AI 性能的同时，满足日益严格的全球数据安全与用户 隐私标准。 万亿订单粉碎"自研芯片"疑云：英伟达全栈式布局让竞争对手盘前承压 在资本市场方面，这一重磅消息引发了立竿见影的连锁反应。英伟达的股价在盘后交易中表现强劲，市 场普遍认为这份超大规模订单彻底粉碎了关于大客户因自研芯片而减少外部采购的质疑。华尔街分析师 指出，通过将 Grace CPU、Rubin GPU 以及 Spectrum-X 网络技术打包输出给 Meta，英伟达已经从单纯 的组件供应商成功转型为全栈式 A ...

3. 伯克希尔哈撒韦连续第三个季度减持美国银行和苹果，增持纽约时报。 1. 美国三大股指期货齐涨，纳指期货涨0.53%，标普500指数期货涨0.41%，道指期货涨0.26%。 2. 欧股多国股指刷新历史新高，截至发稿，德国DAX指数涨0.83%，英国富时100指数涨0.97%，法国 CAC指数涨0.45%，欧洲斯托克50指数涨0.84%。 4. 段永平试水"AI交易"：Q4卖苹果加仓663.93万股英伟达，建仓CoreWeave、Credo Technology、 Tempus Ai。 5. 英伟达和Meta宣布建立多年战略合作伙伴关系，Meta将部署数百万颗英伟达芯片。 6. 微软计划未来10年向"全球南方"人工智能领域投资500亿美元。 7. 谷歌I/O开发者大会定档5月19至20日，预计将发布Gemini大模型及其他AI产品更新。 8. 谷歌计划在美国和印度之间建设新的光纤线路，以提高网络连接速度和可靠性。 9. 特斯拉避免加州30天销售禁令，自动驾驶功能营销实现合规。 10. 英伟达清仓所持Arm股份，套现约1.4 亿美元。 11. 西部数据拟出售部分闪迪股份，筹资31.7亿美元用于削减债务。 12. ...

四年时间，足以让一场原本被外界普遍预期为"速决战"的冲突，演变为一场深刻改写国家经济结构的长 期博弈。自2022年俄乌战争爆发以来，外界对俄罗斯经济的判断经历了剧烈摇摆：从最初的"即将崩 溃"，到后来的"超预期韧性"，再到如今的"隐性透支"。如果仅以短期GDP增速为标准，俄罗斯似乎并 未倒下；但若从结构、人口、财政与技术路径观察，其代价正以另一种形式累积。 战争初期，西方对俄罗斯实施了前所未有的制裁。美国、欧盟冻结外汇储备，限制金融机构接入国际支 付系统，大规模禁止高端设备与芯片出口。许多分析人士当时断言俄罗斯经济将在一年内陷入严重衰 退。然而，2022年实际GDP虽然明显下滑，却未出现系统性金融危机。卢布在短暂暴跌后迅速反弹，通 胀在行政干预下逐步回落。2023年和2024年，俄罗斯GDP甚至出现恢复性增长，军工生产和政府支出成 为拉动核心。 在我看来，对俄罗斯经济的评价不能停留在简单的"强"或"弱"。它既没有如部分西方预测般迅速崩溃， 也难以像官方叙事中那样保持长期繁荣。它更像是一种被迫重组的经济体——在能源现金流与国家动员 能力支撑下维持稳定，但以牺牲开放度、人口结构与长期增长潜力为代价。 如果从官方数 ...

本文源自：市场资讯 作者：观察君 在增持AI相关标的的同时，段永平对原有持仓进行了结构性调整。苹果仍为其第一大重仓股，持仓市 值达87.97亿美元，占比50.3%，但四季度减持了247.06万股，幅度为7.09%。伯克希尔·哈撒韦则获大幅 增持198.5万股，增幅38.24%，稳居第二大重仓股，占比20.63%。此外，段永平增持了谷歌和拼多多， 同时大幅减持了阿斯麦，减持幅度达87.63%。 今年1月初，段永平曾表示："新的一年里，需要认真学习一下怎么使用AI，希望能让自己能理解AI到 敢下重注的地步。这玩意儿真是越用越觉得有意思，感觉世界有点不一样了。" 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 根据美股机构投资者13F持仓披露文件，截至2025年12月31日，知名投资人段永平管理的H&H International Investment持仓总市值约174.89亿美元，折合人民币超1200亿元。这份四季度持仓报告显 示，段永平在延续其价值投资框架的同时，正加速向人工智能领域倾斜。 英伟达是本季度段永平加仓力度最大的标的。13F文件显示，四季度段永平增持663 ...