" 特朗普行事激进，俄乌问题解决后油价反弹，中国维持人民币低价，很快所有大宗商品 图表都会像黄金一样（走势强劲）；拉美股市在告诉你什么。" 果然，大宗商品就喜欢刺激政策……全球金融危机导致了货币超发，而财政紧缩则意味着， 在长期停滞时代，债券的表现远超大宗商品…… ……但新冠疫情导致了财政过度扩张，货币过度扩张则相对较少，再加上全球化的终结， 这意味着在 21 世纪 20 年代这个政治民粹主义和通胀性增长的时代，大宗商品的表现将 远超债券。 Bofa Hartnett：很快所有大宗商品图表都会像黄金一样 又到了年末时节，随着那些（无用的）来年预测告一段落，2025 年只剩下三周时间，策 略师们的报告正变得越来越简短……而在最新的 Flow Show 中，Hartnett 用极具玛丽莲· 梦露风格的标题《Some like it hot》，既没有让人失望——当然，如果你期待的是又 一篇冗长的金融分析灵感文，那可能就要失望了。 两周前，Hartnett 让我们开始将比特币视为美联储即将投降的早期预警指标（他的同事 Mark Cabana 如今证实了这一点，他预测美联储不仅会在周三降息 25 个基点，还会启 动 4 ...

2025年临近尾声，2026年大类资产配置提上日程。2026年，A股市场将呈现怎样的走势？哪类资产性价比更高？该如何构建组合以把握机会、抵御潜在风 险？ 国泰基金曾辉：国内A股可能明年上半年继续震荡，下半年在经济复苏预期的推动下再上一个台阶。 诺德基金郑源：在香港上市的内地企业股价或将会同时受益于国内经济上行、全球流动性宽松，以及估值优势，值得关注。 平安基金吴心洋：展望2026年，对国内权益、海外权益、黄金等商品、美债均偏乐观，国内债市预计震荡为主。 嘉实基金赵迁：2026年最大的不确定性因素来自海外AI叙事的持续性和通胀背景下的美联储决策。 华商基金孙志远：2026年更倾向于配置中国的权益资产，尤其是与价格相关度高的板块。 为此，中国基金报记者采访了东方红资产管理董事总经理、多元投资部总经理、基金经理邓炯鹏，国泰基金多资产配置部负责人曾辉，诺德基金FOF投资 总监郑源，华商基金资产配置部总经理、华商安远稳进一年持有混合（FOF）基金经理孙志远，嘉实基金FOF基金经理赵迁，平安基金FOF投资部基金经 理吴心洋等六位公募FOF基金经理，共同研判2026年的投资脉络和市场机会。 东方红资产管理邓炯鹏：2026年 ...

【导读】 " 专业买手 " 把脉 2026 年大类资产配置：宏观经济平稳上行，明年 A 股或再上 新台阶 中国基金报记者 李树超 张玲 曹雯璟 2025 年临近尾声， 2026 年大类资产配置提上日程。 2026 年， A 股市场将呈现怎样的走 势？哪类资产性价比更高？该如何构建组合以把握机会、抵御潜在风险？ 为此，中国基金报记者采访了东方红资产管理董事总经理、多元投资部总经理、基金经理邓 炯鹏，国泰基金多资产配置部负责人曾辉，诺德基金 FOF 投资总监郑源，华商基金资产配置 部总经理、华商安远稳进一年持有混合（ FOF ）基金经理孙志远，嘉实基金 FOF 基金经理 赵迁，平安基金 FOF 投资部基金经理吴心洋等六位公募 FOF 基金经理，共同研判 2026 年 的投资脉络和市场机会。 东 方 红 资 产 管 理 邓 炯 鹏： 2 0 2 6 年 作 为 " 十 五 五 " 起 步 年 ， 预 计 政 策 上 将 延 续 积 极 发 力 状 态 。 国泰基金曾辉： 国内 A 股可能明年上半年继续震荡，下半年在经济复苏预期的推动下再上一 个台阶。 诺德基金郑源： 在香港上市的内地企业股价或将会同时受益于国内经济 ...

交易标的物是期货与股票交易最核心的差异之一。股票是股份有限公司发行的所有权凭证，代表股东对 公司的所有权，股东依法享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利。期货交易的标的物是标准 化期货合约，合约内容包括标的资产的种类、数量、质量、交割地点、交割时间等要素，均需符合2025 年修订的《期货交易管理条例》及交易所规定。期货合约的标的范围广泛，涵盖农产品、工业品、贵金 属、股指、国债等多种类型，而股票的标的仅为上市公司的股份。 免责声明： 本文内容根据公开信息整理生成，不代表发布者及其关联方的官方立场或观点，亦不构成任何形式的投 资建议。请您对文中关键信息进行独立核实，自主决策并承担相应风险。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 本文源自：市场资讯 作者：理财君 二者的交易目的存在明显区别。股票交易的目的通常包括长期持有以获取公司成长带来的股价上涨收益 及分红收益，或通过短期价格波动赚取差价。期货交易的目的则更为多元，除了投机性交易外，套期保 值是其重要功能。根据2025年修订的相关法规，套期保值交易需符合真实交易背景，企业可通过期货市 场锁定原材料采购 ...

以下文章来源于睿知睿见 ，作者睿知睿见 作者：睿知睿见 来源：雪球 最近人民币十分强势！已经突破了7.06！ 睿知睿见 . 一个好的投资者，其能量一定的积极的，向上的，乐观的！ 别人看着他，就像看着太阳！ 他还能用朴实易懂的语言，传递正确的投资理念！ ↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 估计在年底前突破7的概率很高！ 值得注意的是，虽然最近美元也有走弱，但人民币显然更强，因此 人民币走强既有被动的原因，也有主动的因素。 如果要细究人民币走强的拐点就更有趣了。 正好是中美通完电话后。 所以，我一直都在说，汇率这东西属于国际政治的一种工具。 看到人民币这么强，至少我内心就更踏实。 甭管现在股市回调节奏如何， 大趋势依然不会变。 不过，债市这边最近跌得有点猛！ 30年国债ETF创新低。今年下跌5.73%。 年初我就跟大家分享过了， 今年要回避长债！ 现在还只是刚刚开始，如果2026年进展的顺利，债市还有得跌。 一、汇率是怎么把债市带崩的？ 股债汇相互之间都是关联在一起的。 汇率出现升值的苗头就势必会给股和债带来变化。 然而，当这 ...

Cryptocurrency Market - Bitcoin is currently held just under $92,000, with traders considering various economic factors including labor data and central bank expectations [1] - The crypto market shows strong resilience, supported by renewed whale accumulation, with ETH whales adding over 450,000 ETH since mid-November [1] - A significant rate cut probability of 93% this month is contributing to buying pressure, with a potential move above $96,000 possibly accelerating Bitcoin's momentum towards $100,000 [1] Asian Markets - Japan's Nikkei 225 fell approximately 1.5%, erasing gains made earlier in the week, while the MSCI Asia Pacific index outside Japan slipped about 0.1% but is on track for a modest weekly gain of around 0.5% [3][4] - Household spending in Japan decreased at the fastest rate in nearly two years in October due to inflationary pressures [4] - The yield on 10-year Japanese government bonds reached 1.94%, the highest since mid-2007, indicating solid demand in recent auctions as investors capitalize on lower bond prices [4] Chinese Markets - Chinese markets displayed mixed results, with the Shanghai Composite down 0.02% and the SZSE Component up about 0.17% [5] - The China A50 index decreased by 0.17%, while DJ Shanghai saw a slight increase of 0.12%, and Hong Kong's Hang Seng index fell by approximately 0.40% [5] European and US Markets - European futures indicated a slightly firmer tone, with DAX futures up about 0.79%, FTSE 100 futures gaining 0.19%, and Euro Stoxx 50 futures adding roughly 0.41% [6] - US stock futures were mixed, with Dow futures down 0.07% and S&P 500 futures up 0.11% [6] - Recent US labor data showed initial jobless claims dropped to the lowest level in over three years, although the Thanksgiving holiday may have influenced the figures [7] Cryptocurrency Prices - Current prices include Bitcoin at $92,387 (down 1.2%), Ether at $3,174 (down 1.1%), and XRP at $2.09 (down 4.6%) [8] - The total cryptocurrency market capitalization stands at $3.22 trillion, reflecting a decrease of 1.3% [8]

黄金方面：近期美联储降息的预期有所升温，美元维持偏弱运行。一方面是美国总统极有可能在近期宣布新一任美联储主席， 甚至暗示哈赛特就是主席人选；另一方面，日本央行极有可能在12月加息，美元弱势将限制金价跌幅。 本文出自百利好 转载请注明 原油方面：原油价格近期恐将延续震荡调整。从地缘政治方面看，俄乌谈判出现反复，甚至仍然有陷入僵局的风险；同时委内 瑞拉极有可能爆发实质性冲突，这将对油价形成支撑。 不过原油供给过剩的风险依旧存在，当前原油库存水平有所升高，即使欧佩克明年第一季度暂停减产，但其产量仍然维持在较 高水平；美国的产量也在历史新高附近；从需求端看，美国近期公布的经济数据偏弱势，恐将对需求不利，供给过剩的担忧依 旧限制油价上行空间。 技术面：日线上，上一个交易日行情收较长下影线K线，显示下方有一定的支撑。指标上看，行情站上20日均线，后续存在进一 步走高的机会。日内关注上方61美元一线压力，下方关注58.50美元一线支撑。 铜方面：日线上，近期铜价较为强势，整体维持偏强运行。指标上看，20日均线和62日均线形成金叉，后续行情延续强势将是 大概率事件。日内关注行情回调测试下方5.23美元一线支撑情况。 日经22 ...

重要信息点评 1、11月30日，国家统计局公布数据显示，中国11月官方制造业PMI为49.2，前值49。非制造业商务活动 指数为49.5%，比上月下降0.6个百分点。 2、美国9月PPI环比上涨0.3%，核心PPI环比上涨0.1%，均较前值明显加速，显示美国通胀在9月重新升 温。同时，美国9月零售销售环比增长0.2%，连续四个月正增长但显著放缓，且低于市场预期，汽车销 售四个月来首次下滑。 3、美国9月耐用品订单初值环比增0.5%，较前值修正后的3%明显放缓。扣除飞机的非国防资本耐用品 订单（核心资本品订单）初值环比增长0.9%，远超市场预期的0.3%，前值由0.4%上修至0.9%。 4、11月24日晚，国家主席习近平同美国总统特朗普通电话。习近平指出，釜山会晤以来，中美关系总 体稳定向好，受到两国和国际社会普遍欢迎，事实再次说明，中美"合则两利、斗则俱伤"是经过实践反 复验证的常识，中美"相互成就、共同繁荣"是看得见、摸得着的实景。双方要保持住这个势头，坚持正 确方向，秉持平等、尊重、互惠态度，拉长合作清单、压缩问题清单，争取更多积极进展，为中美关系 打开新的合作空间。习近平阐明了中方在台湾问题上的原则立场 ...

美国就业下滑。宏观方面，国务院总理李强在主持专题学习时指出，新型城镇化是扩大内需和促进产业升级、做 强国内大循环的重要载体。要因地制宜实施好新型城镇化规划。科学有序推进农业转移人口市民化。要深入实施 城市更新行动，把城市更新和消除安全隐患、稳楼市等工作结合起来，扎实推进好房子建设和房地产高质量发展。 要着力破解城乡二元结构。海外方面，ADP就业数据显示，11月私营企业减少3.2万个工作岗位，为2023年3月以来 最大降幅，远不及市场预期的增加1万个。 股指回调。现货市场，A股三大指数震荡下跌，沪指跌0.51%收于3878点，创业板指跌1.12%。行业方面，板块指 数跌多涨少，交通运输、有色金属、煤炭行业领涨，传媒、计算机、房地产、商贸零售行业跌幅居前。当日沪深 两市成交额为1.67万亿元。海外方面，美国三大股指小幅收涨，道指涨0.86%报47882.9点。 期指基差修复。期货市场，基差方面，股指期货的贴水继续修复。成交持仓方面，四大期指的成交量和持仓量同 步增加。 策略 海外方面，美国小非农就业数据表现弱于预期，美联储降息预期进一步升温，美股三大指数均小幅收涨。国内方 面，指数开启二次探底，关注即将召开的两大 ...

Group 1: Precious Metals Futures - Spot gold has surpassed $4240 per ounce, with a daily increase of 0.82% [1][8] Group 2: Base Metals Futures - Shanghai tin futures have shown strong performance, with the main continuous contract rising by 3.59% to 320,440 yuan per ton, marking the highest level since April 2022 [2][9] - The London Metal Exchange (LME) three-month tin futures also increased by 4.21%, reaching $40,685 per ton [2][9] Group 3: Energy and Shipping Futures - U.S. natural gas futures prices have continued to rise, increasing over 4.00% and 5.00%, reported at $4.011 and $4.050 per million British thermal units, respectively, marking the first time since 2022 that prices have touched $5 [3][10] - EIA crude oil inventory data shows an increase of 574,000 barrels for the week ending November 28, contrary to expectations of a decrease of 821,000 barrels, with the previous value being an increase of 2.774 million barrels [3][11] - Gasoline inventories rose by 451,800 barrels, significantly exceeding the expected increase of 146,800 barrels, with the previous value being an increase of 251,300 barrels [3][11] - Distillate inventories increased by 205,900 barrels, higher than the expected increase of 70,700 barrels, with the previous value being an increase of 114,700 barrels [3][11] - Additionally, crude oil inventories in Cushing, Oklahoma, decreased by 457,000 barrels, compared to a previous decrease of 68,000 barrels [4][11] - UBS predicts that crude oil prices will begin to recover in the second quarter of 2026 [5][11] Group 4: Macro and Market Impact - The U.S. ISM Non-Manufacturing PMI for November recorded at 52.6, exceeding expectations of 52.1 and the previous value of 52.4, marking the highest level since February 2025 [6][12] - U.S. Treasury Secretary Yellen indicated that certain sectors of the economy are showing signs of weakness, suggesting a need for interest rate cuts [12] - Concerns in the bond market have arisen regarding potential interest rate cuts if Hassett becomes the Federal Reserve Chair, leading to declines in U.S. 10-year and 2-year Treasury yields by over 2 basis points and 1.6 basis points, respectively [12] - In the stock market, major indices closed higher, with the Dow Jones up 0.86%, Nasdaq up 0.17%, and S&P 500 up 0.30% [12] - The Nasdaq Golden Dragon China Index fell by 1.37%, with several component stocks, including Canadian Solar, Huitian Network, and JinkoSolar, experiencing significant declines [12]