公募基础设施REITs周报 2025/7/12 2 二级市场价量表现 二级市场估值情况 市场相关性统计 一级市场跟踪 3 4 REITs & & REITs REITs 数据来源： Wind，国金证券研究所 | 基金代码 行业类型 | 基金简称 | | 上市日期 | 发行价(元) | " the M callet | | 200 100 26 | 11 11 24 25 000 | Alabor V | of the 11 to 60 year | 本周换于率 | 上周挨手率 | 本周回报 | | 上周回报 今年以来回报 | 本周收盘价走势 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | (亿份) | | | | | 15 | 日报 | | | (亿份) | (亿份) | | | | | | | | 180101 SZ 508027 SH | 博时竞口产国REU 东吴示园产业REIT | 区四六九 产业园区 | 2021/6/21 2021/6 ...

Core Viewpoint - The announcement provides a detailed breakdown of the toll revenue and traffic volume for Henan Zhongyuan Expressway Co., Ltd. for June 2025, highlighting the company's performance in the expressway sector [1][2]. Revenue Summary - Total toll revenue for June 2025 amounted to 385,339,774.97 yuan [1]. - The revenue from various segments is as follows: - Jinggang'ao Expressway, Zhengzhou to Luohe section: 169,115,303.94 yuan with 2,740,740 vehicles [2]. - Jinggang'ao Expressway, Luohe to Zhumadian section: 34,696,827.09 yuan with 1,264,770 vehicles [2]. - Zhengluan Expressway, Zhengzhou to Yaoshan section: 71,136,727.77 yuan with 742,792 vehicles [2]. - Zhengzhou to Minquan Expressway: 44,981,489.50 yuan with 909,806 vehicles [2]. - Deshang Expressway, Yongcheng section: 9,413,320.20 yuan with 406,260 vehicles [2]. - Shangqiu to Dengfeng Expressway: 55,996,106.47 yuan with 531,297 vehicles [2]. Additional Notes - The data provided is based on information from the Henan Provincial Expressway Network Monitoring and Charging Communication Service Co., Ltd. and is unaudited [2]. - The toll revenue reported does not include value-added tax due to the implementation of the "business tax to value-added tax" policy [2].

二、本次发行公司债券、可续期债券应严格按照报送上海证券交易所的募集 说明书进行。 三、上述批复自同意注册之日起 24 个月内有效，公司在注册有效期内可以 分期发行公司债券、可续期公司债券。 四、自同意注册之日起至本次公司债券、可续期公司债券发行结束前，公司 如发生重大事项，应及时报告并按有关规定处理。 证券代码：600020 证券简称：中原高速 公告编号：临 2025-045 河南中原高速公路股份有限公司 关于发行公司债券、可续期公司债券获准注册的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 七届董事会第三十五次会议审议通过了《关于公司申请注册发行公司债券的议 案》。近日，公司收到中国证券监督管理委员会《关于同意河南中原高速公路股 份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可20251420 号）和《关于同意河南中原高速公路股份有限公司向专业投资者公开发行可续期 公司债券注册的批复》（证监许可20251397 号），批复主要内容如下： 一、同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过 20 亿元公司 ...

Core Viewpoint - The company has received approval from the China Securities Regulatory Commission to publicly issue a total of up to 2 billion yuan in corporate bonds and 4 billion yuan in perpetual corporate bonds [1] Group 1 - The approval is valid for 24 months from the date of registration, allowing the company to issue bonds in tranches during this period [1] - The company will proceed with the issuance based on relevant laws, regulations, and market conditions, while fulfilling information disclosure obligations [1]

证券代码：600350 证券简称：山东高速 公告编号：2025-055 山东高速股份有限公司 日常关联交易公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ??是否需要提交股东大会审议：根据《上海证券交易所股票上市规则》 《上 海证券交易所上市公司自律监管指引第 5 号——交易与关联交易》以及公司《关 联交易管理制度》等有关规定，本次关联交易事项无需提交股东大会审议。 ??日常关联交易对上市公司的影响：本次涉及的日常关联交易是为了满足 本公司日常业务开展的需要，关联交易各项条款公平合理，不存在损害本公司利 益的情形，不会对本公司的财务状况、经营成果造成重大不利影响，本公司未对 关联方形成依赖。 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 六届董事会第七十六次会议，会议以6票同意、0票反对、0票弃权的表决结果审 议通过了《关于齐鲁高速公路股份有限公司签署相关框架协议补充协议的议案》， 关联董事均回避表决。本议案提交董事会审议前，已经公司第六届董事会独立董 事专门会议审议通过，全体独立董事一致同意 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或 完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等 內容而引致的任何損失承擔任何責任。 安徽皖通高速公路股份有限公司 ANHUI EXPRESSWAY COMPANY LIMITED （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份編號： 995 ） 公告 關連交易：隧道應急管理站施工工程總承包協議 董事會宣佈，於2025年7月11日，本公司附屬公司安慶大橋公司與設計總院、交 控工程及交控建工組成的聯合體就G4221滬武高速岳武段新建隧道之隧道應急管 理站設計施工簽訂施工總承包協議（下稱「設計施工總承包合同」）。根據設計施 工總承包合同，安慶大橋公司委託聯合體為安慶大橋公司所轄路段提供設計施 工服務。 截至本公告日期，安徽交控集團現持有本公司已發行股份總數約33.63%，按照 上市規則定義為本公司的控股股東及關連人士。由於設計總院為安徽交控集團 之附屬公司，而交控工程及交控建工均為安徽交控集團之全資附屬公司，故根 據上市規則第14A章，設計總院、交控工程及交控建工均為安徽交控集團之聯繫 人 ...

A股三大指数早盘集体上涨，截至午盘，沪指涨1.05%，深成指涨0.94%，创业板指涨1.19%，北证50指 数涨0.84%。全市场半日成交额10310亿元，较上日放量966亿元。全市场超2800只个股上涨。板块题材 上，稀土永磁、有色金属、大金融、CRO概念股领涨；PCB、铜缆高速连接、游戏、光伏设备板块跌幅 居前。盘面上，稀土永磁板块集体大涨，奔朗新材30cm涨停，北方稀土（600111）、包钢股份 （600010）等10余股涨停。证券、保险、期货、银行大金融板块盘中发力，中银证券（601696）、南华 期货（603093）、瑞达期货（002961）等多股涨停。CRO早盘走强，药明康德（603259）、凯莱英 （002821）涨停。有色金属板块表现活跃，中色股份（000758）、金岭矿业（000655）、华宏科技 （002645）等多股封板。PCB概念股表现落后，金安国纪（002636）触及跌停，国际复材（301526）、 世名科技（300522）、澳弘电子（605058）跌幅居前。铜缆高速连接概念股同样表现不佳，创益通 （300991）、沃尔核材（002130）、铭普光磁（002902）纷纷下挫。 ...

高速公路中期策略：内需主题股息确定，政策优化有望加 速 20250709 摘要 2023 年高速公路行业受益于压制性需求释放，通行量显著增长，但客 运恢复导致单位收费价格略降，主要因车辆结构变化而非收费标准调整。 高速公路行业分红政策预计保持稳定，虽过去三年股息率有所下降，但 确定性仍高，在市场风险偏好下，仍是交运行业股息优选标的。 《收费公路管理条例》修订有望在未来一年内推进，将系统性提升行业 投资价值，降低再投资风险，保障合理回报，对行业产生深远影响。 选股方面，应关注头部企业，其股息率虽下降但确定性高，再投资风险 有限。但需注意 PE 估值处于历史高位，超额收益空间受市场风格偏好 主导。 2025 年上半年，交通行业受经济波动影响，通行量小幅下降，但收费 价格稳定，财务费用因 LPR 下调显著压降，保障业绩稳健增长。 高速公路行业通过高分红回报股东，股息率与再投资回报率呈反相关。 市场对确定性偏好推高 PE 估值，确定性股息标的具配置价值。 高速公路行业面临再投资需求，常见方式包括改扩建、收购优质路产和 探索多元化业务，以应对有限经营年限问题，保障企业永续存在。 Q&A 2025 年高速公路行业的基本面 ...

Group 1: Autonomous Driving Developments - The Beijing high-level autonomous driving demonstration zone has accumulated nearly 40 million kilometers of autonomous driving testing mileage, showcasing the rapid development of the autonomous driving industry in Beijing Yizhuang [2][5] - The core of the "vehicle-road-cloud integration" model is collaboration, which involves smart road infrastructure, connected vehicles, and a powerful cloud platform to enhance system safety and operational safety [3][5] - The integration of vehicle-road-cloud systems allows for improved safety in complex traffic environments, addressing challenges such as blind spots caused by larger vehicles [3][5] Group 2: Talent Demand in Autonomous Driving - The autonomous driving industry is expected to create a significant demand for high-end talent, with new job roles emerging in areas such as remote safety personnel and data management [6][8] - The industry faces challenges in handling extreme weather conditions, necessitating advanced sensor technology and multi-sensor fusion to ensure operational safety [6][7] - As the technology evolves, the need for specialized training and knowledge in the field will increase, leading to the creation of new job opportunities rather than merely replacing traditional roles [8] Group 3: Maritime Navigation Innovations - The introduction of smart pilot systems and navigation simulators is enhancing the efficiency and safety of pilot operations in maritime navigation [10][11] - The smart pilot system integrates real-time tidal information and advanced radar technology to improve decision-making accuracy for pilots [11][12] - Training simulators provide a realistic environment for pilots to practice navigating under various weather conditions, contributing to skill development and operational preparedness [12][13] Group 4: High-Speed Maglev Train Development - The successful rollout of a 600 km/h high-speed maglev train system in Qingdao marks a significant advancement in China's transportation capabilities, filling the speed gap between aviation and high-speed rail [15] - This maglev system is positioned to facilitate rapid commuting within urban clusters and enhance long-distance transportation networks, supporting the vision of a "strong transportation nation" [15]

证 券 研 究 报 告 ◼ 低利率环境下，红利资产配置价值突出，港股通高股息跑赢其他高股息指数，6月港股 通高股息指数跑赢沪深300红利指数1.17pct。截至2025年7月9日，股息率-十年期国 债收益率中，高速公路约1.5%，港口约1%，航运约5%。 ◼ 资金面：24年以来红利产品规模加速增长，截至2025Q1，规模合计超2000亿元，其 中红利ETF贡献较多增量；近一周看ETF规模有不同程度的变化，资金流向分化，长期 看（今年以来及近6月）多数ETF规模增长，年内资金持续流入。不同时间段，申赎净 流入及净值涨跌对规模变动影响不同。今年以来大部分港股红利ETF增量主要来自于申 赎净流入。交通运输行业在A股及港股红利指数中占比较高，大部分红利指数中交运 行业权重在10%以上。 ◼ 公路铁路预测股息率大于3%、利润增速稳定的公司：宁沪高速AH、赣粤高速、深高 速AH、大秦铁路、越秀交通基建、浙江沪杭甬、四川成渝AH、招商公路、中原高速、 粤高速A、福建高速、深圳国际、港铁公司、东莞控股；港口预测股息率大于3%、 ROE及利润增速稳定的公司：中远海运港口、招商局港口、唐山港、上港集团、招商 港口；航运预测股息率 ...