具体来看，债券方面，渣打认为，收益率之间存在着"拉锯战"，对美联储减息的预期抵消了对美国 预算赤字的忧虑。渣打将全球债券作为投资组合内的核心配置，超配新兴市场本币政府债，并基于估值 高企以及美国经济增长不确定性导致收益率溢价扩大的风险，低配发达市场投资级公司债，同时看好新 兴市场亚洲本币债、英国国债（未对冲外汇风险）和美国国库抗通胀债券。 股票方面，渣打仍然超配全球股票。贸易紧张局势继续缓和且盈利增长稳健，尽管受到关税影响， 但通胀至今仍然受控。渣打将亚洲（除日本）股票上调至超配，考虑到美元走弱促使更多资金流入新兴 市场，估值有吸引力。渣打将美国股票下调至核心持仓，虽然盈利强劲，但"去美元化"的论调成为削减 过多长仓的依据。 外汇方面，渣打认为周期性因素应导致美元在未来6至12个月走弱，预计美元下半年仍会受到短期 周期性因素的压力。欧元和日元可能成为美元走弱的赢家，英镑亦表现出韧性。由于国内利率低与美元 疲软相互平衡，瑞郎可能会保持区间震荡。 7月8日，《国际金融报》记者获悉，渣打银行财富方案部日前发布《2025年下半年全球市场展 望》。从宏观层面来看，全球央行放宽政策、美国经济很大机会软着陆及美元走弱都有利 ...

资料来源:同花顺iFinD 今日重点推荐： 其 他 报 告 【平安证券】债券半年度报告*供给分化，择木而栖——信用债 2025年半年度报告*20250703 2025年07月04日 晨会纪要 | 国内市场 | | 涨跌幅（%） | | | --- | --- | --- | --- | | 指数 | 收盘 | 1日 | 上周 | | 上证综合指数 | 3461 | 0.18 | 1.91 | | 深证成份指数 | 10535 | 1.17 | 3.73 | | 沪深300指数 | 3968 | 0.62 | 1.95 | | 创业板指数 | 2164 | 1.90 | 5.69 | | 上证国债指数 | 226 | 0.00 | 0.02 | | 上证基金指数 | 6940 | 0.06 | 0.37 | | 大宗商品 | | 涨跌幅（%） | | | --- | --- | --- | --- | | 商品名称 | 收盘 | 1日 | 上周 | 晨 会 纪 要 研 究 报 告 | 纽约期油(美元/桶) | 68 | -- | -12.12 | | --- | --- | --- | --- | | 现货金( ...

周三中国市场走势分化，军工板块 回调，科技股走弱，"反内卷" 推动 部分行业上涨；欧洲股市收高，英 国财政大臣在下议院落泪引发英国 股债汇三杀；美股科技股反弹，科 技股带动标指再创新高，美越贸易 协议令服装供应链担忧缓解。 外 汇 / 商 品 环球市场动态 整 治 " 内 卷 式 " 竞 争 需 规 范 地 方 政 府 行 为 股 票 美越贸易协议推动周三油价上涨 3%；伦敦期铜升破 1 万美元，创出 3 月底以来盘中高位；美国私营部 门就业人数意外下降，但投资者等 待美国即将公布的非农就业数据， 黄金价格小涨。 固 定 收 益 英国财政担引发全球债市下跌。美 国 6 月 ADP 就业数据意外疲软， 市场聚焦周四非农数据公布。美债 受英债拖累下跌，收益率曲线趋陡。 亚洲债市表现稳健，利差收窄 1-3 个基点。中国 TMT 和 AMC 行业有 轻量卖盘。 产品及投资方案部 注：bp/bps=基点；pt/pts=百分点 中信证券财富管理 (香港) 免责声明请参考封底 2025 年 7 月 3 日 123 ▪ 近年来中国部分产业供求不平衡的状况有所体现，而部分地方政府在部分产业，尤其是部分新兴产业发展中的 越位可能 ...

环球市场动态 美 国 介 入 中 东 冲 突 股 票 A 股周五继续走低，白酒股逆市反 弹；港股全日高位震荡止步三连跌， 大金融股涨幅突出；欧洲股市走势 分化，市场一度憧憬美国能够缓和 以伊冲突；美股涨跌不一，标指三 连跌，地缘政治打压市场情绪。 外 汇 / 商 品 美国参战令中东局势陡然升级，布 伦特原油期货周一亚洲早盘一度飙 升近 6%。 固 定 收 益 上周五美国短期国债领涨，收益率 曲线趋陡，美军周六突袭伊朗三处 关键核设施，市场聚焦中东局势。 日本削减长期国债发行量。亚洲债 市双向流动缓慢，利差变动不大。 中国投资级债券略微回稳。 产品及投资方案部 注：bp/bps=基点；pt/pts=百分点 中信证券财富管理 (香港) 免责声明请参考封底 | 欧美主要指数 | | | | | | | | 主要指数 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 收盘点位 | 1日涨跌 (%) | 125 | | | | 巴西圣保罗证交所指数 | | | | | 指数 | | ...

Group 1 - The core viewpoint of the articles highlights the significant rise in international oil prices due to escalating tensions in the Middle East, particularly the conflict between Israel and Iran, which has led to fears of supply disruptions [1][3][6] - On June 13, oil prices surged over 10% in a single day, with New York crude oil reaching a peak of $77.62 per barrel and Brent crude hitting $78.5, marking the largest intraday increase since the onset of the Russia-Ukraine conflict in February 2022 [1][3] - Analysts from Goldman Sachs and Wells Fargo suggest that the current spike in oil prices is driven more by panic rather than actual supply-demand changes, predicting that prices will likely fall back below $60 per barrel later this year and potentially drop to $56 or lower early next year [3][4] Group 2 - Concerns are particularly focused on the Strait of Hormuz, which is crucial for global oil supply, accounting for approximately 20% to 25% of oil and one-third of liquefied natural gas production [4][6] - The potential for Iran to block the Strait of Hormuz has raised alarms, as the narrow waterway is easily controlled by Iran, and any disruption could lead to a significant change in global oil supply dynamics [6][8] - Shipping companies are already reacting to the heightened risks, with the largest publicly listed tanker company refusing to sign new contracts for vessels passing through the Strait, indicating a shift towards more cautious maritime operations in the region [6][8]