Group 1: Automotive Industry - Nvidia launched the Alpamayo inference driving model at CES 2026, featuring a 100 billion parameter end-to-end VLA (Vision-Language-Action) model, which enhances the reasoning capabilities for novel scenarios and provides interpretability for driving decisions [5][10] - The introduction of simulation tools like AlpaSim and a 1700-hour physical AI open dataset supports autonomous driving training and testing, aiming to create a comprehensive autonomous driving solution [10][11] - The demand for autonomous driving features is increasing, becoming essential for consumers when choosing vehicles, with expectations for L2++ and L4 Robotaxi technologies to proliferate globally [12][11] Group 2: Electronics Industry - The consumer electronics and components sector showed significant performance improvement in 2025, with the PCB industry leading in growth due to rapid iterations and shipments of AI products [6][15] - Traditional categories like smartphones and PCs maintained stable growth, while AI glasses and AI servers exhibited rapid growth trends [16][19] - Investment strategies for 2026 focus on key players in the Apple, Huawei HarmonyOS, AI glasses, and OpenAI hardware sectors, indicating a new cycle of innovation in consumer electronics [17][20] Group 3: Chemical Industry - Salt Lake Co. reported an expected net profit of 82.9-88.9 billion yuan for 2025, a year-on-year increase of 77.78%-90.65%, driven by the recovery in potassium and lithium prices [22][24] - The company plans to acquire a 51% stake in Minmetals Salt Lake to expand its potassium and lithium resources, with projected net profits for 2025-2027 revised upwards [23][24] - The production of potassium chloride is expected to be approximately 4.9 million tons in 2025, while lithium carbonate production is projected at 46,500 tons, reflecting a strategic focus on resource control and high-quality development [24][22] Group 4: Investment Recommendations - The automotive sector is advised to focus on companies like Desay SV, Huayang Group, and XPeng Motors, which are expected to benefit from advancements in autonomous driving technology [13] - In the electronics sector, companies such as Industrial Fulian, Luxshare Precision, and GoerTek are highlighted as beneficiaries of the AI computing and terminal resonance [20][19] - Salt Lake Co. is recommended for investment due to its strong market position in potassium and lithium resources and the anticipated growth from the acquisition of Minmetals Salt Lake [23][22]

2026 年 01 月 07 日 北交所研究团队 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 "十五五"医药新机遇：掘金生物制造与创新主线 ——北交所策略专题报告 2025 推进强基工程，支持创新药、医疗器械发展；2026"十五五"规划领航 2025 年作为"十四五"规划收官之年，医药卫生体制改革在关键领域多点突破、 成效显著，为健康中国建设夯实基础。2024 年末召开的全国卫生健康工作会议 明确核心方向，坚持以基层为重点，着力推进城乡医疗资源融合与区域均衡发展， 全面推广三明医改经验，同时深化公立医院编制管理、医疗服务价格动态调整等 关键改革，推动重大慢性病防治关口前移，强化基层慢性病多病共防共管机制落 地。第十一批国家组织药品集中带量采购于 10 月顺利落地，通过多轮规则优化 实现"稳临床、保质量、防围标、反内卷"的创新目标，此次集采共纳入 55 种 药品，覆盖抗感染、抗肿瘤、心脑血管等多领域常用药。2025 年 10 月，"十五 五"规划建议作出部署，聚焦健康中国建设主线，推进分级诊疗体系完善、全民 健康数智化升级，支持创新药和医疗器械研发，推动中医药 ...

行业走势图 数据来源：聚源 -12% 0% 12% 24% 36% 48% 2025-01 2025-05 2025-09 汽车 沪深300 相关研究报告 《同源性优势明显，机器人打开车企 成长空间—行业投资策略》-2026.1.5 《2026 年汽车以旧换新国补延续，比 亚迪超越特斯拉成为纯电汽车全球销 冠—行业周报》-2026.1.4 《汽车以旧换新政策落地，板块有望 迎底部复苏 — 行 业 点 评 报 告 》 -2025.12.31 英伟达发布推理智驾模型 Alpamayo，智驾功能有望 加速"平权" 行 业 研 究 2026 年 01 月 07 日 投资评级：看好（维持） ——行业点评报告 | 邓健全（分析师） | 赵悦媛（分析师） | 赵旭杨（分析师） | | --- | --- | --- | | dengjianquan@kysec.cn | zhaoyueyuan@kysec.cn | zhaoxuyang@kysec.cn | | 证书编号：S0790525090003 | 证书编号：S0790525100003 | 证书编号：S0790523090002 | 英伟达发布推理智驾模型 Alp ...

基础化工/农化制品 盐湖股份（000792.SZ） 业绩超预期，拟以现金收购五矿盐湖 51%股权 2026 年 01 月 07 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2026/1/6 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 32.37 | | 一年最高最低(元) | 32.75/14.84 | | 总市值(亿元) | 1,712.88 | | 流通市值(亿元) | 1,712.87 | | 总股本(亿股) | 52.92 | | 流通股本(亿股) | 52.92 | | 近 3 个月换手率(%) | 121.75 | 股价走势图 数据来源：聚源 -30% 0% 30% 60% 90% 120% 2025-01 2025-05 2025-09 盐湖股份 沪深300 相关研究报告 《Q2 业绩环比增长，4 万吨锂盐项目 投 产 在 即 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2025.8.31 《Q1 氯化钾价格上行助力业绩高增， 五矿增持彰显发展信心—公司信息更 新报告》-2025.4.24 《2024Q4 业绩超预期，2025Q1 业绩 同比预增，4 万吨锂盐产能将有序释放 —公司信息更 ...

2026 年 01 月 07 日 沪深300 及创业板指数近1年走势 -20% 0% 20% 40% 60% 80% 2025-01 2025-05 2025-09 沪深300 创业板指 数据来源：聚源 昨日涨跌幅前五行业 | 行业名称 | 涨跌幅(%) | | --- | --- | | 有色金属 | 4.257 | | 非银金融 | 3.727 | | 基础化工 | 3.123 | | 国防军工 | 3.080 | | 综合 | 2.888 | | 数据来源：聚源 | | 昨日涨跌幅后五行业 | 行业名称 | 涨跌幅(%) | | --- | --- | | 通信 | -0.766 | | 美容护理 | 0.202 | | 银行 | 0.477 | | 食品饮料 | 0.495 | | 家用电器 | 0.523 | | 数据来源：聚源 | | 开源晨会 0107 ——晨会纪要 吴梦迪（分析师） wumengdi@kysec.cn 证书编号：S0790521070001 观点精粹 行业公司 【非银金融】储蓄和保障双重优势，保险占居民理财比重有望持续提升——行业 深度报告-20260106 储蓄和保障双重优势 ...

传媒/游戏Ⅱ 心动公司（02400.HK） 2026 年 01 月 06 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2026/1/6 | | --- | --- | | 当前股价(港元) | 70.200 | | 一年最高最低(港元) | 89.400/22.050 | | 总市值(亿港元) | 347.41 | | 流通市值(亿港元) | 347.41 | | 总股本(亿股) | 4.95 | | 流通港股(亿股) | 4.95 | | 近 3 个月换手率(%) | 35.63 | 股价走势图 -100% 0% 100% 200% 300% 2025-01 2025-05 2025-09 2026-01 心动公司 恒生指数 数据来源：聚源 相关研究报告 《中报业绩大增，看好新游/TapTap 继 续打开成长空间—港股公司信息更新 报告》-2025.8.31 《2025H1 业绩超预期，看好新游及 Taptap 成长性—港股公司信息更新报 告》-2025.8.5 《《伊瑟》国服及《守爱 2》首测定档， 驱动长期成长—港股公司信息更新报 告》-2025.7.10 回购凸显信心，看好游戏/TapTap/ADN 共 ...

保险Ⅱ 2026 年 01 月 06 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -14% 0% 14% 29% 43% 58% 2025-01 2025-05 2025-09 2026-01 保险Ⅱ 沪深300 相关研究报告 《拓宽产品形态和功能，健康险有望 迎来增长新机遇—"健康险高质量发 展意见"点评》-2025.10.8 zhangenqi@kysec.cn 证书编号：S0790125080012 储蓄和保障双重优势，保险占居民理财比重有望持续提升 （1）向后展望，分红险转型增加保险产品吸引力, 养老和健康保障需求持续释 放，大额存单供给进一步收缩，债市波动下，保险产品稳定回报率的性价比优势 继续凸显。在中长期维度，保险资产占居民存款和固收理财类资产比重有望持续 提升，带来保险新单保费和资产规模增速向好，保险行业迎来"黄金发展周期"。 （2）聚焦 2026 年，保险行业负债端看，分红险转型持续见效，个险新单有望企 稳回升，银保渠道在双向奔赴下，头部险企有望延续 2025 年较快增长态势。险 企新单保费增速有望明显扩张，利好险企 NBV 新业务价值增速改善。（3）资产 端看，长端利率中枢稳步 ...

行 业 研 究 2026 年 01 月 06 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -12% 0% 12% 24% 36% 2025-01 2025-05 2025-09 医药生物 沪深300 相关研究报告 《创新驱动下，2025 年医药各细分赛 道牛股频出—行业周报》-2026.1.4 《瑞博生物通过港交所 IPO 聆讯，上 市在即—行业周报》-2025.12.28 《推荐 CXO+科研服务板块的估值切 换机会—行业周报》-2025.12.21 "十五五"谋篇新蓝图,脑机接口进入产业化快车道 ——行业深度报告 | 余汝意（分析师） | 石启正（联系人） | | --- | --- | | yuruyi@kysec.cn | shiqizheng@kysec.cn | | 证书编号：S0790523070002 | 证书编号：S0790125020004 | 脑机接口处于技术加速变革期 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 29 脑机接口（BCI）技术路径丰富，处于技术加速变革期。根据信号采集和输出方式 不同，脑机接口技术可分为侵入、半侵入、非侵入，不同技术在信号质量、安全性、 操 ...

其 他 研 究 开源晨会 0106 市场快报 沪深300及创业板指数近1年走势 数据来源：聚源 -30% 0% 30% 60% 90% 2025-01 2025-05 2025-09 沪深300 创业板指 昨日涨跌幅前五行业 | 行业名称 | 涨跌幅(%) | | --- | --- | | 传媒 | 4.12 | | 医药生物 | 3.85 | | 电子 | 3.69 | | 非银金融 | 3.14 | | 计算机 | 2.71 | | 数据来源：聚源 | | 开 源 证 券 证 券 研 究 报 昨日涨跌幅后五行业 | 行业名称 | 涨跌幅(%) | | --- | --- | | 石油石化 | -1.29 | | 银行 | -0.34 | | 交通运输 | -0.30 | | 商贸零售 | -0.17 | | 农林牧渔 | -0.01 | 数据来源：聚源 | 吴梦迪（分析师） | | --- | wumengdi@kysec.cn 证书编号：S0790521070001 观点精粹 总量视角 【宏观】"两重""两新"提前批已下达——宏观经济专题-20260105 【金融工程】港股量化：2025 全年组合收益 ...

胡亮勇（分析师） 证书编号：S0790522030001 2026 年 01 月 05 日 金融工程研究团队 魏建榕（首席分析师） 证书编号：S0790519120001 傅开波（分析师） 证书编号：S0790520090003 高 鹏（分析师） 证书编号：S0790520090002 苏俊豪（分析师） 证书编号：S0790522020001 王志豪（分析师） 证书编号：S0790522070003 盛少成（分析师） 证书编号：S0790523060003 蒋 韬（分析师） 证书编号：S0790525070001 相关研究报告 《开源量化评论（49）-对近期北向持 续撤离，南下持续抄底的几点思考》 -2022.3.15 开源量化评论（50）-港股优选：技术 面、资金面、基本面》-2022.3.22 《开源量化评论（96）-公募港股投资 变化及港股通优选组合构建》 -2024.7.15 《开源量化评论（112）：基于港交所 CCASS 数 据 的 港 股 投 资 策 略 》 -2025.9.14 港股量化：2025 全年组合收益 50%，1 月组合增配 有色 ——金融工程定期 魏建榕（分析师） 傅开波（分析师） ...