基础化工/化学原料 大洋生物（003017.SZ） 2025 年业绩预计同比高增，看好公司长期成长 2026 年 01 月 05 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2026/1/5 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 32.85 | | 一年最高最低(元) | 37.99/16.80 | | 总市值(亿元) | 27.59 | | 流通市值(亿元) | 22.76 | | 总股本(亿股) | 0.84 | | 流通股本(亿股) | 0.69 | | 近 3 个月换手率(%) | 206.47 | 股价走势图 《投建 PEEK 及配套氟酮项目，打开 远期成长空间—公司信息更新报告》 -2025.12.14 《钾盐、兽药全球龙头，业绩迎来高 速 增 长 期 — 公 司 首 次 覆 盖 报 告 》 -2025.11.5 金益腾（分析师） 蒋跨跃（分析师） jinyiteng@kysec.cn jiangkuayue@kysec.cn 证书编号：S0790520020002 证书编号：S0790523120001 2025 年业绩预计同比高增，看好公司长期成长，维持"买入"评级 公司发布 ...

行 业 研 究 2026 年 01 月 05 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -14% 0% 14% 29% 43% 58% 2025-01 2025-05 2025-09 传媒 沪深300 相关研究报告 《聚焦大模型企业 IPO、模型迭代及 游戏上新、更新—行业周报》-2026.1.4 《资本化或助力 AI 应用商业化加速， 继 续 关 注 新 游 — 行 业 点 评 报 告 》 -2025.12.29 《AI 与 IP 相融共生，共驱内容繁荣— 行业投资策略》-2025.12.26 游戏或为脑机接口/AI 重要应用场景，建议继续布局 ——行业点评报告 方光照（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 脑机接口或步入规模量产阶段，游戏作为重要应用场景，有望持续受益 巨人网络旗下《超自然行动组》将于 1 月 23 日迎来周年庆系列活动；1 月 3 日， 心动公司旗下《心动小镇》宣布将开启与"喜洋洋与灰太狼"IP 的新年联动， 并将于 1 月 24 日启用以"瑞雪迎春"为主题的新年版本，国际服版本《Heartopia》 也将于 1 月 ...

2026 年 01 月 05 日 券商金股解析月报（2026 年 01 月） 金融工程研究团队 魏建榕（首席分析师） 证书编号：S0790519120001 傅开波（分析师） 证书编号：S0790520090003 高 鹏（分析师） 证书编号：S0790520090002 苏俊豪（分析师） 证书编号：S0790522020001 胡亮勇（分析师） 证书编号：S0790522030001 王志豪（分析师） 证书编号：S0790522070003 盛少成（分析师） 证书编号：S0790523060003 蒋 韬（分析师） 证书编号：S0790525070001 相关研究报告 《开源量化评论（23）-"金股+"组 合的量化方案》-2021.4.26 《开源量化评论（32）-券商金股的内 部收益结构》-2021.8.29 魏建榕（分析师） 高鹏（分析师） weijianrong@kysec.cn 证书编号：S0790519120001 gaopeng@kysec.cn 证书编号：S0790520090002 1 月份电子、有色金属、电力设备、基础化工等行业金股数量占比靠前。1 月份 金股权重靠前的行业分别为：电子（1 ...

汽车/摩托车及其他 九号公司（689009.SH） 反倾销调查下的割草机器人：机遇大于挑战，行业渗 2026 年 01 月 05 日 投资评级：买入（维持） ——公司深度报告 | 日期 | 2025/12/31 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 55.59 | | 一年最高最低(元) | 77.00/47.10 | | 总市值(亿元) | 40.04 | | 流通市值(亿元) | 30.75 | | 总股本(亿股) | 0.72 | | 流通股本(亿股) | 0.55 | | 近 3 个月换手率(%) | 960.49 | 股价走势图 -20% 0% 20% 40% 60% 2025-01 2025-05 2025-09 九号公司 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《2025Q3 营收增速亮眼，费用率阶段 性提升不改长期业务成长性 —公司 信息更新报告》-2025.10.25 《2025Q2 业绩超预期，两轮车 APP 利润弹性可期&割草机器人新品已有 储备—公司信息更新报告》-2025.8.3 《2025Q1 业绩超预期，两轮车女性产 品系列即将亮相&继续看好割草机器 人增长 ...

宏观经济专题 2026 年 01 月 05 日 "两重""两新"提前批已下达 ——宏观经济专题 | 何宁（分析师） | 沈美辰（分析师） | | --- | --- | | hening@kysec.cn | shenmeichen@kysec.cn | | 证书编号：S0790522110002 | 证书编号：S0790524110002 | | 国内宏观政策："两重""两新"提前批已下达  | | 过去两周（12 月 21 日-1 月 3 日）国内宏观主要聚焦以下几个方面： 经济增长方面，近日，发改委提出已下达 2026 年"两重"提前批项目和中央预 算内投资计划，共计约 2950 亿元。发改委表示，"两重"建设方面共安排约 2200 亿元，支持城市地下管网、高标准农田、三北工程、有效降低全社会物流成本等 领域的 281 个项目。 基建与产业方面, 近两周重点政策包括：监管部门开展规范光伏行业价格竞争秩 序合规指导，表示全行业要充分认识整治光伏行业"内卷式"竞争的重要性。光 伏企业要依法依规开展生产经营，严禁价格串通、价格欺诈等不正当价格行为， 坚决杜绝虚假宣传、商业贿赂等不正当竞争行为；国家创业投资引 ...

国防军工 2026 年 01 月 05 日 投资评级：看好（维持） -24% -12% 0% 12% 24% 36% 2024-12 2025-04 2025-08 国防军工 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《静待国内及海外军贸订单落地—行 业点评报告》-2025.11.24 《承上启下，内外共振—军工行业 2026 年度投资策略》-2025.11.4 《承上启下，内外共振—军工行业 2026 年度投资策略》-2025.11.3 美军突袭委内瑞拉，商业航天持续催化 行业走势图 ——行业点评报告 | 王加煨（分析师） | 马智焱（联系人） | | --- | --- | | wangjiawei2@kysec.cn | mazhiyan@kysec.cn | | 证书编号：S0790525070009 | 证书编号：S0790125090030 | 1 月 3 日，美军突袭委内瑞拉并带走委总统马杜罗，随后将其押送至美国纽约， 全球地缘政治局势再度升级。美国司法部已对其及夫人提出包括毒品走私、非法 持有武器等多项刑事指控。12 月 29 日至 31 日，东部战区在台海及台岛周边举 行"正义使命-2025 ...

行 业 研 究 2026 年 01 月 04 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -14% 0% 14% 29% 43% 58% 2025-01 2025-05 2025-09 传媒 沪深300 相关研究报告 《资本化或助力 AI 应用商业化加速， 继 续 关 注 新 游 — 行 业 点 评 报 告 》 -2025.12.29 《AI 与 IP 相融共生，共驱内容繁荣— 行业投资策略》-2025.12.26 《大厂加速模型升级，继续布局游戏 等 多 模 态 AI 应 用 — 行业周报》 -2025.12.21 聚焦大模型企业 IPO、模型迭代及游戏上新、更新 ——行业周报 方光照（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 新游上线及老游运营活动密集展开，小游戏迎分成政策利好，继续布局游戏 在全新怪物"丑丑蛋"推出、珍宝阁上新（包含冬日限定道具礼包）及系列跨年 夜活动（如大厅和"摸金撤离"模式下的倒计时效果）、元旦活动的推动下，巨 人网络旗下《超自然行动组》近 7 日在 iPhone 游戏畅销榜排名最高升至第 16， 2025.12.29 ...

机械设备 机械设备 2026 年 01 月 04 日 投资评级：看好（维持） 马斯克宏图的下一个篇章：脑机接口，2026 年将启 动大规模量产，有望解锁人机协同终极形态 ——行业周报 行业走势图 数据来源：聚源 -14% 0% 14% 29% 43% 58% 2025-01 2025-05 2025-09 机械设备 沪深300 相关研究报告 《技术进化的 2025，走向量产的 2026， 人形机器人"黄金十年"启幕—行业 点评报告》-2025.12.29 《"结构件"与"手套"：特斯拉 Optimus 机器人轻量化的"关键一环"—行业 点评报告》-2025.12.22 《人形机器人的"起跑时刻"，把握低 Neuralink 计划 2026 年启动大规模生产，商业化进程提速 近期，埃隆·马斯克在社交媒体表态，旗下 Neuralink 将在 2026 年启动脑机接口 设备大规模生产，并同步推进流程高度精简、几乎完全自动化的手术方案，最关 键的突破在于，设备中的电极丝将直接穿过硬脑膜，而无需将其切除。这一方案 有望避免传统侵入式设备的创伤性瓶颈，还可以通过自动化手术实现效率与成本 的双向优化。同时 OpenAI 首 ...

2026 年 01 月 05 日 开源晨会 0105 | | | | ——晨会纪要 | | --- | --- | --- | --- | | 沪深300 | 及创业板指数近1年走势 | | 吴梦迪（分析师） | | 沪深300 | 创业板指 | | wumengdi@kysec.cn | | 80% | | | 证书编号：S0790521070001 | | 60% | | | 观点精粹 | | 40% | | | | | 20% | | | 总量视角 | | 0% | | | 【宏观经济】基于 DID 模型理解为何消费品以旧换新略退坡——兼评 12 月 PMI | | -20% | | | 数据和 2026 年"两新"政策-20251231 | | 2025-01 | 2025-05 2025-09 | | 【策略】掘金 | | 数据来源：聚源 | | | 1 月春季躁动的机会——投资策略专题-20260104 | | | | | 【策略】开源金股，1 月推荐——投资策略专题-20251230 | | 昨日涨跌幅前五行业 | | | 超预期回升对 年 月 数据 【固定收益】PMI 2026 年市场的启示— ...

Investment Rating - The investment rating for the social services industry is "Positive" (maintained) [1] Core Insights - The report highlights the robust growth in domestic tourism during the New Year holiday, with 142 million domestic trips taken, representing a 5.2% increase compared to 2024. Total spending reached 84.789 billion yuan, up 6.3% year-on-year [14] - Suplay Inc. has submitted its listing application to the Hong Kong Stock Exchange, focusing on high-end collectible non-combat IP cards, with a significant revenue increase of 40% year-on-year [21][22] - Meitu is transitioning to an AI Agent model, with plans to establish a venture capital fund of 10 million yuan to encourage employee entrepreneurship, aiming to enhance product innovation efficiency [40][46] - The sports fashion sector is experiencing rapid growth in China, with Lululemon's revenue in the mainland increasing by 46% year-on-year, reflecting a shift in consumer attitudes towards health and lifestyle [47][50] - Retail giants Hema and Sam's Club are entering an accelerated expansion phase, with Hema's revenue expected to grow by over 40% in 2025, and Sam's Club projected to exceed 140 billion yuan in sales, also showing strong online performance [61][63] Summary by Sections Domestic Tourism - During the New Year holiday, domestic travel reached 142 million trips, a 5.2% increase from 2024, with total spending of 84.789 billion yuan, up 6.3% year-on-year. Hainan's tourism market is thriving post-border closure, with significant increases in airport passenger traffic [14][19] Collectible IP Cards - Suplay Inc. focuses on high-end collectible non-combat IP cards, with a revenue of 283 million yuan in the first three quarters of 2025, a 40% increase year-on-year. The company leads the domestic market in collectible cards [21][22][38] AI Transformation - Meitu is shifting towards an AI Agent model, planning to set up a venture fund to foster innovation. The company aims to enhance its product offerings and operational efficiency through this transformation [40][46] Sports Fashion - Lululemon's revenue in China surged by 46% year-on-year, indicating a growing trend where clothing reflects lifestyle choices. The brand has expanded its presence with 175 stores in the region [47][50] Retail Expansion - Hema is set to open nearly 100 new stores in 2026, with a revenue growth of over 40% expected. Sam's Club is also expanding, with sales projected to surpass 140 billion yuan, driven by strong same-store sales and online growth [61][63]