Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of HKD 9.91, representing a potential upside of 58.9% from the current price of HKD 6.24 [2][7][8]. Core Insights - The company has demonstrated strong early clinical data for its PD-1/VEGF dual antibody (707), showing promising efficacy in treating various cancers, particularly non-small cell lung cancer (NSCLC) and metastatic colorectal cancer (mCRC) [7][8][9]. - The financial outlook is positive, with projected revenue growth of 12% and net profit growth of 13% for FY25, supported by a robust pipeline and favorable market conditions [7][12][15]. - The company is actively pursuing global licensing opportunities for its innovative therapies, indicating potential for international expansion and revenue diversification [7][9][10]. Financial Summary - **Sales Revenue**: Expected to grow from RMB 7,816 million in FY23 to RMB 9,892 million in FY25, reflecting a CAGR of approximately 12.8% [7][12]. - **Net Profit**: Projected to increase from RMB 1,549 million in FY23 to RMB 2,147 million in FY25, with a notable growth rate of 23.2% in FY24 [7][12]. - **Earnings Per Share (EPS)**: Anticipated to rise from RMB 0.64 in FY23 to RMB 0.89 in FY25 [7][12]. - **Valuation Metrics**: The company is trading at a P/E ratio of 6.6 for FY25, indicating attractive valuation compared to industry peers [7][12]. Clinical Development - The company plans to initiate Phase III clinical trials for its 707 therapy targeting NSCLC and CRC in the near future, which could further validate its market potential [7][8][9]. - Multiple early-stage pipelines are entering clinical phases, including promising candidates for pain management and autoimmune diseases, enhancing the company's growth prospects [7][10][12]. Market Position - The company holds a significant market capitalization of HKD 15,080.8 million and has shown resilience in stock performance, with a 52-week price range of HKD 4.94 to HKD 7.82 [2][4]. - The shareholder structure indicates strong institutional support, with TMF (Cayman) Ltd. holding 23.9% and BlackRock, Inc. holding 5.1% [3].

中 國，上 海 香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 就 因 本 公 告 的 全 部 或 任 何 部 分 內 容 所 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 （於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司） （股 份 代 號：1530） 本 公 告 乃 由 本 公 司 自 願 刊 發。概 不 保 證 該 產 品 將 最 終 成 功 商 業 化。本 公 司 股 東 及 潛 在 投 資 者 在 買 賣 本 公 司 股 份 時 務 請 審 慎 行 事。 承董事會命 三生制药 主 席 婁競博士 自願公告 三生制药與映恩生物就HER2 ADC藥物達成合作 三生制药（「本公司」）附屬公司瀋陽三生製藥有限責任公司（「瀋陽三生」）及其附屬 公司與映恩生物科技（上 海）有限公司（「映恩生物」），一 家 專 注 於 為 癌 症 和 自 身 免 疫性疾病患者研發新一代A ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of HKD 9.03, representing a potential upside of 48.28% from the current price of HKD 6.09 [1][27]. Core Insights - The company has successfully renewed key products, including Tevaz (特比澳) and HER2 monoclonal antibody, which provides a solid foundation for revenue growth. The company is also accelerating its innovative drug pipeline, with multiple products submitted for market approval [11][16][27]. - Revenue projections for the company are estimated at RMB 87.07 billion, RMB 97.31 billion, and RMB 107.1 billion for the years 2024, 2025, and 2026 respectively, with corresponding EPS of RMB 0.84, RMB 0.98, and RMB 1.10 [11][27]. Financial Performance - For the first half of 2024, the company reported total revenue of RMB 44.02 billion, a year-on-year increase of 16.12%. The pre-tax profit was RMB 14.22 billion, up 19.08%, and net profit reached RMB 10.90 billion, reflecting an 11.15% growth [16][20]. - The sales of Tevaz reached RMB 24.8 billion, marking a 22.6% increase compared to the previous year [16][20]. Research and Development - The company is significantly increasing its R&D investments, with a diverse pipeline of 30 products under development, including 15 antibody products and 6 small molecule drugs. Notable collaborations include the exclusive commercialization rights for certain indications of Crizotinib in mainland China [15][17]. - Innovative products such as SSS06, an erythropoietin product for anemia treatment, and other biologics are expected to drive future growth, with several products anticipated to be approved for market launch between 2025 and 2027 [15][22][26].

香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 就 因 本 公 告 的 全 部 或 任 何 部 分 內 容 所 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 (2) 更改香港主要營業地點的地址 (1) 註銷庫存股份 公告本節內容由三生制药（「本公司」）自 願 作 出。 茲提述(i)本公司日期為二零二三年五月二十二日之通函及本公司日期為二 零 二 三 年 六 月 二 十 日 之 公 告，內 容 有 關（其 中 包 括）本公司股東（「股 東」）於 本 公司於二零二三年六月二十日舉行的股東週年大會上授予購回本公司股份 （「股 份」）之一般授權（「二零二三年購回授權」）；(ii)本公司日期為二零二四年 三 月 二 十 一 日 有 關 建 議 股 份 購 回 之 公 告；及(iii)本公司日期為二零二四年五 月 二 十 四 日 之 通 函 及 本 公 司 日 期 為 二 零 二 四 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of HKD 9.81, representing a potential upside of 54.5% from the current price of HKD 6.35 [4][30]. Core Insights - The company is expected to experience rapid growth in its key product, Tevazo, with projected revenues of RMB 5.11 billion in 2024, accounting for 58% of total revenue. The penetration rate of Tevazo among CTIT patients is anticipated to increase from 29% in 2023 to 35% in 2024 [8][9]. - The company has successfully renewed multiple products in the national medical insurance directory, including Tevazo and HER2 monoclonal antibody, which will help stabilize prices and support steady growth [2][3]. - The company has a robust pipeline with several innovative products entering NDA or Phase III clinical trials, expected to be approved between 2025 and 2027, providing new growth momentum [2][3]. Financial Summary - Revenue is projected to grow by 12.8% in 2024 and 12.2% in 2025, with corresponding revenues of RMB 8.82 billion and RMB 9.89 billion respectively [3][20]. - The net profit attributable to shareholders is expected to increase by 23.7% in 2025, reaching RMB 2.18 billion, with a basic earnings per share of RMB 0.90 [3][20]. - The current market capitalization corresponds to a PE ratio of 6.6 times for 2025, indicating an attractive valuation [2][3]. Pipeline and Product Development - The company is advancing its pipeline with several products, including long-acting EPO and IL-17, which are expected to be submitted for approval in 2025 [2][17]. - The introduction of new products, such as the oral solution of paclitaxel and other late-stage clinical products, is anticipated to become significant growth drivers starting in 2026 [2][17]. - The company is also expanding its product offerings in dermatology and hair loss, with promising products like Winlevi and semaglutide in Phase III clinical trials [16][17]. Market Position and Competitive Advantage - The company has established a strong marketing team and channel advantages in the autoimmune field, which will help capture market share for new autoimmune drugs post-launch [15][17]. - Tevazo is positioned as a leading treatment option for chemotherapy-induced thrombocytopenia (CIT), with evidence supporting its efficacy over competitors [10][13].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating with a target price of HKD 9.81 [4] Core Insights - The company has successfully renewed multiple products in the 2024 National Medical Insurance Directory, including Tevizo and HER2 monoclonal antibody, and has added a new indication for Tevizo in pediatric ITP [1][2] - The company is expected to see stable pricing for renewed products due to ongoing support from the medical insurance fund for innovative drugs, which will contribute to steady growth [1][2] - The company’s revenue is projected to grow by 12.8% in 2024 and 12.2% in 2025, with a corresponding net profit growth of 13.6% in 2025 [4] Summary by Sections - **Product Renewals and New Additions**: Tevizo and HER2 monoclonal antibody have been successfully renewed, with Tevizo gaining a new indication for pediatric ITP. The newly approved drug, sodium naftifine oral disintegrating tablet, has also entered the medical insurance directory [1][2] - **Pipeline Development**: The company is advancing its pipeline with several innovative products entering NDA or Phase III clinical trials, expected to be approved between 2025E and 2027E, providing new growth momentum [1][3] - **Sales and Market Expansion**: The company has established a robust sales capability across various channels, including blood, oncology, nephrology, and rheumatology, and is continuously enriching its innovative pipeline [3] - **Valuation Metrics**: The current market capitalization corresponds to 6.6 times the estimated PE for 2025, indicating an attractive valuation. The expected dividend payout ratio is 30%, with a projected dividend yield of 4.5% for 2025 [1][4]

参加赛生制药近期业务进展电话会我是中台医药的分析师曹泽运和我一同在线主持的还有沐一山老师非常荣幸邀请到赛生制药公司领导CFO何总IRD赵总以及IR团队赛生制药是我们长期以来一直跟踪推荐看好的港股法玛雷标的 那么在相关的标签上有成长 红利 股息等等的表现非常出众那在此同时 今年年内有多笔S&T在原油矩阵上拥有拓展同时在更早的一批里有in house的分子持续发力从MD到一期到二期也有相当的进展 那今天呢应该说是从在整体市场都表现不错的情况下德城制药的那个股价表现应该说更加非常出众所以就近期的一些业务进展呢我们今天也邀请到公司领导和市场一起做一个交流那我们今天这个交流的大概是这样因为前期已经基本收到了相关的问题总共有四项那么就这四项问题请公司先大致做一个赘述之后我们来开放这个自由问答环节 那可能有些朋友是电话接入的所以我简单先念一下我们这个前面的一些问题第一个是在多个产品已经完成了以导谈判续约的结果落地请公司领导简单简要介绍一下这方面的情况第二个是年内有多笔特色产品的来自于deal来自于deal也扩充了这个产品矩阵那这些产品后续的这个战略准备和安排等等 第三是控股总公司三生国建多个资源领域的抗体药物都已经推进至了 ...

香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 就 因 本 公 告 的 全 部 或 任 何 部 分 內 容 所 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 （於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司） （股 份 代 號：1530） 概 不 保 證 該 產 品 將 最 終 成 功 商 業 化。本 公 司 股 東 及 潛 在 投 資 者 在 買 賣 本 公 司 股 份 時 務 請 審 慎 行 事。 承董事會命 三生制药 主 席 婁競博士 中 國，上 海 二零二四年十一月二十五日 於 本 公 告 日 期，董 事 會 包 括 執 行 董 事 婁 競 博 士 及 蘇 冬 梅 女 士；非 執 行 董 事 張 皎 娥 女 士；以 及 獨 立 非 執 行 董 事 濮 天 若 先 生、楊 凱 蒂 女 士 及 黃 祖 耀 先 生。 自願公告 瀋陽三生與廣東東陽光藥業就苯磺酸克立 ...

1 香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 就 因 本 公 告 的 全 部 或 任 何 部 分 內 容 所 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 （於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司） （股 份 代 號：1530） 自願公告 首席財務官增持股份 本公告由三生制药（「本公司」）自 願 作 出。 本公司董事會（「董事會」）謹 此 公 告，近 期 接 獲 本 公 司 首 席 財 務 官 何 翔 先 生（「何 先 生」）的 報 告，其 自2024年1月1日 開 始 到 本 公 告 之 日 止，已 通 過 集 中 競 價 的 方 式，累 計以平均價格每股股份約5.99港元增持本公司合共3,000,000股普通股（「股 份」），佔 已發行股份總數約0.12%。 何 先 生 向 董 事 會 表 明，其 認 為 股 份 長 期 處 於 低 估 狀 態，基 ...

自願公告 2024年「雙 十 一」蔓 迪®榮登多平台榜單榜首 本公告由三生制药（「本公司」）自 願 作 出。 本公司旗下附屬公司浙江三生蔓迪藥業有限公司（「三生蔓迪」）在2024年「雙 十 一」 活 動 期 間： 香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 就 因 本 公 告 的 全 部 或 任 何 部 分 內 容 所 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 （於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司） （股 份 代 號：1530） 承董事會命 三生制药 主 席 婁競博士 中 國，上 海 二零二四年十一月十四日 於 本 公 告 日 期，董 事 會 包 括 執 行 董 事 婁 競 博 士 及 蘇 冬 梅 女 士；非 執 行 董 事 張 皎 娥 女 士；以 及 獨 立 非 執 行 董 事 濮 天 若 先 生、楊 凱 蒂 女 士 及 黃 祖 耀 先 生。 ...