体化优势不断夯实，24Q2 业绩符合预期 核心观点 o 事件 公司发布 2024 年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入 319.93 亿 元，同比下滑 9.16%；归母净利润 28.41 亿元，同比增长 6.10%。分季度来 看,公司 24Q2 实现营业收入 181.36亿元,同比下滑 6.19%、环比增长 30.88%； 归母净利润 13.82 亿元、同比增长 25.01%、环比下滑 5.32%。 o 主业经营稳健、财务管控发力，24H1 及 24Q2 业绩表现符合预期。24H1 公司主业经营稳健，盈利能力同比有所改善，销售毛利率、销售净利率分别为 16.61%、10.71%，分别同比增长 1.49、1.25 个百分点。一方面，硫磺、煤炭、 合成氨等原材料价格同比下降；另一方面，报告期内公司优化带息负债结构， 利息费用等财务费用支出同比下降。此外，报告期内公司参股公司效益提升， 公司投资收益同比显著增长。分季度来看，24Q2 公司磷铵、复合（混）肥、 尿素、聚甲醛、黄磷、饲料级磷酸氢钙销售均价分别同比变化-0.31%、-12.79%、 -5.15%、-0.06%、3.78%、8.13%；分别环比变化 4 ...

C o m p a n y U p d a t e 2024 年 08 月 13 日 费倩然 H70507@capital.com.tw 目标价(元) 25.5 公司基本资讯 | --- | --- | |---------------------|----------------| | 产业别 | 化工 | | A 股价(2024/8/12) | 19.66 | | 上证指数(2024/8/12) | 2858.20 | | 股价 12 个月高/低 | 22/13.44 | | 总发行股数(百万) | 1834.33 | | A 股数(百万) | 1834.33 | | A 市值(亿元) | 360.63 | | 主要股东 | 云天化集团有 | | | 限责任公司 | | | (38.12%) | | 每股净值(元) | 10.83 | | 股价/账面净值 | 1.81 | | | 三个月 一年 | | 股价涨跌(%) | -6.5 -3.8 13.3 | 近期评等 | --- | --- | --- | |------------|----------|-------| | 出刊日期 | 前日收盘 | 评 ...

C o m p a n y U p d a t e 2024 年 08 月 13 日 费倩然 H70507@capital.com.tw 目标价(元) 25.5 公司基本资讯 | --- | --- | |---------------------|----------------| | 产业别 | 化工 | | A 股价(2024/8/12) | 19.66 | | 上证指数(2024/8/12) | 2858.20 | | 股价 12 个月高/低 | 22/13.44 | | 总发行股数(百万) | 1834.33 | | A 股数(百万) | 1834.33 | | A 市值(亿元) | 360.63 | | 主要股东 | 云天化集团有 | | | 限责任公司 | | | (38.12%) | | 每股净值(元) | 10.83 | | 股价/账面净值 | 1.81 | | | 三个月 一年 | | 股价涨跌(%) | -6.5 -3.8 13.3 | 近期评等 | --- | --- | --- | |------------|----------|-------| | 出刊日期 | 前日收盘 | 评 ...

上 市 公 司 基础化工 2024 年 08 月 13 日 云天化 (600096) ——肥料放量致 Q2 业绩同比高增，下半年或可延续 报告原因：有业绩公布需要点评 增持（维持）投资要点： ⚫ 公司发布 2024 年半年报，业绩符合预期。24H1 公司实现营业收入 319.93 亿元（yoy-9%），归母 净利润为 28.41 亿元（yoy+6%），扣非后归母净利润为 27.90 亿元（yoy+8%），财务费用率同比 下滑 0.13pct 至 0.87%，业绩符合预期。其中 24Q2 公司实现营业收入为 181.36 亿元（yoy-6%， QoQ+31%），归母净利润为 13.82 亿元（yoy+25%，QoQ-5%），扣非后归母净利润为 13.55 亿 元（yoy+28%，QoQ-6%），财务费用率环比下滑 0.31pct 至 0.74%。2024 年上半年公司业绩同比 增长的主要原因为：1.主营业务特别是复合肥及尿素销量同比高增；2.主要原材料采购成本同比下降， 使得主要产品毛利水平保持平稳；3.投资净收益同比增加 1.16 亿元至 3.48 亿元。24Q2 公司环比增 收不增利的主要原因为：1.复合肥 ...

证券研究报告 | 2024年08月13日 核心观点 公司研究·财报点评 证券分析师：杨林 联系人：王新航 010-88005379 0755-81981222 yanglin6@guosen.com.cn wangxinhang@guosen.com.cn S0980520120002 收盘价 19.66 元 总市值/流通市值 36063/36063 百万元 52 周最高价/最低价 22.10/14.09 元 近 3 个月日均成交额 512.25 百万元 | --- | --- | |----------|----------------| | 基础数据 | | | 投资评级 | 优于大市(维持) | | 合理估值 | | | 市场走势 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------|---------|----------|----------|----------|------------| | 盈利预测和财务指标 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入(百万元) ...

证券研究报告 | 公司点评报告 2024 年 08 月 12 日 (%) 云天化 沪深300 -30 -20 -10 0 10 20 30 Aug/23 Dec/23 Mar/24 Jul/24 强烈推荐（维持） 云天化（600096.SH） 基础数据 总股本（百万股） 1834 已上市流通股（百万 股） 1834 总市值（十亿元） 36.1 流通市值（十亿元） 36.1 每股净资产（MRQ） 10.8 ROE（TTM） 23.6 资产负债率 56.5% 主要股东 云天化集团有限责任公司 主要股东持股比例 38.12% 股价表现 | --- | --- | --- | --- | |----------|-------|-------|-------| | % | 1m | 6m | 12m | | 绝对表现 | 2 | 19 | 14 | | 相对表现 | 5 | 20 | 30 | 核心产品销量稳步增长，继续保持磷化工行业龙头地 位 周期/化工 目标估值：NA 当前股价：19.66 元 事件：公司发布 2024 年半年报，公司上半年实现营收 319.93 亿元，同比下降 9.16%，归母净利润约 28.4 ...

Summary of Conference Call Transcript Company or Industry Involved - The discussion pertains to a specific company, focusing on its financial performance and cost management strategies. Core Points and Arguments - The company has achieved significant cost savings in financial expenses, with a reduction of 120 million in net interest expenses compared to the same period last year [1] - There has been an increase of 6 million in foreign exchange gains, contributing positively to the company's financial performance [1] Other Important but Possibly Overlooked Content - The continuous decline in financial expenses indicates effective cost management strategies implemented by the company [1]

证券代码：600096 证券简称：云天化 公告编号：临 2024-053 云南云天化股份有限公司 关于增加 2024 年度日常关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 该议案无需提交公司股东大会审议。 本次日常关联交易均属本公司与关联方日常生产经营中的必 要的、持续性业务，对本公司及下属子公司无不利影响，本次日常关 联交易不会导致公司对关联方形成依赖，不会影响上市公司的独立性。 2024 年 8 月 9 日，公司第九届董事会第三十次会议审议通过了 《关于增加公司 2024 年度日常关联交易事项的议案》，5 票同意、0 票反对、0 票弃权。关联董事段文瀚先生、潘明芳先生、郑谦先生、 谢华贵先生、钟德红先生回避了该项议案的表决。 该议案无需提交公司股东大会审议。 1 2024 年 8 月 7 日，公司召开独立董事专门会议，公司 4 名独立 董事参与会议，以 4 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过《关于 增加公司 2024 年度日常关联交易事项的议案》；独立董事认为：公 司根据日常生产经营 ...

证券代码：600096 证券简称：云天化 公告编号：临 2024-051 云南云天化股份有限公司 第九届董事会第三十次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 全体董事参与表决 一、董事会会议召开情况 云南云天化股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会第 三十次会议通知于 2024 年 7 月 30 日以送达、邮件等方式通知全体董 事及相关人员。会议于 2024 年 8 月 9 日以现场会议与通讯表决相结 合的方式召开。应当参与表决董事 10 人，实际参加表决董事 10 人， 符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 （一）5 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过了《关于增加 2024 年度日常关联交易事项的议案》。 关联董事段文瀚先生、潘明芳先生、郑谦先生、谢华贵先生、钟 德红先生对该议案回避表决。 2024 年 8 月 7 日，公司召开独立董事专门会议，公司 4 名独立 董事参与会议，以 4 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过《关于 增加 2024 ...

证券代码：600096 证券简称：云天化 公告编号：临 2024-052 云南云天化股份有限公司 第九届监事会第二十九次会议决议公告 二、监事会会议审议情况 （一）7 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过了《关于增加 2024 年度日常关联交易事项的议案》。 同意公司预计增加 2024 年日常关联交易事项共计 10,500 万元。 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 云南云天化股份有限公司（以下简称"公司"）第九届监事会第 二十九次会议通知于 2024 年 7 月 30 日分别以送达、电子邮件等方式 通知全体监事及相关人员。会议于 2024 年 8 月 9 日以现场会议与通 讯表决相结合的方式召开。应当参与表决监事 7 人，实际参加表决监 事 7 人，符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 （二）7 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过了《公司关于 云南云天化集团财务有限公司 2024 年半年度风险持续评估报告》。 监事会认为，云南云天化集团财务有限公司具有合法有效的《金 融许可证 ...