Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Huayang Co., Ltd. (600348.SH) [4] Core Views - In 2023, the company reported a net profit of 5.18 billion yuan, a decrease of 26.3% year-on-year, and an operating revenue of 28.52 billion yuan, down 18.6% year-on-year [1] - The coal business remains stable with a significant reduction in coal costs, achieving revenue of 24.8 billion yuan, a decrease of 24.6% year-on-year, and a gross profit of 12.7 billion yuan, down 20.6% year-on-year [1] - The company is accelerating the construction of new coal production capacities, with the Qiyuan mine expected to enter trial operation in 2024 and the Bolin mine by the end of 2025 [1] - The renewable energy business is progressing steadily, with sodium-ion battery products entering trial operation and solar module production lines achieving high efficiency [1] Financial Summary - In 2023, the company's operating revenue was 28,518 million yuan, down 18.6% year-on-year, while the net profit attributable to the parent company was 5,179 million yuan, down 26.3% year-on-year [3] - The earnings per share (EPS) for 2023 was 1.44 yuan, with a projected EPS of 1.03 yuan for 2024 [3] - The company plans to distribute a cash dividend of 0.718 yuan per share, totaling 2.59 billion yuan, which represents 50.01% of the net profit for the year [2] - The projected net profits for 2024, 2025, and 2026 are 3.73 billion yuan, 4.29 billion yuan, and 4.51 billion yuan, respectively, with corresponding price-to-earnings (P/E) ratios of 9.9, 8.6, and 8.2 [2][3]

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [2][5]. Core Views - The company reported a revenue of 28.518 billion yuan in 2023, a year-on-year decline of 18.63%, and a net profit attributable to shareholders of 5.179 billion yuan, down 26.26% year-on-year [1]. - The company is progressing steadily with its coal mine construction and has increased its dividend payout ratio to 50%, reflecting confidence in future business development and cash flow performance [1]. - The projected net profits for 2024-2026 are 4.475 billion yuan, 4.939 billion yuan, and 5.667 billion yuan respectively, with corresponding EPS of 1.24 yuan, 1.37 yuan, and 1.57 yuan [2][5]. Financial Performance Summary - In Q4 2023, the company achieved a revenue of 6.867 billion yuan, a year-on-year decrease of 11.27%, but a quarter-on-quarter increase of 10.07% [1]. - The coal production for 2023 was 45.91 million tons, a slight increase of 1.50% year-on-year, while sales volume decreased by 11.68% to 41 million tons [1]. - The average selling price of coal in 2023 was 606 yuan per ton, down 14.64% year-on-year, while the unit cost decreased by 18.90% to 296 yuan per ton [1]. - The company’s total revenue is expected to decline to 25.316 billion yuan in 2024, with a projected growth of 8.9% in 2025 and 11.2% in 2026 [2][5]. Business Development - The company is advancing its coal mine construction, with the Qiyuan mine expected to enter joint trial operation in 2024 and the Bolin mine projected to be ready by the end of 2025 [1]. - The electricity business saw a significant increase, with a 47.17% year-on-year growth in power generation and a 137.42% increase in revenue [1]. - The company is also making strides in the new energy sector, with sodium-ion battery production entering trial operation and solar panel production lines being upgraded [1].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Huayang Co., Ltd. (600348) [1] Core Views - The company has effectively controlled costs, leading to an improvement in gross margin and a significant increase in dividends, highlighting its value [1][3] - The decline in performance for 2023 is primarily attributed to the drop in coal market prices and a decrease in coal production and sales volume [4][5] - The company is expected to see growth in production from new mines, with a projected increase of over 20% in output compared to 2023 once these mines reach full capacity [5][6] Financial Performance Summary - In 2023, the company achieved operating revenue of 28.52 billion yuan, a year-on-year decrease of 18.6%, and a net profit attributable to shareholders of 5.18 billion yuan, down 26.3% [3][4] - The fourth quarter of 2023 saw a revenue of 6.87 billion yuan, a quarter-on-quarter increase of 10.1%, but a year-on-year decrease of 11.3% [3] - The average return on equity (ROE) for 2023 was 19.45%, a decrease of 11.94 percentage points year-on-year [3][7] Coal Production and Sales - In 2023, the company produced 45.91 million tons of coal, a year-on-year increase of 1.5%, while the sales volume of commercial coal was 41 million tons, down 11.7% [5][6] - The average selling price of commercial coal was 606 yuan per ton, a decrease of 14.6% year-on-year, while the unit cost was 296 yuan per ton, down 18.9% [5][6] Dividend Policy - The company announced a cash dividend of 50%, with a per-share distribution of 0.718 yuan, totaling 2.59 billion yuan, marking a significant increase from 30% in 2022 [6][7] - The projected dividend payout ratio for the next three years is set to be no less than 30% of the annual distributable profits [6] Earnings Forecast and Valuation - The earnings forecast for 2024-2026 anticipates operating revenues of 27.675 billion yuan, 30.921 billion yuan, and 32.641 billion yuan, respectively, with net profits of 4.896 billion yuan, 5.597 billion yuan, and 6.078 billion yuan [7][8] - The expected earnings per share (EPS) for 2024, 2025, and 2026 are projected to be 1.36 yuan, 1.55 yuan, and 1.68 yuan, respectively [7][8]

煤炭/煤炭开采 公 司 研 华阳股份（600348.SH） 在建煤矿及转型持续贡献增量，提分红彰显投资价值 究 2024年04月19日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 张绪成（分析师） 汤悦（联系人） zhangxucheng@kysec.cn tangyue@kysec.cn 日期 2024/4/18 证 书编号：S0790520020003 证书编号：S0790123030035  在建煤矿及转型持续贡献增量，提分红彰显投资价值。维持“买入”评级 当前股价(元) 10.25 公司发布2023年报，公司2023年实现营业收入285.2亿元，同比-18.6%，实现 公 一年最高最低(元) 14.61/7.33 归母净利润51.8亿元，同比-26.3%；Q4实现营业收入68.74亿元，环比+10.1%， 司 信 总市值(亿元) 369.77 实现归母净利润9.1亿元，环比-28.0%。2024年至今煤价整体出现阶段性回调， 此外山西查三超或对产量释放产生影响，我们下调2024-2025年盈利预测并新增 息 更 流通市值(亿元) 369.77 2026年盈利预测，预计2024-2026年实现归母净 ...

产量方面的限制另外一方面我们认为一二季度短期的冲击还是会有的但是从综合权限来看的话我们也是公司还是持乐观态度觉得对于一方面我们还有两个合增的产能在办理过程当中应该是 评书已经基本上是办理完成很快应该这个产量能够加起来榆树坡的话呢应该在年内也有二季度到三季度吧应该是可以办理完成这样的话呢还能给我们抓紧回来一定的这个产能所以说从全年的角度来看我们认为 对公司的这个影响不会太大大概是这么一个情况周总好的好的谢谢我觉得你后面讲这个让大家更有信心啊就是我们的产能合增那个除了产能合增以外我就想了解一下因为我本身今年产能下降那我们的销售结构尤其长鞋的这个量会不会有什么变化那如果因为这个减少产量 长鞋量兑现不了是不是会把我们一些高品质的煤也拿去做长鞋销售影响我们公司的盈利呢这块的话目前来说一方面公司也会积极去跟上级去进行沟通因为随着产量的调整 是否会对这个保供的这个量能进行调整我们也在积极的和上级进行一个沟通从目前来看的话呢其实整体的这个保供媒的好像现在其实也没有那么的严格就是说所以说我们觉得应该 不会影响到我们其他的这个品种的商品大概这么一个情况然后另一个我就想问一下咱们新建矿井现在的这个建设进度和这个对今年的产销量有没有 ...

山西华阳集团新能股份有限公司 审计报告及财务报表 二〇二三年度 ... ... ... ... ... .. . fa 山西华阳集团新能股份有限公司 审计报告及财务报表 (2023年01月01日至 2023年 12 月 31 日止) | 目录 | 页次 | | --- | --- | | 审计报告 | l -5 | | 财务报表 | | | 合并资产负债表和母公司资产负债表 | 1-4 | | 合并利润表和母公司利润表 | 5-6 | | 合并现金流量表和母公司现金流量表 | 7-8 | | 合并所有者权益变动表和母公司所有者权益变动表 | 9-12 | | 财务报表附注 | 1-200 | 立信会计师事务所(特殊普通合伙) DO CHINA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LL 审计报告 信会师报字[2024]第 ZA11104 号 山西华阳集团新能股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了山西华阳集团新能股份有限公司(以下简称"华阳 股份")财务报表,包括 2023年 12月 31 目的合并及母公司资产负 债表,2023年度的合并及母公司利润表、合并 ...

山西华阳集团新能股份有限公司 2023年度独立董事述职报告 本人辛茂荀，作为山西华阳集团新能股份有限公司（以下简称"公司"） 的独立董事，在 2023 年度严格按照《公司法》《证券法》《上海证券交易 所股票上市规则》《上市公司独立董事管理办法》和《公司独立董事工作 制度》《公司独立董事专门会议工作制度》等相关法律法规、规范性文件 的规定，独立客观、勤勉尽责地履行职责，积极参加公司召开的相关会议， 认真审议公司的各项议案，并对相关事项发表独立意见，切实维护了公司 整体利益和全体股东，尤其是中小股东的合法权益。现将 2023 年度履职 情况汇报如下： 一、独立董事基本情况 报告期内，公司董事会由九名董事组成，其中六名非独立董事，三名 独立董事。 因公司第七届董事会已任期届满，为保证董事会工作正常运行，根据 《公司法》和《公司章程》等有关规定，公司于 2023 年 11 月 17 日召开 2023 年第三次临时股东大会，审议通过了《关于选举第八届董事会独立 董事的议案》，公司独立董事由孙国瑞、辛茂荀、刘志远变更为刘志远、 潘青锋、姚婧然。独立董事任职上市公司家数均不超过三家，符合相关规 定。 （一）个人工作履历、专 ...

财务公司是由华阳新材料科技集团有限公司（以下简称"华阳集团"）、本公司及山 西三维华邦集团有限公司共同收购原四通集团财务公司重组设立，接受国家金融监督管 理总局监管的非银行金融机构。截至 2023 年 12 月 31 日，财务公司注册资本为 1,779,476,119.29 元人民币，其中：华阳集团出资 1,165,797,791.76 元，占注册资本的 65.51%，本公司出资 490,942,662.02 元，占注册资本的 27.59%，山西三维华邦集团有限 公司出资 122,735,665.51 元，占注册资本的 6.90%。 注册地址：山西省阳泉市矿区北大西街 29 号 山西华阳集团新能股份有限公司 关于阳泉煤业集团财务有限责任公司的 风险持续评估报告 根据《关于规范上市公司与企业集团财务公司业务往来的通知》（证监发〔2022〕 48 号），《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 5 号——交易与关联交易》（上 证发〔2022〕6 号）等文件要求，上市公司应当每半年取得并审阅财务公司的财务报告， 出具风险持续评估报告，山西华阳集团新能股份有限公司（以下简称"本公司"）通过查 验阳泉煤业集团财务有限责任 ...

.您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://accs.nf.gov.cn） 进行查验 ： 【 】 【 】 【 】 或 进 】 【 进 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 】 】 】 】 】 】 】 】 】 】 【 上 】 】 】 【 上 】 】 立信会计师事务所(特殊普通合伙) o china shu lun pan certified public accountants i 关于山西华阳集团新能股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况 的专项报告 山西华阳集团新能股份有限公司 专项说明 2023 年度 信会师报字[2024]第 ZA11105 号 山西华阳集团新能股份有限公司全体股东: 我们审计了山西华阳集团新能股份有限公司(以下简称"华阳股 份")2023年度的财务报表,包括2023年12月31日的合并及母公 司资产负债表、2023年度合并及母公司利润表、合并及母公司现金 流量表、合并及母公司所有者权益变动表和相关财务报表附注,并于 2024 年 4 月 17 日出具了报告号为信会师报字[2024]第 ZA11104 号的 无保留 ...

证券代码：600348 证券简称：华阳股份 公告编号：2024-011 债券代码：155666 债券简称：19 阳股 02 山西华阳集团新能股份有限公司 第八届监事会第十次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 （一）本次监事会会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范 性文件和《公司章程》的规定。 （二）本次监事会会议的通知和资料于 2024 年 4 月 6 日以电子邮件和书 面方式发出。 （三）本次监事会会议于 2024 年 4 月 17 日（星期三）上午 11:00 在公司 七层会议室召开。 （四）本次监事会会议应出席的监事人数为 7 人，实际出席会议的监事人 数为 7 人。 （五）公司监事会主席陆新先生主持本次会议，公司高管列席会议。 二、监事会会议审议情况 （一）2023 年度监事会工作报告 表决结果：7 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过本议案。 （三）2023 年度利润分配预案 表决结果：7 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过本议案。 经立信会计师事 ...