炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：蓝鲸新闻 蓝鲸新闻12月15日讯（记者 朱欣悦）12月15日，贵州茅台（600519.SH）核心产品飞天茅台的批发价再 度出现波动。 蓝鲸新闻记者获悉，茅台方面将取消分销计划、大幅缩减非标产品规模，并释放出可能适度放宽招商门 槛的信号。 回顾2013年与2014年白酒行业调整期放开经销权的举措，此次政策调整尽管背景不同，但同样以优化渠 道结构为目标。将于12月28日召开的经销商大会将公布具体细则，相关动向已成行业关注焦点。 渠道政策重大调整 据北京某连锁酒商对蓝鲸新闻记者透露，15日飞天茅台批发价在1580元/瓶左右，而就在数日前，该价 格曾一度跌至1510元/瓶的低位，14日应声反弹至1600元/瓶，15日则呈现小幅回落态势。 需要明确的是，批发价不等于终端零售价。批发价主要指酒商之间的调货价格，目前该环节利润空间已 被大幅压缩，单瓶利润可低至数元，普通消费者难以此价格直接购买。 飞天茅台价格的短期波动，背后是茅台渠道政策调整的直接反映。 据多方消息，茅台各省区经销商联谊会近期已陆续召开，会议核心议题聚焦2026年经销渠道战略调 ...

临近年底，关于贵州茅台（600519）酒股份有限公司(以下简称"贵州茅台")推出控量"新政"的消息在市 场传开。 据了解，贵州茅台的控量"新政"围绕短期减负和中长期结构性改革两方面展开。短期措施方面，2025年 12月内，贵州茅台将停止向经销商发放所有茅台产品(预付款已完成)，直至2026年1月1日，在适当时候 恢复。中长期结构性改革方面，2026年，贵州茅台计划大幅削减非标产品配额，从源头减少使经销渠道 利润缩减的产品供应。 12月15日，记者向公司求证，贵州茅台方面表示，公司一直以来强调以需求驱动为主，注重渠道韧性保 护，各产品均根据终端动销情况精准投放。"对于未来市场政策，公司仍在研究中，具体策略可能会在 28日左右的渠道商联谊会上正式发布。" 不少经销商向记者透露，近期确实收到了关于贵州茅台控量政策的通知，并且这两日大单品53度飞天茅 台酒的价格已经有所回升。 "今天53度飞天茅台酒的价格是1610元/瓶。"一位经销商刘女士对记者表示，"这两天的价格已经有所上 涨，一天能涨三四次，最终价格需以实时报价为准。" 今年以来，白酒行业整体上仍处于深度调整期，酒企普遍面临渠道库存高企、产品价格倒挂、指标增速 ...

图片来源：贵州茅台 守护质量之魂 以品质筑基长期主义 近两年来，白酒行业面临库存高、价格倒挂、消费低迷、增长趋缓的下行压力，从高速度进入高质量发 展阶段，考验酒企的增长韧性。作为资本市场的"价值标杆"、中国白酒消费的"金字招牌"、经济与社会 发展的"晴雨表"，茅台的下一步走势与变革、发展，深深牵动着消费者、投资者、白酒行业和社会多方 的神经。 "我们比以往任何一轮周期都更有底气。"11月28日，在贵州茅台2025年第一次临时股东大会上，履新一 个月的茅台集团党委书记、董事长陈华向投资者和市场释放坚定信心：中国拥有世界上最广阔的内需市 场，茅台酒等高品质产品的市场空间依然很大。产业底蕴深厚，酿酒入选历史经典产业，将推动整个行 业向更高质量发展，为酒企带来新的发展机遇。茅台70多年的发展，每一次面对压力和挑战，都能主动 适应市场变化，转型突破，成功穿越周期，并实现更高水平发展。对于未来发展，茅台将科学统筹短期 和长期的关系，不会"唯指标论"，不会以牺牲长远发展换取短期利益，"坚持高质量发展，创造可持续 价值。" 2025年前三季度，白酒行业整体景气度下挫。A股20家上市酒企中，18家企业营收和净利润均出现了下 跌 ...

2015年，段永平以网名"大道无形我有型"入驻投资交流平台雪球，常年致力于价值投资的"布道"，也被 不少人称为"中国的巴菲特"。但今年4月中旬，段永平在雪球发文表示，由于某种原因，自己会有一段 时间不再上线，并称"也许有一天我还会回来"。由于此言透露暂别之意，当时引发热议，还有网友留 言"感恩遇见"。 秋去冬来，段永平却突然回归公众视野，11月和12月分别与雪球以及王石和田朴珺进行了深度访谈。在 他继续"布道"之余，一个无法回避的尖锐问题是：当这位长期隐于幕后的投资界标杆人物选择高调发 声，那些习惯性"抄作业"却越抄越亏的投资者是否还要追随？ 从这两段深度访谈的内容来看，段永平此次高调"回归"绝非一次简单的对茅台的看多宣言，而是一场多 目标的精准沟通：既是对"步步高系造车"等市场传闻的断然澄清，也是在茅台等核心持仓承受巨大市场 压力时，对其底层投资逻辑的再度捍卫，以及重申那些近乎"常识"的原则——买股票就是买公司、不懂 不做、关注商业模式而非股价等等。 他对苹果的持仓比例常年逼近80%，也是基于他所坚守的这一认 知："商业模式就是公司赚钱的模式，好的商业模式是有护城河的。护城河能长期维持差异化，差异化 就是产 ...

12月12日，第三方数据显示，53度500ml飞天茅台散瓶批发报价跌至1485元/瓶，这是2018年以来飞天茅台首次跌破1499元指导价。 当晚，有消息称茅台召开临时经销商会议，推出控量稳价举措。随后两天飞天茅台价格出现明显回升，散瓶飞天周末批发价一度升至1570元/瓶，罕见出 现70元涨幅，甚至有部分黄牛坐地抬价，一天内多次调整价格。 飞天茅台批发价跌破1499元后，贵州茅台（600519）终于出手了。 12月13日至14日，据多方消息，贵州茅台推出了一系列控价策略。 具体包括，今年年底前将停止向经销商发放所有茅台产品(预付款已完成的除外)；明年计划大幅削减茅台15年、1升装飞天茅台等非标产品配额，且对这 些产品实行"市场化运作"，按需求确定供应，不再强行配给经销商。 东吴证券12月14日发布的研报还指出，茅台明年的增量将聚焦于茅台1935、飞天茅台、精品茅台3大核心单品，锚定600元、1500元、2000元价格带。明年 公司将以提升开瓶和消费者基数为重要抓手，对茅台生肖酒、年份酒等非标产品除了缩减配额，定价上也将重新匹配以适应市场需求；对超高价产品的策 略是"经销商能做就做"，按渠道能力适配。 12月15 ...

近日，一张标题为《贵州茅台酒股份有限公司关于产品供应及结构改革的通知》的文件在社交平台上流 传，其署名为"贵州茅台酒股份有限公"并加盖了公司印章，落款时间为2025年12月13日。该通知内容包 含贵州茅台对2026年的中长期结构性改革，称将立即暂停向经销商发放所有茅台产品（预付款已完 成），暂停时间至2026年1月1日，春节前视情况再行恢复，并规定"飞天茅台低于1650元出货的，立即 取消经销商资格"。 立即执行的短期措施(2025年12月内) 12月15日，九派财经就该文件真实性向茅台方面求证，对方表示"这个文件是假的"。 暂停发货:立即暂停向经销商发放所有茅台产品(预 付款已完成）,直至2026年1月1日,春节前适当时 候再恢复 州茅台酒股份有限公司关 品供应及结构改革的通知 目的:在年底资金紧张时期,直接为经销商减负,防 止他们为偿还贷款或支付新货款而进行恐慌性抛售 针对2026年的中长期结构性改革 大幅削减非标产品配额(核心) 茅台15年:配额削减30% 1升装飞天茅台:配额削减30% 生肖茅台:配额削减50%(力度最大之一) 彩釉珍品茅台·配额削减100%(即宗全信止供应) 天茅台低于1650出货的 ...

今天（15日），工业和信息化部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别 适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点，标志着我国L3级自动驾驶从 测试阶段迈入商业化应用的关键一步。记者了解到，这次公布的两款车型，来自一南一北两个汽车生产 厂家。重庆这家汽车企业生产的纯电动轿车，可以实现在交通拥堵环境下高速公路和城市快速路单车道 内最高时速50公里的自动驾驶功能，目前该功能仅限在重庆市有关路段开启。而北京的这家汽车企业生 产的这款纯电动轿车，可以实现高速公路和城市快速路单车道内最高时速80公里的自动驾驶功能，目前 该功能仅限在北京市有关路段开启。 2、寒武纪：拟使用资本公积27.78亿元弥补公司累计亏损 寒武纪公告，公司2025年11月28日、2025年12月15日分别召开第三届董事会第一次会议、2025年第 二次临时股东会，审议通过了《关于使用公积金弥补亏损的议案》。公司拟使用母公司资本公积 2,778,372,367.65元用于弥补母公司累计亏损。本次公积金弥补亏损以公司2024年末母公司未分配利润负 数弥补至零为限。 3、证监会：启动实施深化创业板改革，加快科创板"1+ ...

今日（12月15日）A股三大指数集体回调，科技成长方向跌幅居前，创业板指领跌1.77%，沪深两市成 交额1.77万亿元，较上一交易日缩量3188亿元。 配置方面，华西证券建议关注三条线索：一是受益产业政策支持的成长方向，如国产化、机器人、航空 航天、创新药、储能等；二是受益于"反内卷"政策的周期方向，如化工、能源金属、资源品等；三是促 消费政策的深化或带来消费板块的阶段性催化机会。 【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊国防军工、食品、券商、银行等几个主题板块的交易和基本面情 况。 一、【主力爆买，多股涨超10%创新高，512810放量再突破！机构：维持国防军工行业 "超配"评级】 大市缩量调整，国防军工热度不减，商业航天、卫星互联网、大飞机、军工信息化等题材反复活跃。高 人气国防军工ETF（512810）盘中上探1.54%创2个月新高，场内放量收涨0.98%，成交8028万元，12月 以来日K呈显著向上趋势。 盘面上，商业航天、卫星互联网等题材持续强势，航天电子涨停创历史新高，国防军工ETF（512810） 场内涨幅逆市摸高1.54%，价格创近2个月新高；政策力挺消费复苏，茅台两日涨近百元，批价逼近 1600 ...

| | | 分时 多日 1分 5分 15分 30分 · | | | | | F9 盘航盘后 婴加 九转 画线 工具 ( ( ) | | 食品ETF O | | 515710 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 0.595 | | | | 515710[食品ETF] 15:00 价 0.591 器歌 0.004(0.68%) 均价 0.592 周交量 0 IOPV | | | | -4 Annu 18 | 0.591 | | +0.004 +0.68% | | | | | | 2391 North Antional Marce many relation worn 2000 | | | | | SSE CNY 15:00:14 Ititle 净值走势 | 华宝中证细分食品饮料产业主题ET | 通用7 4 | | 0.587 | | | | | | | | 0.00% | 受比 | -30.61% 受差 | -58956 | | 0.583 | | | | | | | | 0.70% | 定行 ...

消息面上，多家媒体报道，贵州茅台近期推出控量政策，涵盖短期减负和中长期结构性改革。短期 措施方面，2025年12月内，贵州茅台将停止向经销商发放所有茅台产品（预付款已完成），直至2026年 1月1日，在适当时候恢复。中长期结构性改革方面，2026年，贵州茅台计划大幅削减非标产品配额，从 源头减少使经销渠道利润缩减的产品供应。 针对上述控量政策及市场变动，记者以投资者身份致电贵州茅台证券部求证。接线工作人员表示， 公司一直以来强调以需求驱动为主，注重渠道韧性保护，各产品均根据终端动销情况精准投放。对于未 来市场政策，公司仍在研究中，具体策略可能会在28日左右的渠道商联谊会上正式发布。 而对于飞天茅台价格走低一事，该工作人员表示，从行业来看，茅台产品价格相对较为稳定，500 毫升飞天茅台价格跌破1499元/瓶，主要是有些平台有平台补贴，当然也不排除为博流量而设置较低价 格，当前500毫升飞天茅台价格已有所回升。 将推出"控量"政策？贵州茅台连涨4日，重回股王宝座，公司回应 【中国白酒网】12月15日，贵州茅台（600519.SH）股价延续了近期反弹态势，盘中涨超1%，截至 午盘，报1427.66元/股，涨幅达0. ...