晨 会 纪 要 2024年09月26日 晨会纪要20240926 证券分析师： 伍可心 S0630522120001 wkx@longone.com.cn 重点推荐 1.国际医学（000516）：西北全科医疗龙头，发展进入快车道——公司深度报告 2.创新货币政策工具箱，多措并举推动经济高质量发展——国新办"924"政策组合拳深 度解读 财经要闻 1.央行开展3000亿元MLF操作中标利率下调30个基点 2.国务院发布关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见 3.国家发展改革委专题新闻发布会 介绍设备更新行动进展成效和典型做法 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 | --- | |-----------------------------------------------------------------------------| | | | | | 正文目录 | | | | 1. 重点推荐. | | 1.1. 国际医学 ( 000516 ): 西北全科医疗龙头，发展进入快车道――公司深度报告 …… | | 1.2. 创新货币政策工具箱 ...

Investment Rating - The report initiates coverage with a "Buy" rating for the company [5] Core Views - The company is a leading domestic player in high-purity process systems, with stable order growth and a competitive edge in the semiconductor industry [6] - The company is expanding its wet process equipment business, achieving full coverage at the 28nm node and breakthroughs at the 14nm and below nodes [7] - The company is investing in equipment component supply, bulk gas stations, component cleaning, and wafer regeneration services to create new growth opportunities [8] - The company is expected to see revenue growth of 6.08%, 18.73%, and 21.95% in 2024, 2025, and 2026, respectively, with net profit growth of 0.67%, 27.77%, and 34.55% over the same period [9] High-Purity Process Systems - The company is a leader in high-purity process systems, with a market share of nearly 30% in China, competing against international players [6] - The global semiconductor wafer capacity is expected to grow by 6.4% in 2024, with China leading the growth at a 15% increase, driving demand for high-purity process systems [6][48] - The high-purity process system market in China is projected to reach RMB 18.7 billion in 2024, with a CAGR of 18.90% from 2019 to 2024 [49] - The company's high-purity process system revenue in 2023 was RMB 2.318 billion, with a gross margin of 37.06%, outperforming domestic peers [6][55] Wet Process Equipment - The company is focusing on wet process equipment, including single-wafer and batch wet cleaning equipment, achieving full coverage at the 28nm node and breakthroughs at the 14nm and below nodes [7] - The global semiconductor cleaning equipment market is expected to grow at a CAGR of 5.5% from 2024 to 2030, reaching RMB 39.1 billion by 2030 [7] - The company's semiconductor process equipment orders in the first half of 2024 reached RMB 626 million, a significant increase year-over-year, with full-year orders expected to be between RMB 1.5 billion and RMB 2 billion [7] New Growth Opportunities - The company is investing in equipment component supply, bulk gas stations, component cleaning, and wafer regeneration services to create new growth curves [8] - The precision component market for semiconductor equipment is expected to reach USD 54.5 billion in 2024, with the company actively developing domestic supply chains [8] - The company's first fully domestic 12-inch wafer bulk gas supply plant in Shanghai has been operational since 2022, with long-term orders for bulk gas stations under construction [8] Financial Projections - The company is expected to achieve revenues of RMB 3.343 billion, RMB 3.969 billion, and RMB 4.840 billion in 2024, 2025, and 2026, respectively [9] - Net profit is projected to be RMB 380 million, RMB 485 million, and RMB 663 million in 2024, 2025, and 2026, respectively [9] - The company's gross margin is expected to improve from 35.09% in 2024 to 37.64% in 2026, driven by its competitive position in high-purity process systems and wet process equipment [9][10]

晨 会 纪 要 2024年09月25日 晨会纪要20240925 证券分析师： 伍可心 S0630522120001 wkx@longone.com.cn 重点推荐 1.涉房资产占比继续下降，个贷风险温和上升——银行业"量价质"跟踪（五） 2.光伏硅料价格底部企稳，风电整机价格修复有望延续——新能源电力行业周报 （20240916-20240922) 财经要闻 1.国新办介绍金融支持经济高质量发展有关情况 2.李云泽介绍金融监管工作情况以及后续措施 3.证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 | --- | |--------------------------------------------------------------------------| | | | | | 正文目录 | | | | | | 1. 重点推荐. | | 1.1. 涉房资产占比继续下降，个贷风险温和上升――银行业"量价质"跟踪（五 ) …… | | 1.2. 光伏硅料价格底部企稳，风电整机价格修复有望延续――新 ...

公 司 研 究 医 药 生 物 国际医学 沪深300 公 司 深 度 [Table_Reportdate] 2024年09月25日 [证券分析师 Table_Authors] 杜永宏 S0630522040001 dyh@longone.com.cn 证券分析师 伍可心 S0630522120001 wkx@longone.com.cn [Table_QuotePic] -61% -47% -33% -18% -4% 10% 24% 39% 23-09 23-12 24-03 24-06 24-09 [相关研究 Table_Report] 《国际医学（000516.SZ）：业务规模 持续扩大，有望加速实现盈利》—— 公司简评报告——2024.04.29 《国际医学（000516）：收入结构持 续优化，利润端加速向好——公司简 评报告》——2023.10.27 《国际医学（000516）：诊疗量逐季 攀升，经营稳步向好——公司简评报 告》——2023.08.30 [Table_invest] 买入（维持） [国际医学 Table_NewTitle]（000516）：西北全科医疗龙 头，发展进入快车道 ——公司深 ...

总 量 研 究 [Table_Reportdate] 2024年09月25日 宏 观 深 度 [证券分析师 Table_Authors] 陶圣禹 S0630523100002 tsy@longone.com.cn 证券分析师 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 证券分析师 王鸿行 S0630522050001 whxing@longone.com.cn 证券分析师 李沛 S0630520070001 lp@longone.com.cn [相关研究 Table_Report] 1."1+N"制度体系落地，助推资本 市场高质量发展——资本市场新"国 九条"深度解读 2.拥抱新质生产力，推动金融高质量 发展——2024陆家嘴论坛要点深度 解读 3.上证指数短线或有反弹需求—— 技术分析上证指数简评 [创新货币政策工具箱，多措并举推动经 Table_NewTitle] 济高质量发展 ——国新办"924"政策组合拳深度解读 [table_main] 投资要点 ➢ 事件：9月24日，国新办举行新闻发布会，介绍金融支持经济高质量发展有关情况。会上， 央行行长潘功胜、国家金融监督管 ...

晨 会 纪 要 2024年09月24日 晨会纪要20240924 证券分析师： 伍可心 S0630522120001 wkx@longone.com.cn 重点推荐 1.贵州茅台首次回购注销，提振投资信心——食品饮料行业周报（2024/9/16-2024/9/22） 2.美联储降息周期开启，人民币汇率偏强运行——FICC&资产配置周观察(2024/09/16- 2024/09/22) 3.半导体高能氢离子注入技术突破，存储模组价格承压——电子行业周报（2024/9/16- 2024/9/22） 4.涉房资产占比继续下降，个贷风险温和上升——银行业"量价质"跟踪（五） 5.光伏硅料价格底部企稳，风电整机价格修复有望延续——新能源电力行业周报 （20240916-20240922) 财经要闻 1.国家发展改革委：3000亿元支持"两新"工作国债资金已全面下达 2.潘功胜：央行将继续坚持支持性的货币政策立场 加大货币政策调控强度 提高货币政策 调控精准性 3.美联储卡什卡利：预计2024年底美联储政策利率为4.4% 预期再降息50个基点 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅 ...

[Table_Report] 2. [Table_Reportdate] 2024年09月20日 [晨Tabl会e_N纪ewT要itle] 20240920 [证Ta券b分le析_A师u：thors] 姚星辰 S0630523010001 yxc@longone.com.cn 联系人： 陈涛 cht@longone.com.cn [table_main] 重点推荐 1.中秋出行平稳，静待十一假期到来——中秋消费数据点评 2.美联储调降经济预期，调高失业率，降息幅度超预期——海外观察：2024年9月美国 FOMC会议 财经要闻 1.国务院总理李强：稳妥有序实施渐进式延迟法定退休年龄改革。 2.发改委：加强政策预研储备，适时推出一批增量政策。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 | --- | |------------------------------------------------------------------------| | 正文目录 | | 1. 重点推荐 | | 1.1. 中秋出行平稳，静待十一假期到来――中秋消费数据点评 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年09月23日 | --- | --- | --- | |----------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

行 业 研 究 汽 车 [Table_Reportdate] 2024年09月23日 行 业 周 报 [证券分析师 Table_Authors] 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn [table_stockTrend] -30% -22% -14% -7% 1% 8% 16% 23-09 23-12 24-03 24-06 24-09 申万行业指数:汽车(0728) 沪深300 [相关研究 table_product] 1.新能源汽车单月销量突破百万辆， 自主份额持续提升——汽车行业周 报（2024/09/09-2024/09/15） 拓展 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle 乐道 ] L60上市，助力蔚来向主流家庭市场 ——汽车行业周报（2024/09/16-2024/09/22） [table_main] 投资要点： ➢ 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比上涨1.32%；汽车板块整体上涨2.19%，在31个 行业中排第7。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别 变动3.25%、1.19%、3.32% ...

行 业 研 机 械 设 备 究 [Table_Reportdate] 2024年09月23日 行 业 周 报 [证券分析师 Table_Authors] 王敏君 S0630522040002 wmj@longone.com.cn [table_stockTrend] -32% -25% -18% -11% -4% 3% 10% 23-09 23-12 24-03 24-06 24-09 申万行业指数:机械设备(0764) 沪深300 [相关研究 table_product] 1.自动化设备下游有待企稳，寻找结 构性机会——机械设备行业周报 （20240909-20240913） 化新动能 [table_invest] 超配 [Table_NewTitle 自动化设备推进国产替代，业务拓展孵 ] ——机械设备行业周报（20240916-20240922） [table_main] 投资要点： ➢ 国产替代是工业自动化行业发展的重要主线。从外部环境看，2020年国际供应链短期波 动，凸显出国产品牌的交付优势，头部国产企业抓住契机，实现优质客户对接。同时，近 年来国家政策也多次强调，致力提升核心零部件的自主化率。从 ...