2024 年 08 月 09 日 [Table_Title] 每日复盘 证券研究报告 20240809 市场复盘：市场震荡回落，成交量创下新低 报告要点： 2024 年 8 月 9 日市场震荡回落，成交量创下新低。上证指数下跌 0.27%，深证成指下跌 0.62%，创业板指下跌 0.98%。市场成交额 5659.25 亿元，较上一交易日减少 570.79 亿元。全市场 1281 只个股上涨，3808 只 个股下跌。 风格上看，稳定、周期、消费和成长风格都出现下跌；基金重仓股指数 表现劣于基金非重仓股；成长股表现劣于价值股。 分行业看，30 个中信一级行业普遍下跌；表现相对靠前的是：房地产 （1.39%），石油石化（0.66%），银行（0.45%）；表现相对靠后的是：消费 者服务（-2.33%），传媒（-2.13%），医药（-1.66%）。概念板块方面，多数 概念板块下跌，射频及天线、房地产精选、城中村改造等板块上涨；维生 素、合成生物、CRO 等大幅走低。 资金筹码方面，主力资金 8 月 9 日净流出 87.00 亿元。其中超大单净流 出 14.16 亿元，大单净流出 72.84 亿元，中单资金净流入 3.5 ...

公司研究|可选消费|媒体|| 浙教文化(600633)公司点评报告 证券研究报告 2024年08月09日 核心业务稳健发展，投资收益拖累业绩 渐教文化(600633) 2024 年半年报点评 事件: 公司发布 2024 年半年报。 点评: ● 公司业绩受投资收益拖累短期承压，费用率维持稳定 2024 年上半年，公司实现营业收入 14.13 亿元，同比下降 16.36%，实现 归母净利润 1.47 亿元，同比下滑 76.71%，主要受公司持有的交易性金融 资产公允价值变动损益较上期减少的影响。费用端看，公司 2024H1 销售/ 管理/研发费用率分别为 19.80%/12.95%/11.56%，较 2023 年同期+1.15/- 0.17/-0.43pct, 24H1 公司毛利率为 62.80%, 较去年同期下降 4.26pct。 数字文化多领域布局，游戏业务聚焦精品化 ● 2024H1，公司在线游戏运营业务实现营收 6.47 亿元，较去年同期减少 8.15%。子公司边锋网络坚持精品化运营,上半年边锋损蛋新增注册用户超 1300万,日活保持行业领先地位。公司拓展数字体育、数字文旅、数字艺 术等多领域,战旗网络拓 ...

[Table_Title] 每日复盘 证券研究报告 2024 年 08 月 08 日 20240807 市场复盘：大盘窄幅震荡，市场持续缩量 报告要点： 2024 年 8 月 7 日大盘窄幅震荡，市场持续缩量。上证指数上涨 0.09%，深证成指下跌 0.17%，创业板指下跌 0.43%。市场成交额 5945.58 亿元，较上一交易日减少 623.03 亿元。全市场 2160 只个股上涨，2933 只 个股下跌。 风格上看，稳定和周期风格出现较大程度上涨，而金融、消费和成长风 格则出现下跌；基金非重仓股指数表现优于基金重仓股；中盘价值风格表现 优于成长，大盘和小盘价值则劣于成长。 分行业看，30 个中信一级行业涨跌互现；表现相对靠前的是：煤炭 （1.25%），国防军工（0.99%），电力及公用事业（0.94%）；表现相对靠后 的是：农林牧渔（-1.78%），房地产（-1.02%），消费者服务（-0.92%）。概 念板块方面，多数概念板块下跌，射频及天线、卫星互联网、6G 等大幅上 涨；鸡产业、猪产业、CRO 等大幅走低。 资金筹码方面，主力资金 8 月 7 日净流出 40.09 亿元。其中超大单净流 入 6.7 ...

2024 年 08 月 06 日 [Table_Title] 每日复盘 证券研究报告 20240806 市场复盘：市场震荡走强，三大指数集体回升 报告要点： 2024 年 8 月 6 日市场震荡走强，三大指数集体回升。上证指数上涨 0.23%，深证成指上涨 0.82%，创业板指上涨 1.25%。市场成交额 6568.61 亿元，较上一交易日减少 1367.70 亿元。全市场 4765 只个股上涨，486 只 个股下跌。 风格上看，周期、消费、成长风格均出现不同程度上涨，其中成长风格 涨幅最大，而稳定和金融风格则出现下跌；基金非重仓股指数表现优于基金 重仓股；成长风格表现优于价值，中小盘风格表现优于大盘。 分行业看，30 个中信一级行业普遍上涨；表现相对靠前的是：消费者 服务（3.70%），国防军工（2.81%），房地产（2.52%）；表现相对靠后的 是：家电（-1.25%），银行（-1.05%），非银行金融（-0.95%）。概念板块方 面，多数概念板块上涨，K-12 教育、在线教育、动物保健精选等大幅上涨； 保险精选、央企银行、黄金珠宝等板块走低。 资金筹码方面，主力资金 8 月 6 日净流出 78.63 亿 ...

[Table_Main] 公司研究|日常消费|食品、饮料与烟草 证券研究报告 汤臣倍健(300146)公司点评报告 2024 年 08 月 06 日 [Table_Title] 同期高基数，核心单品迭代升级 ——汤臣倍健 2024 年中报点评 [Table_Summary] 报告要点： 事件 公司公告 2024 年中报。2024H1，公司实现总收入 46.13 亿元（-17.56%），归 母净利 8.91 亿元（-42.34%），扣非归母净利 8.31 亿元（-42.83%）。2024Q2， 公司实现总收入 19.67 亿元（-20.93%），归母净利 1.64 亿元（-68.12%），扣 非归母净利 1.22 亿元（-73.48%）。公司拟通过自有资金集中竞价回购股份资 金总额 1-2 亿元，回购价格不超过 20 元/股。 高基数短期影响收入增速 1）分品牌看：2024H1，公司汤臣倍健、健力多、lifespace、LSG、其他品牌 收入分别为 26.35、5.91、2.10、5.11、6.66 亿元，同比-19.77%、-16.81%、 -24.79%、-4.72%、-15.21%，24Q2 同比-22. ...

[Table_Title] 每日复盘 证券研究报告 2024 年 08 月 05 日 20240805 市场复盘：外盘影响市场情绪，三大指数震荡 下挫 报告要点： 2024 年 8 月 5 日外盘影响市场情绪，三大指数震荡下挫。上证指数下 跌 1.54%，深证成指下跌 1.85%，创业板指下跌 1.89%。市场成交额 7936.31 亿元，较上一交易日增加 674.96 亿元。全市场 507 只个股上涨， 4750 只个股下跌。 风格上看，大部分市场风格下跌。稳定、周期、金融、消费、成长风格 均出现不同程度下跌，其中成长风格跌幅最大，消费风格跌幅最小；基金重 仓股指数表现优于非基金重仓股；价值风格表现优于成长，大盘风格表现优 于中小盘。 分行业看，30 个中信一级行业普遍下跌；表现相对靠前的是：食品饮 料（1.16%），消费者服务（0.96%），非银行金融（-0.28%）；表现相对靠 后的是：电子（-4.87%），通信（-4.25%），计算机（-3.90%）。概念板块方 面，多数概念板块下跌，航空运输精选、白酒、K-12 教育等板块上涨；高速 铜连接、光模块(CPO)、消费电子代工等大幅走低。 资金筹码方面， ...

[Table_Main] 公司研究|信息技术|技术硬件与设备 证券研究报告 道通科技(688208)公司点评报告 2024 年 08 月 05 日 [Table_Title] 业绩实现快速增长，数字能源高速成长 ——道通科技(688208.SH)2024 年半年度报告点评 [Table_Summary] 事件： 公司于 2024 年 8 月 1 日收盘后发布《2024 年半年度报告》。 点评： 业绩实现快速增长，数字能源业务全球快速扩张 2024 年上半年，公司实现营业收入 18.42 亿元，同比增长 27.22%；实现 归母净利润 3.87 亿元，同比增长 104.51%；实现扣非归母净利润 2.89 亿 元，同比增长 52.59%。其中，数字维修业务实现营业收入 14.38 亿元，同 比增长 18.04%；数字能源业务实现营业收入 3.78 亿元，同比增长 92.37%。 分地区看，北美市场实现收入 9.55 亿元，同比增长 30.93%；欧洲市场实 现收入 3.20 亿元，同比增长 39.04%；中国及其他市场实现收入 5.40 亿元， 同比增长 18.87%。 构筑多层次的数字维修产品生态，夯实第一增 ...

[Table_Main] 行业研究|电信服务 证券研究报告 电信服务行业周报 2024 年 08 月 05 日 [Table_Title] 北美云厂资本开支上行，高轨互联网卫星成功发射 ——通信行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 市场整体行情及通信细分板块行情回顾 周行情：本周（2024.07.29-2024.08.02）上证综指上涨 0.50%，深 证成指回调0.51%，创业板回调1.28%。本周申万通信回调 0.12%。 考虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G 及卫星通信持续推动行业 发展，我们给予通信及电子行业"推荐"评级。 细分行业：本周（2024.07.29-2024.08.02）通信板块三级子行业 中，通信工程及服务上涨幅度最高，涨幅为 6.04%，通信线缆及配套 回调幅度最高，跌幅为 3.60%，本周各细分板块主要呈上涨趋势。 个股方面：本周（2024.07.29-2024.08.02）通信板块涨幅分析方 面 ， 欧比特（ 39.96% ） 、 高 鸿 股 份 （ 15.71% ） 、 纵 横 通 信 （14.37%）涨幅分列前三。 北美云厂业绩及资本开支 Meta：Q2 ...

[Table_Title] 宏观研究报告 证券研究报告 美国衰退交易有点早 本周关注： 7 月中国 PMI 49.4，较前值回落 0.1 个百分点，生产和新订单分项延续 回落，但这不用太多交易，PMI 在 7 月本身就存在季节性上的不利影响，当 前基本面向上的弹性虽有限，但也未见大规模下行。 按照原材料购进价格去推算，7 月 PPI 同比大概率会在-1%左右，维持震 荡态势。后续若美联储继续紧缩自己的数量政策，商品的压力是确定的，悬念 只是幅度与节奏，但当前，商品新一轮下跌趋势还没在宏观上走出来。 30 大中城市 7 月销售面积同比-17%，降幅继续收窄，其可能的原因是开 发商把更多的资源挪到了现房开发端，现货供应增加导致销售改善，但从现 房的出清率看，需求仍然是个问题。 人民币汇率的升值有基本面的原因，但也不全是基本面的原因，但至少 短时，美国的降息交易给汇率提供了升值基础，但从基本面的角度，人民币币 值可能有所高估。 美国 PMI 和债券收益率破位，这源于美国糟糕的就业数据，但我们应注 意三点，一是美国背后的信用投放还在加速，比如 M2 在继续上升；二是美国 这一轮的就业表现的确比基本面好，这就导致后续存 ...

2024 年 08 月 02 日 [Table_Title] 每日复盘 证券研究报告 20240802 市场复盘：沪指缩量调整，人民币汇率拉升 报告要点： 2024 年 8 月 2 日沪指缩量调整，人民币汇率拉升。上证指数下跌 0.92%，深证成指下跌 1.38%，创业板指下跌 1.66%。市场成交额 7261.35 亿元，较上一交易日减少 603.74 亿元。全市场 995 只个股上涨，4189 只个 股下跌。 风格上看，大部分市场风格下跌。稳定、周期、金融、成长风格均出现 不同程度下跌，其中成长风格跌幅最大，消费风格略有上涨；非基金重仓股 指数表现优于基金重仓股；价值风格表现优于成长，大盘风格表现优于中小 盘。 分行业看，30 个中信一级行业普遍下跌；表现相对靠前的是：农林牧 渔（1.08%），医药（0.82%），综合（-0.09%）；表现相对靠后的是：通信 （-2.99%），电子（-2.75%），计算机（-2.45%）。概念板块方面，多数概念 板块下跌，CRO、减肥药、新冠特效药等大幅上涨；光模块(CPO)、HBM、 先进封装等大幅走低。 资金筹码方面，主力资金 8 月 2 日净流出 286.75 亿元 ...