潮宏基 002345.SZ 公司研究 | 年报点评 | | | 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 根据公司年报和黄金珠宝首饰行业形势，我们调整公司 26-27 年盈利预测，同时新引 入 28 年的盈利预测，预计公司 2026-2028 年每股收益分别为 0.82、0.98 和 1.12 元 （原预测 26-27 年分别为 0.71 和 0.83 元），参考可比公司，给予 2026 年 16 倍 PE 估值，对应目标价 13.09 元，维持"增持"评级。 风险提示：金价大幅波动对销售的影响、女包业务低于预期可能带来商誉减值超预期 公司主要财务信息 | | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 6,518 | 9,318 | 11,005 | 12,715 | 14,483 | | 同比增长 (%) | 10.5% | 43.0% | 18.1% | 15.5% | 13.9% | | 营业利润(百万元) | 235 | 639 | 964 | 1,167 | 1,36 ...

FICC日报 | 2026-04-01 全球加息担忧短期缓和，原油尾部风险仍存 市场分析 伊朗局势反复，尾部风险扩散中。2月28日美国以色列对伊朗进行了空袭，随后伊朗伊斯兰革命卫队展开大规模反 击。3月19日中东冲突再升级，以色列和伊朗轮番打击关键能源设施，卡塔尔LNG设施在袭击中受损。随后局势有 所降温。3月25日，美国提议首先实施为期一个月的停火，以便与伊朗讨论一份包含15个要点、旨在结束战争的协 议。伊朗已正式回应美国提出的停火协议15点内容。3月28日，也门胡塞武装当天向以色列南部发射弹道导弹，标 志着胡塞武装"加入战争"，红海关键航道曼德海峡的风险也明显升温。美国国防部长赫格塞斯周二在简报会上表 示，未来数日将决定中东冲突走向。截至3月31日，特朗普给出的谈判最后期限为北京时间4月7日8时。美国国务 卿鲁比奥表示，伊朗战事还将持续2至4周。伊朗议会国家安全委员会通过了拟对霍尔木兹海峡通行船只收费的法 案。伊朗局势主要影响的品种集中在原油、LPG和航运板块，并且油价的持续上涨已经形成对油化工和油脂油料 的带动作用，且引发市场通胀造成经济衰退的担忧。此外，中东天然气供应的破坏对后续的影响或将更为深远， ...

汽车/乘用车 《Q2 业绩预计高增，高端车型持续放 量推动量价齐升—公司信息更新报 告》-2025.7.11 赛力斯（601127.SH） Q4 业绩有所承压，M6 上市在即业绩改善可期 | A | | --- | | the control control concession in the consideration of | 2026 年 04 月 01 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2026/3/31 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 90.83 | | 一年最高最低(元) | 174.66/90.28 | | 总市值(亿元) | 1,582.25 | | 流通市值(亿元) | 1,414.41 | | 总股本(亿股) | 17.42 | | 流通股本(亿股) | 15.57 | | 近 3 个月换手率(%) | 75.13 | 股价走势图 数据来源：聚源 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 2025-04 2025-08 2025-12 赛力斯 沪深300 相关研究报告 《12 月问界交付再创新高，2026 年强 势新车周期延续—公司信息更新报 告》- ...

宏观日报 | 2026-04-01 中游开工持续分化 中观事件总览 生产行业：1）3月31日，华为发布2025年年度报告。报告显示，华为经营结果符合预期，实现全球销售收入8809 亿元人民币，净利润680亿元人民币。2025年，华为全球销售收入、净利润均实现了同比微增。此外2025年研发投 入达到1923亿元人民币，约占全年收入的21.8%，近十年累计投入的研发费用超过13820亿元人民币。2）美国总统 特朗普3月31日傍晚在白宫表示，美国将在"两到三周"内结束对伊朗的战事，可能在此之前与伊朗达成协议。 服务行业：1）中国人民银行货币政策委员会召开2026年第一季度例会。会议认为我国经济运行总体平稳、稳中有 进，高质量发展取得新成效，但仍面临供强需弱、外部冲击等问题和挑战。要继续实施适度宽松的货币政策，加 大逆周期和跨周期调节力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加强货币财政政策协同配合，促进 经济稳定增长和物价合理回升。 数据来源：iFind，华泰期货研究院 行业总览 上游：1）黑色：铁矿、线材价格小幅回落。2）农业：猪肉价格持续回落。3）能源：国际原油、LNG价格小幅上 行。 中游：1）化工：P ...

策 略 研 究 反攻之路：科技制造与稳定内需 [Table_Authors] 方奕(分析师) 国泰海通策略 2026 年 4 月金股组合 本报告导读： 稳定是中国经济与股市的底色，中国转型与产业发展能够打破当下弥漫的"滞胀" 叙事。市场调整后，中国股市正出现重要底部与击球点，看好金融/科技制造/内需。 投资要点： 策略研究 /[Table_Date] 2026.04.01 | | 021-38031658 | | --- | --- | | | fangyi2@gtht.com | | 登记编号 | S0880520120005 | | | 苏徽(分析师) | | | 021-38676434 | | | suhui@gtht.com | | 登记编号 | S0880516080006 | [Table_Report] 相关报告 聚焦供应链安全与能源转型 2026.03.29 危中有机：油价冲击下的行业配置 2026.03.23 聚焦能源转型与智能经济新增长 2026.03.22 聚焦算力与能源系统新战略 2026.03.15 能源安全与打造智能经济新形态 2026.03.08 证 券 研 究 报 告 策 略 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年3月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國再生醫學國際有限公司（於開曼群島註冊成立之有限公司） FF301 呈交日期: 2026年4月1日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 08158 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 5,000,000,000 | HKD | | 0.2 HKD | | 1,000,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 5,000,000,000 | HKD | | 0.2 HKD | | 1,000,000,000 | ...

延续承压，关注新品表现 仲景食品(300908) 本报告导读： 25H2 延续一定压力，期待新品表现 投资要点： 风险提示。需求疲软、竞争加剧、原材料成本波动等。 | [Table_Finance] 财务摘要(百万元) | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 1,098 | 1,082 | 1,136 | 1,211 | 1,306 | | (+/-)% | 10.4% | -1.4% | 5.0% | 6.6% | 7.8% | | 净利润(归母) | 175 | 192 | 196 | 211 | 228 | | (+/-)% | 1.8% | 9.3% | 2.2% | 7.5% | 8.3% | | 每股净收益(元) | 1.20 | 1.31 | 1.34 | 1.44 | 1.56 | | 净资产收益率(%) | 10.2% | 10.7% | 10.6% | 11.1% | 11.7% | | 市盈率(现价&最新股本摊薄) | 22.83 | 20.88 | ...

It is a hard time to be a dividend investor because, even after recent price weakness, the S&P 500 index (^GSPC +2.91%) is still offering a tiny 1.1% dividend yield. You can do much better than that if you buy individual stocks, but that exposes you to idiosyncratic risk and requires you to do a lot of legwork. SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend ETF (SPYD +0.91%) could be the simple exchange-traded fund (ETF) solution you are looking for.How the S&P 500 is createdOne of the big benefits of the S&P 500 ind ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | 截至月份: 2026年3月31日 | | --- | | 狀態: 新提交 | 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 醫滙集團有限公司 呈交日期: 2026年4月1日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 08161 | 說明 | 普通股 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 200,000,000 | HKD | | 0.25 HKD | | | 50,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | HKD | | | 0 | | 本月底結存 | | | 200,000,000 | HKD | | 0.25 HKD | | | 50,00 ...

邮储银行 601658.SH 公司研究 | 年报点评 业绩延续改善，储蓄代理费率进一步优化 邮储银行 25 年财报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 根 据 25 年 财 报 数 据 ， 预 测 公 司 26/27/28 年 归 母 净 利 润 同 比 增 速 为 3.7%/4.5%/5.1%，BVPS 为 9.07/9.76/10.49 元（原 26/27 年预测值为 9.96/10.84 元，调整息差预期及考虑代理费率调整），当前股价对应 26/27/28 年 PB 为 0.56X/0.52X/0.48X。参考可比公司平均估值，给予 26 年 0.69 倍 PB，对应合理价 值 6.29 元/股，维持"买入"评级。 风险提示 经济复苏不及预期；信贷需求不及预期；资产质量恶化。 公司主要财务信息 | | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 348,775 | 355,728 | 365,177 | 377,232 | 392,425 | | 同比增长 (%) ...